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Schweizer Mid Caps – Auf felsigem Terrain/Ölmarkt – Im Bann der Geopolitik


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 18.04.2024
  • Thema 1: Schweizer Mid Caps – Auf felsigem Terrain
  • Thema 2: Ölmarkt – Im Bann der Geopolitik

Schweizer Mid Caps
Auf felsigem Terrain

Eigentlich gelten mittelgrosse Unternehmen, im Fachjargon Mid Caps, als besonders chancenreich. Doch während der jüngsten Börsenrallye fokussierte sich das Geschehen stark auf die Large Caps. Ungeachtet dessen sind Aktien aus der zweiten Reihe als Basiswerte für Barrier Reverse Convertibles (BRC) interessant. Eine UBS Neuemission (Symbol: KUADDU) setzt die beliebte Struktur mit der Swatch-Aktie um.  Der garantierte Coupon beläuft sich auf 5.50 Prozent jährlich, die Barriere liegt bei 65 Prozent der Anfangsfixierung. Zusammen mit dem Reisedetailhändler Avolta bildet Swatch die Basis für einen Callable BRC (Symbol: KVADDU). Hier beträgt der Coupon 9.75 Prozent jährlich, die Barriere wird bei 60 Prozent der Anfangskurse für das Mid Cap-Duo fixiert.

Swatch steht durchaus exemplarisch für die harzige Entwicklung im Mid Cap Segment. Während vor 10 Jahren, Ende 2013, die Aktie des Uhrenherstellers bei annähernd 600 Schweizer Franken notiert, steht sie heute fast zwei Drittel tiefer. Operativ fuhr das Unternehmen 2013 einen Umsatz von mehr als 8.8 Milliarden Schweizer Franken ein. Davon blieben rund 2.3 Milliarden Franken oder gut ein Viertel im Betriebsergebnis hängen. (Quelle: Swatch Group, Geschäftsbericht 2013) Für das vergangene Geschäftsjahr hat Swatch einen Umsatz von 7.9 Milliarden Franken gemeldet. Aus dem Betriebsergebnis von knapp 1.2 Milliarden Franken resultierte für 2023 eine Marge von 15.1 Prozent. (Quelle: Swatch, Geschäftsbericht 2023)Zwar dominiert das Unternehmen mit Luxusmarken wie Omega, Tissot oder Longines sowie den günstigeren Modellen von Swatch den Weltmarkt. Doch zeigen der wachsende Konkurrenzdruck sowie die schwankende Kauflaune in China – Spuren. CEO Nick Hayek scheint mit der Lage des Unternehmens an der Börse nicht gerade glücklich zu sein. In einem Interview beschrieb er vor kurzem ein «Going Private» als das Beste für die langfristige Entwicklung von Swatch. Allerdings sei das in absehbarer Zeit keine Option. Laut Hajek – seine Familie kontrolliert rund 43 Prozent der stimmberichtigten Swatch-Aktien – wäre der Börsenrückzug nur mittels einer von ihm ungeliebten Schuldenaufnahme möglich. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht,31.03.2024) Die Eigenkapitalquote von 86 Prozent (Quelle: Swatch Group, Geschäftsbericht 2023) macht Hajeks Aversion gegen Fremdmittel deutlich.Dagegen bestand die Bilanz 2023 von Avolta zu 85 Prozent aus Fremdkapital. (Quelle: Avolta, Geschäftsbericht 2023) Das aus dem Zusammenschluss des Reisedetailhändlers Dufry mit dem italienischen Autogrill hervorgegangene Unternehmen möchte die Verschuldung zurückfahren. Von 2.6 im Jahre 2023 soll das Verhältnis aus Nettoverschuldung und operativem Kernergebnis (Leverage) mittelfristig auf 1.5 bis 2.0 sinken. In 73 Ländern erreicht der Konzern an Flughäfen, Autobahnen, Bahnhöfen sowie auf Schiffen 2.3 Milliarden Reisende. (Quelle: Avolta, Unternehmenspräsentation, 07.03.2023) Trotz dieser enormen Reichweite und dem florierenden Tourismus hat Avolta an der Börse einen schweren Stand.¹


Chancen: Beim Barrier Reverse Convertible (BRC) reicht die Seitwärtsbewegung. Hier gilt es für den oder die Basiswerte, eine vorab fixierte Barriere nicht zu erreichen oder zu unterschreiten. Der neue, auf Swatch Group basierende BRC (Symbol: KUADDU) wirft einen Coupon 5.50 Prozent jährlich ab. Solange der Basiswert das Kick-In Level von 65 Prozent des Startkurses während der Laufzeit nicht reisst, überweist die Emittentin zur Fälligkeit das Nominal vollständig. 9.75 Prozent jährlich erreicht der Coupon, sobald Avolta und Swatch als Basiswerte für einen Callable BRC (Symbol: KVADDU) zusammenkommen. Die Multi-Struktur erhält eine Barriere von 60 Prozent. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Swatch beim Single-Produkt während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Gleiches gilt, sobald beim auf Swatch und Avolta basierenden BRC ein Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) notiert und zudem das Callable Feature nicht zum Tragen kommt. Dann kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
SMIM™ TR Index vs. SMI™ TR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Schweizer Mid Caps haben den Anschluss an die Schwergewichte des heimischen Aktienmarktes verloren. Auf Sicht von fünf Jahren beträgt die Outperformance des SMI™ relativ zum SMIM™ 25 Prozentpunkte.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 17.04.2024

Avolta vs. Swatch Group (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das Mid Cap Duo hat sich über fünf Jahre betrachtet schwach entwickelt. Während der Reisedetailhändler Avolta bereits seit Anfang 2022 per Saldo auf der Stelle tritt, versucht sich Swatch neuerdings an der Bodenbildung.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 17.04.2204

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
5.50% p.a. BRC auf Swatch Group

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Symbol KUADDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Swatch Group
Handelswährung CHF
Coupon 5.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 24.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.04.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet

9.75% p.a. Callable BRC auf Avolta / Swatch Group

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Symbol KVADDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Avolta,
Swatch Group
Handelswährung CHF
Coupon 9.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.04.2025, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 17.04.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’231.83 -2.3%
SLI™ 1’838.92 -2.4%
S&P 500™ 5’022.21 -2.7%
EURO STOXX 50™ 4’914.13 -1.7%
S&P™ BRIC 40 3’003.69 -4.5%
CMCI™ Compos. 1’600.29 -0.6%
Gold (Feinunze) 2’360.81 1.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Ölmarkt
Im Bann der Geopolitik

 
Vor dem Hintergrund einer robusten Konjunkturentwicklung nimmt die Ölnachfrage zu. Gleichzeitig weckt die angespannte geopolitische Lage Zweifel, ob die Produktion ausreicht, den globalen Bedarf zu stillen. Vor diesem Hintergrund ist der Preis für ein Barrel Brent auf das höchste Niveau seit Oktober 2023 geklettert.¹ Der ETC (Symbol: CCOCIU) auf den UBS CMCI Brent Crude Oil Monthly Hedged Total Return (TR) Index bildet den Verlauf der Nordseegattung effizient und kostengünstig ab. Neben einem intelligenten Rollprozess zählt die Positionierung über die gesamte Futures-Kurve zu den Hauptvorteilen des erprobten Basiswertes.
 
Mit dem Drohnen- und Raketenangriff auf Israel hat der Iran eine neue Eskalationsstufe im Nahen Osten ausgelöst. Gespannt warten Beobachter seit dem vergangenen Wochenende darauf, ob und gegebenenfalls in welcher Form Israel reagiert. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.04.2024) Hohe Wellen schlägt die jüngste Entwicklung auch an den Ölmarkten. Der Iran zählt zu den Gründungsmitgliedern der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC). 2021 taxierte das Kartell die nachgewiesenen Ölreserven der Islamischen Republik auf 208.6 Milliarden Barrel. Innerhalb der OPEC verfügen nur Venezuela und Saudi-Arabien über höhere Vorkommen. (Quelle: opec.org, Stand: 16.04.2024)UBS CIO GWM hat die Preisprognose noch vor der Zuspitzung im Nahen Osten nach oben geschraubt. Für die kommenden Monate rechnen die Analysten bei Brent mit einer Notierung zwischen 85 und 95 US-Dollar je Barrel – fünf Dollar mehr als zuvor. Angesichts der robusten Nachfrage sowie positiver Konjunkturindikatoren hat CIO GWM die Schätzung für den Anstieg der globalen Ölnachfrage im 2024 um 0.1 Millionen auf 1.5 Millionen Barrel pro Tag erhöht. Auf der Angebotsseite liegt der Fokus auf Russland. Bis Juni könnte der täglich Ausstoss dort auf 9.0 Millionen Barrel schrumpfen. Im ersten Quartal hatte Russland pro Tag im Schnitt 500.000 Fass mehr produziert. Weltweit rechnet CIO GWM für den Zeitraum April bis Juni 2024 mit einem unterversorgten Markt. Vor diesem Hintergrund gehen die Analysten davon aus, dass die OPEC+, zu dieser Gruppe von Ölstaaten zählt Russland, ihre freiwilligen Förderkürzungen im Sommer zum Teil auslaufen lassen. (Quelle: UBS CIO GWM, Energy, «Crude oil: Retaining a modestly positive outlook», 10.04.2024)
 

Chancen:Mit dem ETC (Symbol: CCOCIU) auf UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index können Anleger auf einen weiteren Preisanstieg beim Energieträger setzen. Der Basiswert nutzt die gesamte Terminkurve von Brent und ist auf diese Weise über sämtliche liquiden Fälligkeiten diversifiziert. Aktuell reicht die Bandbreite von einem in drei Monaten auslaufenden Future bis zum Kontrakt, der in drei Jahren fällig ist. Innerhalb dieses Spektrum erfolgt ein permanenter Austausch der gehaltenen Futures, woraus wiederum konstante Fälligkeiten resultieren. Abzüglich der Verwaltungsgebühr partizipiert der ETC vollumfänglich und ohne Laufzeitbegrenzung am UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Brent Rohöl (5 Jahre, Angaben in USD je Barrel)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 17.04.2024

ETC auf den UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index
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Symbol CCOCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.42% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 84.40 / 84.75

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 17.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. 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Schweizer Mid Caps – Auf felsigem Terrain/Ölmarkt – Im Bann der Geopolitik2024-04-18T09:00:40+02:00

Kupfer – In der Schaltzentrale/Goldman Sachs – Auf dem Prüfstand

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 11.04.2024
  • Thema 1: Kupfer – In der Schaltzentrale
  • Thema 2: Goldman Sachs – Auf dem Prüfstand

Kupfer
In der Schaltzentrale

Solide Konjunkturindikatoren und eine drohende Verknappung haben den Kupferpreis angeschoben. Auf Sicht von drei Monaten verteuerte sich das Industriemetall um rund zwölf Prozent. Mit Spannung warten Investoren jetzt auf die Marktprognose der International Copper Study Group (ICSG). Der ETC (Symbol: CLPCIU) auf den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index bietet eine einfache und kosteneffiziente Positionierung in diesem besonders konjunktursensiblen Rohstoff. Auf der Aktie des führenden Kupferproduzenten Freeport-McMoRan basiert ein neuer Barriere Reverse  Convertible (Symbol: KUAHDU). Der Coupon beträgt 10.50 Prozent jährlich, die Barriere liegt bei tiefen 55 Prozent der Anfangsfixierung.

Eine hohe Leitfähigkeit, Festigkeit und Korrosionsbeständigkeit machen Kupfer zu einem echten»Allrounder». Traditionell wird das rote Metall für Sanitäranlagen, Ventile, Armaturen und Dachrinnen verwendet. Es ermöglicht zudem die Übertragung von Strom, etwa in der Verkabelung von Gebäuden. Eine wichtige Rolle spielt Kupfer auch bei der Digitalisierung, dem Ausbau der regenerativen Energieträger und der E-Mobilität. Während in einem herkömmlichen Auto 23 Kilogramm Kupfer stecken, braucht es für das batteriegetriebene Elektrofahrzeug mehr als 80 Kilogramm. Entsprechend steigt die Nachfrage. Laut Zahlen der International Copper Study Group nahm sie rund um den Globus bis 2023 innert zehn Jahren um mehr als ein Viertel auf weltweit 27 Milliarden Tonnen zu.Nach der Finanzkrise von 2008/2009 hat sich am Kupfermarkt ein strukturelles Defizit entwickelt. 2023 war das 14. Jahr nacheinander, indem das Angebot hinter der Nachfrage zurückblieb. Für das laufenden Jahr rechnet die ICSG mit einer Wende: Weltweit soll annähernd eine halbe Million Tonnen mehr Kupfer verfügbar sein, als benötigt. (Quelle: ICSG, World Copper Factbook 2023, Copper Market Forecast 2023/2024, 04.10.2023) Allerdings wachsen die Zweifel an dieser Prognose. Zum einen kommt aus den Minen relativ wenig Material. In China sind Kupferkonzentrate mittlerweile so knapp, dass die Schmelzhütten über die Kürzung ihrer Kapazitäten nachdenken. Gleichzeitig sprechen aktuelle Konjunkturindikatoren für eine steigende Nachfrage. Im März 2024 ist Chinas Industrieproduktion zum ersten Mal seit sechs Monaten gestiegen. Auch in den USA und in Deutschland lag der Ausstoss der Fabriken über den Erwartungen der Ökonomen. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.04.2024)Der Kupferpreis hat reagiert: Anfang Woche kostete die Tonne an der London Metal Exchange (LME) zum ersten Mal seit Mitte 2022 mehr als 9’500 US-Dollar.¹ Gespannt warten die Märkte jetzt auf den 25. April 2024. Dann präsentiert die ICSG in Lissabon ihren aktualisierten Ausblick für das laufende Jahr und 2025. (Quelle: ICSG, Programm Outline for the ICSG Meetings 24 – 25 April 2024) Diese Publikation dürfte auch in der Führungsetage von Freeport-McMoRan viel Aufmerksamkeit finden. Neben Gold ist Kupfer das Hauptprodukt des US-Bergbaukonzerns. Beispielsweise ist Freeport-McMoRan an der Grasberg-Mine auf der Insel Papua-Neuguinea beteiligt. In der weltgrössten unterirdischen Kupfermine erreichte die Produktion 2023 rekordhohe 1.7 Milliarden Pfund (lbs). (Quelle: Freeport, Unternehmenspräsentation, 24.01.2024) 


Chancen: Der ETC (Symbol: CLPCIU) bildet den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index ab. Dieser Basiswert wiederum ist über die gesamte Futures-Kurve positioniert und verwendet einen fortschrittlichen Rollprozess. Dadurch werden negative Einflüsse aus dem Futures-Wechsel reduziert. Für Couponjäger ist der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KUAHDU) auf Freeport-McMoRan interessant. Der Coupon beläuft sich auf 10.50 Prozent jährlich und wird unabhängig von der Kursentwickung der Minenaktie ausbezahlt. Mittels der Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung ist die Rückzahlung des Nominals bedingt abgesichert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert Freeport-McMoRan beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Kupfer (5 Jahre, Angaben in US-Dollar je Tonne)¹
Nach der Korrektur im Jahr 2022 hat sich Kupfer sukzessive erholt. Zuletzt kletterte der Dreimonats-Future über den Hochpunkt von Anfang 2023, wodurch die Marke von 10‘000 US-Dollar in den Fokus rückte.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 10.04.2024
Freeport-McMoRan (5 Jahre, Angaben in US-Dollar)¹
Positives Umfeld: Freeport-McMoRan produziert Kupfer und Gold – insofern spielt dem Minenunternehmen aus den USA sowohl der Anstieg der Industrie, als auch die Rekordjagd beim Edelmetall in die Hände.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 10.04.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

ETC auf den UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CLPCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Copper CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.49% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 78.35 / 78.80
 

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10.50% p.a. BRC auf Freeport-McMoRan

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Symbol KUAHDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Freeport-McMoRan
Handelswährung USD
Coupon 10.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 24.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.04.2024, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 10.04.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’495.21 Pkt. -1.0%
SLI™ 1’885.09 Pkt. -1.2%
S&P 500™ 5’160.64 Pkt. -1.0%
EURO STOXX 50™ 5’000.83 Pkt. -1.3%
S&P™ BRIC 40 3’146.16 Pkt. 1.6%
CMCI™ Compos. 1’610.42 Pkt. 0.6%
Gold (Feinunze) 2’332.79 USD 1.5%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Goldman Sachs
Auf dem Prüfstand

Traditionell läuten die Banken an der Wall Street die Berichtssaison ein. Am kommenden Montag, 15. April, präsentiert Goldman Sachs die Resultate für das erste Quartal 2024. An der Börse ist die Grossbank verhalten in das Jahr gestartet. Mit einem Kursplus von gut sechs Prozent hinkt Goldman Sachs bis dato sowohl dem marktbreiten S&P 500™ Index als auch dem Finanzsektor hinterher.¹ Für die Konditionen des Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTABDU) spielt die relative Performance keine Rolle. Hier gilt: Solange Goldman Sachs nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das strukturierte Produkt am Laufzeitende in 18 Monaten eine Rendite von 6.75 Prozent jährlich ab.
Laut CEO David Solomon war 2023 für Goldman Sachs ein Jahr der «Umsetzung». Die dabei erzielten Fortschritte sollen mitsamt einer klaren und vereinfachten Unternehmensstrategie dafür sorgen, dass die Grossbank für 2024 deutlich stärker aufgestellt ist. Konkret hat sich Goldman Sachs vom Konsumentengeschäft zurückgezogen und gleichzeitig den Fokus auf die Bereiche Fusionen und Übernahmen, im Fachjargon Mergers & Acquisitions (M&A), und Wertpapierhandel gerichtet. 2024 florierte vor allem das Aktiengeschäft. Im vierten Quartal steigerte Goldman Sachs die Umsätze hier um 26 Prozent. Die Bank profitierte dabei von der positiven Stimmung an der Wall Street. Für 2024 erwartet der CEO sowohl im Aktien- als auch dem Fremdkapitalsegment eine verstärkte Emissionstätigkeit. Beim anstehenden Zwischenbericht dürften Analysten und Anleger das Investment Banking in den Blick nehmen. Im vierten Quartal 2023 schwächelte vor allem das Beratungsgeschäft und sorgte für einen Rückgang der Einnahmen um zwölf Prozent. Nun muss sich zeigen, ob die verstärkte M&A-Aktivität bereits auf den Branchenriesen durchschlägt. Ein weiteres Augenmerk liegt auf den Kosten. Goldman Sachs zählt zu den US-Grossbanken, die für die Auffüllung des Einlagensicherungsfonds der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) herangezogen werden. Um die vom Kollaps zweier Regionalbanken betroffenen Sparer zu schützen, waren 2023 insgesamt 16 Milliarden Dollar aus diesem Topf entnommen worden. Goldman Sachs hat im vierten Quartal eine Sondergebühr von 529 Millionen Dollar einbezahlt. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 16.01.2024)

Chancen:Zwei Tage über den Zahlentermin hinaus steht ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTABDU) auf Goldman Sachs in der Zeichnung. Der Coupon dieser auf US-Dollar lautenden Neuemission beträgt 6.75 Prozent jährlich. Der Basiswert startet mit einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung in die 18-monatige Laufzeit. Dieses Niveau hat der Large Cap zuletzt im Dezember 2022 gesehen. Selbst wenn das Polster nicht reichen sollte, muss die skizzierte Chance nicht verloren sein. Sobald Goldman Sachs zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike notiert, wirft der BRC die Maximalrendite ab.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Goldman Sachs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Goldman Sachs (5 Jahre, Angaben in US-Dollar)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 10.04.2024
6.75% p.a. BRC auf Goldman Sachs
Remove
Symbol KTABDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Goldman Sachs
Handelswährung USD
Coupon 6.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 17.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 17.04.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 10.04.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

 

Kupfer – In der Schaltzentrale/Goldman Sachs – Auf dem Prüfstand2024-04-11T07:39:04+02:00

Weltraumwirtschaft – Ein starker Start/ Adidas – In der Offensive


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 04.04.2024
  • Thema 1: Weltraumwirtschaft – Ein starker Start
  • Thema 2: Adidas – In der Offensive

Weltraumwirtschaft
Ein starker Start

Am 5. April 2024 jährt sich die Einführung des Tracker-Zertifikats (Symbol: SPACEU) auf den Euronext Helios Space NR Index zum ersten Mal. Das Partizipationsprodukt notiert mehr als ein Viertel über dem Ausgabepreis. Damit ist das Kalkül hinter dieser Emission bis dato aufgegangen: Der Euronext Helios Space Index möchte Anlegern die Partizpation an der florierenden Weltraumwirtschaft ermöglichen.¹ Zu den Schwergewichten in diesem Themenindex zählen Airbus, BAE Systems und Safran. UBS bringt dieses Trio als Basiswerte für den Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTATDU) zusammen. Ein Coupon von 7.25 Prozent jährlich geht hier mit Barrieren von 65 Prozent der Anfangsfixierung einher.

Im Weltraum hat sich in den vergangenen zwölf Monaten einiges getan. Die Jupiter-Sonde «Juice» hob im April 2023 mit einer Ariane-Trägerrakete ab. 2031 soll sie ihr Ziel erreichen und dann den Jupiter und seine Monde erkundigen. (Quelle: European Space Agency (ESA), Juice factsheet, Internetabfrage am 02.04.2024) Mitte 2023gelang dem Unternehmen Virgin Galactic der erste Flug ins All mit zahlenden Passagieren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.06.2023) Die US-Weltraumagentur NASA feierte am 6. November 2023 den 4000. Tag der Mission «Curiosity» auf dem Mars. Kurz vor diesem Jubiläum hatte der gleichnamige Rover die 39. Probe aus dem Gestein des roten Planeten gebohrt und das pulverisierte Material in seinem Bauch analysiert. (Quelle: NASA, News, 06.11.2023) Der  Mond ist das Ziel von»Artemis». Anfang Jahr musste die NASA den Zeitplan dieser Mission anpassen. Frühestens im September kommenden Jahres und nicht schon im November 2024 soll eine Crew den Mond umrunden. Im September 2026 – ein Jahr später als geplant – könnten zum ersten Mal seit 1972 Astronauten ihre Füsse auf den Erdtrabanten setzen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 09.01.2024) Es gab vor kurzem auch eine Erfolgsmeldung samt beeindruckender Bilder vom Mond: Mit «Nova-C» landete dort am 22. Februar 2024 zum ersten Mal eine private Mission. Die mit dem Lander «Odysseus» transportierten Geräte sammeltenfür die NASA Daten vom Mond. (Quelle: NASA, «NASA Collects First Surface Science in Decades via Commercial Moon Mission», 01.03.2024)Die skizzierten Beispiele stehen exemplarisch für das enorme Potenzial der Weltraumwirtschaft. UBS CIO GWM taxiert ihr Volumen per 2040 auf eine Billion US-Dollar. Zum Vergleich: 2022 war die»Space Economy»laut Zahlen der Satellite Industry Association (SIA) 384 Milliarden US-Dollar schwer. Neben fallenden Kosten für Raketenstarts, dem Weltraumtourismus und der Artemis-Mission nennen die Analysten «PACE» als Wachstumstreiber. (Quelle: UBS CIO GWM, Longer Term Investments (LTI), Space Economy, Juli 2023) Anfang Februar hat die NASA diese Mission zur satellitenbasierten Analyse der Gesundheit der Ozeane sowie der Luftqualität gestartet. (Quelle: NASA, Medienmitteilung, 08.02.2024)


Chancen: Das Know-how der ESA fliesst in das Tracker-Zertifikat (Symbol: SPACEU) auf den Euronext Helios Space NR Index ein. Die europäische Weltraumagentur filtert aus einem grossen Fundus die Unternehmen mit dem stärksten Bezug zur Weltraumwirtschaft auf dem alten Kontinent heraus. Zu den aktuell 31 im Index enthaltenen Konzernen zählen Airbus, BAE Systems und Safran. Anleger können sich dieses Trio auch über einen Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KTATDU) in ihr Portfolio holen. Sie erhalten dann eine Couponzahlung in Höhe von 7.25 Prozent jährlich. Solange keiner der drei Basiswerte auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Startkurse fällt, zahlt die Emittentin das Nominal nach dem Laufzeitende vollständig zurück. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Tilgung möglich. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Zu berücksichtigen ist überdies das Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Euronext Helios Space Index (seit Einführung 20.01.2023, in EUR)¹
In die Berechnung des Euronext Helios Space Index fliessen neben der Kursentwicklung auch Dividendenzahlungen der enthaltenen Aktien mit ein. Im vergangenen Herbst hat der Index dynamisch nach oben gedreht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 03.04.2024

Airbus vs. BAE Systems vs. Safran (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Airbus und Safran betreiben das Raketen-Joint Venture Ariane. BAE Systems liefert u.a. Satellitenbusse und Bodensysteme. An der Börse profitieren die drei Aktien auch von steigenden Verteidigungsausgaben.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 03.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Euronext Helios Space NR Index

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Symbol SPACEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Euronext Helios Space NR Index (EUR)
Bezugsverhältnis 59.350703:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 128.20 / 129.50

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Termsheet

7.25% p.a. Autocallable BRC auf Airbus / BAE Systems / Safran

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Symbol KTATDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Airbus,
BAE Systems, Safran
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 17.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 17.04.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 03.04.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’616.87 Pkt. -0.8%
SLI™ 1’907.14 Pkt. -0.6%
S&P 500™ 5’211.49 Pkt. -0.7%
EURO STOXX 50™ 5’069.25 Pkt. -0.2%
S&P™ BRIC 40 3’096.26 Pkt. 1.4%
CMCI™ Compos. 1’600.45 Pkt. 3.0%
Gold (Feinunze) 2’299.17 USD 4.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Adidas
In der Offensive

 
Der Deutsche Fussball-Bund (DFB) und Adidas gehen getrennte Wege. Ab 2027 werden sämtliche Nationalmannschaften des DFBs von Nike ausgestattet. Obwohl die Nummer 2 der globalen Sportartikelindustrie damit einen wichtigen Partner an den Branchenkrösus abgeben muss, zeigt sich die Adidas-Aktie formstark: Gerade ist der Large Cap zum ersten Mal seit knapp zwei Jahren über die runde Marke von 200 Euro geklettert.¹ Selbst wenn Adidas an Offensivkraft verlieren sollte, wäre mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KRAVDU) eine Rendite von 6.25 Prozent jährlich möglich. Der diesem Satz entsprechende Coupon kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Hält sich Adidas in den kommenden zwölf Monaten über der Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung, erhalten Anleger auch das Nominal in Höhe von 1’000 Euro vollständig ausbezahlt.
 
Seit mehr als sieben Jahrzehnten trägt die deutsche Nationalmannschaft Kleidung mit den drei Streifen. Adidas war beim Gewinn der Fussball-Weltmeisterschaften (WM) 1954, 1974, 1990 und 2014 mit auf dem Platz. Bei der Europameisterschaft (EM) in diesem Jahr sowie an der WM 2026 besteht die Möglichkeit, die Liste der Erfolge zu verlängern. Ab 2027 rüstet Nike die DFB-Teams aus. Unbestätigten Berichten zufolge soll der US-Konzern den deutschen Rivalen mit einer Offerte von 100 Millionen Euro pro Jahr ausgestochen haben. Fest steht, dass es nach der Bekanntgabe des Wechsels viel Kritik für den DFB von Seiten der Fans sowie aus der Politik gab. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.03.2024)Dagegen reagierten die Investoren ziemlich gelassen. Adidas hat den im vergangenen Herbst lancierten Aufwärtstrend fortgesetzt.¹ Während Nike die Märkte im März 2024 mit einer Umsatzwarnung schockte (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.03.2024), gab die Nummer 2 des Sektors einen vorsichtig optimistischen Ausblick ab. Adidas erwartet für 2024 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich. Das Betriebsergebnis soll –trotz negativen Währungseffekten – rund 500 Millionen Euro erreichen, nach 268 Millionen Euro im vergangenen Jahr. Rückenwind verspricht sich Adidas von der anstehenden Fussball-EM in Deutschland sowie den Olympischen Sommerspielen in Paris. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.03.2024)
 

Chancen:Sportliche Konditionen bringt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KRAVDU) mit. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf bei Adidas erfolgt die Couponzahlung in Höhe von 6.25 Prozent jährlich. In punkto vollständiger Tilgung gilt es für den Basiswert, in den kommenden 24 Monaten nicht auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung zu fallen. Sollte der Puffer nicht reichen, braucht es den Kurskonter: Steht Adidas am Verfalltermin wieder auf oder über dem Strike Level, bleibt es bei der Rückzahlung von 100 Prozent des Nominals.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Adidas während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Adidas (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 03.04.2024

6.25% p.a. BRC auf Adidas
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Symbol KRAVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Adidas
Handelswährung EUR
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level  100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 10.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 10.04.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 03.04.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Weltraumwirtschaft – Ein starker Start/ Adidas – In der Offensive2024-04-04T09:26:21+02:00

Technologieaktien Europa – Absolut konkurrenzfähig/Sika – Relativ vorsichtig


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 28.03.2024
  • Thema 1: Technologieaktien Europa – Absolut konkurrenzfähig
  • Thema 2: Sika – Relativ vorsichtig

Technologieaktien Europa
Absolut konkurrenzfähig

Technologieaktien waren im ersten Quartal 2024 an den Börsen das Mass aller Dinge. Für den STOXX™ Europe 600 Technologies Index steht relativ zum Schlussstand 2023 ein prozentual zweistelliges Plus zu Buche. Damit hat der europäische Gradmesser besser abgeschnitten, als das US-Pendant NASDAQ-100™ Index.¹ Mit einem ETT (Symbol: ETTEC) ist die direkte Partizipation am STOXX™ Europe 600 Technologies Net Return (NR) Index möglich. ASML, Infineon Technologies und SAP bringt der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KSAXDU) zusammen. Das Produkt zahlt einen Coupon in Höhe von 12.75 Prozent jährlich, die Barriere wird bei 60 Prozent der für die drei Basiswerte festgestellten Startkurse liegen.

Laut UBS CIO GWM hat der Optimismus in punkto Künstliche Intelligenz (KI) im ersten Quartal 2024 weiter zugenommen. Ausserdem haben die Börsen davon profitiert, dass eine «softe Landung» der US-Wirtschaft mittlerweile als Konsens gilt. Dementsprechend wurden die Erwartungen bezüglich erster Zinssenkungen zurückgeschraubt. Mit Blick auf das zweite Quartal 2024 geht CIO GWM davon aus, dass bei zwei wichtigen Treibern die nächste Stufe zündet. Zum einen dürften mehrere grosse Notenbanken den Zinssenkungszyklus einläuten. Daneben erwarten die Analysten eine weitere Ausbreitung der KI-Adoption, sprich, deren Anwendung über ein grösseres Spektrum von Unternehmen. Vor dem Hintergrund der «KI-Revolution» könnten Anleger es sich nach Ansicht von CIO GWM nicht leisten, hier unterinvestiert zu sein. Global betrachtet erwarten die Experten für 2024 im Technologiesektor ein Gewinnwachstum von 18 Prozent. Kein anderer Wirtschaftszweig dürfte die Ergebnisse derart stark steigern. Die Stärke der «Techs» steht in einem direkten Zusammenhang mit der KI. Auf Sicht von fünf Jahren rechnet CIO GWM im Schnitt mit einem Wachstum der KI-Nachfrage um 72 Prozent. Zwar machen die Analysten keinen Hehl aus der relativ hohen Bewertung des Sektors. Allerdings könnte die zunehmende Begeisterung für die KI zu einem «Feuerwerk»-Szenario führen. Dabei würden zukünftige Gewinnefrühzeitig in die Aktienkurse eingepreist. Zusammenfassend rät CIO GWM zu einer diversifizierten Positionierung im Technologiesegment. (Quelle: UBS CIO GWM, «The next stage Our outlook for 2Q», 21.03.2024)Möglich macht eine solche Strategie der STOXX™ Europe 600 Technology Index. In diesem Börsengradmesser sind momentan 31 Technologieunternehmen aus zehn europäischen Ländern enthalten. Darunter befinden sich Technologiekonzerne von Weltrang, die den Megatrend KI aktiv bespielen. Beispiel SAP: Europas grösster Softwarekonzern investiert in die neue Technologie und richtet sein Angebot darauf aus. Für Programme, die mit der KI ausgerüstet sind, kann das Unternehmen laut eigenen Aussagen Aufschläge von bis zu 30 Prozent verlangen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 24.01.2024) Infineon Technologies sieht die KI unter anderem als Treiber für das Internet der Dinge (IoT). Laut dem Münchener Halbleiterhersteller könnte sich die Zahl der weltweit benötigen Bauteile für das «Tiny Machine Learning» bis 2028  auf 4.1 Milliarden Stück rund vervierfachen. (Quelle: Infineon Technologies, «First Quarter FY 2024 Quarterly Update», 06.02.2024)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETTEC) auf den STOXX™ Europe 600 Technology NR Index holen sich Anleger die geballte Innovationskraft des alten Kontinents in ihr Portfolio. Wegen der NR-Berechnung fliessen die Dividenden der enthaltenen Unternehmem netto in den Basiswert mit ein. Eine fixe Ausschüttung in Höhe von 12.75 Prozent jährlich leistet der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KSAXDU) auf ASML, Infineon und SAP. Dieser Renditechance steht eine Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung bei den drei Basiswerten gegenüber. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Technology NR Index vs. STOXX™ Europe 600 NR Index  (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im ersten Quartal 2024 hat der Technologiesektor den Vorsprung relativ zum breiten europäischen Aktienmarkt ausbauen können. Innert fünf Jahren steht jetzt ein Überrendite von 45 Prozentpunkten zu Buche.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 27.03.2027

ASML vs. Infineon Technologies vs. SAP (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Der Halbleiterausrüster ASML war in den vergangenen Jahren das Zugpferd des europäischen Technologiesektors. Das deutsche Duo SAP und Infineon konnte nicht mit dem niederländischen Large Cap Schritt halten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 27.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den

Remove
Symbol ETTEC
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Technology Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’314.00 / 1’346.00

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Termsheet

12.75% p.a. Callable BRC auf ASML / Infineon Technologies / SAP

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Symbol KSAXDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte ASML, Infineon Technologies, SAP
Handelswährung EUR
Coupon 12.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 10.10.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 10.04.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 27.03.2027
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’705.71 Pkt. 0.7%
SLI™ 1’919.02 Pkt. 0.7%
S&P 500™ 5’248.49 Pkt. 0.5%
EURO STOXX 50™ 5’081.74 Pkt. 1.6%
S&P™ BRIC 40 3’052.39 Pkt. -1.5%
CMCI™ Compos. 1’553.22 Pkt. -0.7%
Gold (Feinunze) 2’194.02 USD 0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Sika
Relativ vorsichtig

 
Eine mancherorts schwächelnde Baukonjunktur, die Inflation und das erhöhte Zinsniveau haben Sika 2023 ausgebremst. Zwar sieht das Spezialchemieunternehmen eine Verbesserung des Umfelds. Gleichwohl sollte auch 2024 anspruchsvoll werden. Trotz des eher vorsichtigen Ausblicks konnte die Sika-Aktie zuletzt Boden gut machen.¹ Selbst wenn der Zykliker den übergeordneten Seitwärtstrend beibehält, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQAQDU) eine Rendite von 5.00 Prozent jährlich möglich. Der diesem Ertrag entsprechende Coupon geht mit einer Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung für die Sika-Aktie einher.
 
Am vergangenen Dienstag fand in Baar die 56. ordentliche Generalversammlung der Sika AG statt. Die Aktionäre haben sämtlichen Anträgen des Verwaltungsrates zugestimmt. Unter anderem segneten sie die Dividende für das Geschäftsjahr 2023 ab. In der kommenden Woche wird Sika brutto 3.30 Schweizer Franken je Anteilsschein auskehren. (Quelle: Sika, Medienmitteilung vom 26.03.2024) Die Dividende liegt um 0.10 Franken über dem Vorjahreswert, obwohl der Gewinn von Sika 2023 um 8.6 Prozent auf 1.06 Milliarden Franken gesunken ist. Damit wurden die Analystenerwartungen knapp übertroffen. Im Rahmen des Konsens bewegte sich der ausgewiesene Betriebsgewinn (Stufe EBIT) auf knapp 1.55 Milliarden Franken.Trotz des schwierigen Umfeldes konnte Sika für das bereinigte EBIT, den Mittelzufluss und die Umsätze 2023 Rekordwerte verbuchen. Ausserdem hat das Unternehmen die bisher grösste Übernahme der Firmengeschichte realisiert. Durch die Akquisition der MBCC Group holte sich Sika einen zusätzlichen Jahresumsatz von 2.1 Milliarden Franken sowie 6’000 Mitarbeiter ins Haus. 2024 möchte der Spezialist für Produkte zum Kleben, Dichten, Dämpfen, Verstärken und Schützen, die in der Bau- und Fahrzeugindustrie zum Einsatz kommen, weiter wachsen. Gerechnet in Lokalwährungen erwartet CEO Thomas Hasler eine Umsatzsteigerung von sechs bis neun Prozent. Die EBITDA-Marge soll überproportional zulegen. Zum Vergleich: 2023 betrug das Umsatzwachstum in Lokalwährungen 14.5 Prozent. Derweil ist die EBITDA-Marge um 50 Basispunkte auf 18.2 Prozent geschrumpft. (Quelle: Sika, Medienmitteilung vom 16.02.2024)
 

Chancen:Am 16. April 2024 veröffentlicht Sika die Umsatzzahlen für das erste Quartal 2024. Sechs Tage zuvor startet der Börsenhandel für den Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQAQDU). Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf bei der Sika-Aktie erhalten Anleger hier eine Couponzahlung in Höhe von 5.00 Prozent jährlich. Für das Nominal besteht Teilschutz: Solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Startniveaus fällt, erfolgt in gut zwei Jahren die vollständige Rückzahlung. Sollte Sika die skizzierte Schwelle verletzen, braucht es einen»Rebound» – sobald die Aktie zur Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike notiert, wirft der BRC trotz Barrierebruch die Maximalrendite ab. 

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Sika während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Sika (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 27.03.2024

5.00% p.a. BRC auf Sika
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Symbol KQAQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Sika
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 07.04.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 03.04.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 27.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Technologieaktien Europa – Absolut konkurrenzfähig/Sika – Relativ vorsichtig2024-03-28T09:22:07+01:00

Eurozone – Frühlingsgefühle/Private Equity – Spannendes Duo


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 21.03.2024
  • Thema 1: Eurozone – Frühlingsgefühle
  • Thema 2: Private Equity – Spannendes Duo

Eurozone
Frühlingsgefühle

Large Caps aus der Eurozone sind momentan bei den Investoren angesagt: Der EURO STOXX 50™ Price Index hat das höchste Niveau seit November 2020 erreicht. Auf einem Allzeithoch notiert die im Verfahren «Net Return», kurz NR, berechnete Variante des Börsengradmessers. Hier sind die Dividenden der 50 Indexunternehmen berücksichtigt.¹ Seit mehr als 14 Jahren bildet ein UBS ETT (Symbol: ETSX5) den EURO STOXX 50™ NR Index im Bezugsverhältnis 10:1 passiv ab. Typisch für diese Produktstruktur fallen keine laufenden Gebühren an.² Neu am Markt ist der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPZVDU) auf ASML Holding, Bayer und LVMH. Bei diesem unterschiedlichen Trio aus der Eurozone können Anleger fest mit einem Coupon in Höhe von 11.75 Prozent jährlich rechnen. Die Barrieren werden bei 60 Prozent des jeweiligen Anfangskurses fixiert.

Im Januar 2024 jährte sich die Einführung des Euros als Buchwährung zum 25. Mal. Der EURO STOXX 50™ Index ist schon ein Jahr älter. 1998 wurde der Gradmesser mit den 50, gemessen an der Freefloat-Marktkapitalisierung, grössten Börsenunternehmen der Eurozone lanciert. Seither hat sich das Gesicht des Index stark verändert. Zunächst dominierten die Sektoren Telekommunikation, Energie und Versorger den EURO STOXX 50™. Im Laufe der Jahre schlug die steigende Nachfrage nach technischen Innovationen und der damit einhergehende Aufstieg der «Techs» auf die Zusammensetzung durch. Heute steuert der Technologiesektor 17.4 Prozent bei, 1998 waren es gerade einmal acht Prozent. Die anfänglichen Schwergewichte Philips, Nokia, Siemens und Alcatel wurden mittlerweile anderen Supersektoren zugeordnet. (Quelle: STOXX, Monthly Index News, Februar 2024)Exemplarisch für den Wandel der Wirtschaft und damit auch der Hackordnung an den Börsen steht ASML. Der niederländische Spezialist für Maschinen zur Herstellung von Halbleitern zog 2012 in den EURO STOXX 50™. Damals betrug der Börsenwert des Technologiekonzerns 15.6 Milliarden Euro. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 03.06.2012) Heute bringt es AMSL auf 342 Milliarden Euro und ist mit einem Anteil von 10.1 Prozent das Schwergewicht im EURO STOXX 50™.¹ (Quelle: STOXX, EURO STOXX 50™ Index, Factsheet, 29.02.2024)ASML sorgt mit seinen Anlagen dafür, dass Halbleiter immer kleiner und leistungsfähiger werden. Kürzlich haben die Niederländer das Lithographiesystem «High NA EUV»erfolgreich getestet. Die neue Maschine ist in etwa so gross, wie ein Doppeldecker-Bus und kostet mehr als 350 Millionen Dollar. Erster Abnehmer ist der US-Halbleiterriese Intel. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 28.02.2024) Als weiteres Indexschwergewicht und -zugpferd entpuppt sich seit Jahren LVMH. Der weltgrösste Luxusgüterkonzern steuert 6.3 Prozent zum EURO STOXX 50™ bei. In der jüngsten Berichtssaison liessen beide Schwergewichte aufhorchen. LVMH meldete für das vierte Quartal 2023 ein überraschend starkes Umsatzwachstum von zehn Prozent. ASML konnte den Auftragseingang in den letzten drei Monaten des Jahres gegenüber der Vorperiode auf gut neun Milliarden Euro mehr als verdreifachen. Nach diesen News nahm die Dynamik am europäischen Aktienmarkt weiter zu.¹ (Quelle: Reuters, Medienberichte von 24.01.2024 und 26.01.2024)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETSX5) holen sich Anleger den  EURO STOXX 50™ NR Index als Ganzes in das Portfolio. In die Wertentwicklung fliessen die Dividenden der im Basiswert enthaltenen Unternehmen netto mit ein. Der ETT eignet sich sowohl für eine kurzfristige Positionierung als auch für den dauerhaften «Buy and hold» Ansatz. Eine Couponzahlung von 11.75 Prozent jährlich wirft der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPZVDU) auf ASML, Bayer und LVMH ab. Die Basiswerte starten mit einem Polster von 40 Prozent in die zweijährige Laufzeit. Solange keine Aktie auf unter unter die Barriere fällt, überweist die Emittentin zum Rückzahlungstermin das vollständige Nominal.  

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
EURO STOXX 50™ NR Index vs. EURO STOXX 50™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Dividende ist am Aktienmarkt ein wichtige Komponente: Auf Sicht von fünf Jahren zeigt der EURO STOXX 50™ Net Return Index relativ zur Preisvariante eine Outperformance von rund 19 Prozentpunkten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 20.03.2024

ASML Holding vs. Bayer vs. LVMH (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Es läuft längst nicht bei allen europäischen Large Caps glatt: Der deutsche Pharma- und Agrarkonzern Bayer hat sich mit der Übernahme des Glyphosat-Entwicklers Monsanto viele Probleme ins Haus geholt.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 20.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den EURO STOXX 50™ NR Index

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Symbol ETSX5
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert EURO STOXX 50™ Net Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’161.00 / 1’166.00

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Termsheet

11.75% p.a. BRC auf ASML Holding / Bayer / LVMH

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Symbol KPZVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte ASML Holding, Bayer, LVMH
Handelswährung EUR
Coupon 11.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.03.2024, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 20.03.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’618.63 Pkt. -1.5%
SLI™ 1’904.88 Pkt. -1.3%
S&P 500™ 5’224.62 Pkt. 1.1%
EURO STOXX 50™ 5’000.90 Pkt. 0.0%
S&P™ BRIC 40 3’099.53 Pkt. -1.6%
CMCI™ Compos. 1’563.91 Pkt. 1.2%
Gold (Feinunze) 2’185.96 USD 0.8%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Private Equity
Spannendes Duo

 
Hohe Zinsen und ein fragiles Umfeld haben den Beteiligungsgesellschaften das Leben zuletzt schwer gemacht. Mit der Aussicht auf eine geldpolitische Wende hellen sich die Perspektiven für den Sektor langsam auf. Insofern könnte der Zeitpunkt für folgende Neuemission günstig sein: Bis zum 27. März 2024 steht ein Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQACDU) auf Blackstone Group und Partners Group in der Zeichnung. Der Coupon beläuft sich auf 9.50 Prozent jährlich. In die Laufzeit startet das transatlantische Duo mit einem Barriereabstand von jeweils 40 Prozent.
 
Blackstone Group bezeichnet sich selbst als weltgrösster Manager von Alternativen Anlagen. Per Ende 2023 verwaltete der Konzern aus New York gut eine Billion US-Dollar. Knapp ein Drittel davon lag in Immobilien, weitere 304 Milliarden Dollar entfielen auf Private Equity sowie knapp 319 Milliarden Dollar auf Kredite und Versicherungen. Im kleineren Stil bietet Blackstone Hedgefondslösungen an. 2023 entwickelten sich die Einnahmen rückläufig. Konkret blieben die Umsätze um knapp sechs Prozent hinter dem Niveau des Vorjahres zurück. Der Gewinn von Blackstone schrumpfte sogar um gut ein Fünftel auf 1.4 Milliarden US-Dollar. Im Schlussquartal hat sich die Lage gebessert: Das bereinigte Ergebnis lag knapp über dem Niveau des Vorjahreszeitraums. (Quelle: Blackstone, Medienmitteilung, 25.01.2024)Partners Group hat 2023 einen stabilen Gewinn von gut einer Milliarde Schweizer Franken erzielt. Die Verkäufe des Asset Managers sackten dabei auf das tiefste Niveau seit der Finanzkrise ab. Mit Blick auf 2024 äusserte sich das Management positiv. Günstigere Rahmenbedingungen sprächen zusammen mit der Pipeline an hochwertigen Assets für eine regere Exit-Aktivität. (Quelle: Partners Group, Medienmitteilung vom 19.03.2024) Einen Tag vor der Bilanz kündigten die Zuger eine Expansion an. Künftig werden den Kunden Anlagen im Bereich Lizenzgebühren offeriert. Partners Group möchte in geistiges Eigentum aus der der Pharma- und Unterhaltungsindustrie sowie den Bereichen Energiewende, Sport und Marken investieren. (Quelle: Partners Group, Medienmitteilung vom 18.03.2024)
 

Chancen:Auf eine Maximalrendite von 9.50 Prozent jährlich zielt der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KQACDU) auf Blackstone und Partners Group ab. Der dieser Chance entsprechende Coupon kommt in jedem Fall zur Auszahlung. Derweil hängt die Tilgung des BRCs vom Kursverlauf der beiden Aktien ab. Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere von 60 Prozent des Anfangsniveaus fällt, ist der skizzierte Ertrag fix. Selbst im Falle einer Schwellenverletzung bleibt die Maximalrendite im Bereich des Möglichen. Allerdings müssen hierfür beide Aktien die Laufzeit auf oder über dem Strike beenden. Wegen der Autocallable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.  

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Blackstone Group vs. Partners Group (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 20.03.2024

9.50% p.a. Autocallable BRC auf Blackstone Group / Partners Group
Remove
Symbol KQACDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Blackstone Group, Partners Group
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 29.09.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.03.2024, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 20.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Eurozone – Frühlingsgefühle/Private Equity – Spannendes Duo2024-03-21T08:17:03+01:00

Dividenden – Ertragreiche Strategie/Microsoft – Auf Wolke 7


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 14.03.2024
  • Thema 1: Dividenden – Ertragreiche Strategie
  • Thema 2: Microsoft – Auf Wolke 7

Dividenden
Ertragreiche Strategie

Die Dividendensaison rund um den Globus ist derzeit in vollem Gange. Das gilt auch hierzulande: Von März bis Mai werden das Gros der Schweizer Unternehmen ihre Anteilseigner mit einer Dividendenzahlung erfreuen. Vergangene Woche hat bereits Novartis seine Gewinnbeteiligung ausgekehrt, in dieser Woche war Branchenkollege Roche an der Reihe. Der als Dividendenaristokrat bekannte Pharmariese erhöhte seine Ausschüttung sogar das 32. Mal in Folge. Das Gros der Unternehmen zeigt ebenfalls bereits seit Jahren ein grosses Herz für ihre Anteilseigner. So legte die weltweite Dividendensumme seit 2021 stetig zu. Mit den Tracker-Zertifikaten auf den UBS Global Quality Dividend Payers Index lässt sich die Dividendenstrategie bequem umsetzen. Die Open-End-Produkte werden in den Währungen CHF (Symbol: DIVQC), USD (Symbol: DIVQD) und EUR (Symbol: DIVQE) angeboten. Mit dem in Zeichnung stehenden BRC (Symbol: KPYQDU) auf das heimische Dividenden-Quartett Nestlé, Novartis, Roche und Zurich Insurance lässt sich bereits im Seitwärtsgang eine attraktive Rendite von 6.00 Prozent p.a. einfahren. Das ist mehr als die Nummer eins im Dividendenrendite-Ranking im SMI™, Zurich Insurance, abwirft.

Die globalen Dividendenzahlungen eilen bereits seit Jahren von Rekord zu Rekord. Nach Berechnungen von Janus Henderson stiegen die Ausschüttungen im Jahr 2013 erstmals über die Grenze von 1000-Milliarden-US-Dollar. Seither wurde diese Marke nicht mehr unterschritten. Schätzungen zufolge erreichten die Gewinnbeteiligungen im vergangenen Jahr einen neuen Bestwert von 1.63 Billionen US-Dollar, ein Anstieg um 4.4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. (Quelle: Janus Henderson, Global Dividend Index, November 2023) Auch dieses Jahr legen zahlreiche Unternehmen wieder eine Schippe drauf. Hierzulande ist das neben der bereits Eingangs erwähnten Roche auch Novartis, welche zum 27. Mal in Folge erhöhte, sowie auch Nestlé und Zurich Insurance. Der Nahrungsmittelriese stockt um knapp zwei Prozent im Vergleich zum Vorjahr auf, beim Versicherungskonzern sind es gar acht Prozent. Zurich belegtmit einer Dividendenrendite von 5.4 Prozent zusammen mit Swiss Re auch den ersten Rang im Renditeranking im SMI™. (Quelle: Refinitiv, Stand: 13.03.2024)Die Dividendenstrategie macht aber nicht nur hinsichtlich der erwarteten Rendite Sinn, sie kann auch einen wertvollen Performancebeitrag leisten und auch Kursverluste spürbar abfedern. Nach einer Auswertung von Allianz Global Investors haben beispielsweise die Dividenden in Europa in Phasen von starken Marktkorrekturen wie zwischen 1999 und 2003 und 2004 und 2008 grössere Verluste bei den Aktien verhindern können. In der Periode rund um das Millennium reduzierte sich das Minus von 7.8 auf 5.4 Prozent, in der Finanzkrise wurden sogar mehr als die Hälfte der Kursrückgänge von den Dividenden wieder wettgemacht. Auch bei steigenden Notierungen treiben die Ausschüttungen die Rendite an. So trugen die Dividenden im Zeitraum 1978 bis Ende 2022 zu einem Anteil von rund 36 Prozent an den insgesamt durchschnittlichen positiven p.a.-Erträgen bei. (Quelle: Allianz Global Investors, Dividendenstudie, Januar 2024)


Chancen: Die historischen Untersuchungen zeigen die Vorteile der Dividendenstrategie klar auf. Anleger müssen sich aber nicht selbst auf die Suche nach den Top-Dividendenplayern begeben, mit dem UBS Global Quality Dividend Payers Index steht eine aussichtsreiche Benchmark zu Verfügung. In dem Barometer befinden sich nicht nur rein dividendenstarke Aktien, die Mitglieder müssen auch hinsichtlich Qualität und Substanz überzeugen. Die Tracker-Zertifikate, CHF (Symbol: DIVQC), EUR (Symbol: DIVQE) sowie USD (Symbol: DIVQD), sorgen für einen einfachen und kostengünstigen Zugang zum UBS Global Quality Dividend Payers Index. Der neue BRC auf das dividendenstarke SMI™-Quartett Nestlé, Novartis, Roche und Zurich Insurance bietet eine attraktive Rendite von 6.00 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 35 Prozent.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Notiert beim BRC einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
UBS Global Quality Dividend Payers Index Net TotalReturn (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Nach einer längeren Ruhepause zog der UBS Global Quality Dividend Payers Index zuletzt wieder deutlich an. Auf Sicht von 5 Jahren legte die Benchmark mehr als 50 Prozent zu und markierte ein neues Hoch.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.03.2024

Nestlè vs. Novartis vs. Roche vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Bis auf die Genussscheine von Roche schlugen die schwergewichtigen SMI™-Mitglieder in den vergangenen 5 Jahren einen positiven Weg ein. Spitzenreiter ist Zurich mit einem Zuwachs von 41 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 13.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den UBS GlobalQuality Dividend Payers Index Net TotalReturn (CHF) 

Remove
Symbol DIVQC
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS GlobalQuality Dividend Payers Index NTR (CHF)
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 1.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zurich
Geld-/Briefkurs CHF 364.25 / 367.75

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Termsheet

6.00% p.a. BRC auf Nestlé / Novartis / Roche / Zurich Insurance

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Symbol KPYQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche, Zurich Insurance
Handelswährung CHF
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 20.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.03.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 13.03.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’790.46 2.1%
SLI™ 1’930.56 2.7%
S&P 500™ 5’165.31 1.2%
EURO STOXX 50™ 5’000.55 1.7%
S&P™ BRIC 40 3’149.64 2.9%
CMCI™ Compos. 1’545.62 2.4%
Gold (Feinunze) 2’168.39 0.9%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Microsoft
Auf Wolke 7

 
Am 13. Januar 2024 erlebten die Aktienmärkte eine Wachablösung. Microsoft übernahm den Titel als wertvollstes Börsenunternehmen der Welt. Der Softwarekonzern setzte sich vor den lange Zeit führenden Technologieriesen Apple. Mittlerweile hat Microsoft den Vorsprung ausgebaut und bringt als einziges Unternemen eine Kapitalisierung von mehr als drei Billionen US-Dollar auf die Waage.¹ Selbst wenn der Höhenflug ins Stocken geraten sollte, wäre mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPYNDU) auf Microsoft eine ordentliche Rendite möglich. Bei einem Coupon von 7.75 Prozent jährlich startet der Mega Cap mit einer Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung in die Laufzeit
 
Der jüngste Aufstieg von Microsoft steht in einem direkten Zusammenhang mit dem Megatrend Künstliche Intelligenz (KI). Hier mischt der US-Konzern unter anderem mit OpenAI mit. Microsoft hat rund zehn Milliarden US-Dollar in den Entwickler der bekannten KI-Applikation «ChatGPT» investiert. Mittlerweile nutzt Microsoft diese Technologie für das Tool «Copilot», ein KI-Assistent für das Office-Spektrum. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 30.01.2024) Im zweiten Quartal der Fiskalperiode 2024 (per 30.09.2024) gingen die Umsätze mit der Bürosoftware bei Geschäftskunden um 15 Prozent nach oben. 78.4 Millionen private Nutzer, 16 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum, hatten den Service «Microsoft 365» abonniert. Die Umsätze kamen hier allerdings nur um fünf Prozent voran.Im Cloudgeschäft dehnten sich die Erlöse im Berichtsquartal um 30 Prozent aus. Auf der Plattform «Azure» bietet das Unternehmen insgesamt mehr als 90 Lösungen für die Auslagerung von Daten und IT-Prozessen in die digitale «Wolke» an. «Wir sind vom Reden über KI zum Einsatz von KI in grossem Stil übergegangen», sagte CEO Satya Nadella im Rahmen der jüngsten Zahlenvorlage. Microsoft als Ganzes hat im zweiten Quartal ein Umsatzwachstum von 18 Prozent auf 62 Milliarden US-Dollar verbucht. Der operative Gewinn ging um ein Drittel auf 27 Milliarden Dollar nach oben. Mit 44 Prozent lag die operative Marge um fünf Prozentpunkt über dem Niveau des Vergleichszeitraums 2023. Für das gesamte Fiskaljahr 2024 peilt Nadella hier eine Verbesserung zwischen einem und zwei Prozentpunkten an. (Quelle: Microsoft, Earnings Release FY24 Q2, 30.01.2024)
 

Chancen:Noch bis zum 20. März 2024 läuft die Zeichnung für einen neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPYNDU) auf Microsoft. Beginnend mit dem 27. Juni 2024 zahlt das Strukturierte Produkt alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 7.75 Prozent jährlich. Während die Ausschüttung unabhängig vom weiteren Verlauf des Basiswertes erfolgt, ist für die Rückzahlung des Nominals der Aktienkurs massgeblich. Dabei gilt: Solange Microsoft nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent des Startniveaus fällt, erfolgt eine Tilgung zu 100 Prozent. Geht dieses Kalkül nicht auf, wäre das Investment an den Fortang des Mega Caps gekoppelt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Microsoftwährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Microsoft (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 13.03.2024

7.75% p.a. BRC auf Microsoft
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Symbol KPYNDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Microsoft
Handelswährung USD
Coupon 7.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 20.03.2026
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 20.03.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Dividenden – Ertragreiche Strategie/Microsoft – Auf Wolke 72024-03-14T08:39:34+01:00

Gold – Im Bann der Zinsen/Nvidia – In neuen Dimensionen


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 07.03.2024
  • Thema 1: Gold – Im Bann der Zinsen
  • Thema 2: Nvidia – In neuen Dimensionen

Gold
Im Bann der Zinsen

Nach einer kurzen Konsolidierungsphase nahm Gold zuletzt kräftig Fahrt auf.¹ Das Edelmetall profitiert von einer steigenden Wahrscheinlichkeit für die Zinswende in den USA. Laut UBS CIO GWM bietet Gold überdies eine gute Möglichkeit das Portfolio für mögliche Kapitalmarktturbulenzen zu wappnen. Egal, ob Anleger über die Absicherung nachdenken oder gezielt auf steigende Notierungen setzen möchten: Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index lässt sich der Rohstoff einfach und kostengünstig in das Portfolio holen. Derweil bildet ein Coupon in Höhe von 14.25 Prozent jährlich das Kernelement des neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPYADU) auf Barrick Gold, Freeport McMoRan und Newmont Mining. Die drei Bergbauaktien starten mit einem Barriereabstand von jeweils 40 Prozent in die Laufzeit von zwölf Monaten.

Am 20. März 2024 fällt die US-Notenbank ihren nächsten Zinsbeschluss. Momentan gehen die Märkte davon aus, dass sie den Leitsatz dann auf der aktuellen Spanne von 5.25 bis 5.50 Prozent belässt. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung beträgt gerade einmal drei Prozent. Auch für die Fed-Sitzung im Mai indizieren die Geldmärkte eine unveränderte Rate. Dagegen könnte der Offenmarktausschuss am 21. Juni 2024 die Wende einläuten. Laut dem CME FedWatch Tool kommt es dann mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 70 Prozent zu einer Senkung der «Target Rate». Innert einer Woche ist diese Quote um annähernd zwölf Prozentpunkte nach oben gewandert. (Quelle: CME FedWatch Tool, Internetabfrage am 05.03.2024)Die mögliche Zinswende schiebt den Goldpreis an: Auf Sicht von einer Woche hat sich die Feinunze um 4.7 Prozent verteuert.¹ (Stand: 05.03.32024) UBS CIO GWM verweist in diesem Zusammenhang auf die jüngsten Konjunkturindikatoren aus den Staaten. Neben der Industrieproduktion waren die Bauausgaben hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Ausserdem hat der Inflationsdruck – gemessen am PCE Preisindex – weiter nachgelassen. Diese News zogen einen Rückgang der Realrenditen im US-Dollar nach sich. Da Gold keine laufenden Erträge abwirft,erhöhen fallende Zinsen per se die Attraktivität des wichtigsten Edelmetalls. In einem solchen Umfeld sinken die Opportunitätskosten für den Besitz des Rohstoffs.  (Quelle: Reuters, Medienbericht, 04.03.2024)Der jüngste Preisanstieg bei Gold geht mit einer anhaltenden Rallye am Aktienmarkt einher. CIO GWM bleibt für diese Anlageklasse positiv gestimmt – ohne die Unsicherheitsfaktoren zu verschweigen. Nach Ansicht der Experten könnten über den Erwartungen liegende Inflationsraten für Turbulenzen sorgen. Sie verweisen ausserdem auf die US-Präsidentschaftswahlen im kommenden November. Der sich abzeichnende Zweikampf zwischen Amtsinhaber Joe Biden und seinem Vorgänger Donald Trump sorgt bei den Verbrauchern schon jetzt für Verunsicherung. Gold zählt laut CIO GWM zu den Möglichkeiten, an der Börse engagiert zu bleiben und gleichzeitig das Kapital abzusichern. (Quelle: UBS CIO GWM, CIO Daily Updates, «Consider preservation strategies amid market uncertainty», 28.02.2024)


Chancen: Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index können sich Anleger die Krisenwährung unkompliziert in das Portfolio holen. Wechselkursschwankungen der Produktvaluta Schweizer Franken relativ zur Rohstoffwährung US-Dollar werden auf monatlicher Basis neutralisiert. Barrick Gold, Freeport McMoRan und Newmont Mining hat UBS als Basiswerte für einen neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPYADU) ausgewählt. Der Coupon beträgt hohe 14.25 Prozent jährlich. Unter folgender Voraussetzung wirft der BRC am Laufzeitende die entsprechende Rendite ab: Keine der drei Goldaktien fällt auf oder unter die Barriere von 60 Prozent des Startniveaus. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Gold (5 Jahre, Angaben in USD je Feinunze)¹
Anfang März hat Gold den horizontalen Widerstand im Bereich von 2’050 US-Dollar überwunden. Auf den Sprung über diese Hürde folgte beim wichtigsten Edelmetall ein neues Allzeithoch.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 06.03.2024

Barrick Gold vs. Freeport McMoRan vs. Newmont Mining (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Freeport McMoRan setzte sich über fünf Jahre von den beiden Konkurrenten ab. Zuletzt konnte der Kupfer- und Goldproduzent aus den USA die Erwartungen der Analysten einmal mehr übertreffen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 06.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index

Remove
Symbol CGCCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 104.30 / 104.60

Add
 
Termsheet

14.25% p.a. Callable BRC auf Barrick Gold / Freeport McMoRan / Newmont Mining

Remove
Symbol KPYADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Barrick Gold, Freeport McMoRan, Newmont Mining
Handelswährung USD
Coupon 14.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 13.03.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 13.03.2024, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 06.03.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’546.47 Pkt. 1.2%
SLI™ 1’880.66 Pkt. 1.1%
S&P 500™ 5’104.76 Pkt. 0.7%
EURO STOXX 50™ 4’915.49 Pkt. 0.6%
S&P™ BRIC 40 3’060.99 Pkt. -0.2%
CMCI™ Compos. 1’509.46 Pkt. 0.5%
Gold (Feinunze) 2’148.29 USD 5.5%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Nvidia
In neuen Dimensionen

 
Das Thema Künstliche Intelligenz (KI) schiebt an der Wall Street derzeit die Kurse an. Im Mittelpunkt dieses Booms steht Nvidia. Kürzlich hat der US-Halbleiterkonzern zum ersten Mal eine Marktkapitalisierung von mehr als zwei Billionen US-Dollar erreicht.¹ Eine Alternative zum Direktinvestment bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPXJDU). Unabhängig vom weiteren Kursverlauf bei Nvidia zahlt das strukturierte Produkt einen Coupon in Höhe von 9.25 Prozent jährlich. Die Barriere liegt bei 50 Prozent des Startniveaus – der BRC bietet also selbst bei einem nachlassenden KI-Boom eine attraktive Renditechance.
 
Nvidia gilt nicht ohne Grund als grosser Profiteur dieses Megatrends. Das kalifornische Halbleiterunternehmen kontrolliert rund 80 Prozent des globalen Marktes für KI-Hochleistungschips. Der ChatGPT Entwickler OpenAI zählt genauso zur Kundschaft, wie der Internetgigant Alphabet, das Social Media-Imperium Meta Platforms oder der Softwareriese Microsoft. Auch an der Wall Street wird Nvidia mittlerweile in einem Atemzug mit diesen Mega Caps genannt. Kürzlich ist der Börsenwert des Chipunternehmens zum ersten Mal über die Schallmauer von zwei Billionen US-Dollar geklettert.¹ Lediglich Microsoft und Apple bringen noch mehr auf die Waage. Gemessen am Aktienumschlag steht Nvidia neuerdings an der Spitze: Innert 30 Handelssitzungen erreichte das Handelsvolumen im Schnitt 36 Milliarden Dollar. Damit hat Nvidia den Elektroautobauer Tesla als umsatzstärkstes Wall Street-Papier abgelöst.¹ (Quelle: Reuters, Medienbericht, 01.03.2024)Untermauern konnte das Unternehmen die Börsenrallye mit seinen Zahlen. Im vierten Quartal 2023 übertraf Nvidia erneut die Erwartungen der Analysten. Während sich der Umsatz mehr als verdreifacht hat, schnellte der Gewinn um annähernd den Faktor zehn nach oben. Allerdings enthält der Bericht auch einen Wermutstropfen: Der Anteil des China-Geschäfts ist stark geschrumpft. Ende 2022 hatte Nvidia 22 Prozent seiner Umsätze im Reich der Mitte erwirtschaftet. Im vierten Quartal 2023 lag diese Quote bei weniger als einem Zehntel – hier zeigen die US-Exportbeschränkungen Wirkung. (Quelle: Reuters, Medienbericht, 22.02.2024)
 

Chancen:Sollte der Hype um Nvidia nachlassen, könnte der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPXJDU) seine Stärken ausspielen. Hier steht dem Anleger eine Ausschüttung von 9.25 Prozent jährlich zu. Die dem Coupon entsprechende Renditechance geht mit einer tiefen Barriere von 50 Prozent der Anfangsfixierung einher. Selbst wenn dieses Polster nicht reichen sollte, ist der skizzierte Ertrag nicht zwangsläufig dahin. Sofern Nvidia am Laufzeitende wieder auf oder über dem Strike Level notiert, bleibt es bei der Maximalrendite. Andernfalls federt der Coupon die Verluste bei der Tilgung zu einem gewissen Grad ab.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Nvidia während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Nvidia (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 06.03.2024

9.25% p.a. BRC auf Nvidia
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Symbol KPXJDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1300
Basiswert Nvidia
Handelswährung USD
Coupon 9.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 13.03.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 13.03.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 06.03.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.

Gold – Im Bann der Zinsen/Nvidia – In neuen Dimensionen2024-03-07T07:54:08+01:00

Autos – Globales Schaulaufen in Genf/ASML / SAP – Europäisches High-Tech-Duo


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 29.02.2024
  • Thema 1: Autos – Globales Schaulaufen in Genf
  • Thema 2: ASML / SAP – Europäisches High-Tech-Duo

Autos
Globales Schaulaufen in Genf

Der Genfer Autosalon (GIMS) galt einst als eine der prestigeträchtigsten und bedeutendsten Messen der Welt. Doch Corona bremste die Ausstellung vier Jahre lang aus. 2024 ist es nun wieder soweit, die GIMS öffnet vom 26. Februar bis 3. März ihre Tore. Selbst wenn in der ersten Auflage seit 2019 viele Konzerne noch fehlen, steht das Branchentreffen ganz im Zeichen von Internationalität und Innovation. So wird der frisch zur Nummer eins gekürte E-Auto-Hersteller BYD gleich vier Welt- und Europapremieren vorstellen. Die französische Renault ist ebenfalls in Genf am Start und präsentiert den neuen Stromer „R5 E-Tech“, der das Wachstum weiter anfachen soll. Zuletzt zeigte sich auch der Automarkt wieder von seiner freundlichen Seite, 2023 wurden in der EU 13.9 Prozent mehr Neuwagen zugelassen als ein Jahr zuvor. Breit investieren lässt sich in die europäischen Hersteller mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Index.² Das Tracker-Zertifikat (Symbol: MOBILU) auf den Smart Mobility Basket gewährt derweil ein diversifiziertes Investment mit Blick auf das Auto der Zukunft.

In der 91. Ausgabe des Genfer Automobilsalons steht vor allem BYD im Rampenlicht. Die Chinesen zünden nämlich ein wahres Modell-Feuerwerk. Der seit dem vierten Quartal 2023 weltgrösste Hersteller von Elektroautos hat seit 2022 bereits sechs Stromer in Europa am Start, nun sollen mit dem SUV „Seal U“ sowie dem Luxus-Offroader „U8“ in diesem Jahr noch zwei weitere Modelle auf dem alten Kontinent eingeführt werden. Daneben stellt BYD auch Neuheiten seiner 2010 mit Mercedes gegründeten Submarke Denza vor: den Plug-in-Hybrid-Minivan „D9“ und den sportlich-luxuriösen Crossover „N7“. Wachsen möchte BYD auch auf dem Heimatmarkt. Laut CEO Wang Chuanfu haben E-Autos auf dem chinesischen Markt enormes Potenzial. Im Januar erreichte die Marktdurchdringung 40 Prozent, ein Wert, der laut Chuanfu bis Ende des Jahres auf 50 Prozent ansteigen könnte. Im Gesamtjahr 2023 waren es 35 Prozent. (Quelle: Blick, Medienbericht, 20.02.2024)BYD bereitet sich auch auf die Zukunft des Fahrens vor. Und das mit Hochdruck: Mehr als 90’000 Mitarbeiter sind in den Forschungs- und Entwicklungsabteilungen beschäftigt, davon arbeiteten über 4’000 an intelligentem Fahren. Die jüngste Innovation ist das «Xuanji-Smart-Car-System», welches der Fahrzeugriese MitteJanuar auf den Markt brachte. Mit Funktionen wie automatisiertes Parken und Spracherkennung möchte BYD zur Konkurrenz aufschliessen. Um das Technologieangebot stetig zu erweitern, hat das Unternehmen zuletzt auch Softwareentwickler eingestellt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 16.01.2024)Renault sorgt mit dem R5 E-Tech in Genf für Aufsehen. Die erste Version des Modells soll in der zweiten Jahreshälfte mit einer einer Reichweite von 400 km auf den Markt kommen. Insgesamt werden 2024 zehn neue Modelle eingeführt, um das Wachstum anzukurbeln. 2023 konnte Renault den Umsatz um 13 Prozent auf 52.4 Milliarden Euro steigern und dabei einen Gewinn von 2.2 Milliarden Euro, nach Verlusten in 2022, erwirtschaften. Hersteller wie Mercedes-Benz, Stellantis oder auch Ferrari sorgten ebenfalls zuletzt mit soliden Bilanzen für ein positives Sentiment in der Branche. (Quellen: Refinitv, Medienberichte, 15.02./26.02.2024)


Chancen: Die drei letztgenannten Auto-Titel bilden mit einem Anteil von knapp 50 Prozent die drei Schwergewichte im STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Index.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETAUT) lässt sich vollständig an der Performance des Branchen-Index partizipieren.² Der Smart Mobility Basket zielt dagegen nicht nur auf Autokonzerne ab, sondern auch auf Zulieferer, welche die Branche auf dem Weg zum Auto der Zukunft unterstützen. Darin enthalten sind 16 internationale Unternehmen aus unterschiedlichen Bereichen wie der E-Pionier BYD, der Chip-Hersteller Infineon oder auch der Lithiumproduzent Albemarle. Mit dem entsprechenden Tracker-Zertifikat (Symbol: MOBILU) findet der Megatrend einfach und kostengünstig den Weg ins Depot. Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt 0.5 Prozent.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT und einem Tracker- Zertifikat kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index oder Basket unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Ende 2022 beendete der STOXX Europe 600™ Automobiles & PartsIndex seine Bodenbildung und leitete eine Aufwärtsbewegung ein. Soeben ist dem Sektor-Barometer der Ausbruch nach oben gelungen. 
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.02.2024

Albemarle vs. BYD vs. Infineon (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Nach unterschiedlich starken Aufwärtsbewegungen gönnt sich das zukunftsgerichtete Trio aus Albemarle, BYD und Infineon bereits seit einiger Zeit eine Verschnaufpause.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 28.02.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
Tracker-Zertifikat auf den Smart MobilityBasket 

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Symbol MOBILU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Smart Mobility Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 24.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 121.40/122.60

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Termsheet

ETT auf den STOXX Europe 600™Automobiles & Parts Net Return Index

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Symbol ETAUT
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’406.00/1’414.00 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 28.02.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’414.38 -0.1%
SLI™ 1’860.65 0.5%
S&P 500™ 5’069.76 1.8%
EURO STOXX 50™ 4’883.77 2.3%
S&P™ BRIC 40 3’067.48 0.0%
CMCI™ Compos. 1’501.70 0.2%
Gold (Feinunze) 2’036.73 0.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

ASML / SAP
Europäisches High-Tech-Duo

 
Die berühmten „Magnificent 7“ bestimmen seit Monaten das Geschehen an den Börsen. Dies zeigte sich einmal mehr mit den jüngsten Zahlen von Nvidia, die zahlreichen Indizes zu neuen Bestmarken verhalf. Aber auch Europa verfügt über zukunftsträchtige High-Tech-Konzerne, die im Sog von Amazon & Co. nach oben ziehen.¹ Führend in ihrem jeweiligen Bereich sind ASML und SAP. Erstgenannter ist die Nummer eins in Fotolithografie für die Herstellung von Halbleitern, die Deutschen stehen wiederum mit ihren betriebswirtschaftlichen Cloud- und Softwarelösungen an der Spitze auf dem alten Kontinent. An der Börse markierten beide Bluechips soeben neue Hochs.¹ Mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPWPDU) können Anleger eine defensive Möglichkeit wählen, um in das Tech-Duo zu investieren. Das Produkt stellt bereits bei einer Verschnaufpause eine Rendite von 9.00 Prozent p.a. in Aussicht. Dabei verfügt der BRC über eine Barriere bei 60 Prozent der Startwerte .
 
ASML wie auch SAP befinden sich auf einem dynamischen Wachstumskurs. Obwohl die Niederländer Exportbeschränkungen nach China ausgesetzt sind, steigerte der Konzern im vierten Quartal 2023 den Gewinn um neun Prozent auf 2 Milliarden Euro, der Umsatz erreichte 7.2 Milliarden Euro. Beide Werte lagen deutlich über den Analystenerwartungen. Dass das Geschäft weiterhin florieren dürfte, zeigt sich im Auftragseingang. Dieser konnte sich im Vergleich zum dritten Quartal auf neun Milliarden Euro verdreifachen. Neue Maschinen wie die kürzlich vorgestellte „High NA EUV“, die mit einem Preis von 350 Millionen US-Dollar die Spitzenklasse darstellt, sollen das Wachstum am Laufen halten. Laut dem Unternehmen sind bereits zwischen zehn und 20 Bestellungen für das hochprofitable Fertigungssystem eingeholt worden. SAP profitierte im vergangenen Geschäftsjahr vor allem vom boomenden Cloud-Geschäft, welches um 23 Prozent expandierte. Zusammen mit Einsparungen verbesserte sich das operative Ergebnis dadurch um 13 Prozent. 2024 soll sich das Tempo beim Betriebsergebnis auf 17 bis 21 Prozent beschleunigen. Gleichzeitig investiert Europas grösstes Softwarehaus zusätzlich verstärkt in die KI-Technologie, um durch zusätzliche Angebote das Wachstumstempo hoch zu halten. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 24.01./09.02.2024)
 

Chancen:Auf eine weitestgehend stabile Entwicklung der beiden High-Tech-Konzerne zielt der BRC (Symbol: KPWPDU) ab. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf erhalten Anleger hier den Coupon in Höhe von 9.00 Prozent p.a. quartalsweise anteilig ausbezahlt. Solange weder ASML noch SAP ihre Barriere touchieren, zahlt UBS das Nominal am Laufzeitende vollständig zurück. Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung und Tilgung, frühestens nach sechs Monaten, dieser Emission kommen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
ASML Holding vs. SAP (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 28.02.2024

9.00% p.a. Barrier Reverse Convertible auf ASML / SAP
Remove
Symbol KPWPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte ASML, SAP
Handelswährung EUR
Coupon 9.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 06.03.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 06.03.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 28.02.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2024. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. 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Autos – Globales Schaulaufen in Genf/ASML / SAP – Europäisches High-Tech-Duo2024-02-29T08:53:54+01:00

Frankreich – Sportliche Perspektiven/VAT Group – Rückkehr zum Wachstum


KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 22.02.2024
  • Thema 1: Frankreich – Sportliche Perspektiven
  • Thema 2: VAT Group – Rückkehr zum Wachstum

Frankreich
Sportliche Perspektiven

In etwas mehr als fünf Monaten beginnen in Paris die Olympischen Sommerspiele. Dann rückt die Metropole zusammen mit ganz Frankreich in den globalen Fokus. Schon jetzt präsentiert sich der Aktienmarkt des Olympiagastgebers in einer starken Form – der CAC 40™ Index notiert auf Rekordniveau. Gleiches gilt für den ETT (Symbol: ETCAC).¹ Diesem Tracker-Zertifikat liegt die Total Return (TR) Variante des französischen Leitindex zu Grunde. Eine Alternative zur direkten Partizipation bietet der Autocallable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPVKDU) auf AXA und BNP Paribas. Eine Couponzahlung in Höhe von 8.0 Prozent jährlich trifft bei dieser Neuemission auf Barrieren von 65 Prozent der Anfangsfixierung.

Anfang Februar hat das Organisationskomitee die Medaillen für die Olympischen und Paralympischen Spiele 2024 vorgestellt. Egal, ob Gold, Silber oder Bronze: Jede einzelne der begehrten Trophäen enthält ein Stück Eiffelturm. Das Metall stammt aus Reparaturarbeiten am Wahrzeichen von Paris. Neben Sportlern haben Handwerker von Chaumet am Design der Medaillen mitgewirkt. Der traditionsreiche Pariser Juwelier ist Teil von LVMH, einem Premium-Partner der anstehenden Olympiade. (Quelle: Paris 2024, Medienmitteilung vom 08.02.2024)Nicht nur im Markt für Luxusgüter, auch an der Pariser Börse gibt die Gruppe den Ton an. Eine Kapitalisierung von mehr als 400 Milliarden Euro macht LVMH zum absoluten Schwergewicht. Da mit L’Oreal, Hermes und Vinci weitere Branchenriesen zu den zehn grössten Bestandteilen des Leitindexindex zählen, hat der jüngste Boom im Luxusgütermarkt zur positiven Entwicklung des CAC 40™ beigetragen.¹ Sprichwörtlich für Schubkraft sorgte auch Airbus. Der weltgrösste Flugzeugbauer profitiert vom Aufschwung der globalen Luftfahrt. Für das Geschäftsjahr 2023 möchte Airbus neben der regulären Gewinnbeteiligung eine Sonderdividende ausschütten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 15.02.2024) Eine höhere Dividende sowie zusätzliche Aktienrückkäufe kündigte BNP Paribas an. Möglich macht diesen Schritt der Verkauf von Geschäftsteilen in den USA. Operativ musste BNPParibas dagegen nach einem Gewinneinbruch im vierten Quartal 2024 die bis 2025 ausgegebenen Ergebnisziele senken. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 01.02.2025)Frankreich ist natürlich nicht immun gegen die globale Lage. Mit Verweis auf den Krieg in der Ukraine sowie den Abschwung in Deutschland und China hat die Regierung gerade ihre Wachstumsprognose für 2024 gesenkt. Sie erwartet nun für 2024 eine Steigerung des Bruttoinlandsprodukts von 1.0 Prozent nach bislang prognostizierten 1.4 Prozent. Selbst damit stünde die zweitgrösste Volkswirtschaft der Eurozone deutlich besser da, als Deutschland. Der ökonomischen Nummer 1 in der Währungsunion droht die Rezession. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.02.2024) Beiden Ländern könnten die anstehenden Sportevents gut tun. In Deutschland beginnt im Juni die Fussball-Euromeisterschaft, Frankreich fiebert der Eröffnungsfeier der Olympischen Spiele am 26. Juli 2024 entgegen. Allein in die sportliche Infrastruktur wurden in Summe 3.6 Milliarden Euro investiert. (Quelle: Paris 2024, Presentation Pack, Januar 2022)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETCAC) auf den CAC 40™ TR Index holen sich Anleger die 40 französischen Aktien mit der höchsten Kapitalisierung und dem stärksten Handelsvolumen in ihr Portfolio. Sie partizipieren dabei auch an den mitunter üppigen Ausschüttungen der Large Caps aus dem Schweizer Nachbarland. Auf eine Rendite von 8.0 Prozent jährlich zielt der neue Autocallalbe Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPVKDU) auf AXA und BNP Paribas ab. Für die dem Coupon entsprechende Ertragschance besteht Teilschutz. Das französische Duo startet mit Barriereabständen von jeweils 35 Prozent in die Laufzeit. Wegen der Autocallable Funktion ist einer vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Autocallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
CAC 40™ Total Return Index vs. CAC 40™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Auch in Frankreich machen die Dividenden einen deutlichen Unterschied: Auf Sicht von fünf Jahren zeigt der CAC 40™ Total Return Index gegenüber seiner Preisvariante eine Überrrendite von 22 Prozentpunkten.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.02.2024

BNP Paribas vs. AXA (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Nach der jüngsten Zahlenvorlage ist BNP Paribas im Fünf-Jahresvergleich mit der Aktie von AXA ins Hintertreffen geraten. Der Versicherer hat heute Morgen (nach Redaktionsschluss) die Ergebnisse für 2023 publiziert.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 21.02.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den CAC 40™ Total Return Index

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Symbol ETCAC
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert CAC 40™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’358.00 / 2’372.00

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Termsheet

8.00% p.a. Autocallable BRC auf AXA / BNP Paribas

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Symbol KPVKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Autocallable)
Basiswerte AXA / BNP Paribas
Handelswährung EUR
Coupon 8.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 27.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 28.02.2024, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 21.02.2024
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’428.74 Pkt. 1.9%
SLI™ 1’850.52 Pkt. 1.6%
S&P 500™ 4’981.80 Pkt. -0.4%
EURO STOXX 50™ 4’775.31 Pkt. 1.4%
S&P™ BRIC 40 3’067.47 Pkt. 2.7%
CMCI™ Compos. 1’498.74 Pkt. 0.8%
Gold (Feinunze) 2’024.99 USD 1.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

VAT Group
Rückkehr zum Wachstum

 
In der Halbleiterbranche herrscht derzeit eine gute Stimmung. Angetrieben von einer Reihe positiver Nachrichten, zuletzt sorgte Applied Materials mit einem überraschend hohen Umsatzausblick für Beifall, geht es mit den Chip-Aktien nach oben. Davon profitiert auch die heimische VAT Group. Der Kurs des weltweit führenden Herstellers von Hochleistungsvakuumventilen ist soeben auf ein Zwei-Jahres-Hoch ausgebrochen.¹ Und das, obwohl der Konzern im vergangenen Geschäftsjahr Umsatz- und Ergebniseinbussen hinnehmen musste. Allerdings stehen seit dem zweiten Halbjahr die Zeichen wieder auf Erholung. Einen detaillierten Ausblick für das laufende Jahr wird das im Kanton St. Gallen ansässige Unternehmen am 5. März 2024 vorlegen. Um mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPUZDU) zum Erfolg zu kommen, darf die VAT-Aktie in Zukunft eine etwas ruhigere Gangart einlegen. Das Zeichnungsprodukt ermöglicht eine Rendite von 6.25 Prozent. Diese Chance geht mit einer Barriere bei 65 Prozent der Anfangsfixierung einher.
 
Für die Herstellung von Halbleitern, LEDs, Solarzellen oder Displays sind Hochleistungsvakuumventile unverzichtbar. Dies ist das Spezialgebiet der 1965 gegründeten VAT Group, die in diesem Bereich sogar Weltmarktführer ist. Wie begehrt die Produkte aus der Gemeinde Sennwald sind, zeigt ein Blick in die Bücher. Zwischen 2018 und 2022 legte der Umsatz im Durchschnitt um 13.2 Prozent pro Jahr zu, der Nettogewinn sogar etwas mehr als ein Fünftel. 2023 musste VAT allerdings etwas kleinere Brötchen backen. Die Erlöse gingen nach vorläufigen Zahlen um 23 Prozent auf 885 Millionen Franken zurück, die operative Marge reduzierte sich von 35.0 Prozent im Vorjahr auf rund 30.5 Prozent. Allerdings zeigen sich im Jahresverlauf deutliche Erholungstendenzen. So verbesserte sich die EBITDA-Marge im zweiten Semester auf 32 Prozent, nachdem sie zum Halbjahr erst bei 29.2 Prozent lag. Auch beim Auftragseingang, der im Gesamtjahr um 43 Prozent sank, kam es zu einer Wende. Im vierten Quartal 2023 flatterten dem Unternehmen 44 Prozent mehr Orders ins Haus als im Vorquartal. Der Umsatz schaffte mit einem Plus von sechs Prozent im Schlussviertel ebenfalls die Wende. (Quelle: VAT Group, Pressemitteilung, 11.01.2024)
 

Chancen:Verbessert hat sich zuletzt auch das Chartbild. Nach einem deutlichen Rückgang in 2022 ging die VAT-Aktie im vergangenen Jahr auf Comeback-Kurs. Auf Sicht von einem Jahr steht ein Zuwachs von rund 50 Prozent zu Buche.¹ Auf eine weitestgehende stabile Entwicklung über die kommenden zwölf Monate zielt der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KPUZDU) ab. In jedem Fall erhalten Inhaber des Produkts die Couponzahlung von 6.25 Prozent. Die Barriere wird bei 65 Prozent der Startwertes fixiert. Solange der Schweizer Mid Cap bis Ende Februar 2025 nicht auf oder unter diese Schwelle fällt, zahlt die UBS auch das Nominal vollständig zurück. In diesem Fall wird Maximalrendite von 6.25 Prozent erzielt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert VAT Group während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
VAT Group (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 21.02.2024

6.25% p.a. BRC auf VAT Group
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Symbol KPUZDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert VAT Group
Handelswährung CHF
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 28.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 28.02.2024, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 21.02.2024

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. 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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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Frankreich – Sportliche Perspektiven/VAT Group – Rückkehr zum Wachstum2024-02-22T07:40:07+01:00

FinTech – Konsolidierung abgeschlossen/Touristik – Die Welt im Reisefieber

 

KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 15.02.2024
  • Thema 1: FinTech – Konsolidierung abgeschlossen
  • Thema 2: Touristik – Die Welt im Reisefieber

FinTech
Konsolidierung abgeschlossen

In der Pandemiezeit 2020/21 stürzten sich Investoren in Scharen auf den FinTech-Sektor. Grund: Der E-Commerce-Boom drängte die Käufer dazu, bargeldlos zu bezahlen. Anschiessend kam es dann aber zu einer scharfen Gegenbewegung. Hand in Hand mit einem sich abschwächenden Wachstum ging es mit den Kursen von Big Playern wie Adyen, Temenos und Worldline nach unten. Nun aber scheint die Konsolidierung eine Ende gefunden zu haben. Die jüngsten Zahlen aus den Unternehmen kamen beim Börsenpublikum gut an und so setzten auch die Aktien zu einer Erholung an. Diese lässt sich bestens am Solactive FinTech 20 TR Index ablesen, der soeben aus seiner Seitwärtsrange nach oben ausbrach.¹ Die Tracker-Zertifikate auf den Solactive FinTech 20 TR Index, die in den drei Währungen Schweizer Franken (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) und US-Dollar (Symbol: FINTEU) angeboten werden, ermöglichen ein diversifiziertes Investment in die Branche. Wer mit Risikopuffer in den Sektor investieren möchte, kann den in Zeichnung stehenden Callable BRC (Symbol: KPUSDU) auf das Schweizer Duo Partners Group und Temenos ins Auge fassen. 

Den Anfang in der Berichtserstattung im FinTech-Sektor machte Mitte Januar Temenos. Dabei sorgte der heimische Bankensoftwarehersteller mit besser als erwarteten Zahlen für einen starken Auftakt. Das Betriebsergebnis (Ebit) legte um zwölf Prozent auf 313 Millionen US-Dollar zu und übertraf damit die eigene Prognose, die ein Plus von mindestens acht Prozent vorsah. Das gute Abschneiden spiegelt die Erfolge bei der Umstellung des Geschäftsmodells auf Abonnements wider. Auch soll dadurch der Free Cash Flow in den kommenden Jahren weiter stark wachsen. Bei dem niederländischen Zahlungsunternehmens Adyen läuft es ebenfalls besser als geplant. Der Kerngewinn stieg in 2023 um zwei Prozent auf 743 Millionen Euro und lag damit über der Analystenprognose von 720.6 Millionen Euro. Der Nettoumsatz nahm im Vergleich zum Vorjahr um 22 Prozent auf 1.63 Milliarden Euro zu. (Quellen: Refinitiv, Medienberichte, 19.01. / 08.02.2024)Zu FinTech zählt auch die Krypto-Branche. Die Kursentwicklung dieser Firmen ist oftmals eng mit den Entwicklungen von Bitcoin & Co. verbunden. Nachdem die älteste digitale Währung im Zuge der Zulassung des ersten Bitcoin-ETFs in den USA wieder Aufwind bekam und zuletzt gar über die 50’000-US-Dollar-Marke stieg, ging es auch mit den entsprechenden Notierungen nach oben. So hat sich der Wert der weltweit grössten Kryptowährungsbörse Coinbase in den vergangenen drei Monaten um mehr als 50 Prozent erhöht.¹ Die Zahlen für 2023 wird die Gesellschaft am 15. Februar (nach Redaktionsschluss) veröffentlichen.Bereits Einblick in die Bücher gewährte die breit aufgestellte FinTech-Firma Fiserv. Der Anbieter von Zahlungsverkehrs-Dienstleistungen und Software für die Finanz- und Retailbranche steigerte im vierten Quartal seinen Gewinn um 14.6 Prozent,der Umsatz legte um sechs Prozent zu. Für 2024 prognostiziert Fiserv eine Beschleunigung des Erlöswachstums auf 15 bis 17 Prozent, was ebenfalls über den Konsensschätzungen lag. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 06.02.2024)


Chancen: Mit den Tracker-Zertifikaten (Symbole: FINTE, FINTEE, FINTEU) auf den Solactive FinTech 20 TR Index können sich Anleger die Top-20-Titel der Branche ins Depot holen. Das Barometer wird zweimal jährlich – jeweils im März und September – überprüft und gegebenenfalls angepasst. Dafür wird eine Gebühr von 0.75 Prozent p.a. fällig. Die Dividendenzahlungen der 20 Mitglieder werden im Gegenzug netto in den Index reinvestiert. Der BRC (Symbol: KPUSDU) auf den Bankensoftwaretitel Temenos sowie den Private Equity-Spezialisten Partners Group ermöglicht bereits im Seitwärtsgang eine Rendite von 9.50 Prozent p.a. Diese ist durch einen Risikopuffer von 40 Prozent gut geschützt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal aufoder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger beiStrukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital –unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz derUBS AG verloren gehen kann. 
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive FinTech 20 TR Index (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Die seit zwei Jahren andauernde Korrektur beim Solactive FinTech 20 TR Index könnte ein Ende gefunden haben. Soeben ist das Branchen-Barometer aus dem Seitwärtstrend nach oben ausgebrochen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.02.2024
Partners Group vs. Temenos (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Abwärtsbewegung in 2022 folgte eine Bodenbildung in 2023 und 2024 ziehen die Notierungen der beiden Schweizer Valoren Temenos und Partners Group nun wieder deutlich an.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.02.2024
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker Zertifikat auf den SolactiveFinTech 20 Total Return Index (CHF) 

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Symbol FINTE
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index
Bezugsverhältnis 1.0108:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 216.40 / 218.60
 

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9.50% p.a. Callable BRC auf Partners Group / Temenos

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Symbol KPUSDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Partners Group, Temenos
Handelswährung CHF
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 21.08.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.02.2024, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 14.02.2024
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’213.64 0.0%
SLI™ 1’820.72 1.0%
S&P 500™ 5’000.62 0.1%
EURO STOXX 50™ 4’709.22 0.6%
S&P™ BRIC 40 2’987.07 -0.4%
CMCI™ Compos. 1’486.76 -0.4%
Gold (Feinunze) 1’992.72 -2.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Touristik
Die Welt im Reisefieber 

Der Tourismus boomt wieder und davon profitieren vor allem die Online-Reisebüros. Die Branche steht diese Woche besonders im Fokus der Investoren, denn nachdem Expedia besser als erwartete Zahlen präsentierte, legten in den vergangenen Tagen auch Airbnb und TripAdvisor ihre Bilanzen vor. Das bekannte Online-Portal zur Buchung und Vermietung von Unterkünften schaffte ein deutliches Wachstum. Der bereinigte Gewinn je Aktie verbesserte sich im vierten Quartal um mehr als die Hälfte. Dem Konkurrenten TripAdvisor gelang ebenfalls ein höherer als erwarteter Sprung beim Ergebnis. Das Duo bildet zusammen mit Booking Holdings, die am 22. Februar Einblick in die Bücher gewährt, die Basis des neuen Barrier Reverse Convertibles (Symbol: KPUQDU). Das Zeichnungsprodukt stellt eine hohe Renditechance von 14.25 Prozent p.a. in Aussicht. Diese wird erzielt, solange kein Mitglied des Dreigespanns die Barriere bei 50 Prozent der Startwerte touchiert.
Mit einem starken Geschäftsverlauf sowie einem optimistischen Ausblick überraschte Airbnb. Dank eines anhaltenden Booms bei internationalen Reisen, insbesondere in China, sowie bei längerfristigen Aufenthalten übertrafen die Erlöse zum Jahresschluss 2023 mit 2.2 Milliarden US-Dollar das selbst gesteckte Ziel von 2.13 bis 2.17 US-Milliarden. Einen Wermutstropfen stellte allerdings ein hoher Nettoverlust aufgrund von Steuernachzahlung für die Jahre 2017 bis 2021 dar. Auch für 2022 und 2023 könnten laut Airbnb weitere «erhebliche» Forderungen drohen. Auf operativer Ebene blickt das Unternehmen, das über 7.7 Millionen aktive Unterkünfte verfügt, dagegen zuversichtlich nach vorne. Airbnb geht davon aus, dass die Reiseaktivitäten in diesem Jahr hoch bleiben werden und prognostiziert einen Umsatz zwischen 2.03 und 2.07 Milliarden US-Dollar, Analysten hatten nur 2.03 Milliarden US-Dollar auf den Zettel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.02.2024) Insgesamt stehen den Online-Buchungen wachstumsstarke Zeiten ins Haus. Schätzungen zufolge wird allein der europäische Online-Reisemarkt zwischen 2023 und 2028 von 82.5 auf 122,01 Milliarden US-Dollar expandieren, das entspricht einer durchschnittlichen jährlichen Steigerung von 8.14 Prozent. (Quelle: Homepage Mordor Intelligence).

Chancen:Die Aktienkurse der drei Reisespezialisten zeigen in diesem Jahr allesamt nach oben.¹ Allerdings braucht es keine steigenden Notierungen, damit der BRC (Symbol: KPUQDU) den Maximalgewinn von 14.25 Prozent p.a. erzielt. Dazu reicht dem Trio ein Seitwärtskurs aus. Entscheidend ist, dass der komfortable Risikopuffer von 50 Prozent bis zum Laufzeitende am 21. Februar 2025 ausreicht. Aufgrund der Callable-Funktion kann sich die Laufzeit auf höchstens sechs Monate verkürzen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Callable BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Airbnb vs. Booking Holdings vs. TripAdvisor (seit IPO von Airbnb, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 14.02.2024
14.25% p.a. Callable BRC auf Airbnb / Booking Holdings / TripAdvisor
Remove
Symbol KPUQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Callable
Basiswerte Airbnb, Booking Holdings,TripAdvisor
Handelswährung USD
Coupon 14.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 21.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.02.2024, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 14.02.2024

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. 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