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Donnerstag, 07.03.2019
- Thema 1: Elektromobilität – Vollgeladen nach Genf
- Thema 2: Nike / adidas / Under Armour – Ein sportliches Trio
- Thema 3: Rohstoffmonitor – Februar 2019
Elektromobilität
Vollgeladen nach Genf
Heute öffnet der 89. Genfer-Autosalon seine Tore. Elf Tage lang präsentiert der Sektor in der Westschweiz die neuesten Modelle. Ein Schwerpunkt liegt auf der Elektromobilität. UBS hat den Umbruch im Automobilsektor unlängst mit PERLES (Symbol: ECARSU) auf den «Electric Car Beneficiaries Basket» aufgegriffen. Das Produkt bietet die Möglichkeit, diversifiziert auf potenzielle Profiteure des E-Trends zu setzen. Der Elektroautopionier Tesla bildet zusammen mit Toyota und Volkswagen die Basis für den Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KANGDU). Bei dem im November fälligen Barrier Reverse Convertible beläuft sich die Renditechance auf 26.0 Prozent. Diesem Gewinnpotenzial steht beim aktuellen Worst-Performer Tesla ein Barriereabstand von 33.2 Prozent gegenüber.
Chancen: UBS Evidence Lab hat sich gezielt auf die Suche nach Gewinnern des globalen E-Trends gemacht. Am Ende dieser Analyse legte ein Fachausschuss acht aussichtsreiche Zulieferunternehmen fest. Sie bilden den «Electric Car Beneficiaries Basket». Die Liste reicht von Zulieferern wie Aptiv, Continental oder Valeo bis zu den Halbleiterherstellern Infineon und Intel. PERLES (Symbol: ECARSU) bilden den Aktienkorb im Bezugsverhältnis 1:1 ab. Ein stabiler Kursverlauf von Tesla, Toyota und Volkswagen reicht, um mit dem ER Kick-In GOAL (Symbol: KANGDU) eine Rendite von 26.0 Prozent einzufahren. Entscheidend hierfür ist, dass keine Aktie auf oder unter die jeweilige Barriere fällt. Da das Auto-Trio seit der Produktemission nachgeben hat, notiert der Kick-In GOAL deutlich unter pari. Sollten die drei Basiswerte nach oben drehen und an einem Beobachtungstag geschlossen auf oder über dem Strike zu finden sein, würde die Early Redemption Funktion greifen. Neben dem Nominal erhalten Anleger in diesem Szenario den anteiligen Coupon vorab zurückbezahlt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim PERLES zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Bereits zwei Tage vor der offiziellen Eröffnung waren die Medienvertreter auf das Messegelände eingeladen. Sie konnten dabei sein, wie 70 Aussteller mehr als 100 Welt- und Europa-Premieren vorstellten. Zu sehen gab es auf der einen Seite zahlreiche Klassiker. Beispielsweise reiste Bentley Motors mit dem «Bentayga Speed» an. Dabei handelt es sich um einen 635 PS starken SUV der in weniger als vier Sekunden von 0 auf 100 km/h beschleunigt und eine Spitzengeschwindigkeit von 306 km/h erreicht. Neben hochmotorisierten Autos säumen viele Fahrzeuge mit innovativen Antriebsarten wie Brennstoffzellen, Elektro oder Hybrid die Liste der Neuheiten. Beispielsweise stellt die Volkswagen-Tochter Seat ihr erstes Elektrofahrzeug vor. VW selbst zeigt in einer Studie eine vollelektrische Abwandlung des legendären Dune-Buggys. Mit zwei neuen Hybridmodellen kommt Toyota in die Schweiz. Während die Japaner den Prius mit einem intelligenten Allradsystem ausgestattet haben, stehen beim Camry Komfort und Design im Fokus. (Quelle: Geneva International Motor Show, Medienmitteilung, 20.02.2019) Tesla werden die erwarteten rund 660’000 Besucher nicht als Aussteller antreffen. Allerdings liess der CEO des US-Elektroautobauers kurz vor dem Autosalon mit einer Neuheit aufhorchen. Per Twitter kündigte Elon Musk die Vorstellung des Model Y an. Der SUV soll am 14. März in Los Angeles präsentiert werden. Die diesseits wie jenseits des Atlantiks anstehenden Neuheiten machen den Vormarsch der Elektromobilität einmal mehr deutlich. Allein die deutsche Automobilindustrie möchte in den kommenden drei Jahren in diesem Bereich mehr als 40 Milliarden Euro investieren. Gleichzeitig soll sich das Modellangebot der deutschen Hersteller bis dahin auf rund 100 E-Modelle verdreifachen. (Quelle: Verband der Automobilindustrie VDA, Medienmitteilung, 02.03.2019)
Chancen: UBS Evidence Lab hat sich gezielt auf die Suche nach Gewinnern des globalen E-Trends gemacht. Am Ende dieser Analyse legte ein Fachausschuss acht aussichtsreiche Zulieferunternehmen fest. Sie bilden den «Electric Car Beneficiaries Basket». Die Liste reicht von Zulieferern wie Aptiv, Continental oder Valeo bis zu den Halbleiterherstellern Infineon und Intel. PERLES (Symbol: ECARSU) bilden den Aktienkorb im Bezugsverhältnis 1:1 ab. Ein stabiler Kursverlauf von Tesla, Toyota und Volkswagen reicht, um mit dem ER Kick-In GOAL (Symbol: KANGDU) eine Rendite von 26.0 Prozent einzufahren. Entscheidend hierfür ist, dass keine Aktie auf oder unter die jeweilige Barriere fällt. Da das Auto-Trio seit der Produktemission nachgeben hat, notiert der Kick-In GOAL deutlich unter pari. Sollten die drei Basiswerte nach oben drehen und an einem Beobachtungstag geschlossen auf oder über dem Strike zu finden sein, würde die Early Redemption Funktion greifen. Neben dem Nominal erhalten Anleger in diesem Szenario den anteiligen Coupon vorab zurückbezahlt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim PERLES zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Aptiv vs. Continental vs. Valéo (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Autozulieferer Aptiv, Continental und Valéo sind in die Entwicklung der E-Mobilität involviert und zählen daher zu den Bestandteilen des «Electric Car Beneficiaries Basket» – an der Börse beschleunigte das Trio zuletzt.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 06.03.2019
Tesla vs. Toyota vs. Volkswagen VZ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Auf Sicht von fünf Jahren fuhr der Elektroautobauer Tesla den Massenherstellern Toyota und Volkswagen davon. Als einziges Papier aus dem Trio musste die vom Dieselskandal gebeutelte VW-Aktie Federn lassen.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 06.03.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
PERLES auf den Electric Car Beneficiaries Basket
12.50% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf Tesla / Toyota Motor / Volkswagen VZ
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | KANGDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
| Basiswerte | Tesla / Toyota Motor / Volkswagen VZ | |
| Handelswährung | CHF (Quanto) | |
| Coupon | 12.50% p.a. | |
| Seitwärtsrendite |
25.97% (37.11% p.a.) | |
| Kick-In Level (Abstand) |
Tesla: USD 184.434 (33.23%) Toyota: JPY 4’176.61 (36.66%) Volkswagen VZ: EUR 98.648 (35.18%) |
|
| Verfall | 22.11.2019 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | 85.55% / 86.55% | |
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 06.03.2019
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 9’403.16 Pkt. | -0.1% | |
| SLI™ | 1’452.24 Pkt. | 0.1% | |
| S&P 500™ | 2’771.45 Pkt. | -0.7% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’324.67 Pkt. | 1.3% | |
| S&P™ BRIC 40 | 4’282.27 Pkt. | 0.9% | |
| CMCI™ Compos. | 920.95 Pkt. | -1.0% | |
| Gold (Feinunze) | 1’287.60 USD | -2.5% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Nike / adidas / Under Armour
Ein sportliches Trio
Mit starken Resultaten konnten die US-Sportartikelhersteller Nike und Under Armour zuletzt bei den Investoren punkten. Dagegen stehen die Zahlen von adidas noch aus. Die globale Nummer 2 stellt die Bilanz für 2018 am 13. März vor. Am selben Tag endet die Zeichnungsfrist für einen Worst of Kick-In GOAL auf Nike, adidas und Under Armour. Das in US-Dollar denominierte Produkt bringt einen Coupon in Höhe von 11.00 Prozent p.a. mit. Während der zwölfmonatigen Laufzeit verfügen die Basiswerte über ein Sicherheitspolster von 45 Prozent.
Der weltgrösste Sportartikelkonzern bilanziert in einem gebrochenen Geschäftsjahr. Daher hat Nike bereits am 20. Dezember die Resultate für das zweite Quartal der Fiskalperiode 2019 vorgelegt. In den drei Monaten bis zum 30. November 2018 schnitt der Branchenkrösus besser ab, als von Analysten im Schnitt erwartet. Damit macht sich die Strategie, neue Produkte schneller zu lancieren und gleichzeitig die Zusammenarbeit mit Internethändlern zu forcieren, bezahlt. In den USA steigerte Nike die Online-Umsätze im Quartal um 41 Prozent. Trotz Handelsstreit verbuchte der Konzern in China ein Wachstum von 26.4 Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.12.2018) Nach dem Zwischenbericht drehte die Nike-Aktie dynamisch nach oben – kürzlich markierte der Large Cap ein Allzeithoch.¹
Wenngleich Under Armour noch deutlich unter der historischen Bestmarke notiert, zeigte sich auch dieser US-Branchenvertreter zuletzt sprintstark.¹ Im vierten Quartal 2018 hat das Unternehmen die Bruttomarge um 160 Basispunkte auf 45.1 Prozent verbessert. Unter Ausklammerung von Einmaleffekten verdiente Under Armour neun US-Cent je Aktie. Analysten hatten im Schnitt mit einer Marge von weniger als 45 Prozent sowie einen Überschuss von lediglich vier Cent je Anteilsschein gerechnet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 12.02.2019) Gespannt warten Branchenbeobachter nun auf die Bilanz von adidas. Am 13. März wird der bayrische Traditionskonzern sein Zahlenwerk präsentieren. Übrigens: Nur acht Tage später meldet sich bereits wieder Nike zu Wort. Dann legt das Unternehmen mit dem bekannten «Swoosh»-Logo die nächste Quartalsbilanz vor.
Chancen:Der Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDFTDU) kommt also während einer für den Sektor ereignisreichen Zeit an den Markt. Allerdings müssen sich die Aktien von Nike, adidas und Under Armour nicht besonders sportlich entwickeln, damit das Produkt zum Rückzahlungstermin die Maximalrendite von 11.00% p.a. abwirft. Entscheidend ist, dass keiner der drei Basiswerte während der zwölfmonatigen Laufzeit auf oder unter die Barriere bei 55 Prozent der Anfangsnotierung fällt.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswertewährend der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere),kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zumNominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Nike vs. adidas vs. Under Armour (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 06.03.2019
11.00% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Nike / adidas / Under Armour
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | KDFTDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 | |
| Basiswerte | Nike / adidas / Under Armour | |
| Handelswährung | USD (Quanto) | |
| Coupon | 11.00% p.a. | |
| Strike Level | 100% | |
| Kick-In Level (Barriere) | 55% | |
| Verfall | 13.03.2020 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 13.03.2019, 15:00 Uhr | |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 06.03.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Rohstoffmonitor
Februar 2019
Performance Einzelrohstoffe:Mehr als die Hälfte der im CMCI-Universum enthaltenen Einzelwaren verzeichnete im Februar Zugewinne. Mit Nickel ist der Januar-Sieger erneut auf der Gewinnerseite zu finden. Damit setzte sich die auf die Korrektur im zweiten Semester 2018 folgende Erholung fort. Nach den ersten beiden Monaten des neuen Jahres steht für das Legierungsmetall ein Plus von mehr als einem Fünftel zu Buche. Zu dieser Rallye passen aktuelle Zahlen der International Nickel Study Group (INSG): Demnach hat sich das Angebotsdefizit im globale Nickelmarkt 2018 gegenüber dem Vorjahr ausgeweitet.
Monatsperformance Einzelrohstoffe im Februar 2019¹
Total-Return-Performance der UBS Bloomberg CMCI Einzelrohstoff-Indizes im Februar 2019 in US-Dollar.
Stand: 28.02.2019Quelle: UBS AG
CMCI™ Sektor-Indizes:Das Verhältnis aus Produktion und Nachfrage ist auch für die Energiepreise von zentraler Bedeutung. Im vergangenen Herbst hatte die Sorge vor einem Überangebot für einen regelrechten Absturz beim Ölpreis gesorgt. Die OPEC steuerte gemeinsam mit weiteren Förderländern gegen und drosselte die Produktion. Offenbar geht das Kalkül der «OPEC+»-Allianz auf. Im Februar schnitten die Energieträger mit einem Plus von fünf Prozent noch besser ab als das Segment der Industriemetalle (+3.5%). Dagegen bildeten Agrarrohstoffe mit einem Minus von 2.6 Prozent das Schlusslicht. Unter Druck standen zudem die Edelmetalle – die deutlich aufgehellte Kapitalmarktstimmung bremste Gold und Silber aus.
Rohstoff-Index-Vergleich seit CMCI™-Lancierung im Januar 2007¹
Performance ausgesuchter Rohstoff-Indizes imVergleich zum UBS Bloomberg CMCI™Composite Index seit dessen Lancierung imJanuar 2007.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2019
Performance UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes¹
Total-Return-Performance der einzelnen UBS Bloomberg CMCI™ Sektor-Indizes im Februar 2019.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2019
Meistgehandelte UBS ETCs auf CMCI™:Das wiedererstarkte Industriemetall Nickel ist auch unter den meistgehandelten UBS ETCs des vergangenen Monats zu finden. Den grössten Anteil am Gesamtvolumen hatte im Februar jedoch ein auf der Ölgattung Brent basierendes Partizipationsprodukt.
Meistgehandelte UBS ETCs auf UBS Bloomberg CMCI™ Indizes im Februar 2019
| Produkt | Symbol | Währung | Monatsperformance¹ | Anteil am Gesamtvolumen | |
|---|---|---|---|---|---|
| UBS ETC on CMCI Brent Crude Oil | TCOCI | USD | 6.9% | 40.0% | |
| UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil | ECLCI | EUR | 5.0% | 9.0% | |
| UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil | TCLCI | USD | 5.0% | 7.4% | |
| UBS ETC on CMCI Coffee Arabica | EKCCIU | EUR | -8.8% | 6.8% | |
| UBS ETC on CMCI WTI Crude Oil | TCLCIU | USD | 5.4% | 6.4% | |
| UBS ETC on CMCI Composite | TCMCI | USD | 2.3% | 4.7% | |
| UBS ETC on CMCI Agriculture | TAGCI | USD | -2.9% | 3.3% | |
| UBS ETC on CMCI Coffee | TKCCIU | USD | -7.7% | 2.1% | |
| UBS ETC on CMCI Nickel | TLNCI | USD | 4.6% | 2.0% | |
Prozentual meistgehandelte UBS ETCs im Vergleich zum Gesamtlvolumen aller UBS ETCs auf CMCI Indizes an der SIX Structured Products Exchange.
Quelle: UBS AG
Stand: 28.02.2019