KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 01.04.2021
  • Thema 1: Value Investing – Erfolgserprobte Anlagestrategie
  • Thema 2: NextEra/SolarEdge/Xylem – Chancenreiches Clean-Tech-Trio

Value Investing
Erfolgserprobte Anlagestrategie

Im scheinbar ewigen Kampf zwischen Value- und Growth-Aktien scheint sich eine Wachablösung abzuzeichnen. Lange Zeit hatten die Wachstumswerte die Nase vorne, in den vergangenen drei Monaten aber drehten die Substanztitel auf. So legte der S&P 500™ Value Index um etwas mehr als ein Zehntel zu, während der S&P 500™ Growth Index lediglich um rund ein Prozent vorankam.¹ Unter anderem könnten zuletzt steigende Marktzinsen – die 10-jährige US-Treasury-Note markierte Ende März ein neues 14-Monats-Hoch – den Substanzaktien in die Hände gespielt haben.¹ «Falls sich ein neues Paradigma mit einem nachhaltig stärkeren nominalen Wachstum und höheren Zinsen ergibt, dann könnte der ‹Value Trade› noch einige Jahre weitergehen», schreiben die Analysten von UBS CIO GWM in ihrer neuesten UBS House View Investor’s Guide – April 2021. Umsetzen lässt sich diese Strategie bequem und effizient mit dem UBS Open End PERLES auf den Solactive Value Investoren Total Return Index. Das Partizipationsprodukt bildet den Basiswert eins zu eins und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Der Tracker steht in der Handelswährung US-Dollar (Symbol: VALUEU) zur Verfügung.

Eine der bekanntesten und ältesten Strategien innerhalb der Fundamentalanalyse ist der Value-Ansatz. Dieser wertorientierte Stil zielt auf Unternehmen ab, die auf der einen Seite eine niedrige Bewertung aufweisen, auf der anderen Seite aber auch stabile Wachstums- und Ertragsaussichten bei gleichzeitig stetigen Dividendenzahlungen bieten. Einer der bekanntesten Value-Investoren ist Warren Buffet, der mit seiner Beteiligungsgesellschaft Berkshire Hathaway in den vergangenen Jahrzehnten eine Erfolgsgeschichte schrieb. „Kaufe einen Dollar, aber bezahle nicht mehr als 50 Cent dafür“, ist eine bedeutende Aussage des Milliardärs, nach dessen Prinzip er auch heute noch gerne handelt. Allein in den vergangenen zehn Jahren hat sich die Berkshire-Aktie etwas mehr als verdreifacht.¹
 
Das Investmentvehikel von Investorenlegende Warren Buffet ist Teil des Solactive Value Investoren Index. Allerdings ist der 90-jährige nicht der einzige Finanzexperte, der sich der Value-Strategie verschrieben hat. Insgesamt befinden sich 14 Investmentgesellschaften in dem Barometer, die es allesamt hauptsächlich auf die vermeintlich unterbewerteten Aktien abgesehen haben. So setzt der chinesische Milliardär Li Kashing mit seiner CK Hutchison Holdings ebenso auf überwiegend krisenfeste Anlagen wie auch die globale Investment-Management-Firma Artisan Partners. Letztgenannte Gesellschaft verfügt über ein «Global Value Team» mit Daniel J. O’Keefe als führendem Portfoliomanager, der auf 28 Jahre Berufserfahrung zurückgreifen kann.
 
Mit dem Solactive Value Investoren Total Return Index lässt sich langfristig an den Erfolgschancen des Value-Anlagestils partizipieren. Seit dem Start am 18.07.2012 weist der Gradmesser eine positive Performance von 145 Prozent auf und schneidet damit rund 30 Prozentpunkte besser ab als der MSCI World™. Jährliche Überprüfungen sorgen dafür, dass die Zusammensetzung und Gewichtung der Index-Mitglieder stets den Anforderungen entsprechen. Um einer Klumpenbildung vorzubeugen, wird das Gewicht der einzelnen Positionen an den Überprüfungsterminen auf maximal zehn Prozent begrenzt. Insgesamt können höchstens 25 Mitglieder in das Strategiebarometer aufgenommen werden. Der Diversifizierungsgrad wird nochmals dadurch erhöht, da die im Index enthalten Beteiligungsgesellschaften ebenfalls eine Streuung in ihren Portfolios aufweisen.


Chancen: Für eine moderate Verwaltungsgebühr in Höhe von 0.75 Prozent p.a. können sich Anleger über den Open End PERLES (Symbol: VALUEU) auf den Solactive Value Investoren Total Return Index die Expertise von zahlreichen Profi-Investoren ins Depot holen. Dabei gehen die Gewinnausschüttungen der einzelnen Unternehmen nicht verloren, sondern werden in den Basiswert reinvestiert. Das Tracker-Zertifikat ist in US-Dollar kotiert.

Risiken:Open End PERLES sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswertes führt zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Handelswährung der vorgestellten Zertifikate von den Währungen der Indexmitglieder abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Solactive Value Investoren Total Return Index (5 Jahre, in USD)¹
Der Solactive Value Investoren Total Return Index musste zwar dem Corona-Crash Tribut zollen, doch mittlerweile notiert das Strategie-Barometer deutlich über dem Vorkrisenniveau.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 31.03.2021

Berkshire Hathaway vs. Brookfield Asset M. vs. Markel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das aufgeführte Trio weist auf Sicht von fünf Jahren eine positive Performance auf. Spitzenreiter ist die Aktie von Brookfield Asset Management, die ihren Wert verdoppeln konnte.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 31.03.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Open End PERLES auf den Solactive Value Investoren Total Return Index (USD) 

Remove
Symbol VALUEU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Value Investoren Total
Return Index (USD)
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 231.60 / 234.00

Add
 
Termsheet

Top-10-Komponenten des Solactive Value Investoren Total Return Index

Remove
Name Gewicht
Markel Corp 10.29%
CK Hutchison H. 10.08%
Brookfield Asset 10.03%
Berkshire Hathaway 9.82%
Invesco 9.74%
Fairfax Financial 9.63%
Investor AB 9.49%
Groupe Bruxelles Lambert 9.14%
Industrivarden 8.28%
Jefferies Financial 6.46%

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 31.03.2021
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’047.37 -0.1%
SLI™ 1’789.78 -0.4%
S&P 500™ 3’972.89 2.2%
EURO STOXX 50™ 3’919.21 2.3%
S&P™ BRIC 40 5’386.64 0.6%
CMCI™ Compos. 1’051.21 -1.1%
Gold (Feinunze) 1.707.00 -1.6%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

NextEra/SolarEdge/Xylem
Chancenreiches Clean-Tech-Trio

 
Geht es nach der Internationalen Energieagentur (IEA), wird die Stromerzeugung auf der Erde schon bald mehrheitlich umweltfreundlich sein. Die Experten gehen davon aus, dass sich die Erzeugungskapazität von Wind und Sonne in den kommenden fünf Jahren verdoppeln und die weltweite Erzeugung von Kohle und Erdgas übertreffen wird. 2025 könnten erneuerbare Energien sogar zur weltweit grössten Stromquelle aufsteigen. (Quelle: IEA, „Renewables 2020“, November 2020) Eine Entwicklung, die unter anderem dem weltgrössten Erzeuger von Solar- und Windkraftenergie NextEra Energy in die Hände spielt. Zusammen mit dem Photovoltaik-Spezialisten SolarEdge sowie dem Wasseraufbereiter Xylem bildet das Unternehmen die Basis für den in Zeichnung stehenden Kick-In GOAL (Symbol: KIIRDU). Das Produkt lässt den Basiswerten mit einem Puffer von 40 Prozent nicht nur viel Spielraum auf der Unterseite, die Gewinnchance fällt mit 14.50 Prozent p.a. ebenfalls sehr attraktiv aus.
 
Die Geschäfte von NextEra Energy laufen derzeit gut. Das lässt sich nicht nur an den jüngsten Quartalszahlen ablesen, welche die Erwartungen übertrafen, sondern auch beim Ausblick. Bis 2024 möchte das Unternehmen bis zu 30 Gigawatt erneuerbare Projekte in sein Portfolio aufnehmen, das ist deutlich mehr als die Morningstar-Analysten mit 20 Gigawatt zuletzt erwartet hatten. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 26.01.2021) Eine hohe Nachfrage verzeichnet auch der Wechselrichter-Hersteller SolarEdge. Nach einem Rekordumsatz von 1.46 Milliarden US-Dollar geht die Gesellschaft von anhaltend guten Geschäften aus. Für das erste Quartal 2021 wird ein Umsatz zwischen 385 und 405 Millionen US-Dollar prognostiziert, welcher deutlich über den Schätzungen für 356 Millionen US-Dollar liegt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 17.02.2021) In Sachen «Clean Tech» spielt auch sauberes Wasser eine wichtige Rolle. Die UNESCO hat sich zum Ziel gesetzt, dass bis 2030 alle Menschen Zugang zu sauberem Trinkwasser haben. Einen wichtigen Beitrag dazu liefert Xylem, die von der Wasseraufnahme über die Aufbereitung bis hin zur Verteilung einen kompletten Reinwasserkreislauf anbietet. Für das Geschäftsjahr 2021 prognostiziert das Unternehmen ein organisches Umsatzwachstum von drei bis fünf Prozent. (Quelle: Xylem, Pressemitteilung, 02.02.2021)
 

Chancen:In den Megatrend «Saubere Technologien» können Interessierte mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KIIRDU) mit bedingten Teilschutz investieren. Das neue Produkt auf NextEra, SolarEdge und Xylem stellt eine Maximalrendite von 14.50 Prozent p.a. in Aussicht. Diese wird erreicht, solange der Risikopuffer von 40 Prozent bis zum Laufzeitende am 7. April 2022 ausreicht.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
NextEra Energy vs. SolarEdge vs. Xylem (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AGStand: 31.03.2021

 
14.50% p.a Kick-In GOAL auf NextEra Energy / SolarEdge Technologies / Xylem
Remove
Symbol KIIRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte NextEra Energy, SolarEdge Technologies, Xylem
Handelswährung USD
Coupon 14.50% p.a.
Strike Level 100.00%
Kick-In Level 60.00%
Verfall 07.04.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 07.04.2021, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 31.03.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2020. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.