- Thema 1: Goldmarkt: Edelmetall erfordert Geduld
- Thema 2: Online-Reiseportale: Fernweh als Renditequelle
Goldmarkt
Edelmetall erfordert Geduld
Handelsstreit, US-Sanktionen gegen den Iran und jetzt auch noch die Währungskrise in der Türkei: An Risikofaktoren herrscht an den Kapitalmärkten derzeit wahrlich kein Mangel. Und doch halten sich die Investoren bei den vermeintlichen Safe-Haven-Anlagen zurück. Neben den Devisen Japanischer Yen und Schweizer Franken gilt das insbesondere für Gold. UBS CIO WM stellt in diesem Zusammenhang bei den Finanzmarktteilnehmern eine gewisse Selbstgefälligkeit fest. Das heisst, sie zweifeln an der sich ausbreitenden Meinung, wonach sich der von den USA ausgehende Handelsstreit verschärfen würde. Eine Rolle spielt beim jüngsten Ausverkauf bei Gold auch der Devisenmarkt. Der Dollar-Index, dieser Benchmark gibt die Entwicklung der US-Valuta in Relation zu einem Korb von sechs Währungen wider, notiert auf dem höchsten Niveau seit Mitte 2017. Da der Dollar seit jeher eine gegenläufige Korrelation zum wichtigsten Edelmetall zeigt, lastet die beim Greenback zu beobachtende Aufwertungswelle auf dem Goldpreis.
Hinzu kommt eine prekäre charttechnische Konstellation: Aktuell testet das Edelmetall die Unterstützung im Bereich von 1’200 US-Dollar. CIO WM hat auf den Abwärtstrend reagiert und die kurzfristige Prognose nach unten angepasst. Auf Sicht von drei Monaten erwarten die Experten für Gold eine Handelsspanne von 1’190 US-Dollar bis 1’300 US-Dollar je Feinunze. Trotz der aktuellen Herausforderungen bleiben sie langfristig optimistisch. Nicht nur, dass die hauseigenen Ökonomen ihre Erwartungen in Bezug auf das globale Wachstum bereits gesenkt haben. Gleichzeitig wurde die Prognose einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank im Dezember zurückgenommen. Laut CIO WM dürfte der Markt dem Beispiel folgen, falls die bestehenden Risiken eintreten. Mögliche Folgen eines solchen Szenarios wären eine höhere Volatilität sowie ein Nachfrageanstieg bei Gold. Vor diesem Hintergrund halten die Anlageprofis an ihrer 12-Monatsprognose von 1’375 US-Dollar je Feinunze fest. (Quelle: UBS CIO WM Edelmetalle Gold: Unbeliebt (vorerst), 18.07.2018)
Chancen: Als eine Alternative zum direkten Goldkauf gelten Aktien aus dem Minensektor. Zu den bekanntesten Vertretern der Branche zählen Barrick Gold, Freeport-McMoRan und Kinross Gold. UBS bringt das Trio jetzt als Basiswerte für einen Double Coupon Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCGRDU) zusammen. Wie ein herkömmlicher Barrier Reverse Convertible bringt das Produkt eine feste Couponzahlung (10.00 Prozent p.a.) mit. Wegen des Double Coupon Features ist im Unterschied zum Klassiker eine Verdoppelung der Ausschüttung möglich. Dazu genügt es, wenn alle drei Basiswerte am Laufzeitende auf dem Strike oder höher notieren. Trotz dieser Zusatzchance müssen Anleger nicht auf den Teilschutz verzichten. Solange keiner der drei Minentitel während der Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 65 Prozent des Ausgangsniveaus fällt, zahlt die Emittentin das Nominal vollständig zurück.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim ETC kommt es zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance unter den Basiswerten erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Double Coupon Worst of Kick-In GOAL auf Barrick Gold / Freeport McMoRan / Kinross Gold
Symbol | KCGRDU |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible |
SPVSP Code | 1230 (Variabler Coupon) |
Basiswert | Barrick Gold / Freeport McMoRan / Kinross Gold |
Handelswährung | USD |
Coupon | 10.00% p.a. |
Maximalrendite | 20.00% p.a. |
Double Coupon Trigger Level | 100.00% |
Kick-In Level (Barriere) |
65.00% |
Verfall | 29.08.2019 |
Emittentin | UBS AG, London |
Zeichnung bis | 29.08.2018, 15:00 Uhr |
Index | Stand | Woche¹ |
---|---|---|
SMI™ | 8’926.23 Pkt. | -2.7% |
SLI™ | 1’455.84 Pkt. | -3.0% |
S&P 500™ | 2’818.37 Pkt. | -1.4% |
EURO STOXX 50™ | 3’359.08 Pkt. | -3.9% |
S&P™ BRIC | 3’940.69 Pkt. | -4.9% |
CMCI™ Compos. | 900.51 Pkt. | -3.6% |
Gold (Feinunze) | 1’185.00 USD | -2.9% |
Online-Reiseportale
Fernweh als Renditequelle
Chancen:Eine in etwa stabile Kursentwicklung der drei Internet-Reiseunternehmen reicht, damit der Worst-of Kick-In GOAL (Symbol: KCFYDU) zum Erfolg wird. Konkret zahlt das auf Booking Holdings, Expedia und TripAdvisor basierende Produkt einen Coupon in Höhe von 10.00 Prozent p.a. Solange keine der drei US-Aktien in den kommenden zwölf Monaten auf oder unter die Barriere bei tiefen 59 Prozent der Anfangsfixierung fällt, erhalten Anleger am Laufzeitende das Nominal vollständig zurück. In diesem Fall würde der Kick-In GOAL die dem Coupon entsprechende Maximalrendite abwerfen.
Risiken:Worst of Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance unter den Basiswerten erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Symbol | KCFYDU |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible |
SPVSP Code | 1230 |
Basiswert | Booking Holdings / Expedia Group / TripAdvisor |
Handelswährung | USD |
Coupon | 10.00% p.a. |
Kick-In Level (Barriere) |
59.00% |
Verfall | 22.08.2019 |
Emittentin | UBS AG, London |
Zeichnung bis | 22.08.2018, 15:00 Uhr |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 15.08.2018