KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 12.12.2019
  • Thema 1: Gentherapie – Paradigmenwechsel in der Medizin
  • Thema 2: Gold – Ein Fels in der Brandung

Gentherapie
Paradigmenwechsel in der Medizin

Im Gesundheitssektor bahnt sich eine Revolution an: Mithilfe von Gentherapien können beispielsweise Erbkrankheiten wie Hämophilie (Bluterkrankheit) vollständig ausgeschaltet werden. Während die traditionelle medikamentöse Behandlung in der Regel nur die Symptome lindert, wird bei der Gentherapie die genetische Informationen so verändert, dass die Krankheit geheilt wird. Dies passiert durch den Austausch einer defekten DNS. Vier solcher Produkte wurden bislang auf dem US-Markt eingeführt, die zusammen einen Jahresumsatz von mehr als einer Milliarde US-Dollar generieren. (Quelle: UBS GWM, Längerfristige Anlagen, 12.11.2019) Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return (NR) Index eins zu eins in den Wachstumsmarkt Gesundheit investieren.²  Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KETTDU) auf Novartis, Pfizer und Roche bietet dagegen konservativen Investoren eine Anlagelösung mit bedingtem Teilschutz.

Konzerne wie Novartis oder Pfizer investieren Milliarden, um in der aussichtsreichen Gentherapie vorne mit dabei zu sein. Selbst die US-Arzneimittelbehörde FDA hilft angesichts der lebensverändernden Möglichkeiten, die Markteinführung von Behandlungen zu beschleunigen. Mit «Zolgensma» gegen eine seltene Muskel-erkrankung hat Novartis bereits ein Produkt am Start. Zudem möchten die Basler 2020 die Herstellung ihrer Zelltherapie «Kymriah» gegen Krebs aufnehmen. Dazu steckt der Konzern 90 Millionen US-Dollar in die Produktion in der Nordschweiz. Kymriah soll sich zu einem Blockbuster entwickeln. Letztendlich peilt Novartis mit seinen Zell- und Gentherapien einen Anteil von 15 Prozent an den Konzernerlösen an. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 28.11.2019) Positiv für Novartis ist, dass die Krankenkassen seit neuestem hierzulande die teure CAR-T-Zelltherapie für Krebspatienten vergüten. (Quelle: AWP, Medienbericht, 06.12.2019)Um Versorgungsengpässe zu vermeiden, nehmen die Firmen viel Geld in die Hand. Elf Arzneimittelhersteller haben seit 2018 zusammen zwei Milliarden US-Dollar für die Gentherapie-Herstellung bereitgestellt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 27.11.2019)
 
Die FDA geht davon aus, dass bis 2025 jährlich 10 bis 20 neue Zell- und Gentherapien zugelassen werden. Das Marktpotenzial der neuen Behandlungsmethoden ist enorm. Nach Schätzungen von UBS GWM können die ersten marktfähigen Therapien einen Gesamtumsatz von mehr als 20 Milliarden US-Dollar erreichen. Der Umfang könnte sich noch vergrössern, sobald es neue positive klinische Daten gibt. (Quelle: UBS GWM, Längerfristige Anlagen, 12.11.2019)
 
Für den Gesundheitssektor spricht derzeit auch, dass sich Konzerne wie Novartis und Roche zu Preissenkungen für Medikamente in China durchgerungen haben. Das Duo hat die Preise für einige ihrer neuesten Arzneimittel um durchschnittlich 61 Prozent reduziert. Dadurch haben diese Mittel die Chance auf Zahlungsleistungen durch die Regierung in Peking. Folglich könnte der Absatz in kleineren und ärmeren Städten anziehen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 28.11.2019)


Chancen: Angesichts der spezifischen Risiken bei der Arzneimittelentwicklung ist ein diversifiziertes Portfolio empfehlenswert. Breit gestreut lässt sich auf das Health-Care-Segment mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index setzen. Das Produkt nimmt vollständig an der Kursentwicklung des 55 Mitglieder starken Barometers teil und kommt gänzlich ohne Verwaltungsgebühr aus.² Der neue Callable Kick-In GOAL (Symbol: KETTDU) auf Novartis, Pfizer und Roche bietet dagegen bereits bei einer Seitwärtsbewegung eine Renditechance von jährlich 6.0 Prozent. Das Produkt verfügt über einen Risikopuffer von 35 Prozent.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index (5 Jahre)¹
Lange Zeit befand sich der STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index in einer Seitwärtsbewegung. Diese wurde nun 2019 aufgelöst. Seit Jahresbeginn legte der Kurs um rund ein Viertel zu.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 11.12.2019

Novartis vs. Pfizer vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die Mitglieder des Pharma-Trios entwickelten sich auf Sicht von fünf Jahren leicht unterschiedlich. Pfizer schneidet mit einem Plus von mehr als 20 Prozent am besten ab, die rote Laterne trägt dagegen Roche.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 11.12.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index

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Symbol ETHEA
SVSP Name Tracker-Zertifikate
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’592.00 / 1’602.00

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Termsheet

6.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Novartis / Pfizer / Roche

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Symbol KETTDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte Novartis, Pfizer, Roche
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65.00%
Verfall 21.06.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 18.12.2019, 15:00 Uhr

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Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 11.12.2019
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’405.31 0.7%
SLI™ 1’599.16 0.6%
S&P 500™ 3’141.63 0.9%
EURO STOXX 50™ 3’687.45 0.7%
S&P™ BRIC 40 4’418.83 3.0%
CMCI™ Compos. 906.30 1.2%
Gold(Feinunze) 1’475.00 -0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Gold
Ein Fels in der Brandung

 
Getreu dem Motto «Die nächste Krise kommt bestimmt» haben sich Anleger in diesem Jahr wieder verstärkt in Gold positioniert. Der Zollstreit zwischen den USA und China sowie auch der ungeklärte Brexit gaben Anlass zur Vorsicht. In der Folge verteuerte sich das Edelmetall 2019 um rund 15 Prozent.¹ Und selbst als die Wahrscheinlichkeit zuletzt deutlich zunahm, dass es zu einem Handelsabkommen zwischen den beiden Grossmächten kommen wird, büsste das Metall keinen Glanz ein. Auch im kommenden Jahr könnte Gold weiterhin gefragt bleiben. UBS GWM erwartet 2020 neben der Rückkehr geopolitischer Risiken auch einen schwächeren US-Dollar. Aufgrund dieser beiden Faktoren sehen sich die Experten in ihrer optimistischen Meinung für Gold bestätigt. (Quelle: UBS GWM, Precious Metals, 09.12.2019) Eine effiziente Möglichkeit in das Edelmetall zu investieren, bietet der ETC (Symbol: CGCCIU). Das Produkt partizipiert 1:1 am Verlauf des UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged Total Return (TR) Index.
 
Wie gefragt Gold in Krisenzeiten ist, zeigt ein Blick in die Vergangenheit. Beispielsweise legte das Edelmetall während des ersten Golfkrieges im Zeitraum Juli bis September 1990 sowie auch in der Subprime-Krise von Oktober 2007 bis Januar 2008 jeweils um rund ein Fünftel zu.¹ (Quelle: UBS GWM, Year Ahead 2020, November 2019) Im neuen Jahr bahnen sich nun wichtige politische und wirtschaftliche Ereignisse an. «Die US-Wahlen im November 2020 und andere geopolitische Risiken erhöhen die Unsicherheit», heisst es im jüngsten UBS GWM-Bericht Precious Metals vom 9. Dezember 2019. Darüber hinaus rechnen die Analysten damit, dass die Makrodaten im ersten Quartal 2020 weiterhin uneinheitlich sein werden und sich der US-Dollar abschwächt. Ein sinkender Greenback würde das Edelmetall für Inhaber anderer Währungen günstiger machen. Alles in allem geht UBS GWM davon aus, dass Gold sich besser entwickeln wird als zyklischere Rohstoffe und im kommenden Jahr das Kursniveau von 1’600 US-Dollar erreichen könnte.
 

Chancen:Nicht nur ein weiterer potenzieller Wertanstieg macht das gelbe Metall attraktiv, auch ist Gold wegen seiner Diversifikationseigenschaften interessant. Anleger können sich mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged Total Return Index das Edelmetall einfach und kosteneffizient in das Depot holen. Basiswert und Produkt lauten auf Schweizer Franken. Schwankungen der heimischen Valuta gegenüber der Rohstoffwährung Dollar werden auf monatlicher Basis abgesichert. Der ETC wird zudem noch in den Währungstranchen EUR (Symbol: EGCCIU) und US-Dollar (Symbol: TGCCIU) angeboten.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETC kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Gold (US-Dollar je Feinunze)¹
Quelle: UBS AGStand: 11.12.2019

 
ETC auf den UBS Bloomberg CMCI GoldCHF Monthly Hedged TR Index 
Remove
Symbol CGCCIU
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged Total Return Index 
Handelswährung CHF
Bezugsverhältnis 10:1
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 84.75 / 85.05

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Termsheet Weitere Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 11.12.2019

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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