KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.09.2019
  • Thema 1: Ölmarkt – Eine neue Dimension
  • Thema 2: Activision, Electronic Arts, Ubisoft – «Spielend» gewinnen

Ölmarkt
Eine neue Dimension

Die Drohnenangriffe auf Ölanlagen in Saudi-Arabien lösten an den Rohstoffmärkten Turbulenzen aus. Sorgen vor einer Angebotsverknappung trieben den Preis der Nordseegattung Brent in der Spitze um knapp ein Fünftel nach oben.¹  Die Vorkommnisse zeigen, wie fragil die Lage im Mittleren Osten ist. Mit dem ETC (Symbol: CCOCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index können Anleger das schwarze Gold in ihr Portfolio aufnehmen. Bis zum 2. Oktober steht der Early Redemption Kick-In GOAL (Symbol: KEGJDU) auf BP, Royal Dutch Shell und Total in Zeichnung. Die drei Ölmultis ermöglichen im aktuellen Umfeld eine Couponzahlung von jährlich 7.00 Prozent. Gleichzeitig starten sie mit einem Barriereabstand von 35 Prozent in die Laufzeit.

Eine vergleichsweise komfortable Versorgungslage und das sich eintrübende globale Konjunkturumfeld lasteten in den vergangenen Monaten auf dem Ölpreis. Daran konnten die Zwischenfälle mit Öltankern im Mittleren Osten nur wenig ändern. Allerdings haben die Spannungen in der Region nun eine neue Dimension erreicht. Mit Hilfe von Drohnen kam es zu einem Angriff auf das Herz der globalen Ölindustrie. Betroffen war zum einen Khurais, das zweitgrösste Ölfeld Saudi-Arabiens. Gleichzeitig galten die Angriffe Abqaiq – der laut UBS CIO GWM weltweit grössten Ölverarbeitungsstätte. Nach Angaben des Königreichs schmälerten die Attacken, zu denen sich vom Iran unterstütze Huthi-Milizen aus dem Jemen bekannten, die tägliche Produktion um 5.7 Millionen Barrell. Das entspricht fünf Prozent der globalen Kapazitäten. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 16.09.2019)
 
Laut UBS CIO GWM ist es zu einer derart massiven Störung der Ölproduktion seit dem ersten Golfkrieg 1990 nicht mehr gekommen. Die Experten verweisen darauf, dass die Reservekapazitäten der OPEC sowie Russlands von knapp 3.5 Millionen Barrell pro Tag abrupt weggefallen sind. Damit zeigt sich, wie stark Ausfälle in Saudi-Arabien die Reaktionsfähigkeit der OPEC beeinträchtigen können. Nun kommt es den Experten zufolge entscheidend auf die Dauer der Ausfälle an.  (Quelle: UBS CIO GWM, Energy Crude Oil: Saudi oil facilities attacked, 15.09.2019)
 
Diesbezüglich konnte das Königreich mittlerweile leichte Entwarnung geben. Energieminister Prinz Abdulaziz bin Salman kündigte an, dass die Produktionsausfälle bis Ende Monat behoben sein werden. Schon jetzt sei das Land im Stande, sämtliche Lieferungen an seine Kunden zu bewerkstelligen. Dazu habe Saudi-Arabien auf seine Lagerbestände zurückgegriffen. Nach diesen Aussagen kam der Ölpreis deutlich zurück. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 17.09.2019) 


Chancen: Gleichwohl dürfte die Lage in der Region bis auf weiteres angespannt bleiben. Gerade vor diesem Hintergrund könnte der Zeitpunkt günstig sein, den Energieträger zu Diversifizierungszwecken in das Portfolio aufzunehmen. Ein zu dieser Strategie passendes Instrument ist der ETC (Symbol: CCOCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index. Dieser Benchmark ist über die gesamte Forwardkurve der Nordseegattung hinweg positioniert. Gleichzeitig greift der CMCI-Rollprozess, mit dessen Hilfe die negativen Folgen aus einer Contango-Situation reduziert werden. Mit BP, Royal Dutch Shell und Total bilden drei europäische Ölmultis die Basis für einen neuen Early Redemption Kick-In GOAL (Symbol: KEGJDU). Solange keiner der drei Large Caps auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, wirft das Produkt die Maximalrendite von 7.00 Prozent p.a. ab. Zu beachten ist, dass ein vorzeitiger Verfall wegen der Early Redemption Funktion möglich ist.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim ETC kommt es zu Verlusten, wenn der zugrunde liegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBSAG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Brent-Rohöl (5 Jahre, in US-Dollar je Barell)¹
Anfang Oktober 2018 drehte der Preis für ein Barell Brent dynamisch nach unten. Mit dem jüngsten Kurssprung hat sich die Nordseeölgattung dem seither zu beobachtenden Abwärtstrend etwas angenähert.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 18.09.2019

BP vs. Royal Dutch Shell vs. Total (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Einzig die BP-Aktie zeigt auf Sicht von fünf Jahren eine positive Performance. Dagegen mussten die Konkurrenten Royal Dutch Shell und Total im Analysezeitraum Federn lassen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 18.09.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETC auf den UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CCOCIU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert UBS Bloomberg CMCI Brent Crude Oil CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.42% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 50.20 / 50.45

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Termsheet

7.00% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf BP / Royal Dutch Shell / Total

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Symbol KEGJDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte BP, Royal Dutch Shell, Total
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65%
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.10.2019, 15:00 Uhr

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 18.09.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’018.84 Pkt. -0.8%
SLI™ 1’537.71 Pkt. -0.8%
S&P 500™ 3’006.73 Pkt. 0.1%
EURO STOXX 50™ 3’528.04 Pkt. 0.3%
S&P™ BRIC 40 4’196.22 Pkt. -0.3%
CMCI™ Compos. 893.09 Pkt. 1.4%
Gold (Feinunze) 1’515.80 USD 0.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Activision, Electr. Arts, Ubisoft
«Spielend» gewinnen

 
Die jüngste Keynote von Apple brachte viele Überraschungen, eine davon war der Videospiele-Abo-Service «Apple Arcade». Nach Angaben von Apple startet dieser am 19. September für iPhones und wird Ende des Monats auch auf iPads und Apple TV verfügbar sein. Auf der Plattform werden exklusive Spiele im kostenpflichtigen Abo angeboten. Mit dabei ist zum Beispiel das erfolgreiche Jump’n’Run-Spiel „Rayman Mini“ von Ubisoft. Der französische Spieleentwickler macht bereits seit längerem Geschäfte mit dem Unternehmen aus Cupertino und bietet seine Games in dessen App-Store an. Die Konkurrenz aus Übersee, Activison und Electronic Arts, ist dort ebenfalls zu finden. Die drei aufgeführten Videospiele-Publisher bilden die Basis des in Zeichnung stehenden Kick-In GOALs (Symbol: KEGEDU). Der neue Barrier Reverse Convertible kombiniert eine Renditechance von 11.00 Prozent p.a. mit einer tiefen Barriere bei 55 Prozent.
 
Ubisoft und Electronic Arts (EA) verlassen sich aber nicht alleine auf Apple, die Firmen bieten auch eigene Abo-Dienste an. Bei den Franzosen nennt sich dieser Service «Uplay+»,  bei EA «Origin Access». Mit derartigen Bemühungen möchten die Spiele-Konzerne wieder Schwung in ihre zuletzt schleppenden Geschäfte bringen. Während EA im abgelaufenen Quartal unter anderem dank des Kampfspiels «Apex Legends» noch ein kleines Erlösplus schaffte, waren die Umsätze bei Activision und Ubisoft rückläufig. Neben den vielseitigen Abo-Angeboten sollen auch neue Games für Wachstum sorgen. «Unsere Spiele-Aufstellung für das Geschäftsjahr 2019/20 ist eine unserer stärksten in den letzten fünf Jahren», sagte Ubisoft-CEO Yves Guillemot im Rahmen der Zahlenvorlage. (Quelle: Ubisoft, Pressemitteilung, 17.07.2019) Die US-Konzerne haben ebenfalls etwas in petto: Bei Activision startet das Spiel «Call of Duty: Modern Warfare» am 25. Oktober und EA wird am 27. September 2019 die brandfrische Version des beliebten Kicker-Games «FIFA 20» weltweit für PlayStation4, Xbox One und PC veröffentlichen. (Quellen: Unternehmensangaben, 17.09.2019)
 

Chancen:An der Börse haben die Aktien von Activision, Electronic Arts und Ubisoft zuletzt einen Seitwärtskurs eingeschlagen.¹ Setzen die drei Titel ihren Konsolidierungskurs weiter fort, würde dies dem in Zeichnung stehenden Kick-In GOAL (Symbol: KEGEDU) in die Hände spielen. Denn sollten die Barrieren der einzelnen Basiswerte, die bei 55 Prozent der Starkurse angesetzt werden, in den kommenden zwölf Monaten unversehrt bleiben, wirft das in Schweizer Franken emittierte Produkt die Maximalrendite von attraktiven 11.00 Prozent p.a. ab. Kursverschiebungen zwischen dem Franken und den Basiswert-Währungen werden aufgrund einer Quanto-Funktion neutralisiert.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Activision vs. Electronic Arts vs. Ubisoft (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AG, BloombergStand: 18.09.2019

 
11.00% p.a. Kick-In GOAL auf Activision / Electronic Arts / Ubisoft
Remove
Symbol KEGEDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Activision, Electronic Arts, Ubisoft
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 11.00% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
 55%
Verfall 02.10.2020
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.09.2019, 15:00 Uhr

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.09.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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