KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 30.01.2020
  • Thema 1: DAX™ – Gipfeljagd «Made in Germany»
  • Thema 2: Biotech – Kampf gegen globale Risiken

DAX™
Gipfeljagd «Made in Germany»

Über Monate hinweg schlich sich der DAX™ an seinen Rekordwert aus dem Jahr 2018 an. Am 22. Januar ist es den 30 Blue Chips dann gelungen, in neue Höhen aufzubrechen. Der Deutsche Aktienindex erreichte am diesem Tag ein Allzeithoch bei 13’640.06 Punkten.¹ Einen wesentlichen Beitrag zu dem jüngsten Gipfelsturm lieferte SAP. Das Index-Schwergewicht kletterte in der Spitze seit Jahresbeginn um 5.5 Prozent empor und entwickelte sich damit besser als der Gesamtmarkt. Sogar eine regelrechte Rallye legte Wirecard mit einem Plus von 27.8 Prozent im neuen Jahr aufs Parkett.¹ Um mit dem in Zeichnung stehenden Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KEYFDU) auf SAP, Siemens und Wirecard eine attraktive Rendite von 12.25 Prozent p.a. zu erzielen, darf sich das Trio eine Verschnaufpause gönnen. Die Gewinnchance wird durch eine Barriere bei 60 Prozent der Startwerte geschützt. Anleger, die dem DAX™ nach der gerade laufenden Korrektur im Zuge des Coronavirus (siehe auch Seite 3) noch weiteres Potenzial nach oben zutrauen, können mit dem ETT (Symbol: ETDAX) direkt an dem Index partizipieren.²

Dass sich der DAX™ länger als beispielsweise die Wall Street Zeit liess, um neue Höhen zu erklimmen, könnte an der verhaltenen Konjunktur liegen. Denn in Sachen Wirtschaftswachstum fährt Deutschland derzeit hinterher. Laut dem Statistischen Bundesamt legte das Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2019 so langsam zu wie seit sechs Jahren nicht mehr. Vor allem der schwache Export bremste. Etwas Besserung ist aber in Sicht: Der Internationale Währungsfonds rechnet 2020 mit einem Aufschwung. Die IWF-Experten erwarten in diesem Jahr eine BIP-Zunahme um 1.1 Prozent und für 2021 um 1.4 Prozent. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.01.2020)
 
Mit den Gewinnen der Unternehmen könnte es jedoch schneller aufwärts gehen. Laut Daten von Factset rechnet der Konsens damit, dass die DAX™-Gewinne
im laufenden Jahr um 8.3 Prozent zulegen werden. Bei einzelnen Unternehmen wird noch mit deutlich höheren Zuwachsraten gerechnet, beispielsweise Wirecard und SAP. Für erstgenannten Payment-Spezialisten erwartet UBS GWM ein Plus beim Ergebnis je Aktie in 2020 von 19.4 Prozent. Die Zahlen für 2019 wird Wirecard am 8. April vorstellen. SAP hat seinen Bericht dagegen soeben präsentiert. Die Walldorfer konnten bei anhaltend starkem Wachstum des Cloud-Geschäfts das Betriebsergebnis wie erwartet steigern. Die Ziele für 2020 hob SAP leicht an: Der Umsatz soll um sechs bis acht Prozent, der bereinigte Betriebsgewinn um acht bis 13 Prozent zulegen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 28.01.2020) Bei UBS GWM befindet sich die SAP-Aktie auf der Most Preferred-Liste. Die Experten stimmt der reibungslose Übergang zum Cloud-Computing, das hauptsächlich von der S/4-Hana-Plattform angetrieben wurde, optimistisch. (Quelle: UBS GWM, Technology Disruption, 27.01.2020) Bei Siemens sind die Zahlen für 2019/20 (30. September) dagegen bereits seit längerem bekannt, dennoch wird es in den kommenden Tagen spannend. Acht Siemens-Aktionäre und Aktionärsvereine wollen CEO Joe Kaeser auf der Hauptversammlung am 5. Februar das Misstrauen aussprechen. Vor allem ein Auftrag zur Lieferung von Signaltechnik für eine Kohlemine in Australien erntete viel Kritik. (Quelle: Süddeutsche Zeitung, Medienbericht, 23.01.2020)


Chancen:
Der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KEYFDU) ermöglicht eine teilgeschützte Anlage in das DAX™-Trio SAP, Siemens und Wirecard. Das Produkt ist mit einem komfortablen Risikopuffer von 40 Prozent sowie einer attraktiven Gewinnchance von 12.25 Prozent p.a. ausgestattet. Die Höchstlaufzeit von zwei Jahren kann aufgrund der ER-Funktion um höchstens ein Jahr verkürzt werden. Mit dem ETT (Symbol: ETDAX) lässt sich der gesamte DAX™ kostengünstig ins Depot holen. Das Produkt nimmt 1:1 am Kursverlauf des Index teil.²

Risiken:
ETTs sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten, wenn der zugrundeliegende Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX™ (5 Jahre)¹
Nachdem der DAX™ Anfang 2018 ein Rekordhoch erreichte, setzt eine Konsolidierung ein. Im vergangenen Jahr startete ein neuer Aufwärtstrend, der nun zu einer neuen Bestmarke führte.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 29.01.2020

SAP vs. Siemens vs. Wirecard (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Die im September 2018 in den DAX aufgestiegene Wirecard überflügelte auf Sicht von fünf Jahren die beiden Technologiekonzerne SAP und Siemens. Rund 250 Prozent beträgt seither der Zugewinn.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 29.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX™

Remove
Symbol ETDAX
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert DAX™
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’328.00 / 1’336.00

Add
 

12.25% p.a. ER Kick-In GOAL auf SAP / Siemens / Wirecard

Remove
Symbol KEYFDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte SAP, Siemens, Wirecard
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 12.25% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 07.02.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.02.2020

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 29.01.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’859.88 -0.3%
SLI™ 1’667.19 -0.6%
S&P 500™ 3’273.40 -1.5%
EURO STOXX 50™ 3’736.36 -0.9%
S&P™ BRIC 40 4’551.21 -4.0%
CMCI™ Compos. 880.26 -4.2%
Gold (Feinunze) 1’576.00 1.2%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Biotech
Kampf gegen globale Risiken

 
Nichts beherrscht derzeit die Schlagzeilen mehr als der Coronavirus. Begonnen hat alles im Dezember 2019 in einem Marktgebäude in der Millionenstadt Wuhan, wo chinesische Behörden erste Infektionen mit einer unbekannten Lungenerkrankung feststellten. Wenige Wochen später hat sich das neuartige Virus rund um den Globus ausgebreitet. Weltweit suchen Ärzte und Wissenschaftler nach Medikamenten sowie einem geeigneten Impfstoff. Das rückt den Biotech-Sektor in den Fokus. Wer sich die US-Branchen-Schwergewichte Amgen, Biogen und Gilead Sciences ins Depot holen möchte, schafft dies mit dem in Zeichnung stehenden Kick-In GOAL (Symbol: KEYXDU) mit nur einer Transaktion. Das Produkt mit einer Laufzeit von einem Jahr kombiniert eine attraktive Renditechance von 12.75 Prozent p.a. mit einer tiefen Barriere bei 60 Prozent der Startwerte.
 
«2019-nCoV» nennt sich die Bedrohung aus dem Reich der Mitte, die immer mehr Todesopfer fordert. Möglicherweise können sich die Infizierten aber schon bald Hoffnung auf ein Medikament machen. So testet beispielsweise die kalifornische Firma Gilead Sciences derzeit sein Antivirusmittel Remdesivir, das ursprünglich zur Behandlung von Ebola entwickelt wurde. (Quelle: Die Zeit, Medienbericht, 22.01.2020) Asien ist aber nicht nur wegen dem Coronavirus für Biotech-Konzerne interessant, der Markt verspricht grundsätzlich Potenzial. So erwartet der Biotechnologieriese Amgen, dass bis zu einem Viertel seines Wachstums in den kommenden zehn Jahren aus Asien kommen wird. «China und Japan sind die zweit- und drittgrössten Märkte in unserer Branche», sagte Vorstandschef Robert Bradway gegenüber Reuters. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 14.01.2020) Biogen wiederum setzt aktuell verstärkt auf weltweit stark verbreitete neurologische Erkrankungen wie Alzheimer oder Parkinson. Dazu kaufte der Konzern jüngst ein Mittel für USD 75 Millionen von Wettbewerber Pfizer, das sich derzeit noch in der ersten Phase der Entwicklung befindet. (Quelle: Dow Jones News, Medienbericht, 13.01.2020)
 

Chancen:
Wer den nächsten Blockbuster aus dem Ärmel schüttelt, lässt sich kaum vorhersagen. Daher könnte es Sinn machen, sich erstens diversifiziert und zweitens mit bedingtem Teilschutz im innovativen Biotech-Sektor zu engagieren. Der in Zeichnung stehende Kick-In GOAL (Symbol: KEYXDU) auf Amgen, Biogen und Gilead Sciences umfasst drei US-Grössen aus der Branche. Das Produkt kommt jedoch auch ohne deutliche Kursanstiege aus, um eine prozentual zweistellige Rendite zu erzielen. Der Coupon beläuft sich auf attraktive 12.75 Prozent p.a. und das Produkt ist mit einem Risiko-puffer von 40 Prozent ausgestattet.

Risiken:
Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Amgen vs. Biogen vs. Gilead Sciences (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 29.01.2020

 
12.75% p.a. Kick-In GOAL auf Amgen / Biogen / Gilead Sciences
Remove
Symbol KEYXDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230
Basiswerte Amgen, Biogen, Gilead Sciences
Handelswährung USD
Coupon 12.75% p.a.
Kick-In Level
(Barriere)
60.00%
Verfall 12.02.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.02.2020, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 29.01.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.