- Thema 1: US-Information Technology: Der Boom ebbt nicht ab
- Thema 2: Credit Suisse, Deutsche Bank: Stabilisierung als Kalkül
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Thema 3: Rohstoffmonitor: Juni 2018
US-Information Technology
Der Boom ebbt nicht ab
Peu á peu ging es mit den Gewinnschätzungen zuletzt nach oben. Hatten Analysten Ende März für den S&P 500™ noch ein durchschnittliches Plus von 18.9 Prozent für das zweite Quartal auf der Rechnung, liegt die aktuelle Prognose bereits bei 20 Prozent. Bei den Technologiewerten fällt die Zuversicht noch höher aus. Hier schraubte der Konsens seine Erwartungen von 21 auf 24.6 Prozent nach oben. Insgesamt wurde in den vergangenen drei Monaten für 42 der 71 IT-Unternehmen der Konsens beim Ergebnis je Aktie (EPS) erhöht. Zehn Gesellschaften verzeichneten einen Anstieg von mehr als zehn Prozent. An der Spitze steht AMD: Anstatt der ursprünglich erwarteten 0.09 US-Dollar je Aktie soll der Halbleiterkonzern nun von April bis Juni 0.13 US-Dollar verdient haben – ein Aufschlag von 44.4 Prozent.
Am stärksten zum Anstieg der erwarteten Gewinne für den Information & Technology-Sektor trugen allerdings die Big Player Microsoft und Intel bei.Bei Zweitgenanntem zogen die mittleren EPS-Schätzungen von 0.81 auf 0.96 US-Dollar an, das entspricht einer Zunahme von 18.5 Prozent. (Quelle: Factset, «Earnings Insight», 29.06.2018). Die beiden Rivalen Intel und AMD machen seit kurzem auch gemeinsame Sache. So entwickelten sie einen Laptop-Chipsatz, der es mit NVIDIAs «GTX 1050» in der Spieleleistung aufnehmen soll. Damit stellt sich das Duo gegen den Platzhirsch am Grafikmarkt. Doch auch NVIDIA ackert im Feld der Konkurrenz und tritt mit seinen High-End-Prozessoren im Bereich «maschinellen Lernen» gegen die Intel-Rechenzentren an. Auch beim Zukunftstrend «autonomes Fahren» spielt NVIDIA vorne mit und hat eine Plattform auf Basis künstlicher Intelligenz entwickelt, mit der unter anderem selbstfahrende Autos entwickelt werden können. Das Halbleitertrio ist Bestandteil des S&P 500™ Information & Technology Index, in dem sich derzeit 72 Titel befinden. Seit 2014 schnitt das Branchenbarometer Jahr für Jahr besser ab als der S&P 500™. Auch in 2018 haben die Techs die Nase vorne.¹
Chancen: Der Klettertour des S&P 500 Information & Technology™ Index lässt sich mit dem ETT (Symbol: ETINFU) eins zu eins folgen. Das Produkt kommt ohne Verwaltungsgebühr aus.² Mit Risikopuffer lässt sich dagegen auf die US-Chiphersteller AMD, Intel und NVIDIA setzen. Die Barriere des Worst of ER Kick-In GOAL (Symbol: KBUSDU) liegt beim schwächsten Mitglied NVIDIA mehr als ein Drittel entfernt. Die Gewinnchance beträgt stolze 21.1 Prozent p.a. Wegen der Early Redemption Funktion ist bei diesem Produkt ein vorzeitige Rückzahlung samt anteiligen Coupon möglich. Dazu müssen die drei Basiswerte an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage geschlossen auf oder über dem jeweiligen Startkurs notieren. Erstmals kommt das Technologietrio am 19. Dezember 2018 auf den Prüfstand.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Worst of Kick-In GOAL haben dagegen einen bedingten Kapitalschutz. Notiert ein Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Kursperformance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon), so dass dann Verluste wahrscheinlich sind. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
Symbol | KBUSDU |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible |
SPVSP Code | 1230 (Auto-Callable) |
Basiswerte | AMD / Intel / NVIDIA |
Handelswährung | USD |
Coupon | 15.00% p.a. |
Seitwärtsrendite |
20.60% (21.11% p.a.) |
Barriereabstand |
AMD: 33.92% Intel: 35.16% NVIDIA: 33.55% |
Verfalltag | 20.06.2019 |
Emittentin | UBS AG, London |
Geld-/Briefkurs | 93.97% / 94.97% |
Index | Stand | Woche¹ |
---|---|---|
SMI™ | 8’663.53 Pkt. | 1.9% |
SLI™ | 1’423.80 Pkt. | 0.8% |
S&P 500™ | 2’713.22 Pkt. | 0.5% |
EURO STOXX 50™ | 3’412.03 Pkt. | 0.4% |
S&P™ BRIC 40 | 4’104.05 Pkt. | 0.8% |
CMCI™ Compos. | 945.84 Pkt. | -1.7% |
Gold (Feinunze) | 1’253.50 USD | -0.2% |
Credit Suisse, Deutsche Bank Stabilisierung als Kalkül
Chancen:An den ersten Handelstagen im Juli hat sich der Aktienkurs sowohl bei der Deutschen Bank als auch bei Credit Suisse stabilisiert.¹ Eine Fortsetzung dieser Konstellation wäre für den ER Kick-In GOAL (Symbol: KBZGDU) nahezu optimal. Das auf den beiden Banktiteln basierende Produkt bringt einen Coupon von 9.00 Prozent p.a. mit. Während die Ausschüttung unabhängig vom Kursverlauf der Basiswerte fällig wird, hängt die Rückzahlung von Credit Suisse und Deutsche Bank ab. Dabei lässt der Kick-In GOAL dem Duo sogar noch etwas Spielraum nach unten. Die Basiswerte gehen mit einem Barriereabstand von 40 Prozent in die Laufzeit. Ungeachtet dessen besteht die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung samt anteiligem Coupon. Die Early Redemption Funktion greift, sobald Credit Suisse und Deutsche Bank an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage (erster Termin: 11.07.2019 gemeinsam auf oder über dem Anfangsniveau zu finden sind.
Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Rückzahlung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Symbol | KBZGDU |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible |
SPVSP Code | 1230 (Auto-Callable) |
Basiswert | Credit Suisse / Deutsche Bank |
Handelswährung | CHF (Quanto) |
Coupon | 9.00% p.a. |
Kick-In Level (Barriere) |
60.00% |
Verfall | 13.07.2020 |
Emittentin | UBS AG, London |
Zeichnung bis | 18.07.2018, 15:00 Uhr |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 04.07.2018
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
Rohstoffmonitor Juni 2018¹
Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Juni 2018 in US-Dollar.
Stand: 30.06.2018Quelle: Bloomberg, UBS AG
CMCI-Lancierung im Januar 2007 (USD)¹
Sektor-Indizes (USD)¹
Produkt | Symbol | Währung | Monatsperformance¹ | Anteil am Gesamtvolumen |
---|---|---|---|---|
UBS ETC on CMCI Composite | TCMCI | USD | -3.4% | 24.0% |
UBS ETC on CMCI Brent Crude | TCOCI | USD | 1.6% | 11.1% |
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI | OIL2L | USD | 11.9% | 9.7% |
UBS ETC on CMCI Platinum | TPLCI | USD | -6.8% | 8.7% |
UBS ETC on CMCI 2X SH CMCI WTI-3 | OIL2S | USD | -11.0% | 5.5% |
UBS ETC on CMCI DJ UBS Maturity | TDJCM | USD | -3.7% | 4.2% |
UBS Bloomberg CMCI Industrial Metals | CIMCIU | CHF | -4.0% | 3.7% |
UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil | TCLCI | USD | 5.8% | 3.6% |
UBS ETC on CMCI Nickel | TLNCI | USD | -2.4% | 2.4% |