6. Juli 2021

Wachstum voraus

Das erste Semester im Börsenjahr 2021 ist geschafft und wie sich an der Performance der weltweit renommierten Indizes ablesen lässt, sind die Optimisten weiterhin in der Überzahl. Beispielsweise beläuft sich der Zuwachs bei SMI und MSCI World in den ersten sechs Monaten auf rund zwölf Prozent, beim S&P 500 steht gar ein Plus von 15 Prozent zu Buche. Vor allem in der vergangenen Woche eilte das US-Barometer ungebremst nach oben und setzte seine beeindruckende Rekordserie fort. Insgesamt sieben Tage in Folge schloss der Index nun mittlerweile mit einem neuen Hoch ab.*

Positive Gewinnprognosen

Ob die bullish gestimmten Investoren weiter den Ball in ihren Reihen führen können, kommt kurzfristig auf die aktuellen Geschäftsberichte an. Während bereits einzelne Unternehmen wie Nike oder FedEx Einblick in ihre Bücher gaben, fällt in der kommenden Woche mit den US-Banken endgültig der Startschuss in die Berichtssaison für das zweite Quartal. Die Aussichten auf die Zahlenpräsentationen sind allerdings durchaus rosig. So haben zum Ende des Vierteljahres 103 der S&P 500-Unternehmen eine Gewinnprognose für das Quartal veröffentlicht. Von diesen trafen wiederum 66 eine positive Voraussage, was deutlich über dem Fünfjahresdurchschnitt von 37 liegt. (Quelle: Factset, Medienmitteilung, 25.06.2021)

Auch was das Wachstum betrifft, zeigt sich die Analystenzunft zuversichtlich. Für das zweite Quartal 2021 beträgt die geschätzte Gewinnwachstumsrate des S&P 500 stolze 63.6 Prozent, dies wäre der höchste Zuwachs seit dem vierten Quartal 2009. Die Experten von Factset sehen in dem ungewöhnlich hohen Wert eine Kombination aus steigenden Ergebnissen im Vergleich zu aussergewöhnlich schwachen Gewinnen im zweiten Quartal 2020 aufgrund der negativen Auswirkungen von Covid-19. Insgesamt wird für alle elf Sektoren ein Gewinnwachstum gegenüber dem Vorjahr prognostiziert, angeführt von den Bereichen Energie, Industrie, zyklische Konsumgüter, Finanzen und Grundstoffe. Mit Blick auf das zweite Halbjahr prognostizieren Analysten ebenfalls ein zweistelliges Ergebnisplus. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 02.07.2021)

Technologie im Aufwind

Zurück zu dem soeben abgelaufenen zweiten Quartal. Auch wenn der Technologiesektor dieses Mal nicht zu den Top-Wachstums-Branchen zählt, haben sich zuletzt die Aussichten deutlich aufgehellt. Seit Beginn des Vierteljahres verzeichnete das Segment hohe Aufwärtsrevisionen infolgedessen die geschätzte Gewinnwachstumsrate für diesen Sektor von 19.2 Prozent auf 30.8 Prozent angestiegen sind. Die grössten Beiträge zum Anstieg der erwarteten Gewinne haben Apple (von 0.82 US-Dollar auf 0.99 US-Dollar) und Microsoft (von 1.77 US-Dollar auf 1.91 US-Dollar) seit dem 31. März geleistet. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 02.07.2021)

Mit dem Kick-In GOAL (Symbol: KHYMDU) lässt sich das US-Duo mit nur einer Transaktion in das Depot holen. Der Barrier Reverse Convertible bietet bis zum Laufzeitende am 3. Februar 2022 eine Chance von 4.8% p.a. Der Risikopuffer bei Apple beträgt 36.5 Prozent, bei Microsoft sind es sogar 41.8 Prozent.**

Die Volkswirtschaften im Blick

Noch bevor aber die Unternehmen in ihre Zahlensaison starten, sollten Anleger diese Woche noch auf einige volkswirtschaftliche Termine achten. Am Anfang der Woche hagelt es Daten aus der Eurozone. Erwartet werden unter anderen der Einkaufsmanagerindex, die Einzelhandelsumsätze sowie auch die ZEW Konjunkturerwartungen. In den USA, wo am Montag die Wall Street wegen der Feier zum Unabhängigkeitstag geschlossen hat, wird es erst Mitte der Woche spannend. Entscheidend wird die Veröffentlichung der Protokolle der jüngsten US-Notenbanksitzung am Mittwoch. Hierin könnten sich Andeutungen auf den Zeitpunkt einer möglichen Zinserhöhung verbergen. Marktteilnehmer befürchten, dass das Fed aufgrund der starken US-Wirtschaft allmählich die Zügel in ihrer Geldpolitik anziehen wird. Ganz unberechtigt sind diese Ängste nicht: Vor wenigen Tagen hob der Internationale Währungsfonds (IWF) seine Wachstumsprognose für die USA in diesem Jahr von 4.6 auf stolze 7.0 Prozent an. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 01.07.2021)

Apple vs. Microsoft

(5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)*

Quelle: Thomson Reuters, 02.07.2021
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
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