KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 08.04.2021
  • Thema 1: WasserstoffDie grüne Revolution
  • Thema 2: Europäischer ChemiesektorAuf zu neuen Höhen

WasserstoffDie grüne Revolution

Wasserstoffaktien hatten in den zurückliegenden Wochen keinen leichten Stand an der Börse. Zum einen schwenkte der Sektor nach der vorangegangenen Kursrallye in eine Konsolidierung über, zum anderen sorgten Bilanzprobleme bei Plug Power für Unsicherheit. So muss der US-Konzern mehrere Jahresabschlüsse nachträglich korrigieren. (Quelle: Handelsblatt, Medienbericht, 17.03.2021) Auf der anderen Seite ist H2 weiter ein grosser Hoffnungsträger bei der Bekämpfung des Klimawandels. So haben Linde und ITM Power Anfang des Jahres bekanntgegeben, die weltgrösste PEM-Elektrolyseanlage für grünen Wasserstoff zu bauen, die bereits im kommenden Jahr in Betrieb gehen soll. (Quelle: ITM Power, Pressemitteilung, 14.01.2021) Anleger, welche die langfristigen Chancen des Moleküls nutzen möchten, können sich mit dem PERLES (Symbol: HYDRSU) auf den Hydrogen Selection Basket diversifiziert in dem Zukunftsthema engagieren. Der Kick-In GOAL (Symbol: KHSJDU) auf das Wasserstoff-Trio Cummins, LINDE und Plug Power ermöglicht dagegen ein teilgeschütztes Investment mit einer prozentual zweistelligen Gewinnchance.

Fachleute sind sich weitgehend darüber einig, dass H2 unverzichtbar bei der Energiewende sein wird. Daher verfolgt die EU auch einen 140 Milliarden Euro schweren Wasserstoffplan, mit welchem die Elektrolyseleistung von derzeit rund einem auf 40 GW bis zum Jahr 2030 vergrössert werden soll. (Quelle: EU, Pressemitteilung, 08.07.2020) „Wasserstoff wird speziell bei der Dekarbonisierung der Energiewirtschaft, der Industrie und des Transportsektors eine wesentliche Rolle spielen», erklärt Jürgen Peterseim, Senior Manager bei PwC Deutschland. Der Experte rechnet ab dem Jahr 2030 mit einem starken Marktwachstum, da bis dahin Kostensenkungen und Infrastrukturmassnahmen H2 zu einer wettbewerbsfähigen und verfügbaren Alternative werden lassen. (Quelle: PwC, Homepage, «Nachhaltigkeit»)  Davon profitieren wiederum die Brennstoffzellen-Hersteller,die ihrerseits ebenfalls mit hohen Wachstumsraten rechnen dürfen. Die Experten von Fortune Business Insights gehen davon aus, dass sich der Fuel-Cell-Markt zwischen 2021 und 2028 von 3.36 auf 28.95 Milliarden US-Dollar vergrössern wird. Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von beachtlichen 36 Prozent.Brennstoffzellenantriebe auf H2-Basis zählen zu den künftigen Alternativen zum herkömmlichen Verbrennungsmotor. Dazu ist eine Infrastruktur nötig, um die sich unter anderem NEL kümmert. Die Norweger haben soeben eine weitere Bestellung für eine Wasserstofftankstelle für leichte Nutzfahrzeuge in Kanada erhalten. (Quelle: NEL, Pressemitteilung, 01.04.2021) Der US-Motorenhersteller Cummins setzt ebenfalls auf die H2-Mobilität und übernahm dazu 2019 den Brennstoffzellen-Spezialist Hydrogenics. Die Gasriesen Air Liquide und Linde sind wahre Allrounder im H2-Bereich. Linde erzielt bereits heute mehr als zwei Milliarden US-Dollar Umsatz mit Produktion, Vertrieb, Speicherung und Anwendung von Wasserstoff. „Angesichts der erwarteten Investitionsvorhaben von mehr als 100 Milliarden Dollar denke ich, dass sich unser Wasserstoffgeschäft in Zukunft vervierfachen könnte“, so LINDE-CEO Steve Angel. (Quelle: dpa, Medienbericht, 01.11.2020)


Chancen: Das Trio aus Cummins, LINDE und Plug Power bildet die Basis des Kick-In GOALs (Symbol: KHSJDU). Damit lässt sich renditeoptimiert in den Wasserstoff-Bereich investieren. Das Produkt stellt eine Seitwärtsrendite von 19.9 Prozent in Aussicht, der Risikopuffer beläuft sich aktuell mit Blick auf den Worst-Performer Plug Power auf 46.5 Prozent. Der PERLES (Symbol: HYDRSU) auf den Hydrogen Selection Basket bietet dagegen eine 1:1-Partizipation abzüglich einer jährlichen Gebühr von 0.50 Prozent. Allfällige Dividenden der im Basiswert enthaltenen Titel werden im Gegenzug netto reinvestiert.

Risiken:PERLES und Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt beim PERLES zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Ballard Power vs. NEL vs. PowerCell Sweden (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die drei Brennstoffzellen-Spezialisten Ballard Power, NEL und PowerCell Sweden sind Mitglieder des Hydrogen Selection Basket. Trotz der jüngsten Korrektur notiert das Trio auf Fünf-Jahres-Sicht noch weit in der Pluszone.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 07.04.2021

Cummins vs. LINDE vs. Plug Power (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Während sich die Aktien von Cummins und Linde im dargestellten Zeitraum nahezu im Gleichlauf nach oben orientierten, stieg der Kurs von Plug Power äusserst stark an. Zuletzt kam es aber zu einer scharfen Korrektur.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 07.04.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
PERLES auf den Hydrogen SelectionBasket 

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Symbol HYDRSU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Hydrogen Selection Basket 
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.5% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 16.12.2027
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 115.60 / 119.10

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Termsheet

18.50% p.a. Worst of Kick-In GOAL auf Cummins / LINDE / Plug Power

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Symbol KHSJDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Cummins, LINDE, Plug Power
Handelswährung CHF (Quanto)
Seitwärtsrendite 20.86% / 30.61% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Abstand) Cummins: USD 133.692 (48.22%)
LINDE: USD 150.078 (46.66%)
Plug Power: USD 17.076 (46.57%)
Verfall 16.12.2021
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 91.65% / 92.65%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 07.04.2021
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’136.78 0.8%
SLI™ 1’811.27 1.2%
S&P 500™ 4’079.95 2.7%
EURO STOXX 50™ 3’958.60 1.0%
S&P™ BRIC 40 5’420.66 0.6%
CMCI™ Compos. 1’062.16 1.0%
Gold (Feinunze) 1’737.28 1.8%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Europäischer ChemiesektorAuf zu neuen Höhen

 
Die Chemie-Branche gilt gemeinhin als zyklisch und könnte daher stark von einem Wirtschaftsaufschwung profitieren. Die Hoffnung auf eine Erholung der Konjunktur spiegelt sich bereits in den Kursen wider. So brach der STOXX Europe 600 Chemicals™ Net Return (NR) Index über die 2’500-Euro-Marke aus und markierte dabei ein neues Allzeithoch.¹ Positive Unternehmensmeldungen aus der Branche sorgen für die nötige Unterstützung. So rechnet der weltgrösste Chemiekonzern BASF in diesem Jahr mit einem operativen Ergebnisanstieg von 14 bis 39 Prozent. Auch das heimische Spezialchemie-Unternehmen Givaudan blickt positiv nach vorne. Bis 2025 peilt der Konzern auf vergleichbarer Basis im Schnitt ein Umsatzwachstum von vier bis fünf Prozent pro Jahr an. (Quellen: Thomson Reuters, Medienberichte, 26.02.2021 und 29.01.2021) Interessierte Anleger können sich mit dem ETT (Symbol: ETCHM) auf den STOXX Europe 600 NR Chemicals™ Index den Sektor mit nur einer Transaktion ins Depot holen.²
 
Trotz anhaltender Corona-Pandemie bewerten Börsenexperten die Konjunktur in der Euro-Zone so optimistisch wie seit über zweieinhalb Jahren nicht mehr. Dies geht aus einer aktuellen Umfrage der Investment-Beratungsfirma Sentix hervor. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 06.04.2021) Auch speziell für den konjunkturell sensitiven Chemie-Bereich steht die Wachstumsampel auf grün. Für das Jahr 2021 rechnet der Verband VCI für die grösste Volkswirtschaft in Europa mit einer Steigerung der Chemieproduktion um drei Prozent. Der Branchenumsatz dürfte sich in Deutschland dank höherer Preise gar um fünf Prozent erhöhen. (Quelle: VCI, Pressemitteilung, 16.02.2021). Der Chemieriese BASF ist noch etwas optimistischer und erwartet im laufenden Jahr ein Umsatzplus auf 61 bis 64 Milliarden Euro, das entspräche einem Zuwachs von bis zu acht Prozent. Der niederländische Farben- und Lackhersteller Akzo Nobel zeigt sich ebenfalls für dieses Jahr zuversichtlich. Nach der abgeblasenen Übernahme des finnischen Rivalen Tikkurila startet der Konzern ein milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm. Parallel dazu hält CEO Thierry Vanlancker weiterhin Ausschau nach interessanten Akquisitionen: «Wir haben immer noch genügend Schiesspulver übrig für die Übernahmen, die wir im Visier haben.» (Quellen: Thomson Reuters, Medienberichte, 17./26.02.2021)
 

Chancen:Die genannten Unternehmen sind allesamt Teil des STOXX Europe 600 NR Chemicals™ Index. Insgesamt befinden sich 21 Mitglieder in den Barometer. Aus regionaler Sicht gibt Deutschland mit einem Anteil von 55 Prozent, gefolgt von Frankreich mit 15 Prozent, den Ton an. Der Sektor entwickelte sich zuletzt besser als der Gesamtmarkt. Auf Sicht von fünf Jahren bringt es der Branchen-Index auf eine Rendite von 11.1 Prozent p.a., während der STOXX Europe 600™ «nur» einen annualisierten Gewinn von 7.5 Prozent abwarf. Der ETT (Symbol: ETCHM) auf den STOXX Europe 600 NR Chemicals™ Index stellt eine adäquate Möglichkeit dar, an einer potenziellen weiteren Klettertour 1:1 teilzunehmen.²

Risiken:ETT sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswertes führt beim ETT zu entsprechenden Verlusten beim Strukturierten Produkt. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
STOXX Europe 600 Chemicals™ Index (in EUR, 5 Jahre)¹
Quelle: UBS AGStand: 07.04.2021

ETT auf den STOXX Europe 600 Chemicals™ NR Index
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Symbol ETCHM
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Chemicals™ NR Index
Handelswährung EUR
Bezugsverhältnis 1:1
Verwaltungsgebühr 0.00%²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’512.00 / 2’527.00 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 07.04.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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