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Donnerstag, 14.01.2021
  • Thema 1: Deutschland –  Neue Rekorde zum Jahresstart
  • Thema 2: Goldminen – Glänzende Seitwärtsrendite

Deutschland
Neue Rekorde zum Jahresstart

Wirtschaft, Börse und gesellschaftliches Leben gehen bereits seit Längerem getrennte Wege. Auch im neuen Jahr setzt sich diese Entwicklung fort. Während Deutschland gerade eben einen verschärften Lockdown bekanntgegeben hat und die Konjunktur darunter ächzt, drehen die Aktienkurse auf. Es sind vor allem die milliardenschweren Wirtschaftshilfen sowie der Impfstart gegen das Corona-Virus die derzeit auf dem Frankfurter Parkett für Stimmung sorgen. So knackte der DAX™ am 7. Januar erstmals die historische Marke von 14’000 Punkten.¹ Aber nicht nur COVID-19 wird Deutschland in den kommenden Monaten beschäftigen, 2021 ist auch ein Superwahljahr. In sechs Bundesländern wird gewählt und im Herbst bekommt die Nation eine neue Kanzlerin oder einen neuen Kanzler. Mit dem ETT auf den DAX™ (Symbol: ETDAX) können Anleger 1:1 auf eine weitere Klettertour des Index setzen.² Der Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHYDDU) auf das Bluechip-Trio Deutsche Post, Deutsche Telekom und Deutsche Wohnen ermöglicht dagegen ein teilgeschütztes Investment.

Der DAX™ machte bereits in 2020 eine gute Figur. Mit einem Zuwachs von 3.5 Prozent schnitt er deutlich besser ab als der EURO STOXX 50™ (-4.6 Prozent) oder auch der SMI™ (0.7 Prozent). Vor allem zum Jahreswechsel kamen die Kurse auf Touren.¹ Die Brexit-Einigung auf der einen Seite und hoffnungsvolle Konjunkturdaten auf der anderen liessen Börsianer zugreifen. So legte die deutsche Industrieproduktion mit einem Plus von 0.9 Prozent sowie die Exporte mit 2.2 Prozent im November zum siebten Mal in Folge zu. (Quelle: Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung, 08.01.2021) Die Zahlen können aber nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Bäume zunächst nicht in den Himmel wachsen werden. So rechnet das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung mit einem BIP-Plus von 3.5 Prozent in 2021, vor der Lockdown-Entscheidung waren die Ökonomen noch von 5.3 Prozent ausgegangen. (Quelle: Tagesschau, Medienbericht, 31.12.2020)Entscheidend für den weiteren Kursverlauf ist aber nicht nur die wirtschaftliche Entwicklung, sondern vor allem die Unternehmensgewinne. Nach Angaben von Refinitiv erwartet der Konsens für 2021 einen Anstieg der Gewinne im DAX™ von 34 Prozent. Sollten die Experten Recht behalten, würden die Ergebnisse im laufenden Jahr das Vorkrisenniveau von 2019 bereits übertreffen. Für 2022 rechnen die Analysten laut Refinitiv mit einem weiteren Gewinnzuwachs von 16 Prozent.
 
Einige Unternehmen wie die Deutsche Post prognostizieren bereits für 2020 neue Bestleistungen. Grund zur Hoffnung gibt der boomende Internet-Handel. Laut Vorstand dürfte die Post im vergangenen Jahr 1.8 Milliarden Pakete in Deutschland transportiert haben, so viele wie noch nie zuvor. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.12.2020). Aufgrund der starken operativen Entwicklung schnitt die Deutsche Post-Aktie in 2020 mit einem Plus von 19 Prozent deutlich besser ab als der Gesamtmarkt. Überproportional mit einem Zuwachs von einem Fünftel ging auch Deutsche Wohnen aus dem Jahr.¹ Der Immobilienkonzern konnte der Pandemie bislang trotzen und bestätigte nach neun Monaten seinen positiven Jahresausblick. Die Deutsche Telekom packte zuletzt sogar noch etwas drauf.»Wir erhöhen unsere Prognose dank guter Geschäfte auf beiden Seiten des Atlantiks», so Telekom-Chef Tim Höttges. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 12.11.2020)


Chancen: Das DAX™-Trio aus Deutsche Post, Deutsche Telekom und Deutsche Wohnen bildet die Basis des neuen Callable Kick-In GOAL (Symbol: KHYDDU). Das Zeichnungsprodukt verfügt über attraktive Konditionen: Einen Coupon von 7.5 Prozent p.a. sowie einem Risikopuffer von 40 Prozent. Wer auf eine Fortsetzung der Rekordjagd beim DAX™ setzen möchte, ist mit dem ETT (Symbol: ETDAX) bestens beraten.²

Risiken:ETT und Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann. 

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
DAX™ (5 Jahre, Angaben in Indexpunkten)¹
Unter dem Strich bewegte sich der DAX™ seit 2018 seitwärts. Der Corona-Crash sorgte zwar für einen Ausbruch nach unten, jedoch wurde dieser schnell aufgeholt. Kürzlich erklomm der DAX™ die 14’000er-Marke.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 13.01.2021

Deutsche Post vs. Deutsche Telekom vs. Deutsche Wohnen (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Auf Sicht von fünf Jahren legten die Kurse von der Deutschen Post und Deutsche Wohnen um mehr als 50 Prozent zu. Die Telekom-Aktie kam dagegen nicht vom Fleck und notiert nahezu unverändert.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 13.01.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den DAX™

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Symbol ETDAX
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert DAX™
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’391.00 / 1’399.00

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Termsheet

7.50% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Deutsche Post / Deutsche Telekom / Deutsche Wohnen

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Symbol KHYDDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Deutsche Post, Deutsche Telekom, Deutsche Wohnen
Handelswährung EUR
Coupon 7.50% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 27.01.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.01.2021, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 13.01.2021
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’846.88 0.9%
SLI™ 1’722.19 1.0%
S&P 500™ 3’809.84 1.6%
EURO STOXX 50™ 3’616.51 0.2%
S&P™ BRIC 40 5’677.16 2.9%
CMCI™ Compos. 994.22 1.4%
Gold (Feinunze) 1’854.90 -3.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Goldminen
Glänzende Seitwärtsrendite

 
Mit einem Anstieg von 24.2 Prozent zählte Gold im Jahr 2020 zu den Top-Anlageklassen. Die Notierung für eine Feinunze knackte im August sogar die 2’000-US-Dollar-Marke. Von hohen Goldpreisen profitieren auch die Minenkonzerne. Beispielsweise wies Barrick Gold für das am 30. September endende Quartal einen Gewinn von 726 Millionen US-Dollar aus, nach 264 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Die gute operative Entwicklung wurde zwar an der Börse mit Kursaufschlägen honoriert, allerdings ist die Barrick-Aktie wie viele seiner Branchenkollegen zuletzt in einen Seitwärtstrend umgeschwenkt.¹ Dies dürfte zum einen an der anhaltenden Konsolidierung des Goldpreises liegen, zum anderen drohen steigende Corona-Infektionen die Produktion des Edelmetalls zu behindern. Mit dem in Zeichnung stehenden Early Redemption (ER) Kick-In GOALs (Symbol: KHXRDU) auf Barrick Gold, Gold Fields und Newmont Corp lässt sich diese Seitwärtsphase in Rendite umwandeln. Das Produkt bietet einen Coupon von 15.00 Prozent p.a. sowie einen komfortablen Risikopuffer von 35 Prozent.
 
Die jüngsten Zwischenberichte im Goldminensektor können sich durchwegs sehen lassen. Wie bereits Eingangs erwähnt, konnte Barrick Gold seinen Gewinn im dritten Quartal im Zuge des steigenden Goldpreises vervielfachen. In einem vergleichbaren Tempo ging es bei Konkurrent Newmont Corp nach oben. Der weltweit grösste Goldminen-Konzern steigerte seinen bereinigten Gewinn um 138 Prozent auf 697 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen rechnet damit, auch in den kommenden Jahren gut abzuschneiden. So soll die Goldproduktion 2021 auf 6.5 Millionen Unzen steigen, zwischen 2024 und 2025 dann sogar auf 6.5 bis 7.0 Millionen Unzen. Gleichzeitig möchte Newmont die Kosten reduzieren. Für dieses Jahr rechnet der Konzern mit einem Aufwand pro Unze von 970 US-Dollar, zwischen 2024 und 2025 soll dieser auf 800 bis 900 US-Dollar schrumpfen. (Quelle: Newmont Corporation, Pressemitteilung, 10.12.2020). Nach Daten von Refinitiv erwartet der Konsens bei Newmont einen Anstieg beim Ergebnis je Aktie für 2021 von 70 Prozent. Bei Gold Fields wird ein Plus in gleicher Höhe prognostiziert und Barrick Gold dürfte zumindest noch ein Fünftel draufpacken können.
 

Chancen:Die Wachstumsaussichten für Barrick Gold, Gold Fields und Newmont Corp fallen also durchaus vielversprechend aus. Um mit dem in Zeichnung stehenden ER Kick-In GOAL (Symbol: KHXRDU) eine prozentual zweistellige Rendite einzufahren, muss das Goldminen-Trio aber keinerlei Kursavancen aufweisen. Die Maximalrendite von stolzen 15.00 Prozent p.a. wird erreicht, solange den Basiswerten der komfortable Risikopuffer von 35 Prozent ausreicht.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Early Redemption Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Barrick Gold vs. Gold Fields vs. Newmont Corp (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AGStand: 13.01.2021

 
15.00% p.a. ER Kick-In GOAL auf Barrick Gold / Gold Fields / Newmont Corp
Remove
Symbol KHXRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Barrick Gold, Gold Fields, Newmont Corp
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 27.07.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 27.01.2021, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 13.01.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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