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Donnerstag, 24.06.2021
  • Thema 1: Ausblick 3. Quartal – Chancen in Fernost
  • Thema 2: Booking Holdings / EasyJet / – TUIDie Reisezeit steht vor der Tür

Ausblick 3. QuartalChancen in Fernost

Obwohl zuletzt die Inflationsthematik für Verunsicherung sorgte, bleibt UBS CIO GWM für Aktien positiv gestimmt. In ihrem Ausblick skizzieren die Experten, weshalb sie die Schwellenländer im Allgemeinen und Asien im Speziellen als besonders attraktiv erachten. Der Open End PERLES (Symbol: MSCEMU) auf den MSCI™ Emerging Markets Net Total Return Index ermöglicht eine diversifizierte Positionierung in diesen Regionen. Als Profiteure der «Reflation» bezeichnet UBS CIO GWM derweil den Finanzsektor. Passend dazu befindet sich in der Zeichnungspalette von UBS ein Kick-In GOAL (Symbol: KIWVDU) auf BNP Paribas, Deutsche Bank und Julius Bär. Der Coupon in Höhe von 8.75 Prozent kommt hier mit Barriereabständen von anfänglich 40 Prozent zusammen.

«Wir denken, die Aktienindizes können weiter steigen», bringt CIO GWM eine zentrale Botschaft des aktuellen Ausblicks auf den Punkt. Als Treiber bezeichnen die Analysten eine Kombination aus robustem Gewinnwachstum, nach wie vor attraktiven Bewertungen im Vergleich zu Obligationen sowie die Unterstützung von Seiten der Notenbanken. CIO GWM macht keinen Hehl aus den Risiken. Neben Corona-Virus-Mutationen zählen dazu Inflation und Geopolitik. Insgesamt fallen die Abwärtsrisiken den Experten zufolge jedoch nicht überdurchschnittlich gross aus.Auf der Favoritenliste führt CIO GWM Märkte, in denen das starke Gewinnwachstum der Unternehmen noch nicht vollständig in den Aktienkursen abgebildet ist. Dazu zählen die Schwellenländer. Die UBS-Analysten gehen davon aus, dass die im MSCI™ Emerging Markets Index enthaltenen Unternehmen ihren kumulierten Profit von 2019 bis 2022 um mehr als 40 Prozent steigern. Beim S&P 500™ Index beträgt das für diesen Zeitraum erwartete Wachstum «nur» rund 30 Prozent. Gleichwohl konnte der Schwellenländerbenchmark seit Anfang 2020 nicht mit dem US-Leitindex Schritt halten.¹ Im Emerging Markets-Ausblick hebt CIO GWM Asien hervor. Den Experten zufolge hat sich die West-Ost-Verschiebung der Weltwirtschaft in der Pandemie fortgesetzt. «Einige derüberzeugendsten Wachstumschancen der Welt haben ihren Ursprung in Asien», stellt CIO GWM fest. Eine Exposure in der Region ergibt nach Ansicht der Experten sowohl aus strategischen als auch taktischen Gründen Sinn – ganz zu schweigen von der Möglichkeit, auf diese Weise das Portfolio zu diversifizieren. Intensiv setzt sich CIO GWM in der aktuellen Publikation auch mit dem Thema Inflation auseinander. In den USA sind die Verbraucherpreise im April und Mai gegenüber dem Vorjahresmonat um 4.2 Prozent respektive 5.0 Prozent gestiegen. «In unserem Basisszenario gehen wir nicht davon aus, dass eine dauerhafte Inflation von mehr als drei Prozent wahrscheinlich ist», schreibt CIO GWM. Gleichwohl dürften Investoren dieses Thema schon allein deswegen nicht ignorieren, weil der Preisauftrieb zu steigenden Zinsen sowie einer höheren Volatilität führen könnte. Zudem gibt es Sektoren, welche von der «Reflation» profitieren. CIO GWM zählt dazu die Finanzindustrie. (Quelle: UBS CIO GWM, Q3 Outlook, 18.06.2021) 


Chancen: Mehr als 1’400 Aktien aus 27 Schwellenländern sind im MSCI™ Emerging Markets Index enthalten. China gibt dabei mit einer Gewichtung von 37.6 Prozent den Ton an. Mit Taiwan (Anteil: 13.9 Prozent und Südkorea (13.0 Prozent) komplettieren zwei weitere asiatische Märkte das Spitzen-Trio. Der Open End PERLES (Symbol: MSCEMU) bietet ein direktes Exposure in diesem globalen Benchmark. Auf eine renditeoptimierte Anlage zielt der Kick-In GOAL (Symbol: KIWVDU) auf BNP Paribas, Deutsche Bank und Julius Bär ab. Das Bankentrio macht einen Coupon in Höhe von 8.75 Prozent p.a. möglich. Solange kein Basiswert auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, steht der Maximalrendite von ebenfalls 8.75 Prozent p.a. nichts im Wege.

Risiken:Die vorgestellten Produkt sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Open End PERLES. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
MSCI™ Emerging Markets Net Total Return Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Die auf den Corona-Ausverkauf folgende v-förmige Erholung führte den MSCI™ Emerging Markets Index in nicht gekannte Höhen. Nach dem jüngsten Top ging der Benchmark in eine Konsolidierungsphase über.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 23.06.2021
BNP Paribas vs. Deutsche Bank vs. Julius Bär (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
BNP Paribas und Julius Bär liegen im Fünf-Jahres-Vergleich in etwa gleich auf. Obwohl die Deutsche Bank hier nicht Schritt halten konnte, hat auch der DAX™-Titel in den vergangenen Monaten nach oben gedreht.
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 23.06.2021
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Open End PERLES auf den MSCI™ Emerging Markets Net Total Return Index

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Symbol MSCEMU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert MSCI™ Emerging Markets Net Total Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr p.a. 0.90%
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 643.00 / 650.00
 

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8.75% p.a. Kick-In GOAL auf BNP Paribas / Deutsche Bank / Julius Bär

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Symbol KIWVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte BNP Paribas, Deutsche Bank, Julius Bär
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 30.06.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 30.06.2021, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 23.06.2021
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’898.62 Pkt. -0.7%
SLI™ 1’925.81 Pkt. -0.6%
S&P 500™ 4’241.84 Pkt. 0.4%
EURO STOXX 50™ 4’075.94 Pkt. -1.8%
S&P™ BRIC 40 5’542.08 Pkt. 1.5%
CMCI™ Compos. 1’172.25 Pkt. -1.1%
Gold (Feinunze) 1’783.40 USD -2.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Booking Holdings / EasyJet / TUIDie Reisezeit steht vor der Tür

Immer mehr Länder starten in die Sommerferien und lassen die Flugpläne und Hotels wieder voller werden. Auch wenn sich gerade die Delta-Variante des Corona-Virus breit macht, ist die Reisebranche grundsätzlich zuversichtlich gestimmt. Branchenprimus TUI rechnet damit, dass sich die Sommersaison 2021 verlängern wird und sich die Nachholeffekte sogar bis zum Jahresende ziehen könnten. Insgesamt spürt das Unternehmen den eigenen Angaben zufolge eine «sehr deutliche Belebung». Im Geschäftsquartal von Juli bis September werde mehr Geld zu- als abfliessen, heisst es. (Quelle: dpa, Medienbericht, 20.06.2021) Zusammen mit der Billig-Airline EasyJet und dem Online-Buchungsportal Booking Holdings bildet der weltgrösste Touristikkonzern die Basis des in Zeichnung stehenden Kick-In GOALs (Symbol: KIWZDU). Das Produkt lässt den Kursen auf der einen Seite komfortablen Spielraum, auf der anderen bietet es eine interessante Renditechance: Der Risikopuffer beträgt 45 Prozent, der Coupon 15.00 Prozent pro Jahr.
Nach den drastischen Einbrüchen im vergangenen Jahr hofft die Reisebranche auf eine Wende in 2021. Die Vorbereitungen dafür laufen auf Hochtouren. So gab EasyJet bekannt, dass sie bereit sind, ihre Sommerflugpläne zu erhöhen. Bei Bedarf lässt sich schnell bis zu 90 Prozent der Flugzeugflotte zurückholen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 20.05.2021) Booking Holdings registriert ebenfalls bereits eine höhere Nachfrage. Vor allem die hohen Impfquoten in Israel, dem Vereinigten Königreich sowie den USA sorgen für Zuversicht. «In jedem dieser Länder haben wir ermutigende Buchungstrends gesehen, was unsere Ansicht bestätigt, dass die Verteilung von Impfstoffen der Schlüssel zur Erschliessung der aufgestauten Reisenachfrage ist», sagte CEO Glenn Fogel bei der Vorlage der letzten Quartalszahlen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 05.05.2021) Der Reisekonzern TUI möchte dem Unternehmen in Zukunft mehr Konkurrenz machen. Laut Finanzvorstand Sebastian Ebel gibt es «Initiativen für neue Umsatzquellen». Eine davon ist Unterkünfte ohne Anreise zu vermarkten, wie das auch Booking.com macht. (Quelle: dpa, Medienbericht, 20.06.2021)

Chancen:Die Aktien des Reise-Trios haben nach einer Erholungsphase zuletzt in einen Seitwärtskurs eingeschwenkt.¹ Setzt sich dieser fort, könnte sich ein Blick auf den Kick-In GOAL (Symbol: KIWZDU) lohnen. Der Höchstertrag von 15.00 Prozent p.a. wird erreicht, solange der Risikopuffer von 45 Prozent bis zum Laufzeitende in einem Jahr ausreicht. Sollte die Barriere verletzt werden, müssen die Basiswerte am Verfalltermin geschlossen auf oder über dem Startkurs notieren, um das Investment mit der Maximalrendite abzuschliessen.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Booking Holdings vs. EasyJet vs. TUI (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung in 100%)¹
Quelle: UBS AGStand: 23.06.2021
15.00% p.a. Kick-In GOAL auf Booking Holdings / EasyJet / TUI
Remove
Symbol KIWZDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Booking Holdings, EasyJet, TUI
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 15.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 30.06.2022
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 30.06.2021, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 23.06.2021

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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