KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 11.06.2020
  • Thema 1: Deutschland – Geldhahn auf, Kurse rauf
  • Thema 2: AmEx, MasterCard, Visa – Bargeld auf dem Abstellgleis

Deutschland
Geldhahn auf, Kurse rauf

Eine Aufholjagd beachtlichem Ausmasses gelang dem DAX® in den vergangenen Wochen. Seit dem Verlaufstief im März gewann der Index rund 40 Prozent an Wert und damit rund doppelt soviel wie der SMI™.¹ Unterstützung bekamen die Kurse zuletzt von politischer Seite. So hat Berlin ein milliardenschweres Konjunkturpaket, das unter anderem eine Prämie für E-Autos sowie eine temporäre Mehrwertsteuersenkung enthält, beschlossen. Da der deutsche Leitindex mit zahlreichen Zyklikern bestückt ist, könnte dieser stark von einem möglichen wirtschaftlichen Comeback profitieren. Eine direkte Partizipation an dem Kursverlauf der 30 deutschen Blue Chips ermöglicht der ETT (Symbol: ETDAX) auf den DAX®.² Eine ebenfalls interessante und zugleich etwas risikoärmere Anlagelösung bietet der in Zeichnung stehende Kick-In GOAL (Symbol: KGRCDU) auf die drei Konsumwerte adidas, Beiersdorf und Henkel. Das Produkt stellt einen Coupon von 7.75 Prozent p.a. bei einem Risikopuffer von 40 Prozent in Aussicht.

Nicht kleckern, sondern klotzen scheint die Devise der Bundesregierung zu sein. So umfasst das Massnahmenbündel insgesamt 57 Punkte und summiert sich auf satte 130 Milliarden Euro. „Wir wollen mit Wumms aus der Krise kommen“, sagt Finanzminister Olaf Scholz. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.06.2020) Dass eine Stimulierung der Wirtschaft auch notwendig ist, zeigt die aktuelle Handelsbilanz. Die Exporte reduzierten sich im April bedingt durch das Corona-Virus um 31.1 Prozent, der grösste Rückgang seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1950. Die Importe brachen zeitgleich um 23.6 Prozent ein. Eine schnelle Besserung ist voraussichtlich nicht in Sicht. Der Bundesverband der Deutschen Industrie (BDI) erwartet für 2020 ein Minus für die gesamte deutschen Wirtschaft von 6.5 Prozent und geht davon aus, dass sich die Erholung bis weit ins Jahr 2022 erstrecken wird.  (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 09.06.2020).
 
Der Mehrwertsteuersatz, der ab Juli für 6 Monate von 19 auf 16 Prozent gesenkt werden soll, könnte dem Einzelhandel nützen. Denn Produkte von Konsumriesen wie Henkel und Beiersdorf werden dann dementsprechend günstiger. Das gleiche gilt für adidas. Dieser hatte zuletzt zudem von einem anziehenden Geschäft in China berichtet. Die Erlöse zogen im Mai, und damit schneller als gedacht, in «Greater China» (inklusive Hongkong, Taiwan und Macau) wieder an. Für das zweite Quartal rechnet der Sportartikelhersteller nun in der Region mit Umsätzen in etwa auf Vorjahreshöhe. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.06.2020)
 
Aber nicht nur der deutsche Staat dreht den Geldhahn auf, auch die EZB springt der Wirtschaft auf dem alten Kontinent immer stärker zur Seite. Die Notenbank kündigte kürzlich eine Ausweitung des Pandemie-Notfallankaufprogramms an. Das Volumen der im Kampf gegen die Rezession getätigten Anleihekäufe soll von bislang 0.75 auf 1.35 Billionen Euro erhöht werden. Gleichzeitig wird die Laufzeit auf das eigentlich bis Ende dieses Jahr befristete Programm bis mindestens Juni 2021 verlängert. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.06.2020)


Chancen: Wer davon ausgeht, dass die hohen Unterstützungsgelder, die in die Belebung der Wirtschaft investiert werden, auch die Börsenkurse weiter antreiben können, kann eine Investition in den ETT (Symbol: ETDAX) auf den DAX in Betracht ziehen. Das Produkt partizipiert eins zu eins an dem Index und eine Gebühr fällt derzeit nicht an.² Der neue Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGRCDU) auf das Konsumtrio adidas, Beiersdorf und Henkel mit einer Laufzeit von 18 Monaten ermöglicht dagegen eine teilgeschützte Anlage. Der Risikopuffer beträgt 40 Prozent, die Renditechance 7.75 Prozent jährlich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX®-Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Anfang Jahres zeigte der DAX® einen Seitwärtstrend nach oben auf, welcher durch ein Rekordhoch verlassen wurde. Jedoch entstand eine starke Negativbewegung durch Corona. Nun erfolgt ein neuer Anlauf.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 10.06.2020

adidas vs. Beiersdorf vs. Henkel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
adidas zeigte in den vergangen fünf Jahren ein enormes Wachstum von mehr als 200% auf. Beiersdorf konnte dagegen nur mässig gewinnen, Henkel notiert sogar leicht im negativen Bereich.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 10.06.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX®

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Symbol ETDAX
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert DAX®
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’253.00 / 1’261.00

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Termsheet

7.75% p.a. Callable Kick-In GOAL auf adidas / Beiersdorf / Henkel

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Symbol KGRCDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte adidas, Beiersdorf, Henkel
Handelswährung EUR
Coupon 7.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60.00%
Verfall 27.12.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.06.2020, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 10.06.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’147.18 -0.4%
SLI™ 1’518.08 -0.7%
S&P 500™ 3’190.14 2.2%
EURO STOXX 50™ 3’293.71 0.7%
S&P™ BRIC 40 4’344.00 1.7%
CMCI™ Compos. 785.75 3.3%
Gold (Feinunze) 1’720.70 0.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

AmEx, Mastercard, Visa
Bargeld auf dem Abstellgleis

 
E-Payment, zu deutsch elektronischer Zahlungsverkehr, ist weltweit auf dem Vormarsch. So hat sich die Anzahl der Transaktionen im bargeldlosen Zahlungsverkehr zwischen 2013 und 2019 auf 684 Milliarden nahezu verdoppelt. Im Jahr 2022 soll sogar die Billionen-Grenze geknackt werden. (Quelle: Statista Research Department, 19.03.2020) Vor allem das kontaktlose Bezahlen hat in Zeiten von Corona Hochkonjunktur. Eine neueste Umfrage von Mastercard in acht europäischen Ländern zeigt, dass sich der Wandel zu dieser Bezahlvariante immer mehr durchsetzt. 78 Prozent aller Mastercard-Transaktionen in Europa finden inzwischen kontaktlos statt. (Quelle: Mastercard, Pressemitteilung, 28.05.2020) Der US-Konzern bildet zusammen mit seinen Kontrahenten American Express (AmEx) und Visa die Basis eines neuen Callable Kick-In GOALs (Symbol: KGRDDU). Für eine attraktive Renditechance bietet das Produkt einen Coupon in Höhe von 8.75 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 45 Prozent an.
 
Der Trend zur digitalen Bezahlung beschert den Kreditkartenbetreibern seit Jahren gute Geschäfte. Aktuell aber spüren American Express & Co. die Auswirkungen von Covid-19. So ging beispielsweise das US-Zahlungsvolumen von Visa im Mai um fünf Prozent gegenüber dem Vormonat zurück. Allerdings fiel dieser Rückgang deutlich langsamer aus als im April mit -18 Prozent. Während vor allem die Bereiche Reisen und Unterhaltung für Einbussen sorgen, ziehen die Geschäfte im E-Commerce an. So legte das weltweite Transaktionsvolumen von Visa im Online-Handel im Mai um 18 Prozent zu. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 01.06.2020) Nachdem vielerorts die Massnahmen zur sozialen Distanzierung gelockert und in mehreren Märkten fiskalische Anreize durch den Staat geschaffen wurden, scheint sich die Lage immer mehr zu stabilisieren. So bemerkte Mastercard in den Wochen zwischen dem 4. und 28. Mai einen sich verbessernden Trend. Auch werden die Kreditkarten wieder häufiger physisch eingesetzt, zum Beispiel in Bereichen wie Kleidung, Restaurants und Inlandsreisen. (Quelle: Mastercard, Pressemitteilung, 08.06.2020)
 

Chancen:Bereits seit Jahren ziehen die Aktien der Kreditkarten-Schwergewichte AmEx, Mastercard und Visa – wenn auch unterschiedlich schnell – nach oben. Im 5-Jahreschart fällt der Knick im Corona-Crash zwar auf, doch haben die Notierungen in den vergangenen Wochen bereits wieder deutlich anzogen.¹ Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KGRDDU) auf das US-Trio kommt ohne weitere Kursanstiege aus, um eine Rendite von 8.75 Prozent p.a. zu erzielen. Wichtig ist, dass die Barrieren der einzelnen Basiswerte, die bei 55 Prozent der Ausgangsniveaus fixiert werden, während der Laufzeit unversehrt bleiben.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
American Express vs. Mastercard vs. Visa (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Angaben in %)¹
Quelle: UBS AGStand: 10.06.2020

 
8.75% p.a. Callable Kick-In GOAL auf American Express / Mastercard / Visa 
Remove
Symbol KGRDDU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Callable)
Basiswerte American Express, Mastercard, Visa
Handelswährung USD
Coupon 8.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 55.00%
Verfall 27.12.2021
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 24.06.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 10.06.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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