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Donnerstag, 26.03.2020
- Thema 1: Health Care – Gesundheit hat oberste Priorität
- Thema 2: E-Commerce – Zwei Stay at home-Profiteure
Health Care
Gesundheit hat oberste Priorität
Es ist ein Wettlauf gegen die Zeit: Während die Zahl der Corona-Infektionen weiterhin exponentiell ansteigt, forscht die Pharma-Industrie mit vereinten Kräften an einem Medikament. Erste potenzielle Arzneien befinden sich bereits in Testphasen. Als grosse Hoffnungsträger gelten das Malaria-Mittel «Chloroquin» von Bayer sowie das Ebola-Medikament «Remdesivir» von Gilead. (Quelle: Manager Magazin, Medienbericht, 19.03.2020) Damit steht fest: Die Gesundheitsindustrie ist aktuell einer der weltweit wichtigsten Branchen. Das gilt auch an der Börse, jede Weiterentwicklung in der Coronavirusforschung zeichnet sich tendenziell durch hohe Kursaufschläge aus. So bescherte allein die Aussicht auf den Einsatz eines Malaria-Mittels zur Bekämpfung des Corona-Virus dem Hersteller Mylan den grössten Kurssprung seit acht Monaten.¹ (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.03.2020) Anleger können mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index breit gestreut in die Branche investieren.² Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGGJDU) auf Novartis und Roche bietet dagegen eine gepufferte Anlagelösung. Auf eine Rendite muss trotzdem nicht verzichtet werden, der Coupon beträgt 5.50 Prozent p.a.
Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index lässt sich breit gestreut auf die forschenden Gesundheitsunternehmen der aktuellen Zeit investieren. In dem Barometer befinden sich insgesamt 53 Unternehmen aus der Gesundheitsindustrie. Das Partizipationsprodukt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Netto-Dividenden berücksichtigt.² Der neue Kick-In GOAL (Symbol: KGGJDU) auf Novartis und Roche ermöglicht eine teilgeschützte Investition in die aussichtsreiche Branche. Die maximale Gewinnchance von 5.50 Prozent p.a. wird durch einen Risikopuffer von 45 Prozent abgesichert.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch physische Lieferung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Die Anstrengungen der Gesundheitsindustrie sind derzeit gewaltig. Nahezu jeden Tag laufen neue Nachrichten zu potenziellen Corona-Medikamenten über den Ticker. Nicht nur die eingangs erwähnten Malaria-Mittel könnten sich für eine Behandlung eignen, auch bei Arzneien gegen Entzündungskrankheiten wird geforscht. So startete Regeneron Pharmaceuticals mit seinem französischen Partner Sanofi einen Test seines Medikaments gegen rheumatoide Arthritis Kevzara. Dabei handelt es sich um eine Arznei, die das Immunsystem verändert. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 17.03.2020). Einen ähnlichen Weg geht auch Roche und versucht sein Glück mit Actemra. Das Mittel wird eigentlich für die Behandlungvon rheumatoider Athritis eingesetzt. Am 24. März startete Roche für Actemra eine zulassungsrelevante Studie, bei der der potenzielle Nutzen des Mittels bei Patienten mit einer schweren Corona-Virus-Lungenentzündung untersucht wird. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 24.03.2020) Auch Nachbar Novartis hilft mit und stellt einen Wirkstoff zur Verfügung, der möglicherweise gegen die Lungenkrankheit hilft. Insgesamt handelt es sich um 130 Millionen Dosen von «Hydroxychloroquine». (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.03.2020)
Aber nicht nur die Suche nach einer Arznei wird vorangetrieben, auch Tests, welche die Atemwegserkrankung erkennen, sind entscheidend im Kampf gegen das Corona-Virus. Roche verfügt über ein für die USA zugelassenes Diagnosesystem, das innerhalb von dreieinhalb Stunden ein Ergebnis liefert. Qiagen wiederum startete in Europa einen Test, mit dem die Viren in etwa einer Stunde nachgewiesen werden können. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.03.2020)
Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index lässt sich breit gestreut auf die forschenden Gesundheitsunternehmen der aktuellen Zeit investieren. In dem Barometer befinden sich insgesamt 53 Unternehmen aus der Gesundheitsindustrie. Das Partizipationsprodukt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Netto-Dividenden berücksichtigt.² Der neue Kick-In GOAL (Symbol: KGGJDU) auf Novartis und Roche ermöglicht eine teilgeschützte Investition in die aussichtsreiche Branche. Die maximale Gewinnchance von 5.50 Prozent p.a. wird durch einen Risikopuffer von 45 Prozent abgesichert.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch physische Lieferung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Nach einer langen Seitwärtsphase hat sich der Gesundheits-Index 2018 auf den Weg nach oben gemacht. Im aktuellen Marktcrash hat das Barometer rund die Hälfte der Aufwärtsbewegung wieder abgegeben.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 25.03.2020
Novartis vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Im direkten Vergleich der beiden Schweizer Konkurrenten Novartis und Roche hat zweitgenannter die Nase vorne. Während Roche noch ein Plus aufweist, befindet sich Novartis auf 5-Jahres-Sicht im Verlustbereich.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 25.03.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index
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|---|---|---|
| Symbol | ETHEA | |
| SVSP Name | Tracker-Zertifikat | |
| SVSP Code | 1300 | |
| Basiswert | STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index | |
| Bezugsverhältnis | 1:1 | |
| Handelswährung | EUR | |
| Verwaltungsgebühr | 0.00% p.a.² | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS, London | |
| Geld-/Briefkurs | EUR 1’397.00 / 1′ 406.00 | |
5.50% p.a. CHF Callable Kick-In GOAL auf Novartis / Roche
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 25.03.2020
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 8’989.16 | 7.8% | |
| SLI™ | 1’324.36 | 10.3% | |
| S&P 500™ | 2’475.56 | 3.2% | |
| EURO STOXX 50™ | 2’800.14 | 17.4% | |
| S&P™ BRIC 40 | 3’693.04 | 8.8% | |
| CMCI™ Compos. | 709.60 | 4.8% | |
| Gold (Feinunze) | 1’634.30 | 10.6% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
E-Commerce
Zwei Stay at home-Profiteure
Im Kampf gegen das Coronavirus haben viele Länder das öffentliche Leben weitestgehend heruntergefahren. Davon betroffen ist auch der Detailhandel – häufig sind nur noch die Geschäfte mit lebensnotwendigen Artikeln, allen voran Lebensmittel, geöffnet. In dieser Ausnahmesituation greifen die Konsumenten verstärkt auf digitale Einkaufsmöglichkeiten zurück. Auf diesem Terrain sind Amazon.com und Alibaba Group international führend. UBS bringt die beiden E-Commerce-Giganten als Basiswerte für einen Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KGFZDU) zusammen. Anleger erhalten hier einen Coupon in Höhe von 9.50 Prozent pro Jahr. In die Laufzeit von 18 Monaten startet das Duo mit einem Barriereabstand von jeweils 45 Prozent.
In den Vertriebszentren von Amazon.com herrscht Hochbetrieb. Um der rasant gestiegenen Nachfrage Herr zu werden, hat der Konzern die Löhne für seine US-Mitarbeiter innert einer Woche zweimal erhöht. Gleichzeitig möchte CEO Jeff Bezos 100‘000 neue Beschäftigte einstellen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21.03.2020) In vier Wochen erfahren Anleger, inwieweit sich die aktuelle Situation in den Büchern des Branchenkrösus niederschlägt. Am 24. April veröffentlicht Amazon.com die Resultate für das erste Quartal 2020.
Aus China liegen bereits Zahlen zur jüngsten Entwicklung des Online-Handels vor. Vor allem bei Lebensmitteln, frischer Ware sowie anderen unverzichtbaren Artikeln verzeichneten die führenden E-Commerce-Häuser Alibaba und JD.com eine steigende Nachfrage. Dadurch dehnte sich der chinesische Online-Handel mit physischen Produkten im Januar und Februar gegenüber dem Vorjahreszeitraum um drei Prozent aus. Zwar war das Segment Anfang 2019 noch zweistellig gewachsen. Doch fielen die aktuellen Zahlen besser als erwartet aus. Für den Detailhandel als Ganzes (online und stationär) meldete Peking für Januar und Februar einen Rückgang um 20.5 Prozent. (Quelle: S&P Global Market Intelligence, „E-commerce drives China’s stay-at-home economy in coronavirus aftermath“, 23.03.2020)
Aus China liegen bereits Zahlen zur jüngsten Entwicklung des Online-Handels vor. Vor allem bei Lebensmitteln, frischer Ware sowie anderen unverzichtbaren Artikeln verzeichneten die führenden E-Commerce-Häuser Alibaba und JD.com eine steigende Nachfrage. Dadurch dehnte sich der chinesische Online-Handel mit physischen Produkten im Januar und Februar gegenüber dem Vorjahreszeitraum um drei Prozent aus. Zwar war das Segment Anfang 2019 noch zweistellig gewachsen. Doch fielen die aktuellen Zahlen besser als erwartet aus. Für den Detailhandel als Ganzes (online und stationär) meldete Peking für Januar und Februar einen Rückgang um 20.5 Prozent. (Quelle: S&P Global Market Intelligence, „E-commerce drives China’s stay-at-home economy in coronavirus aftermath“, 23.03.2020)
Chancen:Ein renditeoptimiertes Investment in Amazon.com und Alibaba Group Holding bietet der ER Kick-In GOAL (Symbol: KGFZDU). Ungeachtet der weiteren Kursentwicklung der beiden Large Caps wirft das auf Schweizer Franken (Quanto) lautende Produkt einen vierteljährlichen Coupon in Höhe von 9.50 Prozent p.a. ab. Die Tilgung des Nominals ist an Barrieren von 55 Prozent der Anfangsfixierung gekoppelt. Selbst wenn das Polster bei einem Basiswert nicht reichen sollte, bleibt die Renditechance intakt. Dazu muss das E-Commerce-Duo am Laufzeitende geschlossen auf oder über dem Startniveau notieren. Aufgrund der Early Redemption Funktion ist eine vorzeitige Rückzahlung dieser Emission möglich.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Amazon.com vs. Alibaba Group (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angabe in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 25.03.2020
9.50% p.a. Early Redemption Kick-In GOAL auf Amazon.com / Alibaba Group
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|---|---|---|
| Symbol | KGFZDU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
| Basiswerte | Amazon.com, Alibaba Group | |
| Handelswährung | CHF (Quanto) | |
| Coupon | 9.50% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriere) | 55% | |
| Verfall | 11.10.2021 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 08.04.2020, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 25.03.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.