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Donnerstag, 15.10.2020
- Thema 1: FinTech – Krisenresistenter Megatrend
- Thema 2: Double Coupon Kick-In GOAL – Klassiker mit Zusatzchance
FinTech
Krisenresistenter Megatrend
FinTech ist derzeit in aller Munde. Dazu trägt unter anderem das geplante Blockbuster-IPO der Finanz-Tochter Ant Financial des chinesischen Technologiekonzerns Alibaba bei. Noch im Oktober soll die weltweit grösste Emission mit einem Volumen von rund 35 Milliarden US-Dollar erfolgen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 25.09.2020) Auch hierzulande ist es jüngst zu einem grossen Deal im FinTech-Bereich gekommen: Vergangene Woche hat der japanische Elektronikkonzern NEC die Bankensoftware-Schmiede Avaloq für rund 2.05 Milliarden Franken übernommen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 05.10.2020) Die Stimmung in der Branche ist also gut, was wiederum den Solactive FinTech 20 Index antreibt. Der ist soeben auf ein neues Hoch ausgebrochen.¹ Die entsprechenden Open End PERLES in den Handelswährungen CHF (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) und US-Dollar (Symbol: FINTEU) bilden das Barometer – abzüglich einer Gebühr von 0.75 Prozent p.a. – vollständig ab. Der neue Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHJUDU) auf Global Payment, Mastercard und PayPal bietet dagegen eine teilgeschützte Anlage in den Sektor.
Chancen: PayPal und Square sind aktuell im Solactive FinTech 20 Index enthalten. Selbst wenn US-Konzerne das Barometer generell dominieren, mit Afterpay ist beispielsweise auch ein aufstrebendes australisches FinTech mit an Bord. Die Aktie ist gerade eben auf ein neues Hoch ausgebrochen. Das gleiche gilt für den Solactive FinTech 20 Index, der gemessen in US-Dollar zuletzt bei 272.39 einen Rekordwert erreichte. Damit errechnet sich seit Start des Index ein durchschnittlicher Zuwachs von 19.7 Prozent pro Jahr.¹ Mit den Open End PERLES in den Währungen CHF (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) sowie US-Dollar (Symbol: FINTEU), lässt sich der Index bequem ins Depot holen. Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHJUDU) auf Global Payment, Mastercard und PayPal bietet dagegen bereits bei einem Seitwärtsgang eine Renditechance von 12.25 Prozent p.a., der Risikopuffer beträgt 40 Prozent.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem Open End PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Dass FinTech ein stabiler Trend ist, zeigte sich zuletzt in der Coronakrise. Den innovativen Unternehmen gelang es im zweiten Quartal, wieder mehr Geld einzusammeln. So legten die Finanzierungen laut dem Analyseunternehmen CBInsights von April bis Juni gegenüber dem Vorquartal um 17 Prozent auf 9.3 Milliarden US-Dollar zu. Laut den Experten mehren sich die Anzeichen, dass die Integration von Finanzprodukten auch immer mehr in anderen Sektoren an Bedeutung gewinnt. (Quelle: CBInsights, «The State Of Fintech Q2’20 Report») FinTech ist nach Einschätzung von UBS CIO GWM generell ein Wachstumsmarkt. Die Experten gehen davon aus, dass die Umsätze in diesem Bereich von 150 Milliarden US-Dollar in 2018 bis zum Jahr 2030 auf 500 Milliarden Dollar zunehmen werden. (Quelle: UBS CIO GWM: «FinTech», Longer Term Investments, April 2020)
Zahlreichen Unternehmen aus der Branche spielt aktuell die COVID-19 Pandemie in die Karten. So konnte der Zahlungsabwickler Square seine Transaktionen im zweiten Quartal um 167 Prozent steigern, da die Verbraucher vermehrt Online-Einkäufe tätigten. Der Umsatz sprang dabei um 64 Prozent empor. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 04.08.2020) Dass aber nicht nur die jungen Finanzunternehmen schnell wachsen können, beweist das FinTech-Urgestein PayPal. Die Erlöse kletterten von April bis Juni um 22 Prozent auf 5.26 Milliarden US-Dollar empor, der Gewinn sprang gar um 86 Prozent auf 1.53 Milliarden US-Dollar. Der Zahlungsdienstleister hob daraufhin seine Prognose für das Gesamtjahr an und rechnet neu mit einem Umsatzplus von 22 Prozent sowie einem Gewinnanstieg um rund ein Viertel. Darüber hinaus möchte PayPal im laufenden Jahr 300 Millionen US-Dollar mehr investieren, hauptsächlich in seine Handy-App für das kontaktlose Bezahlen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 29.07.2020)
Chancen: PayPal und Square sind aktuell im Solactive FinTech 20 Index enthalten. Selbst wenn US-Konzerne das Barometer generell dominieren, mit Afterpay ist beispielsweise auch ein aufstrebendes australisches FinTech mit an Bord. Die Aktie ist gerade eben auf ein neues Hoch ausgebrochen. Das gleiche gilt für den Solactive FinTech 20 Index, der gemessen in US-Dollar zuletzt bei 272.39 einen Rekordwert erreichte. Damit errechnet sich seit Start des Index ein durchschnittlicher Zuwachs von 19.7 Prozent pro Jahr.¹ Mit den Open End PERLES in den Währungen CHF (Symbol: FINTE), Euro (Symbol: FINTEE) sowie US-Dollar (Symbol: FINTEU), lässt sich der Index bequem ins Depot holen. Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHJUDU) auf Global Payment, Mastercard und PayPal bietet dagegen bereits bei einem Seitwärtsgang eine Renditechance von 12.25 Prozent p.a., der Risikopuffer beträgt 40 Prozent.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem Open End PERLES kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive FinTech 20 TR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Auch wenn es zwischenzeitlich immer wieder zu Rücksetzern kam, der Solactive FinTech 20 TR Index weist einen langfristigen Aufwärtstrend auf. Jüngst markierte das Barometer sogar einen neuen Rekordwert.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 14.10.2020
Global Payment vs. Mastercard vs. PayPal (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die drei Finanzspezialisten Global Payment, Mastercard und PayPal verzeichneten in den vergangenen fünf Jahren deutliche Kursgewinne. Am besten schnitt dabei der 1998 gegründete Bezahldienst PayPal ab.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 14.10.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
Open End PERLES auf den SolactiveFinTech 20 TR Index (CHF)
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | FINTE | |
| SSPA Name | Tracker-Zertifikat | |
| SSPA Code | 1300 | |
| Basiswert |
Solactive FinTech 20 Total Return Index (CHF) |
|
| Bezugsverhältnis | 1.0108:1 | |
| Handelswährung | CHF | |
| Verwaltungsgebühr | 0.75% p.a. | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | CHF 252.50 / 255.00 | |
12.25% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Global Payment / Mastercard / PayPal
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 14.10.2020
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 10’292.66 Pkt. | 1.0% | |
| SLI™ | 1’581.10 Pkt. | 1.1% | |
| S&P 500™ | 3’488.67 Pkt. | 2.0% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’273.28 Pkt. | 1.2% | |
| S&P™ BRIC 40 | 4’844.09 Pkt. | 4.1% | |
| CMCI™ Compos. | 858.87 Pkt. | 1.3% | |
| Gold (Feinunze) | 1’907.30 USD | 0.9% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Double Coupon Kick-In GOAL
Klassiker mit Zusatzchance
Mit einem Coupon von 11.00 Prozent kann sich die Renditechance des Double Coupon Kick-In GOALs (Symbol: KHISDU) auf Clariant, Dufry und Zurich Insurance ohnehin sehen lassen. Doch bei dieser Neuemission ist im Unterschied zur klassischen Ausführung des Barrier Reverse Convertibles mehr drin: Sofern die Basiswerte am Laufzeitende geschlossen auf oder über dem jeweiligen Startkurs notieren, verdoppelt sich die Ausschüttung. Die Barrieren liegen bei 50 Prozent der Anfangsfixierung – Anleger müssen also trotz der Zusatzchance nicht auf einen Kurspuffer verzichten.
Die skizzierten Konditionen stehen in einem direkten Zusammenhang mit der Volatilität der Basiswerte. Denn die an den Optionsmärkten eingepreiste Kursschwankungsbreite nimmt – neben anderen Faktoren – massgeblichen Einfluss auf das Chance-Risiko-Profil des Kick-In GOAL. Besonders ausgeprägt war das Auf und Ab zuletzt bei Dufry. 2020 zeigt der Mid Cap laut Reuters bis dato eine historische Volatilität von mehr als 100 Prozent. Zum Vergleich: Für den SMIM™ beträgt die Kennzahl 27 Prozent. Die Kursausschläge gehen mit einem durch die Einschränkungen im globalen Reiseverkehr ausgelösten Geschäftseinbruch bei Dufry einher. In einer am 3. August 2020 publizierten Medienmitteilung beziffert der Duty-Free-Shop-Betreiber den Umsatzrückgang für das erste Semester auf 60.6 Prozent.
Zuletzt konnte das Schweizer Unternehmen jedoch einen prominenten Partner und Investor für sich gewinnen. Der chinesische Internetgigant Alibaba möchte über eine Kapitalerhöhung mit bis zu 9.99 Prozent bei Dufry einsteigen. Gleichzeitig haben die beiden Unternehmen die Gründung eines Joint-Ventures vereinbart. Hier wird Dufry seine im Reich der Mitte betriebenen Shops einbringen. Alibaba hat zugesagt, das Gemeinschaftsunternehmen mit dem konzerneigenen China-Netzwerk sowie den digitalen Kapazitäten anzuschieben. (Quelle: Dufry, Medienmitteilung, 05.10.2020) Die erwähnte Kapitalerhöhung läuft bereits. Am 3. November wird Dufry ein „Trading Statement“ für das dritte Quartal 2020 veröffentlichen. Bereits am 29. Oktober legt der Chemiekonzern Clariant den Zwischenbericht vor. Zurich Insurance meldet sich zwei Wochen später mit den aktuellen Zahlen zu Wort.
Zuletzt konnte das Schweizer Unternehmen jedoch einen prominenten Partner und Investor für sich gewinnen. Der chinesische Internetgigant Alibaba möchte über eine Kapitalerhöhung mit bis zu 9.99 Prozent bei Dufry einsteigen. Gleichzeitig haben die beiden Unternehmen die Gründung eines Joint-Ventures vereinbart. Hier wird Dufry seine im Reich der Mitte betriebenen Shops einbringen. Alibaba hat zugesagt, das Gemeinschaftsunternehmen mit dem konzerneigenen China-Netzwerk sowie den digitalen Kapazitäten anzuschieben. (Quelle: Dufry, Medienmitteilung, 05.10.2020) Die erwähnte Kapitalerhöhung läuft bereits. Am 3. November wird Dufry ein „Trading Statement“ für das dritte Quartal 2020 veröffentlichen. Bereits am 29. Oktober legt der Chemiekonzern Clariant den Zwischenbericht vor. Zurich Insurance meldet sich zwei Wochen später mit den aktuellen Zahlen zu Wort.
Chancen:Eine stabile respektive moderat nach oben zeigende Kursentwicklung des heimischen Aktientrios wäre für den Double Coupon Kick-In GOAL (Symbol: KHISDU) geradezu optimal. Denn solange keine der drei Aktien auf oder unter die Barriere von jeweils 50 Prozent der Anfangsfixierung fällt, endet das vorgestellte Investment mit der Maximalrendite. Sie beträgt mindestens 11.00 Prozent. Darüber hinaus besteht folgende Zusatzchance: Sobald Clariant, Dufry und Zurich Insurance am Laufzeitende geschlossen auf oder über dem Strike zu finden sind, greift das Double Coupon Feature. In diesem Fall steigt die Ausschüttung auf 22.00 Prozent.
Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Clariant vs. Dufry vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AGStand: 14.10.2020
11.00% p.a. Double Coupon Kick-In GOAL auf Clariant / Dufry / Zurich Insurance
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | KHISDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 (Variable Coupon) | |
| Basiswerte |
Clariant, Dufry, Zurich Insurance |
|
| Handelswährung | CHF | |
| Coupon | 11.00% p.a. | |
| Strike | 100% | |
| Double Coupon Trigger Level | 100% | |
| Kick-In Level (Barriere) | 50% | |
| Verfall | 21.10.2021 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 21.10.2020, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 14.10.2020
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.