- Thema 1: Grossbritannien – Spannungsgeladene Insel
- Thema 2: AMS / Logitech / Temenos – Hightech-Trio aus dem SMIM™
Grossbritannien
Spannungsgeladene Insel
Für zusätzliche Spannung inmitten der Corona-Krise sorgen derzeit die Verhandlungen mit der EU. Noch gibt es einige Knackpunkte. Sollten bis Juni keine greifbaren Fortschritte erzielen werden, könnte die bis Ende des Jahres laufende Übergangsfrist eventuell verlängert werden. (Quelle: dpa, Medienbericht, 18.05.2020) Derweil versucht die BoE die Konjunktur mit aller Kraft zu retten. Aktuell liegt der Referenzzinssatz der Notenbank bei 0.1 Prozent. In Zukunft könnte dieser noch weiter sinken. In einem Interview erklärte BoE-Chefökonom Andrew Haldane, dass die Bank aufgrund der Pandemie unkonventionelle geldpolitische Massnahmen prüft, einschliesslich negativer Zinssätze. Darüber hinaus wird auch die Ausweitung des Quantitative Easing, also dem Aufkauf risikoreicher Wertpapiere, in Erwägung gezogen. Haldane zufolge erfolgen die Diskussionen darüber «mitgrösserer Dringlichkeit». Die Aussagen des Chefökonomen förderten die Spekulationen über einen Schritt in den negativen Bereich. Die Zins-Futures-Kontrakte drehten kurz darauf in den negativen Bereich und auch das britische Pfund rutschte ab. (Quelle: The Telegraph, Medienbericht, 18.05.2020)
Niedrige Zinsen sind in der Regel gut für die Aktienmärkte. So zog der FTSE™ 100 zu Wochenbeginn um knapp drei Prozent an. Auch die Kurse von Einzelwerten wie Reckitt Benckiser oder GlaxoSmithKline zeigten nach oben. Die beiden haben sich im «Corona-Crash» auch vergleichsweise besser geschlagen als der Gesamtmarkt.¹ Bei erstgenanntem Konsumkonzern sorgte das Virus für einen hohen Absatz nach Produkten wie Desinfektionsmittel oder Schmerztabletten. Das bescherte Reckitt im ersten Quartal ein Erlösplus von rund zwölf Prozent. Zweistellige Wachstumsraten verzeichneten dabei sowohl der Hygiene- als auch Medizinbereich. Die Zahlen fielen zudem besser aus als von Analysten erwartet. (Quelle: dpa, Medienbericht, 30.04.2020) GlaxoSmithKline wiederum arbeitet mit Sanofi an einem Corona-Impfstoff. Der Start für eine klinische Studie des experimentellen Mittels gegen SARS-CoV-2 ist bereits gefallen. (Quelle: FAZ, Medienbericht, 06.05.2020).
Chancen: Wer eine mögliche Aufwärtsbewegung beim FTSE™ 100 erwartet, kann mit dem ETT (Symbol: ETFTS) vollständig an weiteren Avancen des Leitindex partizipieren.² Der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KGNNDU) auf British American Tobacco, GlaxoSmithKline, HSBC und Reckitt Benckiser ermöglicht dagegen ein britisches Investment mit bedingtem Teilschutz. Das Produkt mit einer Höchstlaufzeit von zwei Jahren bietet folgende Konditionen: Einen Coupon von 8.50 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 45 Prozent.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Quartett erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden
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Symbol | KGNNDU | |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
SVSP Code | 1230 (Auto-Callable) | |
Basiswerte | BAT, GlaxoSmithKline, HSBC, Reckitt Benckiser | |
Handelswährung | CHF (Quanto) | |
Coupon | 8.50% p.a. | |
Kick-In Level (Barriere) | 55.00% | |
Verfall | 02.06.2022 | |
Emittentin | UBS AG, London | |
Zeichnung bis | 03.06.2020, 15:00 Uhr | |
Index | Stand | Woche¹ | |
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SMI™ | 9’790.85 | 1.7% | |
SLI™ | 1’439.91 | 3.0% | |
S&P 500™ | 2’948.51 | 4.6% | |
EURO STOXX 50™ | 2’904.98 | 3.4% | |
S&P™ BRIC 40 | 4’030.58 | 3.8% | |
CMCI™ Compos. | 737.83 | 7.0% | |
Gold (Feinunze) | 1’721.90 | 0.3% | |
AMS / Logitech / Temenos
Hightech-Trio aus dem SMIM™
Während die AMS-Aktie trotz der jüngsten Erholung weit unter ihren Bestmarken notiert, hat Logitech ein Allzeithoch erreicht.¹ Die mit dem Corona-Lockdown einhergehende «Home-Office-Bewegung» bescherte dem Anbieter von Computer-Zubehör eine Sonderkonjunktur. Für das vierte Quartal der Geschäftsperiode 2019/20 (per 31. März 2020) meldete Logitech ein Umsatzwachstum von 14 Prozent auf 709 Millionen US-Dollar. Beim operativen Ergebnis (Non-GAAP) verzeichnete das Unternehmen eine Steigerung um 23 Prozent auf 79 Millionen Dollar. (Quelle: Logitech, Medienmitteilung, 11.05.2020) Derweil brachen die Lizenzeinnahmen von Temenos wegen Corona im ersten Quartal 2020 um knapp die Hälfte ein. Obwohl CEO Max Chuard die Jahresprognose nach unten revidieren musste, erachtet er die strukturellen Treiber für den Bankensoftware-Spezialisten als intakt. (Quelle: Temenos, Medienmitteilung, 14.04.2020)
Chancen:Mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KGMCDU) lässt sich renditeoptimiert in AMS, Logitech und Temenos investieren. Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf des Tech-Trios leistet die Emittentin eine Couponzahlung in Höhe von 17.00 Prozent pro Jahr. Das Tech-Trio startet mit einem Puffer von jeweils 50 Prozent in die Laufzeit. Solange keine Aktie auf oder unter die Barriere fällt, erhalten Produktinhaber zur Endfälligkeit das vollständige Nominal. Selbst wenn wenigstens ein Basiswert die massgebliche Schwelle touchiert, besteht die skizzierte Chance weiter. Allerdings muss das Trio dann zur Schlussfixierung geschlossen auf oder über dem Anfangslevel notieren, damit es beim maximalen Ertrag von 17.00% p.a. bleibt.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
17.00% p.a. Kick-In GOAL auf AMS / Logitech / Temenos
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Symbol | KGMCDU | |
SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
SVSP Code | 1230 | |
Basiswerte | AMS, Logitech, Temenos | |
Handelswährung | CHF | |
Coupon | 17.00% p.a. | |
Kick-In Level (Barriere) | 50% | |
Verfall | 28.05.2021 | |
Emittentin | UBS AG, London | |
Zeichnung bis | 27.05.2020, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 20.05.2020
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden