Vendredi, 01.02.2019

Gaming Industry Basket
Gagner est un jeu d’enfant

On joue au football partout, sur la pelouse d’à côté, dans les cours d’école ou encore sur la plage. Mais ce sport de masse connaît une concurrence numérique toujours plus importante. Car le foot virtuel gagne du terrain. Le jeu informatique Fifa développé par le groupe américain coté en bourse Electronic Arts (EA) est le jeu vidéo sportif ayant connu le plus grand succès de tous les temps avec plus de 260 millions d’unités vendues, selon les indications du groupe. (Source : EA, article de presse, 05.09.2018). Il n’est donc pas étonnant que la concurrence progresse toujours davantage au vu des chiffres de croissance. Selon l’institut d’études de marché Newzoo, en 2018, le marché mondial des jeux pourrait ainsi avoir enregistré une progression de 137.9 milliards de dollars US. (Source : Newzoo, 02.11.2018). Désormais, UBS donne aux investisseurs la possibilité de se positionner sur ce secteur à forte croissance avec le tout nouveau PERLES sur le Gaming Industry Basket (symbole : GAMECU).

L’e-sport est l’un des moteurs de croissance pour ce secteur. Le marché portant sur les compétitions sportives entre les personnes à l’aide d’ordinateurs a plus que doublé dans le courant des dernières années. UBS CIO WM indique qu’il progressera à nouveau d’environ 100% à 1.5 milliard de dollars US en 2020. D’ici là, le nombre d’adeptes de l’e-sport devrait passer à 286 millions ce qui correspond à une progression d’environ 50% par rapport à 2017. (Source : UBS CIO WM, Global e-leisure, 21.01.2019).

Opportunités: les spécialistes des jeux déjà mentionnés que sont Electronic Arts et Tencent ne sont que deux des entreprises contenues dans le nouveau Gaming Industry Basket. On y trouve aussi par exemple le développeur japonais Nexon, la société américaine Take-Two Interactive et le groupe culte Nintendo. Au total, le panier d’actions bien garni contient 13 entreprises internationales. Outre le Français Ubisoft, il comporte 50% de titres asiatiques et 50% de titres américains. Avec le PERLES en souscription (symbole : GAMECU), les investisseurs peuvent participer intégralement (moins une commission de gestion de 0.50% p.a. à l’évolution de ce secteur de croissance stimulé par l’innovation. Les dividendes sont pris en compte sur une base nette. Au lancement du panier, les membres sont tous pondérés de manière identique. La durée du produit est de sept ans.

Risques: il n’existe aucune protection du capital pour le produit présenté. Avec un PERLES, il est possible d’essuyer des pertes dès que le panier sous-jacent passe sous le seuil d’entré. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Electronic Arts vs. Tencent vs. Ubisoft
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en%)¹

Le trio international de gaming composé de Electronic Arts, Tencent et Ubisoft s’est multiplié au cours des dernières années. Finalement, il y a eu une correction de cours qui vient de toucher un plancher.

Croissance du chiffre d’affaires et des joueurs prévue dans le secteur
de l’e-sport (de 2015 à 2020).

Les experts prévoient que tant les chiffres d’affaires que le nombre de joueurs sur le terrain de croissance qu’est l’e-sport augmenteront fortement au cours des prochaines années. (Source : UBS CIO WM, Global e-leisure, 21.01.2019)

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.

PERLES sur Gaming Industry Basket

Les membres du basekt en bref

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

Apérçu du marché

¹ Changement basé sur le cours de clôture du jour précédent par rapport au cours de clôture de la semaine dernière.

SMI™ vs. VSMI™ 1 année

L’index VSMI™ est calculé depuis 2005. Il affiche la volatilité des actions inclus dans le SMI™ index. Pour la calculation, un portefeuille est utilisé qui ne réagit qu’au variations de la volatilité au lieu des variations des prix. En le faisant, la méthodologie du VSMI™ utilise la volatilité carré, connu sous le terme variance, des options sur le SMI avec 30 jours jusqu’à l’échéance négociées à la Bourse Eurex.

BP / Total / Royal Dutch Shell
Les multinationales du pétrole à livres ouverts

Dans le cadre de la saison des bilans, ces prochains jours, l’attention se portera notamment sur les grands groupes pétroliers et gaziers. Après que Royal Dutch Shell a publié dès ce matin (après clôture rédactionnelle) ses comptes, BP fera de même mardi prochai 5 février. À peine deux jours plus tard, ce sera à Total de publier son bilan. UBS réunit les trois multinationales européennes en sous-jacents d’un Issuer-Callable (IC) Worst-of Kick-In GOAL (symbole : KDCLDU). Indépendamment de l’évolution des cours du trio, les investisseurs peuvent prévoir, avec le produit en souscription, un versement ferme de coupon d’un montant de 6,00% p.a. Au fixing initial, chaque sous-jacent est doté d’une marge de cours de 40%.

Les résultats des entreprises pétrolières et gazières promettent du suspense, ne serait-ce que parce que les prix de l’énergie ont violemment baissé au début du quatrième trimestre 2018. Exemple du Brent : le 3 octobre 2018, un baril de pétrole de la mer du Nord coûtait jusqu’à 86.74 dollars US, le prix le plus élevé depuis quatre ans. Avec la correction intervenue le lendemain, la matière première a baissé de jusqu’à 42% jusqu’à fin décembre.¹ Une situation de marché totalement différente a été déterminante pour ce revirement : alors que la production pétrolière globale n’arrivait pas à répondre au besoin au troisième trimestre, il y a eu, pendant les trois derniers mois de 2018, un net excédent. Selon les experts, ceci devrait se maintenir en 2019. (Source : Thomson Reuters, 25.01.2019)

Les rapports financiers montreront comment le secteur pétrolier et gazier a géré la nouvelle situation en matière de fondamentaux. Des économies de coûts et des hausses de prix ont rempli confortablement les caisses des multinationales au cours des dernières années. Exemple de Royal Dutch Shell : le plus grand représentant de la branche en termes de valeur boursière en Europe a affiché un cash-flow opérationnel de 14.7 milliards de dollars US au troisième trimestre 2018. Son CEO Ben van Beurden a parlé dans ce contexte de l’un des meilleurs trimestres de l’histoire de l’entreprise. (Source : Royal Dutch Shell, communication du 01.11.2018. Le secteur fait participer ses détenteurs de parts au succès économique via des dividendes et des rachats d’actions.

Opportunités: même si les actions de BP, Total et Royal Dutch Shell devaient ne pas décoller au cours des prochains 18 mois, avec l’IC Worst-of Kick-In GOAL (symbole : KDCLDU), un rendement latéral sympathique de 6% p.a. est possible. Ceci à la condition qu’aucun sous-jacent n’atteigne ou ne passe en-dessous de la barrière de 60% du niveau initial. Avec cette structure, l’émetteur dispose d’un cas de résiliation. S’il fait usage de la fonction Issuer-Callable, à l’un des deux jours d’exercice (06.02.2020, 06.05.2020), les investisseurs se verront rembourser l’intégralité du nominal et le pro rata du coupon.

Risques: les Worst of Kick-In GOALS ne bénéficient d’aucune protection du capital. Si, pendant la durée de l’investissement, l’un des sous-jacents atteint une seule fois la barrière respective (« Kick-In Level ») ou est inférieur à celle-ci, et que la fonction Issuer-Callable ne s’applique pas, le remboursement par amortissement en espèces à l’échéance est basé sur la performance la plus faible (base Strike) du trio (au maximum toutefois à la valeur nominale majorée du coupon). Dans un tel cas, des pertes sont probables. Par ailleurs, avec les produits structurés, l’investisseur supporte le risque d’émetteur. Cela signifie qu’en cas d’insolvabilité d’UBS SA, le capital investi peut être perdu, indépendamment de l’évolution du sous-jacent.

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

BP vs. Total vs. Royal Dutch Shell
(5 ans, aux fins d’illustration uniquement, données en %)

6.00% p.a. IC Worst of Kick-In GOAL sur BP / Total / Royal Dutch Shell /

Vous trouverez davantage de produits UBS et des informations sur les opportunités et les risques à l’adresse ubs.com/keyinvest.

¹) La performance passée n’indique pas les résultats futures.
²) Les condition des ETTs sont vérifiés annuellement et peuvent être ajustées avec un délai de 13 mois après la publication.