KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 22.10.2020
  • Thema 1: Europa – Zwischen Pandemie und Hoffnung
  • Thema 2: American Water Works / Xylem – Investieren in das «blaue Gold»

Europa
Zwischen Pandemie und Hoffnung

Die EU-Kommission hat derzeit alle Hände voll zu tun. Auf der einen Seite gilt es mit Grossbritannien eine Einigung zu finden, um einen «No-Deal-Brexit» zu vermeiden. Auf der anderen Seite soll eine länderübergreifende Corona-Ampel die Mitgliedsstaaten zu verschärften Schutzmassnahmen aufrufen. Wie sich das alles auf die Konjunktur auswirken könnte, wird die Herbstprognose zeigen, die gewöhnlich im November veröffentlicht wird. Aktuell geht die Kommission von einer sinkenden Wirtschaftsleistung in der EU in 2020 um 8.3 Prozent und einem kräftigen Rebound in 2021 um 5.8 Prozent aus. (Quelle: EU-Kommission, Pressemitteilung, 07.07.2020) Die Aktienmärkte scheinen die Unsicherheiten weitgehend abgeschüttelt zu haben. Um rund ein Drittel hat sich der STOXX™ Europe 600 seit Mitte März erholt, der Kleinwerteindex STOXX™ Europe Small 200 kletterte sogar um rund 45 Prozent empor.¹ Mit den entsprechenden ETTs (Symbol: ET600 / ETSMA) können sich Anleger den europäischen Aktienmarkt diversifiziert ins Depot holen. Beide Produkte verfügen über eine Partizipationsrate von 100 Prozent und kommen ohne Verwaltungsgebühren aus.²

Aktuell befinden sich sowohl die europäischen Bluechips wie auch die Small Caps in einer Verschnaufpause. Sorgen bereitet den Marktteilnehmern vor allem die zuletzt steigenden Infektionszahlen, welche die wirtschaftliche Erholung auf dem alten Kontinent bremsen könnte. Die Europäische Zentralbank (EZB) steht allerdings bereits Gewehr bei Fuss: Das aktuelle Krisen-Anleihenkaufprogramm PEPP, das auf 1.35 Billionen Euro angelegt ist, könnte möglicherweise ausgeweitet werden. «In Anbetracht des schieren Umfangs der Gefahren sollten es keine Zweifel hinsichtlich unserer Entschlossenheit geben, Preisstabilität zu bewahren», sagte jüngst der EZB-Direktor Fabio Panetta. Zahlreiche Volkswirte gehen mittlerweile davon aus, dass die Notenbank bis zum Jahresende ihre Anleihenkäufe aufstocken wird. Am 29.Oktober werden die Währungshüter zu ihrer nächsten Zinssitzung zusammenkommen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 17.10.2020)
 
Unterstützung für die Aktienmärkte könnte aber nicht nur Seitens der EZB kommen, auch die aktuelle Berichtssaison sendet positive Impulse. So haben beispielsweise die Swedbank, Logitech oder auch Reckitt Benckiser im dritten Quartal besser abgeschnitten als erwartet. Die im STOXX™ Europe 600 notierte Logitech-Aktie stürmte nach den Zahlen gar um ein Fünftel nach oben.¹ Im Small-Cap-Bereich überzeugte unter anderem Dialog Semiconducter und Gerresheimer. Letztgenannter Spezial-Verpackungshersteller profitiert von den anstehenden Corona-Impfkampagnen und erwartet zum Jahresende nun das «stärkste Quartal in der Geschichte». (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 13.10.2020)
 
Besonders stark präsentierten sich zuletzt auch die europäischen Small Caps. Aber nicht nur die Erholung nach dem Corona-Crash fiel dynamischer als im Gesamtmarkt aus, der STOXX™ Europe Small 200 hat auch mittelfristig die Nase vorne. Auf 5-Jahressicht weist der Index ein Plus von 5.7 p.a. auf und schnitt damit 2.2 Prozentpunkte besser als der STOXX™ Europe 600 ab. Geografisch wie auch branchenmässig gibt es Unterschiede zwischen den beiden Gradmessern. Zwar werden beide Indizes von Grossbritannien mit einem Anteil von mehr als 20 Prozent dominiert, allerdings sind bei den Small Caps schwedische Titel mit 13.5 Prozent mehr als doppelt so hoch gewichtet als im STOXX™ Europe 600. Aus Branchensicht geben Industriegüter im STOXX™ Europe Small 200 den Ton an, beim STOXX™ Europe 600 ist es der Gesundheitssektor. (Quelle: STOXX™, Factsheet, 31.08.2020)


Chancen: Mit den ETTs (Symbole: ET600 / ETSMA) lässt sich an einer weiteren Erholung der beiden europäischen Gradmesser 1:1 teilnehmen. Dem STOXX™Europe 600 fehlen noch 14 Prozent auf das Vorkrisenniveau, beim «kleinen Bruder» ist es ein Zehntel. Die Dividenden der Indexmitglieder gehen nicht verloren, sondern fliessen auf Netto-Basis in die Performanceberechnung ein.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Net TR Index (5 Jahre, Angaben in Euro)¹ 
Der STOXX™ Europe 600 Index gilt als einer der wichtigsten Gradmesser von europäischen Aktien. Dem Ausbruch aus dem Seitwärtstrend im Herbst 2019 machte Corona in diesem Jahr einen Strich durch die Rechnung.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 21.10.2020

STOXX™ Europe Small 200 Net TR Index (5 Jahre, Angaben in Euro)¹
Die europäischen Nebenwerte, gemessen am STOXX™ Europe Small 200 Index, konnten in den vergangenen fünf Jahren – trotz des Rücksetzers im Frühling – unter dem Strich um rund ein Viertel an Wert zulegen.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 21.10.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Net Total Return Index

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Symbol ET600
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 EUR Net Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 789.50 / 797.50

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Termsheet

ETT auf den STOXX™ Europe Small 200 Net Total Return Index

Remove
Symbol ETSMA
SVSP Name Tracker-Zertifikat
SVSP Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe Small Net Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 580.50 / 583.00

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 21.10.2020
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 9’989.75 -2.9%
SLI™ 1’548.19 -2.1%
S&P 500™ 3’435.56 -1.5%
EURO STOXX 50™ 3’180.70 -2.8%
S&P™ BRIC 40 4’894.07 1.0%
CMCI™ Compos. 863.03 0.5%
Gold (Feinunze) 1’929.50 1.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

American Water Works / Xylem
Investieren in das «blaue Gold»

 
Mit American Water Works und Xylem nimmt die UBS zwei neue Basiswerte in ihr Universum auf. Der Zeitpunkt erscheint geschickt, stehen in den USA doch umfangreiche Infrastrukturmassnahmen auf dem Plan. So wirbt zum Beispiel US-Präsidentschaftskandidat Joe Biden mit einer Zwei-Billionen-Dollar-Agenda, die unter anderem die Infrastruktur klimafreundlicher gestalten soll. (Quelle: Joe Biden, Homepage, 20.10.2020) Geht es um eine effiziente Wassernutzung sowie die konsequente Wiederverwendung von Abwasser, führt kaum ein Weg an American Water Works vorbei. Xylem wiederum bezeichnet sich selbst als weltweit führendes Unternehmen im Bereich effizienter und nachhaltiger Wassertechnologie. Diese beiden Wasser-Spezialisten bilden nun die Grundlage des in Zeichnung stehenden Early Redemption (ER) Kick-In GOALs (Symbol: KHKODU). Das Produkt bietet einen Coupon von 3.75 Prozent p.a. sowie einen komfortable Barriereabstand von 40 Prozent.
 
Die Geschichte von American Water Works (AWW) reicht bis in das Jahr 1886 zurück. Mittlerweile versorgt der Konzern mehr als 15 Millionen Menschen in 46 US-Bundesstaaten mit Trinkwasser und kümmert sich zudem um das Abwasser. Dass die Geschäfte der in New Jersey ansässigen Firma laufen, zeigt ein Blick auf die Geschäftszahlen. Im ersten Halbjahr konnte AWW seinen Gewinn je Aktie (EPS) trotz der Corona-Pandemie um 5.8 Prozent steigern. In den Folgejahren soll das Wachstum anhalten. Sowohl das EPS als auch die Dividende möchte AWW bis 2024 pro Jahr im Schnitt um sieben bis zehn Prozent verbessern. (Quelle: AWW, Präsentation, September 2020) Xylem, das sich mit der Entwicklung innovativer Technologielösungen für die Wasserprobleme der Welt beschäftigt, musste im zweiten Quartal Corona-bedingt etwas kleinere Brötchen backen. Der Umsatz ging um zwölf Prozent, die operative Marge um 500 Basispunkte auf 9.3 Prozent zurück. Allerdings bewegt sich Xylem in einem aussichtsreichen Wachstumsmarkt. So erwartet die Research-Gesellschaft Technavio, dass allein der Markt für intelligente Wasserzähler zwischen 2020 und 2024 um nahezu elf Prozent p.a. zulegen wird. (Quelle: Business Wire, Pressemitteilung, 09.10.2020)
 

Chancen:An der Börse kommen die beiden Wasserspezialisten gut an: Sowohl die Xylem- als auch die AWW-Aktie haben den Corona-Crash bereits verdaut und beide sind jüngst auf ein neues Allzeithoch ausgebrochen. Der neue ER Kick-In GOAL (Symbol: KHKODU) auf das Duo erreicht die Maximalrendite von 3.75 Prozent p.a. bereits bei stagnierenden respektive moderat sinkenden Kursen. Die Barriere bei 60 Prozent der Startwerte lässt den Basiswerten entsprechend Raum nach unten.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
American Water Works vs. Xylem (5 Jahre, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AGStand: 21.10.2020

 
3.75% p.a. ER Kick-In GOAL auf American Water Works / Xylem
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Symbol KHKODU
SVSP Name Barrier Reverse Convertible
SVSP Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte American Water Works,  Xylem
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 3.75% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.04.2022
Emittentin UBS AG. London
Zeichnung bis 28.10.2020, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 21.10.2020

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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