KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 28.03.2019
  • Thema 1: FinTech – Eine Branche im Aufwind
  • Thema 2: Swiss Derivative Awards – Zwei Auszeichnungen für UBS

FinTech
Eine Branche im Aufwind

Während dem SMI™ noch einige Punkte auf sein Allzeithoch aus dem vergangenen Jahr fehlen, ist dem Solactive FinTech 20 Total Return Index soeben der Ausbruch nach oben gelungen. Allein seit dem Jahreswechsel steht bei der Franken-Variante des Barometers ein Zugewinn von mehr als einem Fünftel zu Buche.¹ Dass die junge Branche weiterhin sehr gefragt ist, zeigt eine jüngste Studie. Laut der Analyse «The Pulse of Fintech 2018» von KPMG haben sich die weltweiten Investitionen in FinTech-Start-ups in 2018 im Vergleich zum Vorjahr von 50.8 auf 111.8 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Mega-Deals wie das Blackstone-Investment in den Finanzmarktdaten-Anbieter Refinitiv für 17 Milliarden US-Dollar trieben das Volumen nach oben. Anleger können sich mit UBS PERLES auf den Solactive FinTech 20 TR Index diversifiziert im Sektor engagieren. Dabei kann unter drei Währungstranchen ausgewählt werden: Schweizer Franken (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) und US-Dollar (Symbol: FINTEU).

Bei den weltweiten M&A-Deals und Finanzierungsrunden zeigen sich regionale Unterschiede. Während sich beispielsweise die FinTech-Investitionen in Europa von 12.2 auf 34.2 Milliarden US-Dollar nahezu verdreifachten, kam es in Übersee «nur» zu einer Verdoppelung. Mit FinTech-Deals in Höhe von 52.5 Milliarden US-Dollar sind die USA allerdings weltweit führend. In Europa wurde neben Worldpay – das Unternehmen wurde im ersten Quartal von dem US-Kartenspezialisten Vantiv für knapp 13 Milliarden US-Dollar übernommen – das meiste Geld in den Zahlungsdienstleister Nets gesteckt. Dass dabei immer tiefer in die Tasche gegriffen wird, zeigt sich bei der Entwicklung des durchschnittlichen M&A-Volumens. Dieses stieg in Europa von 23.7 Millionen US-Dollar in 2017 auf 62.5 Millionen US-Dollar in 2018. (Quelle: KPMG, «The Pulse of Fintech 2018», 13.02.2019) 
 
Im Solactive FinTech 20 TR Index finden sich eine Vielzahl von unterschiedlichen Unternehmen aus dem Sektor. Egal, ob Zahlungsabwicklung, komplette Banken-Software-Systeme oder Finanzdatenanalyse, das Barometer basiert auf 20 unterschiedlichen Pure Playern aus dem FinTech-Bereich. Mit dabei ist zum Beispiel ein aufstrebendes Unternehmen namens Adyen. Die Niederländer sind erst im vergangenen Jahr an die Börse gegangen, deren Wert hat sich seither im Vergleich zur Emission aber bereits nahezu verdreifacht.¹ Operativ ist der Spezialist für digitale Zahlungsabwicklungen ebenfalls auf Wachstumskurs. 2018 legte der operative Gewinn um 83 Prozent zu, die Marge verbesserte sich von 49 auf 52 Prozent. Das reicht Adyen aber noch nicht, langfristig hat sich das Management eine Gewinnspanne von mehr als 55 Prozent vorgenommen. (Quelle: Adyen, Finanzbericht, 27.02.2019)Auch die heimische Temenos ist bei dem Strategie-Index mit von der Partie. Beim Bankensoftware-Hersteller zeigt sich ebenfalls starkes Wachstum – und das bereits seit Jahren. Zwischen 2014 und 2018 legten Umsatz und Ebitda (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) kontinuierlich zu. Die Erlöse kamen in diesem Zeitraum um 79.4 Prozent voran, das Ebitda sogar um 85.6 Prozent. Der positive Trend soll weiterhin anhalten: Für 2019 plant Temenos mit einem Erlösplus zwischen 16 und 19 Prozent, beim operativen Gewinn mit einem Anstieg von etwa 18 Prozent. (Quelle: Temenos, Geschäftsbericht 2018, 25.03.2019)


Chancen: Der Solactive FinTech 20 TR Index bietet eine interessante Investment-Möglichkeit in den aufstrebenden FinTech-Sektor. Damit der Basiswert immer frisch bleibt, wird er zweimal jährlich – jeweils im März und September – überprüft und gegebenenfalls angepasst. Die UBS Open End PERLES (Symbole: FINTE, FINTEE, FINTEU) nehmen vollständig an der Entwicklung des Strategieindex teil. Einzig eine Verwaltungsgebühr von 0.75 Prozent p.a. wird abgezogen. Da es sich um einen Total Return-Index handelt, gehen die Dividendenzahlungen der Mitglieder nicht verloren, diese werden netto in den Index reinvestiert.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Daher führt eine negative Entwicklung des Basiswerts zu entsprechenden Verlusten beim strukturierten Produkt. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive FinTech 20 TR Index seit 03.04.2015¹
Der Marktkorrektur im vierten Quartal 2018 musste auch der Solactive FinTech 20 TR Index Tribut zollen. Doch fiel die Erholung dynamisch aus: Die Franken-Variante ist soeben auf ein neues Hoch ausgebrochen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.03.2019

Temenos vs. SMIM™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Keine Chance liess die Temenos-Aktie dem SMIM™ in den vergangenen fünf Jahren. Der heimische Mid Cap konnte sich in diesem Zeitraum mehr als vervierfachen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 27.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index (CHF)

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Symbol FINTE
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index
Bezugsverhältnis 1.0108:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 186.80 / 188.80

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Termsheet

Open End PERLES auf den Solactive FinTech 20 Total Return Index (USD)

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Symbol FINTEU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert Solactive FinTech 20 Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1.013685
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 175.50 / 177.30

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 27.03.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’390.59 -0.8%
SLI™ 1’433.27 -1.7%
S&P 500™ 2’805.37 -0.7%
Euro STOXX 50™ 3’322.04 -1.5%
S&P™ BRIC 40 4’239.28 -3.1%
CMCI™ Compos. 928.97 -1.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Swiss Derivative Awards
Zwei Auszeichnungen für UBS

 
Zum 14. Mal fanden am 21. März 2019 die Swiss Derivate Awards statt. An der Abendveranstaltung in Zürich wurden fünf Strukturierte Produkte auf Basis eines Jury-Entscheids ausgezeichnet. Darüber hinaus sicherten sich vier Emittenten das Prädikat «Top Service». UBS konnte in beiden Wertungen eine der begehrten Trophäen entgegennehmen. Als «Bestes Rohstoffprodukt» zeichneten die Juroren die 100 Prozent Capital Protected Note (CPN) auf WTI Crude Oil (Symbol: KBTVDU) aus. Zum Laufzeitende besteht bei diesem Produkt ein vollständiger Kapitalschutz. Gleichzeitig nimmt die CPN, ausgehend vom Strike und ebenfalls per Verfalltermin, mit einer Partizipationsrate von 150 Prozent an einem steigenden Ölpreis teil.
 
250 geladene Gäste aus der europäischen Derivateindustrie waren im AURA Zürich nach Angaben der für die Organisation verantwortlichen Derivative Partners AG an den Swiss Derivative Awards 2019 vor Ort. Sie warteten gespannt darauf, welche Anlagelösungen die vierköpfige Experten-Jury in diesem Jahr als die besten Strukturierten Produkte der Schweiz auszeichnen würde. Ausserdem wurde bei dem als «Oscar-Nacht der Derivatbranche» geltenden Anlass das Prädikat «Top Service» verliehen. Diese Auszeichnung ist besonders begehrt, da sie auf acht verschiedenen Kriterien basiert. Neben Market Making, Pricing und Website zählt dazu ein Anleger Voting. UBS war einer von insgesamt vier Emittenten, welche sämtliche Voraussetzungen für diesen Preis erfüllten. Schon zuvor hatte Jérôme Allet, Head UBS Public Distribution Switzerland, eine der begehrten Trophäen entgegennehmen dürfen. Mit der 100 Prozent CPN auf WTI Crude Oil (Symbol: KBTVDU) konnte sich UBS in der Kategorie «Bestes Rohstoffprodukt» gegen starke Mitbewerber durchsetzen. Die Jury würdigte damit die hinter dieser im 2018 lancierten Anlagelösung steckende Idee: Bei vollständigem Kapitalschutz ist eine überproportionale Partizipation an einem steigenden Ölpreis möglich. Wegen der an den Märkten kursierenden Sorgen vor einer Überversorgung gab der Basiswert im vierten Quartal 2018 deutlich nach. Nachdem die OPEC zusammen mit weiteren Förderländern (OPEC+) im vergangenen Dezember eine Kürzung der Produktion beschlossen hatte, drehte die Notierung nach oben.¹
 

Chancen:Zwar trennt den nächstfälligen Terminkontrakt auf WTI noch ein Stück vom Strike der CPN (66.22 US-Dollar). Allerdings ist das Produkt erst im Juni 2022 fällig. Insofern bleibt genügend Zeit, damit die Partizipationskomponente greifen kann: Sobald der Future die Laufzeit oberhalb des Strikes beendet, nimmt die CPN mit einer Rate von 150 Prozent überproportional an den Zugewinnen teil. Schaffte es WTI nicht über die entscheidende Marke, respektive dreht nach unten, greift der Kapitalschutz. Per Laufzeitende ist das Nominal zu 100 Prozent garantiert.

Risiken:Der Kapitalschutz greift bei der CPN erst zum Verfalltermin. Währendder Laufzeit kann es zu Preisschwankungen kommen. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann 
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
WTI Crude Oil Future (USD je Barrel) 5 Jahre¹
Quelle: UBS AGStand: 27.03.2019

 
100% Capital Protected Note auf WTI Crude Oil Future
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Symbol KBTVDU
SVSP Name Kapitalschutz-Zertifikat mit Partizipation
SVSP Code 1100
Basiswert WTI Crude Oil Future
Nominal USD 1’000
Kapitalschutz 100%
Partizipation 150%
Verfall  20.06.2022
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 99.35% / 100.40%
Nom

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 27.03.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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