KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 10.10.2019
  • Thema 1: Versorger – Kluger Energie-Mix fürs Depot
  • Thema 2: Airbus / Boeing – Im Seitwärtsflug zur Rendite

Versorger
Kluger Energie-Mix fürs Depot

Weltweit wird dem Klimawandel derzeit der Kampf angesagt. Mit dabei sind auch die Energieversorger, die immer mehr in Richtung Ökostrom steuern. E.ON und RWE machen es derzeit vor. Die Konzerne zerschlagen die Ökostrom-Tochter Innogy und teilen sich das Geschäft auf. Während E.ON die Netze und das Endkundengeschäft bekommt, übernimmt RWE die erneuerbaren Energien von Innogy und E.ON. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 30.09.2019) Auch bei der auf Kernkraftwerke spezialisierten Eléctricité de France (EDF) findet ein Umdenken statt. Die Franzosen stellen bereits mehr als ein Zehntel des Stroms aus regenerativen Energien her. Die drei Versorger bilden zusammen die Basis des neuen Early Redemption (ER) Kick-In GOALs (Symbol: KEKHDU). Das in Zeichnung stehende Produkt verfügt über einen hohen Coupon von 9.75 Prozent p.a. sowie einem Risikopuffer von 40 Prozent. Wer sich den ganzen Sektor ins Depot holen möchte, kann den ETT (Symbol: ETUTI) auf den STOXX™ Europe 600 Utilities Net Return Index in Erwägung ziehen. Das Produkt bietet eine volle Teilnahme an dem 29 Mitglieder starken Gradmesser.¹

Der Trend zu grünem Strom schreitet unaufhaltsam voran. Nach Berechnungen der International Renewable Energy Agency (IRENA) nahm die Kapazität für regenerative Energien im vergangenen Jahr um 7.9 Prozent – insbesondere getragen durch zusätzliche Solar- und Windkraftanlagen – zu. Damit stammt mittlerweile ein Drittel der globalen Stromerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen. (Quelle: IRENA, Renewable Capacity Statistics 2019, März 2019) Damit sind die Wachstumschancen aber längst nicht zu Ende. Beispielsweise hat sich die Schweiz auf die Fahnen geschrieben, den Anteil der erneuerbaren Energien am Gesamtenergieverbrauch zwischen 2010 und 2020 um mindestens 50 Prozent zu erhöhen. (Quelle: Energiegesetz: Volksabstimmung vom 21. Mai 2017)
 
Voll und ganz der erneuerbaren Energien verschrieben hat sich RWE. Durch den jüngsten Deal mit E.ON wird der Konzern zu einem der weltweit grössten Anbieter von Ökostrom. «2040 wird RWE zu 100 Prozent klimaneutral sein», sagt CEO Rolf Martin Schmitz. Dazu sollen pro Jahr rund 1.5 Milliarden Euro in den Ausbau investiert werden. Neben Europa haben die Deutschen insbesondere den US-Markt im Visier. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 30.09.2019) Ebenfalls über den grossen Teich zieht es EDF. Die Franzosen schlossen dazu Ende vergangenen Jahres mit Shell ein Joint Venture, die Atlantic Shores Offshore Wind. Das Ziel: Vor der Küste von New Jersey ein riesiges Offshore-Areal zu erschliessen, um knapp eine Million Haushalte mit 2’500 MW erneuerbarer Windenergie zu versorgen. An der Börse kommt das Thema «saubere Energie» gut an. So legte die RWE-Aktie seit Jahresbeginn knapp 50 Prozent zu. Aber auch in der Summe sind die Energieversorger derzeit gefragt. Das lässt sich eindrucksvoll am Branchenindex STOXX™ Europe 600 Utilities ablesen. Das Barometer legte seit Silvester um 18 Prozent zu und schnitt damit deutlich besser ab als der Gesamtmarkt.²


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETUTI) lässt sich der als defensiv geltende Sektor bequem ins Depot aufnehmen. Das Produkt kommt ohne Gebühren aus und berücksichtigt die Netto-Dividenden der Mitglieder.¹ Ein wichtiger Faktor: Der STOXX™ Europe 600 Utilities bringt es auf eine Dividendenrendite von sechs Prozent. Beim neuen ER Kick-In GOAL (Symbol: KEKHDU) auf EDF, E.ON und RWE müssen Anleger zwar auf die Ausschüttungen der Konzerne verzichten, allerdings ist ihnen der Coupon von 9.75 Prozent p.a. gewiss. Die Maximalrendite wird durch einen Puffer von 40 Prozent geschützt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem des Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Utilities EUR NR Index (5 Jahre)²
Nach einer jahrelangen Seitwärtsbewegung ist der STOXX™ Europe 600 Utilities Index in diesem Jahr nach oben ausgebrochen. Zuletzt gelang es dem Barometer sogar, die 1’000er-Marke zu knacken.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 09.10.2019

EDF vs. E.ON vs. RWE (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)²
Die beiden europäischen Energie-Riesen EDF und E.ON mussten in den vergangenen fünf Jahren zum Teil herbe Verluste einstecken. Dagegen schaffte es RWE in diesem Zeitraum zuletzt in den positiven Bereich.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 09.10.2019

 
¹) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600Utilities EUR Net Return Index 

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Symbol ETUTI
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Utilities EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.¹
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 990.50 / 995.50

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Termsheet

9.75% p.a. ER Kick-In GOAL auf  Eléctricité de France / E.ON / RWE 

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Symbol KEKHDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Eléctricité de France, E.ON, RWE
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 23.04.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.10.2019, 15:00 Uhr

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 09.10.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’830.05 0.7%
SLI™ 1’495.50 0.5%
S&P 500™ 2’919.40 1.1%
EURO STOXX 50™ 3’462.11 1.4%
S&P™ BRIC 40 4’046.54 0.1%
CMCI™ Compos. 881.74 0.6%
Gold(Feinunze) 1’512.80 0.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Airbus / Boeing
Im Seitwärtsflug zur Rendite

 
Die beiden Flugzeugbauer Airbus und Boeing beherrschen derzeit die Schlagzeilen. Das hat gleich mehrere Gründe: Zum einen sorgt das Flugverbot der Boeing 737 Max bereits seit Monaten für Unruhe in dem Sektor, zum anderen hat die Welthandelsorganisation WTO soeben aufgrund unrechtmässiger staatlicher Beihilfen im Konflikt der beiden Branchenriesen den USA grünes Licht gegeben, Strafzölle zu erheben. Das sieht nach einem Punktsieg für Boeing aus. Allerdings könnte Airbus schon bald gleichziehen. Die EU hat ebenfalls im Streit um Subventionen Zölle gegen die USA bei der WTO angemeldet, über welche Anfang 2020 entschieden werden soll. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 02.10.2019) Angesichts der bestehenden Verunsicherung in der Flugzeugbranche scheint bis auf Weiteres ein Investment mit bedingtem Teilschutz sinnvoll. Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDYCDU) bietet diesbezüglich attraktive Konditionen: Bleiben die Barrieren unversehrt, wirft das Produkt eine beachtliche Rendite von 12.45 Prozent ab.
 
Im operativen Geschäft könnte es in diesem Jahr zu einer Wachablösung bei den beiden Erzrivalen kommen. In den ersten sechs Monaten lieferte Airbus 389 Maschinen aus, der bisherige Branchenführer Boeing kam aufgrund der Probleme bei der 737 Max lediglich auf 239 Jets. (Quelle: Airliners, Medienmitteilung, 10.07.2019) Auch bei den Neubestellungen zogen die Europäer an dem US-Konzern vorbei. Airbus liegt mit 127 Netto-Neubestellungen in den ersten neun Monaten deutlich vor dem US-Rivalen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 08.10.2019) Allerdings arbeitet Boeing bereits an seinem Comeback: Das Unternehmen baut derzeit jeden Monat 42 Maschinen vom Typ 737 Max. Sobald das Flugzeug wieder abheben darf, möchte Konzernchef Dennis Muilenburg die Produktion auf 57 Stück hochfahren. (Quelle: Aerotelegraph, Medienbericht, 02.10.2019) Boeing selbst rechnet damit, dass noch im vierten Quartal das weltweite Grounding des einstigen Verkaufsschlagers beendet sein wird.
 

Chancen:An der Börse halten sich Anleger bei der Boeing-Aktie noch zurück. In den vergangenen Wochen hat der Titel einen Seitwärtskurs eingeschlagen. Auch die Titel von Airbus traten zuletzt eher auf der Stelle.¹ Hält dieser Zustand noch längere Zeit an, könnte der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KDYCDU) seine Stärken ausspielen. Das Produkt gewährt den Basiswerten einen grossen Spielraum nach unten. Beim aktuellen Worst Performer Airbus beträgt der Abstand zur Barriere noch knapp 35 Prozent. Die maximale Gewinnchance beläuft sich auf 12.45 Prozent.

Risiken:Das vorgestellte Produkt ist nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Issuer-Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Zertifikaten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Airbus vs. Boeing (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 09.10.2019

 
7.25% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Airbus / Boeing
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Symbol KDYCDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte Airbus, Boeing
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.25% p.a.
Seitwärtsrendite
 12.45% / 9.20% p.a.
Kick In-Level
(Abstand zum Kick-In Level)		 Airbus: EUR 76.836 (34.54%)
Boeing: USD 204.708 (45.41%)
Verfall 01.02.2021
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 96.35% / 97.35% 

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.10.2019

 
¹) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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