- Thema 1: Defensive Branchen – Vorsicht hat Vorfahrt
- Thema 2: Nahrungsmittel – Mehr als ein «süsses» Investment
Defensive Branchen
Vorsicht hat Vorfahrt
Um bei einem Börsencrash nicht Schiffbruch zu erleiden, favorisieren viele Anleger in unsicheren Zeiten gerne «defensive Aktien». Gemeint sind damit Unternehmen respektive Branchen, die als nicht besonders konjunktursensibel gelten. Dazu zählen beispielsweise die Energieversorger, denn Strom wird auch in wirtschaftlichen Abschwüngen benötigt. Das gleiche gilt für den Telekomsektor. Telefonieren und Internet haben quasi stets Konjunktur. Ein Blick in den Rückspiegel zeigt die Stabilität der Branchen. Als internationale Handelskonflikte, Konjunktursorgen und die Angst vor steigenden Zinsen Anlegern 2018 die Laune verhagelte und für ein Verlustjahrsorgten, kamen Versorger-Aktien glimpflich davon. Während der STOXX™ Europe 600 im Jahr 2018 um rund ein Zehntel nach gab, drehte der STOXX™ Europe 600 Utilities Index in etwa eine Nullrunde.¹
Die Branche ist derzeit auch unter Strom: So haben sich die beiden Energieversorger E.ON und RWE zuletzt neu aufgestellt. Durch ein Tauschgeschäft wandelte sich RWE zum Ökostrom-Anbieter, E.ON konzentriert sich wiederum auf die Sparten Netz und Vertrieb. E.ON hat dabei Konkurrent Innogy übernommen und hofft auf hohe Synergien. Das Potenzial wird für das Geschäftsjahr 2022 auf knapp 740 Millionen Euro geschätzt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.03.2020)
Die Telekombranche ist derweil mit dem Aufbau des neuen Mobilfunkstandards 5G beschäftigt. So möchte Sunrise im laufenden Jahr zwischen 130 und 150 Millionen Schweizer Franken in die neue Technologie stecken. Der operative Gewinn soll aber trotzdem steigen. (Quelle: Sunrise, Präsentation, März 2020). Auch bei der Deutschen Telekom stehen die Zeichen auf Wachstum. Der Konzern möchte seinen operativen Ertrag von 24.7 auf 25.5 Milliarden Euro steigern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 19.02.2020) Swisscom erwartet für 2020 zumindest eine stabile Entwicklung des Ebitda (Quelle: Swisscom, Pressemitteilung, 06.02.2020).
Chancen: Der neue Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGEXDU) ermöglicht eine teilgeschützte Anlage in das Telekom-Trio. Das Produkt ist mit einem Risikopuffer von 40 Prozent sowie einer attraktiven Gewinnchance von 6.00 Prozent p.a. ausgestattet. Eine noch höhere Gewinnchance bietet der ER Kick-In GOAL (Symbol: KEKHDU) auf E.ON, EDF und RWE. Hier beläuft sich die maximale Renditechance auf 18.8 Prozent p.a. Zu beachten ist die Early Redemption Funktion wobei es zu einer vorzeitigen Rückzahlung des Produkts kommen kann.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
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Symbol | KGEXDU | |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
SVSP Code | 1230 (Callable) | |
Basiswerte | Deutsche Telekom, Sunrise Communications, Swisscom | |
Handelswährung | CHF (Quanto) | |
Coupon | 6.00% p.a. | |
Kick-In Level (Barriere) | 60.00% | |
Verfall | 24.09.2021 | |
Emittentin | UBS AG, London | |
Zeichnung bis | 25.03.2020, 15:00 Uhr | |
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Symbol | KEKHDU | |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
Basiswerte | E.ON, Electricite de France, RWE | |
Handelswährung | CHF (Quanto) | |
Seitwärtsrendite | 21.57% / 18.79% p.a. | |
Kick-In Level (Abstand) |
E.ON: EUR 5.3538 (44.68%) EDF: EUR 5.4984 (48.83%) RWE: EUR 16.746 (39.65%) |
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Verfall | 23.04.2021 | |
Emittentin | UBS AG, London | |
Geld- / Briefkurs | 90.15% / 91.15% | |
Index | Stand | Woche¹ | |
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SMI™ | 9’152.50 | -10.7% | |
SLI™ | 1’373.06 | -11.8% | |
S&P 500™ | 2’741.38 | -12.4% | |
EURO STOXX 50™ | 2’905.56 | -15.1% | |
S&P™ BRIC 40 | 3’956.53 | -9.3% | |
CMCI™ Compos. | 775.09 | -8.3% | |
Gold (Feinunze) | 1’642.30 | 0.0% | |
Nahrungsmittel
Mehr als ein «süsses» Investment
Chancen:Der in Zeichnung stehende Kick-In GOAL (Symbol: KGEMDU) auf Barry Callebaut, Lindt & Sprüngli, Mondelēz und Nestlé umfasst ein starkes Quartett aus der Nahrungsmittel-Branche. Das Produkt benötigt keinerlei Kursanstiege, um eine prozentual zweistellige Rendite bis Laufzeitende zu erzielen. Solange sich die Basiswerte über der 65% Barriere halten, wirft das Produkt die Maximalrendite von 7.50 Prozent p.a. ab. Reicht bei wenigestens einer Aktie der Risikopuffer nicht, erlischt der Teilschutz. Aber sofern das Quartett am Laufzeitende wieder geschlossen auf oder über dem Startniveau zu finden ist, bleibt es bei dem skizzierten Ertrag.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
7.50% p.a. ER Kick-In GOAL auf Barry Callebaut / Lindt & Sprüngli PS / Mondelez / Nestlé
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Symbol | KGEMDU | |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
Basiswerte | Barry Callebaut / Lindt & Sprüngli PS / Mondelez / Nestlé | |
Handelswährung | CHF (Quanto) | |
Coupon | 7.50% p.a. | |
Kick-In Level (Barriere) |
65.00% | |
Verfall | 24.09.2021 | |
Emittentin | UBS AG, London | |
Zeichnung bis | 25.03.2020, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 11.03.2020