15. Februar 2021

Frühlingsgefühle im tiefsten Winter

Europa bibbert: Das skandinavische Hoch „Helida“ sorgte an den vergangenen Tagen im Norden und der Mitte des Kontinents für zweistelligen Minusgrade. An der Börse herrschen dagegen schon zwei Wochen vor dem meteorologischen Jahreszeitenwechsel Frühlingsgefühle. Nach wie vor lässt es die Aussicht auf eine weiterhin expansive Geldpolitik, staatliche Konjunkturmassnahmen sowie das Entkommen aus der Corona-Pandemie den Investoren warm ums Herz werden. Hinzu kommt ein bis dato positiv verlaufende Berichtssaison.

Rund die Hälfte der insgesamt 432 im MSCI® Europe Index enthaltenen Unternehmen haben ihre Zahlen für das vierte Quartal 2020 bereits veröffentlicht. Davon meldeten in etwa 60 Prozent ein über den Erwartungen liegendes Ergebnis je Aktie. Weniger als ein Fünftel der Firmen verpasste die durchschnittlichen Analystenschätzungen. Besonders positiv schneiden bis dato die Banken ab. 80 Prozent der europäischen Sektorvertreter, die sich bereits zu Wort gemeldete haben, landeten über den Markterwartungen. Insgesamt sind die Mitglieder des MSCI® Europe Index auf einem guten Weg, den Konsens für das aktuelle Berichtsquartal so stark zu übertreffen wie seit 2007 nicht mehr. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 12.02.2021)

Schwergewicht als Bremsklotz

Mit Nestlé, Roche und Novartis stellt die Schweiz im kontinentalen Benchmark drei der fünf Aktien mit der höchsten Gewichtung (Quelle: MSCI, MSCI Europe Index, Factsheet per 29.01.2021). Europas gemessen an der Börsenkapitalisierung grösstes Unternehmen legt am kommenden Donnerstag die Bilanz für 2020 vor. Ausserdem wird das Top-Management von Nestlé an Medien- respektive Analystenkonferenzen zum jüngsten Geschäftsverlauf und den weiteren Aussichten Stellung beziehen. Im SMI® entpuppte sich der Lebensmittelriese zuletzt als ein Bremsklotz – auf Sicht von drei Monaten steht für die Nestlé-Aktie ein Minus von mehr als fünf Prozent zu Buche.

Insofern ist der Krösus mit dafür verantwortlich, dass die heimischen Large Caps gegenüber den mittelgrossen Schweizer Unternehmen einmal mehr das Nachsehen haben. Der SMIM® konnten seinen langfristigen Vorsprung gegenüber dem SMI® im bisherigen Jahresverlauf ausbauen. Jetzt steuert der 1999 eingeführte Gradmesser erstmals auf die Marke von 3’000 Punkten zu (siehe Chart).* In der neuen Woche publizieren namhafte Indexmitglieder ihre Resultate. Den Anfang macht am Dienstag der Dentalimplantat-Hersteller Straumann. Mit dem Aufzugspezialisten Schindler meldet sich tags darauf ein weiteres SMIM®-Schwergewicht zu Wort.

Anleger, die beim Mid Cap-Barometer weiter steigende Kurse erwarten, können sich den Index mittels Open End PERLES (Symbol: SMMPR)** in das Portfolio holen. Das Tracker-Zertifikat bildet den SMIM® Price Index im Bezugsverhältnis 10:1 ab. Bitte beachten Sie: Die Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt und es kommt zu Verlusten, sobald der Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Wichtiger Fingerzeig

Zu mehr als einem Viertel geht die Kapitalisierung des SMIM® auf Industrieaktien zurück. Zusätzlich zu den aktuellen Unternehmenszahlen gewährt in dieser Woche das Bundesamt für Statistik einen Einblick in die Lage dieses wichtigen Sektors. Am Freitagvormittag legt das BfS die Produktions-, Auftrags- und Umsatzstatistik des sekundären Sektors für das vierte Quartal 2020 vor. Bereits am Dienstagnachmittag werden in den USA Daten zur Industrieproduktion veröffentlicht. Noch mehr Aufmerksamkeit könnten an der Wall Street die kurz zuvor anstehenden Detailhandelsumsätze für Januar erhalten. Der Konsum ist eine zentrale Stütze der weltgrössten Volkswirtschaft. Laut Reuters gehen Ökonomen im Schnitt davon aus, dass die Erlöse im Einzelhandel gegenüber Dezember 2020 um 0.7 Prozent gestiegen sind. Einen wichtigen Fingerzeig auf die Stimmung der US-Verbraucher könnte darüber hinaus die Quartalsbilanz der Supermarktkette Walmart am Donnerstag geben.

SMIM® Price Index

(5 Jahre, Angaben in Punkten)*

Stand: 12.02.2021; Quelle: Bloomberg
* Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest