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Donnerstag, 20.08.2020
- Thema 1: Healthcare – Fantasie durch Impfstofferfolge
- Thema 2: Logistik – Wachstumschance trotz Corona
Healthcare
Fantasie durch Impfstofferfolge
Die WHO hat am vergangenen Wochenende innerhalb von 24 Stunden mit weltweit nahezu 300’000 neuen Corona-Infektionen so viele Fälle gemeldet wie nie zuvor. (Quelle: Spiegel, Medienbericht, 16.08.2020) Von einem Ende der Pandemie kann also keine Rede sein. Doch nehmen auch die Hoffnungen auf einen Impfstoff gegen den SARS-CoV-2-Erreger zu. Diesbezüglich hat die Gesundheitsindustrie zuletzt grosse Fortschritte gemacht. Zahlreiche Impfstoffprojekte wie beispielsweise jene der deutschen Biontech oder der schwedisch-britischen AstraZeneca sind bereits in der letzten klinischen Phase. An der Börse gönnte sich der Sektor trotzdem eine Verschnaufpause. Doch je näher die Zulassung eines Mittels rückt, desto höher könnte das Interesse an den Pharma-Konzernen werden. Breit gefächert lässt sich mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index in den Sektor investieren.² Aber auch eine bedingt teilgeschützte Anlage ist möglich. Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHBRDU) auf AstraZeneca, Bayer und Roche verfügt zum Start über einen Risikopuffer von 40 Prozent sowie einer maximalen Ertragschance von 8.75 Prozent jährlich.
Chancen: AstraZeneca, Bayer und Roche bilden die Basis des neuen Callable Kick-In GOALs (Symbol: KHBRDU). Das Produkt mit einer Höchstlaufzeit von 18 Monaten ist mit einem Coupon von 8.75 Prozent p.a. sowie einer bei 60 Prozent der Startwerte angesiedelten Barriere ausgestattet. Wer sich eine direkte Partizipation ohne Teilschutz am Gesundheitssektor zutraut, der kann mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index eine diversifizierte Anlage in die Branche wählen. Das Produkt kommt ohne eine jährliche Verwaltungsgebühr aus und partizipiert eins zu eins an dem Basiswert.²Das Barometer warf in den vergangenen drei Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von 9.9 Prozent ab und entwickelte sich damit deutlich besser als der STOXX Europe 600 Index mit einem jährlichen Zuwachs von 1.3 Prozent.¹
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Nach einer Auswertung von Reuters vom 18. August wurde inzwischen bei weltweit mehr als 21.8 Millionen Menschen eine Corona-Infektion nachgewiesen – Tendenz weiter steigend. Daher wundert es nicht, dass sich die Länder rund um den Globus in Stellung bringen. Erst am Freitag hat die EU-Kommission die Vereinbarung über den Kauf von 400 Millionen Dosen des potenziellen AstraZeneca-Impfstoffs gegen COVID-19, der sich bereits in Phase 3 befindet, abgeschlossen. (Quelle: Twitter, Ursula von der Leyen, 14.08.2020) Auch Australien ist daran interessiert und befindet sich in fortgeschrittenen Verhandlungen über den Kauf und die Herstellung von bis zu 30 Millionen Impfdosen von AstraZeneca. (Quelle: The Sydney Morning Herald, Medienbericht, 16.08.2020)
AstraZeneca ist ein Schwergewicht im europäischen Pharma-Sektor und auf Platz drei des STOXX™ Europe 600 Health Care Index. Nur Roche und Novartis verfügen über einen noch höheren Indexanteil. Die beiden Schweizer haben sich ebenfalls gegen das Corona-Virus in Stellung gebracht. So besitzt Roche beispielsweise einen Antikörper-Test. Novartis wiederum möchte über seine US-Tochter AveXis einen vom amerikanischen Krankenhaus- und Ärztenetzwerk Mass General Brigham entwickelten Impfstoff gegen das Virus für klinische Tests produzieren. (Quelle: Handelsblatt, Medienbericht, 28.05.2020). Zwar sucht auch die deutsche Bayer nicht direkt nach einem Impfstoff gegen die Lungenkrankheit, möchte aber mit seiner vorhandenen Produktpalette sowie seiner langjährigen Erfahrung in den Bereichen Gesundheit im weltweiten Kampf gegen das Virus helfen. Darüber hinaus spendete der Konzern Mitte Juni 2.5 Millionen US-Dollar zur Unterstützung von Covid-19-Initiativen in den USA. (Quelle: Bayer AG, Pressemitteilung, 18.06.2020)
Chancen: AstraZeneca, Bayer und Roche bilden die Basis des neuen Callable Kick-In GOALs (Symbol: KHBRDU). Das Produkt mit einer Höchstlaufzeit von 18 Monaten ist mit einem Coupon von 8.75 Prozent p.a. sowie einer bei 60 Prozent der Startwerte angesiedelten Barriere ausgestattet. Wer sich eine direkte Partizipation ohne Teilschutz am Gesundheitssektor zutraut, der kann mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index eine diversifizierte Anlage in die Branche wählen. Das Produkt kommt ohne eine jährliche Verwaltungsgebühr aus und partizipiert eins zu eins an dem Basiswert.²Das Barometer warf in den vergangenen drei Jahren eine durchschnittliche jährliche Rendite von 9.9 Prozent ab und entwickelte sich damit deutlich besser als der STOXX Europe 600 Index mit einem jährlichen Zuwachs von 1.3 Prozent.¹
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net ReturnIndex (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Nach einer längeren Seitwärtsbewegung hat der STOXX™ Europe 600 Health Care Index 2019 den Weg nach oben eingeschlagen. Der Corona-Crash sorgte dieses Jahr für einen Rücksetzer im Aufwärtstrend.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 19.08.2020
AstraZeneca vs. Bayer vs. Roche (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im Vergleich der drei Pharma-Konzerne AstraZeneca, Bayer und Roche schnitt erstgenannter in den vergangenen fünf Jahren am besten ab. Schlusslicht ist Bayer, der Kurs halbierte sich seither.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 19.08.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index
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|---|---|---|
| Symbol | ETHEA | |
| SVSP Name | Tracker-Zertifikat | |
| SVSP Code | 1300 | |
| Basiswert |
STOXX™ Europe 600 Health Care EUR Net Return Index |
|
| Bezugsverhältnis | 1:1 | |
| Handelswährung | EUR | |
| Verwaltungsgebühr | 0.00% p.a.² | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | EUR 1’637.00 / 1’647.00 | |
8.75% p.a. Callable Kick-In GOALauf AstraZeneca / Bayer / Roche
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 19.08.2020
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 10’310.01 | 0.3% | |
| SLI™ | 1’572.06 | -0.2% | |
| S&P 500™ | 3’374.85 | -0.2% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’317.62 | -1.4% | |
| S&P™ BRIC 40 | 2’968.50 | 1.0% | |
| CMCI™ Compos. | 853.09 | 2.1% | |
| Gold (Feinunze) | 1’970.30 | 1.1% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Logistik
Wachstumschance trotz Corona
Steil nach oben zeigen die jüngsten Kurskurven von den beiden US-Logistikern FedEx und UPS. Allein in den vergangenen drei Monaten gewann das Duo mehr als drei Viertel an Wert.¹ Angesichts der Coronakrise mit dem einhergehenden Konjunktureinbruch ist das durchaus verwunderlich. Allerdings ist dies zu kurz gedacht: Ein stark steigender Onlinehandel sowie besser als erwartete Zwischenberichte sorgen für ein positives Sentiment bei den beiden US-Konzernen. Auch wenn der heimische Branchenvertreter Kühne+Nagel in Sachen Performance derzeit nicht mit seinen Rivalen aus Übersee mithalten kann, gelang dem SMIM™-Mitglied jüngst der Ausbruch auf ein neues Jahreshoch.¹ Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHAODU) auf das genannte Logistik-Trio kommt gänzlich ohne Kursavancen der Basiswerte aus, um den Höchstertrag von 9.00 Prozent p.a. abzuwerfen. Eine tief angesiedelte Barriere bei 50 Prozent der Anfangswerte bietet einen Teilschutz.
Unter anderem der E-Commerce-Boom sorgt derzeit dafür, dass die Logistiker auch in Zeiten von Lockdown und Corona-Pandemie gute Geschäfte machen. Nach Zahlen von Adobe Analytics wurden in den USA seit März zusätzliche Online-Ausgaben in Höhe von 93.9 Milliarden US-Dollar getätigt. Ein Nutzniesser dieser Entwicklung ist UPS. Im abgelaufenen Quartal legten dessen Erlöse um 14.5 Prozent zu, der Nettogewinn stieg um 4.9 Prozent. Mit beiden Werten übertraf der Konzern die durchschnittlichen Schätzungen der Analysten. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 30.07.2020) Auch bei FedEx wirkte sich ein hohes Paketaufkommen positiv auf das Geschäft aus. Zwar musste das Unternehmen, anders als Konkurrent UPS, Gewinneinbussen hinnehmen. Allerdings fielen diese bei weitem nicht so stark aus, als von Experten erwartet. Mit einem Quartalsgewinn von 2.53 US-Dollar je Aktie wurde die Konsensschätzung um 66.5 Prozent übertroffen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 01.07.2020) Der Schweizer Kühne+Nagel steht seinen Pendants aus Übersee in nichts nach. Zwar konnte das Unternehmen die Rückgänge in der Seefracht nicht ganz kompensieren, dennoch gingen Gewinn und Umsatz weniger zurück als im Vorfeld befürchtet. «Wir haben frühzeitig die richtigen Massnahmen ergriffen und Kühne+Nagel unter diesen schwierigen Bedingungen erfolgreich gemanagt», kommentierte CEO Detlef Trefzger die Zahlen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 21.07.2020)
Chancen:Der in Zeichnung stehende Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHAODU) auf das Logistik-Trio bietet die Chance auf eine Maximalrendite von 9.00 Prozent jährlich. Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere bei 50 Prozent des Ausgangsniveaus fällt, wird das Nominal am Laufzeitende vollständig ausbezahlt. Der Coupon wird vierteljährlich ausgeschüttet.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level, und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
FedEx vs. Kühne+Nagel vs. UPS (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AGStand: 19.08.2020
9.00% p.a. Callable Kick-In GOALauf FedEx / Kühne+Nagel / UPS
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|---|---|---|
| Symbol | KHAODU | |
| SVSP Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SVSP Code | 1230 (Callable) | |
| Basiswert | FedEx, Kühne+Nagel, UPS | |
| Handelswährung | CHF (Quanto) | |
| Coupon | 9.00% p.a. | |
| Kick-In Level (Barriere) |
50.00% | |
| Verfall | 23.02.2022 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 26.08.2020, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 19.08.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.