KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 25.07.2019
  • Thema 1: US-Technologiesektor – Giganten öffnen ihre Bücher
  • Thema 2: Ölmarkt – Diffuse Gemengelage

US-Technologiesektor
Giganten öffnen ihre Bücher

In den USA steuert die Quartalssaison auf ihren Höhepunkt zu. Bis Ende Monat präsentieren die grössten Technologieunternehmen der Wall Street ihre jüngsten Resultate. Mit Microsoft hat der – gemessen am Börsenwert – schwerste Vertreter des Sektors bereits in der vergangenen Woche vorgelegt. Der Softwarekonzern konnte die Erwartungen übertreffen, woraufhin der Large Cap ein neues Allzeithoch erreichte.¹ Ein diversifiziertes Investment in diese Zukunftsbranche ist mit dem ETT (Symbol: ETINFU) auf den S&P 500™ Information Technology Index möglich. Das Open End-Produkt bildet den Sektorbenchmark 1:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Auf einen stabilen Kursverlauf von Apple, Alphabet und Facebook zielt der Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KDXUDU) ab. In der Produktwährung US-Dollar zahlt die Struktur einen Coupon von 8.75 Prozent p.a. aus. Diese Chance ist an einen Barriereabstand von 45 Prozent für jeden der drei prominenten US-Unternehmen gekoppelt.

Microsoft hat einen Lauf, sowohl operativ als auch an der Börse: Im vierten Quartal des Fiskaljahres 2019 verbuchte der Technologiekonzern ein Umsatzwachstum von zwölf Prozent auf 33.72 Milliarden US-Dollar. Analysten hatten mit knapp einer Milliarde Dollar weniger gerechnet. Mit 1.72 US-Dollar übertraf auch der Gewinn je Aktie die Erwartungen (1.21 US-Dollar) deutlich. Einmal mehr profitierte das Unternehmen von der Fokussierung auf das Cloud-Geschäft: Die Sparte Azure für die internetbasierte Auslagerung von Daten und Applikationen steigerte die Umsätze im Berichtsquartal um 64 Prozent. Azure zählt zum Segment «Intelligent Cloud». Für diese Sparte gab Microsoft eine über den Erwartungen liegende Prognose ab. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 18.07.2019) Die Wall Street zeigte sich begeistert: Nach der Zahlenvorlage dehnte sich die Kapitalisierung des Unternehmens aus dem Silicon Valley bis knapp 1.08 Billionen US-Dollar aus. Damit konnte Microsoft den Status als grösster Börsenkonzern der Welt untermauern.¹
 
Die Vormachtstellung kommt nicht von ungefähr: Während Microsoft das Ergebnis deutlich steigern konnte, ist der Gewinnmotor im IT-Sektor zuletzt ins Stocken geraten. Analysten gehen im Schnitt davon aus, dass der Profit bei den US-Unternehmen aus der Information Technology im zweiten Quartal 2019 um ein Zehntel geschrumpft ist. Mitte Jahr lag der Konsens sogar noch bei einem Rückgang von 11.9 Prozent.  (Quelle: Factset, Earnings Season Update, 19.07.2019)
 
An den kommenden Tagen könnten sich die Schätzungen abermals verschieben, da weitere Branchenschwergewichte ihre Bücher öffnen. Bereits am heutigen Donnerstag publiziert Intel nach Börsenschluss in New York die Quartalsbilanz. Am 30. Juli steht das Zahlenwerk von Apple auf der Agenda. Per Ende Juni war der iPhone- und Mac-Hersteller das zweitgrösste Mitglied im S&P 500™ Information Technology Index. Insgesamt sind in dieser Auswahl 68 IT-Unternehmen enthalten, die sich mit Megatrends wie Cloud, Künstliche Intelligenz oder Mobiles Internet beschäftigen. (Quelle: S&P Dow Jones Indices, Indexfactsheet, 28.06.2019) 


Chancen: Der ETT (Symbol: ETINFU) bietet ein effizientes, transparentes und kostengünstiges Investment in den zukunftsträchtigen Sektor. Typisch für diese Struktur fallen keine laufenden Gebühren an.² Zusammen mit den beiden Internetriesen Alphabet und Amazon bildet Apple die Basis für einen neuen ER Kick-In GOAL (Symbol: KDXUDU). Das prominente Trio macht einen Coupon in Höhe von 8.75 Prozent p.a. möglich, während die Barrieren bei 55 Prozent der Anfangsfixierung liegen. Bitte beachten Sie: Aufgrund der Early Redemption Funktion ist eine vorzeitige Rückzahlung der Emission möglich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Kursperformance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
S&P 500™ Information Technology Index vs. S&P 500™ Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Gerade hat der S&P 500™ Information Technology Index ein neues Allzeithoch erreicht. Damit konnte der Sektorbenchmark die langfristige Outperformance gegenüber dem US-Leitindex S&P 500™ festigen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 24.07.2019

Apple vs. Alphabet vs. Facebook (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Obwohl der Datenskandal Facebook zwischenzeitlich ausgebremst hat, schneidet die Social Media-Aktie im Fünf-Jahres-Vergleich besser ab als der Technologieriese Apple sowie der Google-Mutterkonzern Alphabet.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 24.07.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 500™ Information Technology Index

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Symbol ETINFU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert S&P 500™ Information Technology Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 1’442.00 / 1’444.00

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Termsheet

Early Redemption Kick-In GOAL auf Apple / Alphabet / Facebook

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Symbol KDXUDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Apple, Alphabet, Facebook
Handelswährung USD
Coupon 8.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 55%
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 31.07.2019, 15:00 Uhr

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 24.07.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’907.68 Pkt. -0.3%
SLI™ 1’526.52 Pkt. -0.3%
S&P 500™ 3’019.56 Pkt. 1.2%
EURO STOXX 50™ 3’532.90 Pkt. 0.9%
S&P™ BRIC 40 4’357.25 Pkt. -0.4%
CMCI™ Compos. 906.33 Pkt. 0.0%
Gold (Feinunze) 1’423.60 USD 0.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Ölmarkt
Diffuse Gemengelage

 
Mit der Festsetzung eines britischen Öltankers durch den Iran hat sich die ohnehin angespannte Lage im Mittleren Osten ein weiteres Mal zugespitzt. Gleichwohl gab Brent zuletzt nach, der Preis für ein Barrel der Nordseeölgattung notiert deutlich unter dem im April erreichten 2019er-Hoch. Offenbar stufen die Marktteilnehmer die Wahrscheinlichkeit einer Überversorgung beim wichtigsten Energieträger höher ein, als die Gefahr von akuten Versorgungsengpässen. Die zu dieser Gemengelage passende Anlagelösung  könnte der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDZBDU) auf BP, Total und Royal Dutch Shell bieten. Eine relativ stabile Kursentwicklung bei den drei europäischen Ölmultis reicht, um mit dem Zeichnungsprodukt eine Seitwärtsrendite von sieben Prozent p.a. zu erzielen.
 
Die Strasse von Hormus gilt als eine Art Nadelöhr in der globalen Ölversorgung. Mehr als ein Fünftel des weltweiten gehandelten Volumens passiert die Meerenge. Insofern überrascht es nicht, dass die Festsetzung eines Tankers aus Grossbritannien durch den Iran Befürchtungen eines Versorgungsengpasses aufkommen liess. Bis dato kann davon allerdings nicht die Rede sein. Obwohl die Exporte aus dem Iran wegen den US-Sanktionen gegen die islamische Republik rückläufig sind und zudem die Organisation erdölexportierender Ländern (OPEC) zusammen mit weiteren Fördernationen die Produktion gedrosselt hat, übertrifft das Angebot die Nachfrage. Zu dieser Feststellung kommt die Internationale Energieagentur IEA. Sie führt den Überschuss auf hohe Ölmengen aus den USA sowie anderen, nicht zur OPEC zählenden Lieferregionen zurück. Wegen der konjunkturellen Abkühlung hat die IEA zudem ihre Prognose für den globalen Ölverbrauch nach unten revidiert. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.07.2019)
 

Chancen:Naturgemäss spielt die Lage am Rohstoffmarkt eine wichtige Rolle für das Potenzial der Aktien grosser Ölmultis. Der neue Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDZBDU) bringt BP, Total und Royal Dutch Shell zusammen. Selbst wenn das europäische Branchentrio auf der Stelle tritt oder moderat nachgibt, ist mit dieser Emission eine attraktive Rendite möglich: Anleger erhalten in jedem Fall den Coupon von 7.00 Prozent p.a. Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere bei 65 Prozent des jeweiligen Startniveaus fällt, zahlt die Emittentin auch das Nominal vollständig zurück. Erstmals am 7. August 2020 und anschliessend alle drei Monate hat UBS AG das Recht, den Kick-In GOAL vorzeitig zu kündigen. Bei einer Ausübung der Callable Funktion würden Anleger zum nächsten Coupontermin die anteilige Ausschüttung sowie das vollständige Nominal überwiesen bekommen.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
BP vs. Total vs. Royal Dutch Shell (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 24.07.2019

 
7.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf BP / Total / Royal Dutch Shell
Remove
Symbol KDZBDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte BP, Total, Royal Dutch Shell
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65%
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 07.08.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 24.07.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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