KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 09.12.2021
  • Thema 1: USA – Wachstumsserie setzt sich fort
  • Thema 2: Daimler – Abspaltung als Neubeginn 

USA
Wachstumsserie setzt sich fort

Aktuell hellt sich das Licht über der Wall Street wieder auf. Für Zuversicht sorgten Angaben von Gesundheitsbehörden in Südafrika und den USA, wonach die Corona-Variante Omikron bis dato zu keinen schweren Krankheitsverläufen führt. Doch die Stimmungsaufhellung könnte mit Blick auf die Gewinnentwicklung der Unternehmen nicht nur kurzfristig sein, im kommenden Jahr stehen bei den Unternehmen wieder höhere Gewinne auf dem Programm. Laut aktuellen Schätzungen werden die Ergebnisse im S&P 500™ sowohl im Schlussviertel 2021 als auch im Gesamtjahr 2022 weiter anziehen. Insbesondere dem Industriesektor werden für das kommende Jahr glänzende Zeiten bescheinigt. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 02.12.2021). Zu diesem Segment zählen Caterpillar, Cummins und Deere & Co. Das Industrie-Trio bildet die Basis des Early Redemption (ER) Kick In-GOAL (Symbol: KIAADU) und stellt bereits bei einem Seitwärtsgang der Kurse eine prozentual zweistellige Renditechance in Aussicht. Wer in der gesamten Breite in den US-Markt investieren möchte, der findet bei dem ETT auf den S&P 500™ TR Index (Symbol: ETSPX) ein adäquates Finanzprodukt.²

Das Jahr neigt sich zu Ende, Corona spukt immer noch um den Globus und doch könnten die US-Konzerne erneut Rekordgewinne ausweisen. Für das Vierteljahr von Oktober bis Dezember rechnet der Durchschnitt der Analysten mit einer Wachstumsrate des S&P 500™ von 20.9 Prozent. Das wäre nicht nur das vierte Quartal in Folge mit einem Ergebnisplus von mehr als einem Fünftel, sondern auch deutlich mehr als der Fünf-Jahres-Durchschnitt mit 11.8 Prozent. Der absolute Quartalsgewinn für das Barometer soll den Prognosen zufolge 446.3 Milliarden US-Dollar erreichen. Auch für das Gesamtjahr 2021 stehen die Zeichen auf Wachstum. Dem Index wird ein Gewinn je Aktie (EPS) von 205.41 US-Dollar zugetraut, das wäre ein Anstieg um 17.7 Prozent. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 02.12.2021)Im neuen Jahr 2022 dürfte der positive Trend anhalten. Den Prognosen zufolge wird beim S&P 500™ ein EPS für den Index von 222.32 US-Dollar erwartet, der höchste jährliche Wert seit FactSet begann, diese Kennzahl im Jahr 1996 zu ermitteln. Das wäre im Vergleich zum laufenden Jahr eine weitere Steigerung um mehr als acht Prozent. Das höchste Wachstum erwarten die Analysten im Industrie-Sektor mit 36.2 Prozent. (Quelle: Factset, Earnings Insight, 02.12.2021)
 
Zu dieser Spezies zählt Caterpillar. Der Baumaschinenhersteller hat im dritten Quartal von einem starken Wohnungsmarkt sowie steigenden Preisen profitiert und steigerte den operativen Gewinn um 69 Prozent. Auch Traktorbauer Deere & Co. erfreut sich aufgrund höherer Ernte- und Viehpreise derzeit einer steigenden Nachfrage nach seinen Landmaschinen und wies zuletzt prozentual zweistellige Wachstumsraten aus. Zudem werden für 2022 Rekordgewinne von 6.5 und 7.0 Milliarden US-Dollar erwartet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 24.11.2021). Die für ihre Dieselmotoren bekannte Cummins treibt derweil ihre E-Mobilitätspläne voran und investierte jüngst in Sion Power, um gemeinsam die Lithium-Metall-Batterietechnologie für Anwendungen in E-Nutzfahrzeugen weiterzuentwickeln. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 01.12.2021).


Chancen: Die aufgeführten Industriewerte Caterpilar, Cummins und Deere & Co. bilden die Basis des ER Kick-In GOALs (Symbol: KIAADU). Verletzt kein Mitglied des Trios seine Barriere, beim Worst-Performer Cummins liegt diese aktuell 27.85 Prozent entfernt, erzielt das Produkt den Höchstertrag von 19.14 Prozent pro Jahr. Eine 1:1-Partizipation auf den S&P 500 TR Index ist mit dem entsprechenden ETT (Symbol: ETSPX) möglich.² Da es sich bei dem Basiswert um die Total-Return-Variante handelt, fliessen die Dividenden in die Berechnung ein. 

Risiken:ETTs und Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schlechtesten Wertentwicklung aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
S&P 500™ TR Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Wie an einer Schnur gezogen läuft der S&P 500 TR Index seit mehr als einem Jahr nach oben. Derzeit steht das US-Barometer vor der psychologisch wichtigen Marke von 10’000 Punkten.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 08.12.2021

Caterpillar vs. Cummins vs. Deere & Co. (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Im direkten Vergleich der drei US-Industriewerte schneidet der Landmaschinenhersteller Deere & Co. am besten ab. Aber auch Caterpillar und Cummins weisen einen positiven Verlauf auf.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 08.12.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 500™ TR Index

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Symbol ETSPX
SSPA Name 1300
SSPA Code Tracker Zertifikat
Basiswert S&P 500™ TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 976.55 / 983.05

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Termsheet

9.00% p.a. ER Kick-In GOAL auf Caterpillar / Cummins / Deere & Co.

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Symbol KIAADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Caterpillar, Cummins, Deere & Co.
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.00% p.a.
Seitwärtstrendite 12.80% / 19.14% p.a.
Kick-In Level (Abstand) Caterpillar: 
USD 201.28 (37.06%)
Cummins: 
USD 219.27 (27.85%)
Deere: 
USD 354.51 (43.54%)
Verfall 10.08.2022
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 93.05% / 94.10%

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 08.12.2021
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’597.43 2.7%
SLI™ 2’033.54 2.6%
S&P 500™ 4’701.21 4.2%
EURO STOXX 50™ 4’233.09 1.3%
S&P™ BRIC 40 4’684.66 0.3%
CMCI™ Compos. 1’262.04 3.4%
Gold (Feinunze) 1’785.41 0.5%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Daimler
Abspaltung als Neubeginn

 
Voller Spannung richten sich am Freitag alle Augen auf das Frankfurter Börsenparkett. An diesem Tag wird der Vorstandschef von Daimler Trucks, Martin Daum, die Glocke zum Börsengang läuten. In diesem Moment vollzieht der Daimler-Konzern seine lange geplante Abspaltung des weltweit grössten Lastwagenherstellers, um sich voll und ganz auf das PKW-Aushängeschild Mercedes-Benz zu konzentrieren. Daimler-Aktionären wird für zwei Anteilsscheine an dem DAX™-Konzern eine Truck-Aktie zugeteilt. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 07.12.2021) An der Börse wird der Umbruch in Stuttgart schon länger gefeiert: Mit einem Kursplus von knapp 50 Prozent in diesem Jahr hängte die Daimler-Aktie nicht nur den Gesamtmarkt ab, sondern auch seine Rivalen BMW und VW. Damit der Kick-In GOAL (Symbol: KIRIDU) auf Daimler im November 2022 sicher ins Ziel fährt, darf der Blue Chip einen Gang zurückschalten. Die für die Maximalrendite von 5.6 Prozent p.a. wichtige Barriere liegt 46.4 Prozent vom aktuellen Kursniveau entfernt.
 
Wie es nach der Abspaltung des LKW-Geschäfts nun weitergehen wird, hat das Unternehmen vergangene Woche festgelegt. Der Aufsichtsrat verabschiedete den «Mercedes-Benz Business Plan» für die Jahre 2022 bis 2026, der insgesamt Investitionen in Höhe von 60 Milliarden Euro vorsieht. Das Geld soll vor allem in die Forschung- und Entwicklung für die Elektrifizierung der Autos sowie für die weitere Digitalisierung und das automatisierte Fahren ausgegeben werden. Noch vor Ende des Jahrzehnts möchte Mercedes-Benz voll-elektrisch werden. Letztlich strebt die Marke mit dem Stern den Spitzenplatz bei elektrischen Antrieben sowie Fahrzeugsoftware an. «Unser Ziel ist die Technologieführerschaft im automobilen Luxussegment sowie bei Premium Vans», erklärte Daimler-Chef Ola Källenius. Auch die Profitabilität soll zulegen. Der Plan sieht vor, in normalen Zeiten eine operative Marge in niedriger bis mittlerer einstelliger Prozenthöhe zu erreichen, in guten Zeiten wird gar eine zweistellige Umsatzrendite erwartet. Höhere Umsätze durch digitale Dienstleistungen könnten nach Ansicht des Unternehmen hierzu einen positiven Beitrag leisten. Für das zu Ende gehende Geschäftsjahr 2021 rechnet der Konzern in der Sparte «Mercedes-Benz Cars & Vans» mit einer bereinigten Umsatzrendite von zehn bis zwölf Prozent. (Quelle: Daimler, Pressemitteilung, 02.12.2021.
 

Chancen:Die Daimler-Aktie ist zuletzt in neue Höhen ausgebrochen. Sollte der Titel allmählich eine Verschnaufpause einlegen, wäre der Kick-In GOAL (Symbol: KIRIDU) das passende Vehikel, um in einer möglichen Seitwärtsfahrt eine attraktive Rendite zu erzielen. Aktuell stellt das Produkt eine Höchstertrag von 5.6 Prozent p.a. in Aussicht. Der Risikopuffer beläuft sich dabei auf komfortable 46.4 Prozent.

Risiken:Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Daimler während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Daimler (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AGStand: 08.12.2021

 
4.75% p.a. Kick-In GOAL auf Daimler
Remove
Symbol KIRIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Daimler
Handelswährung EUR
Coupon 4.75% p.a.
Seitwärtstrendite 5.42% / 5.56% p.a
Kick-In Level (Abstand) EUR 45.984 (46.42%)
Verfall 23.11.2022
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 98.25% / 99.25%

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 08.12.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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