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Donnerstag, 28.02.2019
  • Thema 1: Schweizer Aktienmarkt – Der Spitze so nah
  • Thema 2: Telekomsektor – Aufbruch in das 5G-Zeitalter

Schweizer Aktienmarkt
Der Spitze so nah

Der Schweizer Leitindex lässt die europäische Konkurrenz in diesem Jahr hinter sich. 11.7 Prozent legte das Barometer seit Silvester zu und liegt damit rund zwei Prozentpunkte vor dem Euro STOXX 50™ sowie dem DAX™. Angesichts der dynamischen Aufwärtsfahrt fehlen dem SMI™ nur noch etwa 200 Punkte oder 2.1 Prozent auf den Gipfel. Diesen markierten die heimischen Blue Chips im Januar 2018 bei 9’616 Punkten.¹ Der Total Return-Variante des Index – also jene, bei der die Dividenden in die Performance-Berechnung einfliessen, ist bereits ein neues Rekordhoch geglückt. Anleger haben mit dem ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index die Möglichkeit, sich eins zu eins an der Klettertour zu beteiligen.² Der neue Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDESDU) auf Nestlé, Novartis und Roche kommt dagegen ohne Kurssteigerungen aus, um in einem Jahr die Maximalrendite von 5.00 Prozent abzuwerfen.

Zahlen, Zahlen, Zahlen: Die Unternehmen befinden sich derzeit rund um den Globus im Bilanzfieber. Während sich die Berichtssaison in den USA bereits dem Ende zuneigt, ist hierzulande noch jede Menge geboten. Beispielsweise werden am 28. Februar (nach Redaktionsschluss) ABB und Adecco ihre Bücher offenlegen. Am gleichen Tag lädt Novartis zur Generalversammlung ein. Ein wichtiges Event, schiesslich müssen die Aktionäre dort über die geplante Abspaltung der Augenheilsparte Alcon abstimmen. Das Unternehmen geht davon aus, dass die Transaktion im zweiten Quartal 2019 abgeschlossen werden kann.
 
Mit den Zahlen zum Gesamtjahr hat Novartis-Chef Vas Narasimhan den Markt überzeugen können. In seinem ersten Jahr als CEO durfte er einen Nettoumsatzanstieg um sechs Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 51.9 Milliarden US-Dollar bekanntgeben. Damit wurde das angekündigte Wachstum für 2018 erreicht. Insbesondere der Bereich «Innovative Medicines» stach mit einem Plus von acht Prozent heraus. Für 2019 erwartet der Pharma-Konzern einen Anstieg beim Nettoumsatz im mittleren einstelligen Prozentbereich. (Quelle: Novartis, Medienmitteilung, 30.01.2019) Wort gehalten hat auch Nestlé. Der Lebensmittelriese erzielte 2018 ein organisches Wachstum von 3.0 Prozent, die operative Gewinnmarge stieg auf bereinigter Basis um 50 Basispunkte auf 17.0 Prozent. CEO Mark Schneider rechnet für 2019 mit einer weiteren Verbesserung des organischen Wachstums sowie der bereinigten operative Rendite. (Quelle: Nestlé, Medienmitteilung, 14.02.2019)
 
Aber nicht alle SMI™-Konzerne ernteten Applaus für ihre jüngsten Geschäftszahlen. Zum Beispiel konnten Swatch und Julius Bär die Markterwartungen nicht erfüllen. Auf eine Schwäche im Luxus- und Finanzsektor lässt sich dadurch aber nicht schliessen. So erreichte Richemont die Prognosen, Credit Suisse und Zurich Insurance schnitten sogar besser ab als erwartet. Das gleiche gilt für Roche. Das Pharma-Unternehmen überraschte mit einem um sieben Prozent höheren Umsatz und acht Prozent höheren operativen Kerngewinn positiv. Zudem schraubt Roche die Dividende für 2018 auf 8.70 Franken je Anteil hoch, die 32. Erhöhung in Folge.


Chancen: Für Anleger, die in den Genuss der Dividenden sowie möglichen Kurssteigerungen der 20 heimischen Blue Chips kommen möchten, könnte der von UBS emittierte ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index interessant sein. Das Produkt nimmt vollständig – abzüglich einer Verwaltungsgebühr von 0.25 Prozent p.a. – an der Kursentwicklung des Basiswerts teil.² Konservative Naturen können auch mit Teilschutz in den Schweizer Aktienmarkt investieren. Der in Zeichnung stehende Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDESDU) auf Nestlé, Novartis und Roche verfügt über einen Risikopuffer von 25 Prozent. Bleibt das SMI-Trio während der einjährigen Laufzeit über der Barriere, erzielt das Produkt die Maximalrendite von 5.00 Prozent p.a.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Worst of Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
SMI™ Total Return-Index¹
Die Total Return-Variante des SMI™ legte zuletzt dynamisch zu und brach im Februar 2019 auf ein neues Allzeithoch aus. Die aktuelle Bestmarke wurde am 26. Februar bei 19’399 Punkten markiert.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.02.2019

Nestlé vs. Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Bei den Aktien von Nestlé, Novartis und Roche zeigen sich im Fünf-Jahres-Chart unterschiedliche Verläufe. Während die ersten beiden SMI-Schwergewichte klar zulegen konnten, gelang Roche nur ein kleines Plus.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
ETT auf den SMI™ TR Index

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Symbol ETSMI
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SPVSP Code 1300
Basiswert SMI™ TR Index
Bezugsverhältnis 100:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.25%
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 190.10 / 191.10

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Termsheet

5.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Nestlé, Novartis, Roche

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Symbol KDESDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SPVSP Code 1230
Basiswerte Nestlé, Novartis, Roche
Handelswährung CHF
Coupon 5.00% p.a.
Kick-In Level 75%
Verfall 06.03.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 06.03.2019

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.02.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’412.19 1.0%
SLI™ 1’451.49 1.2%
S&P 500™ 2’792.38 0.3%
Euro STOXX 50™ 3’282.77 0.7%
S&P™ BRIC 40 4’245.58 1.6%
CMCI™ Compos. 930.61 0.2%
Gold (Feinunze) 1’321.20 -2.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Telekomsektor
Aufbruch in das 5G-Zeitalter

 
2019 steht für den Telekomsektor ganz im Zeichen der Einführung des neuen Mobilfunkstandards 5G. Während in einigen Ländern bereit erste Lizenzen vergeben wurden, steht andernorts die entsprechend Auktion an. In ihrem jeweiligen Markt möchten Deutsche Telekom, Swisscom sowie AT&T diese Zukunftstechnologie aktiv mitgestalten. Passend dazu bringt UBS das Trio als Basiswerte für einen Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDEUDU) zusammen. Bei diesem Zeichnungsprodukt können Anleger mit einer Couponzahlung in Höhe von 7.00 Prozent p.a. rechnen. Die Renditechance ist an ein Sicherheitspolster von 35 Prozent gekoppelt.
 
Sei es Mobiles Fahren, Internet der Dinge oder E-Health – 5G gilt als Schlüsseltechnologie für eine Reihe von Zukunftstrends. Der superschnelle und vor allem unterbrechungsfreie Mobilfunkstandard macht viele Anwendungen erst möglich. In der Schweiz möchte Swisscom 5G bis Ende Jahr in 60 Städten und Gemeinden punktuell starten. Die dazu erforderlichen Lizenzen hat das Unternehmen vor kurzem für 196 Millionen Franken ersteigert. Das Management erachtet den Auktionsbetrag als ausserordentlich – er ist daher nicht in den für das laufende Jahr geplanten Investitionen enthalten. Ansonsten bleiben die ausgegebenen Ziele, dazu zählt unter anderem eine stabile Dividende von 22 Franken je Aktie, bestehen. (Quelle: Swisscom, Medienmitteilung, 08.02.2019). In Deutschland soll die Versteigerung der 5G-Lizenzen am 19. März beginnen. Zu den vier Unternehmen, die als Bieter zugelassen wurden, zählt die Deutsche Telekom. Zuletzt hat der Konzern solide Zahlen für 2018 vorgelegt. Beim bereinigten Betriebsergebnis zu konstanten Wechselkursen verbuchte die Telekom ein Wachstum von 7.2 Prozent auf den Rekordwert von 23.8 Milliarden Euro. Die Aktionäre sollen mit der vierten Dividendenerhöhung in Serie an diesem Erfolg beteiligt werden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21. Februar 2019) Als Vorreiter bei der Einführung von 5G gelten die USA. AT&T hat den Service als erster Provider kurz vor Weihnachten 2018 in zwölf Städten teilweise hochgefahren. Im laufenden Semester sollen weitere Metropolen, darunter Los Angeles und San Francisco, dazu kommen. (Quelle: AT&T, Medienmitteilung, 18.12.2018)
 

Chancen:An der Börse entfacht der Aufbruch in das 5G-Zeitalter noch keine Euphorie. Die drei genannten Telekomaktien befinden sich jeweils in einer längerfristigen Seitwärtsbewegung. Eine Fortsetzung dieser Konstellation würde ausreichen, um mit dem Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDEUDU) auf Deutsche Telekom, Swisscom und AT&T die Maximalrendite von 7.00 Prozent p.a. abzugreifen. Entscheidend ist, dass keine Basiswert während der Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswertewährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere),kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Deutsche Telekom vs. Swisscom vs. AT&T(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 27.02.2019

 
7.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Dt. Telekom / Swisscom / AT&T
Remove
Symbol KDEUDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Deutsche Telekom / Swisscom / AT&T
Handelswährung EUR
Coupon 7.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 04.09.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 06.03.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 27.02.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
 
 
 

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