KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 29.07.2021
  • Thema 1: Schweizer Aktienmarkt – In ruhigem Fahrwasser
  • Thema 2: Alphabet / Apple / Microsoft – Im Rampenlicht

Schweizer Aktienmarkt
In ruhigem Fahrwasser

Auch in diesem Jahr steht der Nationalfeiertag noch unter dem Eindruck der Corona-Pandemie. Wenngleich keine grossen Volksfeste möglich sind, dürften viele Menschen den 1. August für Ausflüge, Besuche oder einen gemütlichen Grillabend nutzen. Das gesellschaftliche Stimmungsbild passt gut zum Schweizer Aktienmarkt: Von überschäumender Euphorie kann beim SMI™ zwar nicht die Rede sein. Gleichwohl bewegt sich der SMI™ auf Rekordniveau. Mit dem ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return (TR) Index können Anleger auf weiter steigende Kurse setzen. Anders als bei der Preis-Variante fliessen die Dividenden der enthaltenen Aktien in die Berechnung dieses Basiswertes mit ein. Unterstützung bekam die heimische Börse zuletzt von Unternehmensseite. Unter anderem haben Givaudan, Lonza und Sika überzeugende Zwischenberichte präsentiert. Mit einem neuen Early Redemption Kick-In GOAL (Symbol: KJDGDU) können Anleger mit Teilschutz in dieses Trio investieren. Der Coupon dieser Neuemission beläuft sich auf 8.00 Prozent pro Jahr. In die 18-monatige Laufzeit gehen die drei Basiswerte mit Barriereabständen von jeweils 35 Prozent.

Nicht nur börsentechnisch, auch makroökonomisch präsentiert sich die Schweiz zum diesjährigen Nationalfeiertag in einer ganz anderen Verfassung als noch vor zwölf Monaten. Im Juni hat die Expertengruppe des Bundes ihre Konjunkturprognose nach oben revidiert. Für 2021 rechnen die Ökonomen nun mit einem Wachstum des Sportevent-bereinigten Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 3.6 Prozent. Im März war die Expertengruppe noch von 3.0 Prozent ausgegangen. Trotz aller Zuversicht benennen die Verantwortlichen auch Risiken. Neben Zweitrundeneffekten aus der Krise zählen sie Rückschläge in der Pandemiebekämpfung sowie einen anhaltenden Preisdruck mit steigenden Langfristzinsen auf. (Quelle: SECO, Medienmitteilung, 15.06.2021)
 
Auch die Unternehmen verweisen in der Berichtssaison immer wieder auf die bestehenden Unsicherheitsfaktoren. Unter anderem hat sich der CFO von Givaudan, Tom Hallam, entsprechend geäussert. Gleichwohl meldetet der Duft- und Aromenhersteller für das erste Semester 2021 einen Gewinn von knapp einer halben Milliarde Schweizer Franken – 16.3 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Damit hat Givaudan die Analystenerwartungen übertroffen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.07.2021) Über dem Konsens landete auch Lonza mit den Semesterresultaten. Der Pharmazulieferer erhöhte zudem die Umsatzprognose für das Gesamtjahr. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 23.07.2021)
 
Während Lonza, insbesondere als Impfstoffproduzent, von der Pandemie profitiert, schiebt der globale Bauboom die Geschäfte von Sika an. In Lokalwährungen hat der Spezialchemiekonzern den Umsatz von Januar bis Juni 2021 um annähernd ein Viertel gesteigert. Mit 494.7 Millionen Franken übertraf der Gewinn den Vorjahreswert um knapp 80 Prozent. Bereits zum zweiten Mal schraubte Sika die Prognose nach oben. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.07.2021)


Chancen: Mit dem Zwischenbericht von Nestlé erlebt die Berichtssaison am heutigen Donnerstag (nach Redaktionsschluss) einen weiteren Höhepunkt. Das Schwergewicht und die 19 weiteren Mitglieder des Schweizer Börsenbarometers können sich Anleger mit dem ETT (Symbol: ETSMI) auf den SMI™ Total Return Index in ihr Portfolio holen. Die Machart dieses Basiswertes legt das volle Dividendenpotenzial der heimischen Large Caps noch»oben drauf». Die Renditeoptimierung steht dagegen beim neuen Callable Kick-In GOAL (Symbol: KJDGDU) auf Givaudan, Lonza und Sika im im Vordergrund. Ungeachtet vom Kursverlauf der Basiswerte ist der Coupon in Höhe von 8.00 Prozent p.a. vierteljährlich fällig. Die Barrieren werden bei 65 Prozent das Anfangslevels fixiert. Bitte beachten Sie: Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Rückzahlung dieser Emission kommen.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Beim ETT kommt es zu Verlusten, sobald der SMI™ TR Index fällt. Notiert einer der Basiswerte beim Kick-In GOAL während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen kann die Tilgung am Verfalltag durch Lieferung einer vorab durch das Bezugsverhältnis fixierten Anzahl des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
SMI™ Total Return Index vs. SMI™ Price Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Dividende macht den Unterschied: Über fünf Jahre hat der SMI™ Total Return Index gegenüber der einzig auf den Kursen basierenden Variante eine Outperformance von rund 26 Prozentpunkten erzielt.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 28.07.2021

Givaudan vs. Lonza vs. Sika (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Lonza und Sika liegen im Fünf-Jahres-Vergleich in etwa gleichauf. Während diese beiden SMI™-Aktien ihren Wert jeweils rund viervierfachen konnten, steht für Givaudan ein Plus von 124 Prozent zu Buche.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 28.07.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den SMI™ Total Return Index

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Symbol ETSMI
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert SMI™ Total Return Index
Bezugsverhältnis 100:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.25% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, Zürich
Geld-/Briefkurs CHF 266.25 / 267.50

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Termsheet

8.00% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Givaudan / Lonza /Sika

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Symbol KJDGDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Givaudan, Lonza,  Sika
Handelswährung CHF
Coupon 8.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 06.02.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 04.08.2021, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 28.07.2021
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’073.23 Pkt. 0.4%
SLI™ 1’956.36 Pkt. 0.6%
S&P 500™ 4’400.64 Pkt. 1.0%
EURO STOXX 50™ 4’103.03 Pkt. 1.9%
S&P™ BRIC 40 4’933.87 Pkt. -6.8%
CMCI™ Compos. 1’210.59 Pkt. 1.8%
Gold (Feinunze) 1’804.60 USD 0.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Alphabet / Apple / Microsoft
Im Rampenlicht

 
Innert weniger Minuten haben Alphabet, Apple und Microsoft am Dienstag  beeindruckende Quartalszahlen präsentiert. Gleichwohl reagiert die Wall Street gemischt auf die Resultate.¹ Ungeachtet dessen gibt das Trio als Grundlage für einen Callable Kick-In GOAL (Symbol: KJDJDU) eine ordentliche Figur ab: Das in US-Dollar denominierte Zeichnungsprodukt ist mit einer Couponzahlung in Höhe von 8.75 Prozent p.a. ausgestattet. Solange kein Basiswert während der Laufzeit auf oder unter die Barriere von jeweils 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, endet das Investment mit einer der Ausschüttung entsprechenden Maximalrendite.
 
Alphabet, Apple und Microsoft bescherten der Wall Street eine Art «Super-Dienstag». Die drei Technologieriesen konnten die Erwartungen der Analysten durchwegs übertreffen. Sprudelnde Werbeeinnahmen sorgten bei Alphabet für ein Rekordquartal. Der Google-Mutterkonzern verbuchte von April bis Juni 2021 ein Umsatzwachstum von 57 Prozent auf 61.9 Milliarden US-Dollar. Davon blieben 18.5 Milliarden als Überschuss in der Bilanz hängen. Alphabet hat den Gewinn damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 165 Prozent gesteigert. 21.7 Milliarden US-Dollar oder annähernd doppelt soviel wie im Vorjahr hat Apple im Berichtsquartal unter dem Strich verdient. Beim Umsatz meldeten die Kalifornier ein Wachstum von 36 Prozent auf 81.4 Milliarden US-Dollar. Neben starken Geschäften in China schob insbesondere die Nachfrage nach 5G-fähigen iPhones den Branchenriesen an.
 
Das Cloudsegment bleibt ein Wachstumstreiber von Microsoft. Die für die Auslagerung von Daten und Software in die «Wolke» zuständige Sparte Azure steigerte den Quartalsumsatz um gut die Hälfte. Konzernweit nahmen die Erlöse um 21 Prozent auf 46.2 Milliarden US-Dollar zu. Mit 16.5 Milliarden US-Dollar lag der Gewinn von Microsoft im Schlussquartal der Fiskalperiode 2021 (per 30. Juni)  um 47 Prozent über dem Vorjahreswert. (Quellen: Thomson Reuters, Medienberichte, 28.07.2021) Trotz der durchwegs starken Zahlen verzeichnete am Tag nach deren Publikation einzig Alphabet Kursgewinne. Bei Apple und Microsoft waren dagegen  moderate Kursabschläge zu beobachten.¹
 

Chancen:Halter des Callable Kick-In GOALs (Symbol: KJDJDU) können der weiteren Entwicklung von Alphabet, Apple und Microsoft relativ gelassen entgegen blicken. Die drei Aktien verfügen über einen Puffer von anfänglich 35 Prozent. Selbst wenn das nicht reichen sollte, bleibt die Renditechance von 8.75 Prozent p.a. intakt. Allerdings müssen Alphabet, Apple und Microsoft nach einem Barrierebruch zur Schlussfixierung wieder geschlossen auf oder über dem Strike stehen. Gelingt dies nicht, würde der Coupon in Höhe von 8.75 Prozent p.a. die bei der Lieferung des «Worst Performers» möglichen Abschläge ein Stück weit kompensieren. Wegen der Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung dieser Emission möglich.

Risiken:Kick-In GOAL sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen. In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Alphabet vs. Apple vs. Microsoft (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf %)¹
Quelle: UBS AGStand: 28.07.2021

 
8.75% p.a. Callable Kick-In GOAL auf Alphabet / Apple / Microsoft
Remove
Symbol KJDJDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Alphabet, Apple,  Microsoft
Handelswährung USD
Coupon 8.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 06.02.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 04.08.2021, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 28.07.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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