KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 21.06.2018
  • Thema 1: Swiss Equal-Weight Index: Das Gewicht optimal verteilt
  • Thema 2: PayPal, SQUARE, Wirecard: Zukunftstrend Digital-Payment

Swiss Equal-Weight Index
Das Gewicht optimal verteilt

Die Störfeuer an den Märkten sind dieses Jahr enorm: Handelskriege, politische Umwälzungen und eine drohende Abschwächung der Konjunktur setzen den Kursen zu. Der SMI™ verlor seit Jahresbeginn 8.8 Prozent an Wert. Der innovative Solactive Swiss Equal-Weight Net Total Return Index musste zwar auch Federn lassen, schlug sich aber mit einem Rücksetzer von «nur» 1.7 Prozent deutlich besser. Damit zeigt sich einmal mehr, dass der Gleichgewichtungsansatz klare Vorteile bietet. Auf Sicht von einem Jahr liegt der Strategie-Index sogar 6.3 Prozent im Plus, während der SMI™ 5.2 Prozent abgeben musste. Ein Hauptgrund der schwachen Performance des Schweizer Leitbarometers sind die Schwergewichte Nestlé, Novartis und Roche, die zuletzt den Rückwärtsgang einlegten. Der Open End PERLES (Symbol: EQLCH) auf den Solactive Swiss Equal-Weight Net Total Return Index schaltet dagegen das Klumpenrisiko aus. Das Produkt bietet somit eine clevere Möglichkeit, sich den Schweizer Aktienmarkt ins Depot zu holen. Die Strategie kommt mit einer Verwaltungsgebühr von moderaten 0.40 Prozent p.a. aus. Der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KBWDDU) auf das Trio Nestlé, Novartis und Roche ermöglicht dagegen bereits bei einer Seitwärtsbewegung eine attraktive Rendite.¹

Trotz der jüngsten Reformbemühungen durch die SIX Swiss Exchange wird der Verlauf des SMI™ im Wesentlichen immer noch von den drei Aktien Nestlé, Novartis und Roche bestimmt. Mit diesem Klumpenrisiko räumt der Solactive Swiss Equal-Weight Index dank seines innovativen Ansatzes auf. Alle 20 Mitglieder werden gleichgewichtet. Diese Vorgehensweise umgeht auch zugleich den „Buy High, Sell Low“-Effekt. Bei einer klassischen Gewichtung nach der Marktkapitalisierung erhöht sich nämlich der Anteil einer Aktie, sobald diese steigt und umgekehrt. Damit der Solactive Swiss Equal-Weight Index seine Vorteile auch fortwährend ausspielen kann, wird er einer vierteljährigen Überprüfung unterzogen. Dabei erfolgt aber nicht nureine Zurücksetzung der Gewichtungen der Indexmitglieder, auch die Zusammen-setzung wird kontrolliert und gegebenenfalls angepasst. Die Folge: Der Strategie-Index ist flexibler als der SMI™. Eine ordentliche Überprüfung des klassischen Gradmessers durch die SIX Swiss Exchange findet nur einmal pro Jahr statt.

Die unterschiedlichen Ansätze können auch zu verschiedenen Zusammensetzungen führen. So fanden die letzten Änderungen im SMI™, bei denen Swiss Life, Lonza und Sika in den Blue-Chip-Index aufstiegen, beim Solactive Swiss Equal-Weight Index bereits lange vor der offiziellen Aufnahme statt. Auch aktuell ist das Barometer der schweizerischen Börse einen Schritt voraus. Während die Investment- und Vermögensverwaltungsgesellschaft Partners Group am Markt noch als heisser Kandidat für den Einzug in die erste Börsenliga gehandelt wird, ist die Aktie in den Solactive Swiss Equal-Weight Index bereits enthalten. Mit einem Plus von 8.6 Prozent schaffte der Titel bis dato eine klare Outperfromance in 2018.¹


Chancen: Der moderne Indexansatz sorgt dafür, dass der Solactive Swiss Equal-Weight Index eine echte Anlagealternative auf dem Schweizer Aktienmarkt darstellt. Mit dem Open End PERLES (Symbol: EQLCH) lässt sich 1:1 – abzüglich einer Verwaltungsgebühr von 0.40 Prozent p.a. – an dem Barometer partizipieren. Positiv kommt hinzu, dass die ausgeschütteten Netto-Dividenden in die Performanceberechnung des Index einfliessen. Weitere Informationen finden Sie unter www.ubs.com/equal. Wer nach den jüngsten Kursverlusten eine Stabilisierung der Blue Chips Nestlé, Novartis und Roche erwartet, kann mit dem neuen ER Kick-In GOAL (Symbol: KBWDDU) eine Rendite von 5.0 Prozent p.a. bei einem Barriereabstand von 40 Prozent erzielen.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Verliert der zugrunde-liegende Index an Wert, kommt es bei dem Tracker-Zertifikat zu Verlusten. Notiert bei dem ER Kick-In GOAL einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Swiss Equal-Weight Total Return Index vs. SMI™ TR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
In den vergangenen fünf Jahren hat der Solactive Equal-Weight Index den Schweizer Leitindex deutlich hinter sich gelassen. Die Outperfromance betrug in diesem Zeitraum exakt 14.2 Prozent.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 20.06.2018

Nestlè vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Kurskurven der Schwergewichte im SMI™ zeigten zuletzt allesamt nach unten. Die Genussscheine des Pharma-Riesens Roche rutschen auf Fünf-Jahres-Sicht sogar in den roten Bereich.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 20.06.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Solactive Swiss Equal-Weight Net Total Return Index

Symbol EQLCH
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert Solactive Swiss Equal-Weight Net TR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.40% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 115.70 / 116.40
 
Termsheet

5.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL
auf Nestlé / Novartis / Roche

Symbol KBWDDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Kick-In Level 60.00%
Verfall 21.06.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.06.2018; 15:00 Uhr
 

Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 20.06.2018
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 8’557.51 -0.9%
SLI™ 1’424.48 -1.6%
S&P 500™ 2’767.32 -0.3%
Euro STOXX 50™ 3’439.60 -1.1%
S&P™ BRIC 40 4’282.51 -2.7%
CMCI™ Compos. 956.35 -3.8%
Gold (Feinunze) 1.274.50 -2.1%

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

PayPal, SQUARE, Wirecard 
Zukunftstrend Digital-Payment

 
Lange Zeit galt die Devise «Cash is fesch». Im Zuge der Fintech-Welle verliert der Slogan aber immer mehr an Bedeutung. Digitales Bezahlen setzt sich immer mehr durch und ist zu einem riesigen Wachstumsmarkt geworden. Nach Angaben des Datensammlers Statista wird das Transaktionsvolumen in den USA zwischen 2018 und 2022 um 11.1 Prozent p.a. auf 1.4 Billionen US-Dollar zulegen, in China sollen es bis dahin sogar 2.0 Billionen US-Dollar sein, was einem jährlichen Plus von 18.2 Prozent entspricht. Von diesem Kuchen möchten sich viele Unternehmen eine Scheibe abschneiden. Zu den Big Player in dem Sektor zählen die US-Konzerne PayPal und SQUARE. Auch die deutsche Wirecard ist bei der Digitalisierung von Zahlungsprozessen nicht mehr wegzudenken. Der neue Early Redemption (ER) Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBVWDU) auf das genannte Trio ermöglicht ein teilgeschütztes Investment in die Wachstumsbranche. Das Produkt ist mit einem hohen Coupon von 11.00 Prozent p.a. sowie einer tiefen Barriere von 50 Prozent ausgestattet.
 

Chancen:Der in Zeichnung stehende ER Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KBVWDU) ermöglicht ein teilgeschütztes Investment auf das digitale Bezahl-Trio. Um die Maximalrendite von 11.00 Prozent p.a. zu erreichen, bedarf es keinerlei Kursavancen. Wichtig ist, dass die tief angesetzte Barriere bei 50 Prozent der Startkurse von PayPal, SQUARE und Wirecard während der maximalen Laufzeit von einem Jahr nicht verletzt wird. Das Early Redemption Feature macht sogar eine frühere Rückzahlung möglich. Dies wäre dann der Fall, wenn alle Basiswerte an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage gemeinsam auf oder über dem Ausgangskurs notieren.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.n
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
PayPal vs. SQUARE vs. Wirecard
(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 20.06.2018

11.00% p.a. ER Worst of Kick-In GOAL auf PayPal / SQUARE / Wirecard
Symbol KBVWDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswert PayPal, SQUARE, Wirecard
Handelswährung USD (Quanto)
Coupon 11.00% p.a.
Kick-In Level 50.00%
Verfall 20.06.2019
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.06.2018; 15:00 Uhr
 

Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 20.06.2018

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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