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Donnerstag, 20.06.2019
- Thema 1: Energieversorger – Ein Sektor steht unter Strom
- Thema 2: Airbus / Boeing – Kräftemessen in Paris
Energieversorger
Ein Sektor steht unter Strom
Wenn an der Börse das Stichwort «Disruption» fällt, ist meist von Megatrends wie Robotik, Fintech oder Autonomes Fahren die Rede. Einen echten Umbruch erleben momentan jedoch auch die Versorger. Der mit dem Klimawandel einhergehende Vorstoss der erneuerbaren Energien gibt dem Sektor ein neues Gesicht. Geht es nach den Aktienkursen, dann sind die Unternehmen bei ihrer Transformation auf einem guten Weg. Der STOXX™ Europe 600 Utilities EUR Net Return Index notiert auf dem höchsten Niveau seit mehr als elf Jahren. Ein UBS ETT (Symbol: ETUTI) bildet den Benchmark im Bezugsverhältnis 1:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Mit Eléctricité de France (EDF), Enel und RWE bilden drei namhafte Branchenvertreter die Basis für einen neuen Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDTKDU). Bei einem Coupon in Höhe von 8.50 Prozent p.a. geht das Produkt mit einer tiefen Barriere von 55 Prozent der jeweiligen Anfangsfixierung in die Laufzeit von zwei Jahren.
Chancen: Neben den beiden Schwergewichten sind 26 weitere Unternehmen im STOXX™ Europe 600 Utilities Index enthalten. Insofern bietet der ETT (Symbol: ETUTI) ein diversifiziertes Investment in dem Sektor. Während dieses Produkt auf steigende Kurse abzielt, setzen Anleger mit dem Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDTKDU) auf einen weitestgehend stabilen Verlauf. Zusammen mit Enel bilden EDF und die deutsche RWE die Underlyings. Solange keine dieser drei Aktien auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Investment nach zwei Jahren die Maximalrendite von 8.50 Prozent p.a. ab. Sollte die Emittentin von der Callable-Funktion Gebrauch machen, würden Anleger das Nominal mitsamt dem anteiligen Coupon vorzeitig erhalten.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notierteiner der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmalauf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem dasCallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performanceaus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglichCoupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anlegerbei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzteKapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einerInsolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Ende 2018 waren weltweit erneuerbare Energieträger mit einer Kapazität von annähernd 2’400 Gigawatt (GW) installiert. Während das Volumen damit gegenüber dem Vorjahr um 7.9 Prozent gewachsen ist, haben sich die Kapazitäten des überwiegend mit Wasserkraft, Photovoltaikanlagen und Windrädern erzeugten «grünen Stroms» seit 2009 mehr als verdoppelt. (Quelle: International Renewable Energy Agency (IRENA), Renewable Capacity Statistics 2019, März 2019) Naturgemäss spielen die grossen Versorger bei der Transformation des Energiemix eine entscheidende Rolle. Das gilt auch und gerade für Iberdrola, das gemessen an der Gewichtung grösste Mitglied im europäischen Branchenindex. Weltweit versorgt das spanische Unternehmen knapp 35 Millionen Menschen mit Strom. Nach der Jahrtausendwende hat Iberdrola massiv in erneuerbare Energieträger investiert. Heute entfallen mehr als 60 Prozent der Gesamtkapazität von 47.4 GW auf dieses Segment. (Quelle: Iberdrola, Factbook 2019, per Dezember 2018) Das Geschäft läuft: Im ersten Quartal 2019 steigerten die Spanier den Gewinn um 15 Prozent. Das Management schraubte daraufhin die Prognose für das Gesamtjahr nach oben. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 25.04.2019)Auch die Nummer 2 im STOXX™ Europe 600 Utilities Index, Enel, setzt auf Wind, Wasser und Sonne. Nach eigenen Angaben ist der Konzern der weltweit grösste private Akteur auf dem Gebiet der erneuerbaren Energieträger. Ende 2018 betrug die installierte Kapazität 39.2 GW. Bis 2021 sollen 9.2 GW dazukommen. Gleichzeitig möchten die Italiener den Gewinn forcieren. Er soll bis 2021 auf 5.6 Milliarden Euro steigen. Gegenüber dem Niveau des vergangenen Jahres wäre das ein Wachstum von 36.6 Prozent. (Quelle: Enel, Investor Presentation, Mai 2019)
Chancen: Neben den beiden Schwergewichten sind 26 weitere Unternehmen im STOXX™ Europe 600 Utilities Index enthalten. Insofern bietet der ETT (Symbol: ETUTI) ein diversifiziertes Investment in dem Sektor. Während dieses Produkt auf steigende Kurse abzielt, setzen Anleger mit dem Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KDTKDU) auf einen weitestgehend stabilen Verlauf. Zusammen mit Enel bilden EDF und die deutsche RWE die Underlyings. Solange keine dieser drei Aktien auf oder unter die Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Investment nach zwei Jahren die Maximalrendite von 8.50 Prozent p.a. ab. Sollte die Emittentin von der Callable-Funktion Gebrauch machen, würden Anleger das Nominal mitsamt dem anteiligen Coupon vorzeitig erhalten.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notierteiner der Basiswerte beim Worst of Kick-In GOAL während der Laufzeit einmalauf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem dasCallable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performanceaus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglichCoupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anlegerbei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzteKapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einerInsolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Utilities Index vs. STOXX™ Europe 600 Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
In den vergangenen fünf Jahren konnte der Versorgersektor nicht ganz mit dem breiten europäischen Aktienmarkt Schritt halten. Allerdings hat der STOXX™ Europe 600 Utilities Index zuletzt Boden gut gemacht.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 19.06.2019
Eléctricité de France vs. Enel vs. RWE (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Enel hängt die beiden europäischen Konkurrenten im Fünf-Jahres-Vergleich um Längen ab. Immerhin zeigt der Trend bei Eléctricité de France und RWE seit geraumer Zeit ebenfalls nach oben.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 19.06.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Utilities EUR Net Return Index
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|---|---|---|
| Symbol | ETUTI | |
| SVSP Name | Tracker-Zertifikat | |
| SVSP Code | 1300 | |
| Basiswert | STOXX™ Europe 600 Utilities EUR Net Return Index | |
| Bezugsverhältnis | 1:1 | |
| Handelswährung | EUR | |
| Verwaltungsgebühr | 0.00% p.a.² | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | EUR 949.50 / 950.00 | |
8.50% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL auf Eléctricité de France / Enel / RWE
Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 19.06.2019
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 9’961.65 Pkt. | 1.0% | |
| SLI™ | 1’524.15 Pkt. | 1.0% | |
| S&P 500™ | 2’926.46 Pkt. | 1.6% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’454.70 Pkt. | 2.0% | |
| S&P™ BRIC 40 | 4’271.05 Pkt. | 2.5% | |
| CMCI™ Compos. | 890.22 Pkt. | 1.1% | |
| Gold (Feinunze) | 1348.80 USD | 0.9% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Airbus / Boeing
Kräftemessen in Paris
Bereits zum 53. Mal findet in dieser Woche die International Paris Air Show statt. Noch bis zum 23. Juni können die Besucher den neusten Stand der Luft- und Raumfahrttechnik bestaunen. Von zentraler Bedeutung ist die weltgrösste Messe dieser Art für Airbus und Boeing. Die beiden grössten Flugzeugbauer buhlen in Le Bourget traditionell um Grossaufträge. Gemeinsam verbirgt sich das Duo hinter dem Callable Worst of Kick-In GOAL (Symbol: KCYPDU). Das Anfang Jahr emittierte Produkt zeigt eine Seitwärtsrendite von 7.54 Prozent p.a. Selbst beim aktuellen Worst-Performer Boeing beträgt der Barriereabstand 44.03 Prozent.
Dass Boeing an der Börse zuletzt nicht mit dem europäischen Erzrivalen Schritt halten konnte, hat einen plausiblen Grund: Nach zwei katastrophalen Abstürzen bleibt mit der 737 MAX ein Verkaufsschlager des US-Konzerns seit März 2019 auf dem Boden. In Paris konnte sich Boeing dennoch bedeutende Aufträge sichern. Beispielsweise bestellte Korean Air beim Branchenprimus 20 Stück des 787 Dreamliners. Zum Listenpreis beträgt das Bestellvolumen 6.3 Milliarden US-Dollar. Besonders gut liefen die Geschäfte zum Start der viel beachteten Messe bei Airbus. Die Europäer sicherten sich unter anderem einen sechs Milliarden US-Dollar schweren Auftrag von Cebu Air. Die Gesellschaft von den Philippinen bestellte insgesamt 36 Maschinen, darunter 10 Stück des A321XLR. Diesen modernen Langstreckenflieger hatte Airbus in Paris zum ersten Mal präsentiert. Saudi Arabien kaufte dem Luft- und Raumfahrtkonzern 30 weitere A320neo ab, die zum Listenpreis 3.3 Milliarden Dollar wert sind. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 18.06.2019) Vor diesem Hintergrund überrascht es nicht, dass die Airbus-Aktie am 18. Juni, dem zweiten Tag der Air Show, ein Allzeithoch erreichte.¹
Chancen:Eine in etwa stabile Flughöhe der beiden Luft- und Raumfahrtaktien würde reichen, damit der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KCYPDU) sein volles Potenzial ausschöpft respektive die Maximalrendite von aktuell 7.54 Prozent p.a. abwirft. Entscheidend ist, dass weder Airbus noch Boeing bis zum Laufzeitende auf oder unter die Barriere fallen. Während den europäischen Basiswert momentan mehr als 56 Prozent vom Kick-In Level trennen, verfügt der US-Rivale über ein Polster von immerhin 44 Prozent. Bitte beachten Sie, dass die Emittentin das Recht hat, den Kick-In GOAL vorzeitig zu kündigen und zurückzubezahlen. Beginnend mit dem 9. Januar 2020 kann sie die Callable-Funktion alle drei Monate ausüben.
Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer derBasiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level(Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kanndie Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus)schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zumNominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudemträgt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass daseingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falleeiner Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Airbus vs. Boeing (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 19.06.2019
10.00% p.a. Callable Worst of Kick-In GOAL auf Airbus / Boeing
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|---|---|---|
| Symbol | KCYPDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Callable) | |
| Basiswerte | Airbus / Boeing | |
| Handelswährung | CHF | |
| Coupon | 10.00% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriereabstand) |
Airbus: EUR 53.808 (56.25%) Boeing: USD 206.298 (44.03%) |
|
| Seitwärtsrendite | 12.21% / 7.54% p.a. | |
| Verfall | 11.01.2021 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | 101.94% / 102.94% | |
Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 19.06.2019
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.