Vendredi, 21.09.2018

Fabricants de denrées alimentaires
La nourriture a toujours le vent en poupe

En plein tournant d’une époque, entre le moteur à essence et le moteur électrique, de nombreuses questions sur l’apparence de la voiture du futur se posent. Le constructeur allemand de véhicules haut de gamme BMW a récemment apporté une réponse en présentant l’iNext, une nouvelle voiture électrique autonome. Cette voiture devrait voir le jour en 2021, dans sa version de série. Et les constructeurs ne sont pas les seuls à se battre pour être en pole position. Les fournisseurs de même que l’industrie IT attendent beaucoup des nouveaux véhicules du futur sur quatre roues. Par exemple, le fabricant de puces Infineon suit depuis longtemps la tendance des voitures autonomes et des systèmes de conduite assistée ainsi que de l’e-mobilité. Désormais, la possibilité de participer aux opportunités de croissance de l’e-tendance dans le secteur automobile est ouverte aux investisseurs. Le PERLES sur l’« Electric Car Beneficiaries Basket » (symbole : ECARSU) participe totalement à l’évolution de cours du panier d’actions. Seuls des frais de gestion (0,50%) sont déduits. En contrepartie, d’éventuels dividendes nets sont réinvestis dans les membres du panier.

Même si l’automobile électrique n’est pas encore devenue un produit de masse, et loin s’en faut, la croissance est énorme. Le meilleur exemple en est la Chine : en matière d’e-mobilité, le pays est nettement un précurseur mondial. Ainsi, au premier semestre 2018, quelque 412 000 voitures électriques, c’est-à-dire plus du double qu’au premier semestre 2017, ont été vendues dans l’empire du Milieu. Sur le deuxième marché mondial des voitures électriques, les États-Unis, le taux de croissance s’est établi à tout de même 34%. Si tout se passe comme les experts du Center of Automotive Management (CAM) le prévoient, les véhicules électriques s’empareront progressivement des rues. Selon ces spécialistes, en 2020, leur part de marché globale sera de 6%. Elle devrait déjà atteindre 25% en 2025, puis même 40% en 2030. (Source : www.auto-institut.de) Les constructeurs ne sont pas les seuls à souhaiter participer à cette tendance. Les entreprises sous-traitantes et les groupes informatiques s’impliquent fortement. Par exemple Continental qui, s’agissant de l’e-mobilité, a déjà de nombreux produits techniques en gestation. Et parmi ceux-ci, le New-Wheel-Concept. Il permet, grâce à un freinage plus efficace et une puissance de récupération d’énergie supérieure, de faire circuler les véhicules électriques presque sans utiliser les freins en ville. Le fournisseur automobile Aptiv, une branche séparée de Delphi Automotive, utilise actuellement une flotte de 30 véhicules autonomes dans le réseau du service de transport Lyft à Las Vegas.

Et pour l’industrie des puces, la demande est également très forte avec la numérisation sur quatre roues. Les spécialistes de Mordor Intelligence prévoient que le marché des semi-conducteurs automobiles passera de 34,6 milliards de dollars US en 2017 à 92,9 milliards de dollars US en 2023, c’est-à-dire qu’il connaîtra un taux de croissance moyen de 17,9%. La société Infineon déjà mentionnée plus haut compte parmi les bénéficiaires de cette évolution. Les experts d’UBS considèrent que le fabricant allemand de semi-conducteurs est bien positionné, tant pour la technologie silicium que pour la technologie carbure de silicium. (Source : UBS CIO WM, Semis : Who’s powering Tesla’s Model 3 ?, 15.08.2018)

Opportunités: Les experts en recherche primaire de l’UBS Evidence Lab se sont mis à la recherche des gagnants de la tendance à la voiture électrique et examiné en détail les composants des véhicules électriques. Une commission spécialisée a finalement identifié huit groupes prometteurs du secteur des fournisseurs et de l’industrie IT qu’elle a réunis dans l’« Electric Car Beneficiaries Basket ». Avec le PERLES (symbole : ECARSU), les investisseurs ont désormais la possibilité d’investir de manière diversifiée dans ce thème d’avenir. Le produit en souscription participe intégralement à l’évolution des cours des sous-jacents, après déduction d’une commission de gestion de 0,50% p.a. Les dividendes nets sont réinvestis dans le panier. L’échéance est à sept ans. Toutefois, l’émetteur peut prolonger cette échéance de sept ans supplémentaires.

Risques: Les PERLES ne bénéficient d’aucune protection du capital. En conséquence, une évolution négative des sous-jacents génère les pertes correspondantes pour le produit structuré. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Continental vs. Denso vs. Valeo (5 ans)¹

Les trois fournisseurs automobiles Continental, Denso et Valeo de l’Electric Car Beneficiaries Basket présentent, sur une période de cinq ans, une évolution globalement positive. La société française Valeo a réalisé la plus forte croissance.

Infineon vs. Intel (5 ans)¹

Le rôle des semi-conducteurs dans l’industrie automobile va croissant. L’Electric Car Beneficiaries Basket contient en conséquence les deux géants de la puce électronique Infineon et Intel. Les actions de ces deux sociétés présentent une tendance à la hausse.

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

PERLES sur Electric Car Beneficiaries Basket

Composition commencer et pondération d’Electric Car Beneficiaries Baskets und Gewichtung

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Apérçu du marché

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

Richemont / LVMH / Swatch
Un profil risque-opportunité intéressant

Les fournisseurs d’articles de luxe connaissent actuellement un contexte favorable. Selon UBS CIO WM, outre des marchés d’actions forts, la hausse des prix de l’immobilier ainsi que la progression de la classe moyenne, surtout en Asie, favorisent ce secteur. Toutefois, l’amplification du conflit commercial constitue une menace pour tout le secteur des biens de consommation, et donc également pour le segment du luxe. Un positionnement partiellement couvert pourrait donc être intéressant pour les investisseurs. Avec le nouveau Callable Kick-In GOAL (symbole : KCMHDU), Richemont, LVMH et Swatch disposent d’une marge de sécurité de 40% chacun. Tant qu’aucune de ces trois actions de luxe n’utilise l’intégralité de cette marge pendant la durée de deux ans, le produit générera le rendement maximal de 7,00% par an à l’échéance.

UBS CIO WM prévoit que les facteurs présentés plus haut resteront solides jusqu’à nouvel ordre. De plus, à moyen terme, la Chine pourrait stimuler la croissance du secteur du luxe. Dans le même temps, le marché des montres connaîtrait un nouvel élan. Toutefois, les analystes soulignent aussi que les incertitudes politiques pourraient peser sur le climat des affaires et la confiance des consommateurs. UBS CIO WM privilégie actuellement les entreprises du luxe disposant de bonnes perspectives de croissance organique ou d’un potentiel de restructuration performante et d’évaluations attractives. (Source : UBS CIO WM European Consumer Discretionary, Equity preferences, 28.08.2018). Avec ses derniers résultats, LVMH a apporté la preuve d’un environnement positif pour le secteur. Au premier semestre, le groupe français a connu une augmentation de 28% de son bénéfice, dépassant ainsi les prévisions des analystes. En particulier en Chine, la demande a été forte pour les montres et vêtements de luxe ainsi que les bijoux de valeur de ce géant de la branche. (Source : Thomson Reuters, revue de presse, 24.07.2018).

Opportunités: Avec les deux fabricants de montres suisses Richemont et Swatch, LVMH fait office de sous-jacent pour un nouveau Callable Kick-In GOAL (symbole : KCMHDU). Indépendamment de l’évolution des cours des trois actions, ce nouveau produit verse un coupon correspondant à 7,00% par an. Cette opportunité de rendement va de pair avec des barrières basses de 60% du niveau de cours initial. Nous attirons votre attention sur le fait qu’avec ce Kick-In GOAL, un remboursement anticipé avec coupon au pro rata est possible. L’émetteur pourra dénoncer le produit pour la première fois au 26 septembre 2019, puis ensuite tous les trois mois.

Risques: Les Worst of Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective («Kick-In Level») ou est inférieur à celle-ci, et que la fonction de Callable ne s’applique pas, le remboursement à l’échéance par remboursement en espèces est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du quatuor (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution des sous-jacents.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Richemont vs. LVMH vs. Swatch (5 ans)¹

7.00% p.a. Callable Kick-In GOAL sur Richemont/ LVMH/ Swatch

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.