KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 16.12.2021
  • Thema 1: Chancen 2022 – Der Blick in die Zukunft
  • Thema 2: Gesundheitsbranche – Positive Perspektiven 

Chancen 2022
Der Blick in die Zukunft

Im letzten Weekly Hits im Jahr 2021 präsentieren wir Ihnen einen Ausblick auf das neue Börsenjahr. UBS CIO GWM hat mit ihrer aktuellen Studie «Year Ahead 2022» die Chancen für Anleger ausführlich beleuchtet. So wird 2022 den Experten zufolge voraussichtlich ein zweigeteiltes Jahr sein, mit hohen Wachstums- und Inflationsraten in der ersten Hälfte, die sich in der zweiten dann abschwächen werden. Profitieren werden davon unter anderem zyklische Werte, einschliesslich Aktien aus der Eurozone sowie mittelgrosse Unternehmen aus den USA. Eine mögliche Verlangsamung des Wachstums im Jahresverlauf könnte dann defensivere Sektoren wie das Gesundheitswesen begünstigen (siehe Seite 3). (Quelle: UBS CIO GWM, Year Ahead 2022, 18.11.2021) Als Anlageidee für risikobereitere Naturen bietet sich der ETT auf den S&P 400™ Midcap TR Index (Symbol: ETSPM) an.² Wer auf einen Teilschutz nicht verzichten, aber trotzdem in aller Breite in die globalen Aktienmärkte investieren möchte, der kann den 6.00 Prozent p.a. Early Redemption (ER) Kick-In GOAL (Symbol: KJZKDU) auf EURO STOXX 50™,  S&P 500™ und SMI™ ins Auge fassen.

Eines der grossen Themen in 2021 war die Inflation. Über das Jahr hinweg zog die Teuerung immer mehr an und erreichte zuletzt ungeahnte Höhen. So legten die Verbraucherpreise in den USA im November um weitere 6.8 Prozent zu, was dem stärksten Anstieg seit fast 40 Jahren entspricht. Allerdings geht UBS CIO GWM davon aus, dass die Inflation im Laufe des Jahres 2022 abnehmen wird. Damit könnte dann auch der Druck auf die Konsumenten, Zinsen und letztlich auch Aktien sinken. In den USA wird ein Rückgang von erwarteten 6.5 Prozent in 2021 auf 1.8 Prozent in 2022 prognostiziert, in der Eurozone von 4.1 auf 1.2 Prozent. (Quelle: UBS CIO GWM, Year Ahead 2022, 18.11.2021)
 
Das Wirtschaftswachstum wird nach Schätzungen von UBS CIO GWM im ersten Halbjahr 2022 hoch bleiben und anschliessend etwas an Tempo verlieren. Dennoch sehen die Prognosen immer noch ein weltweites Wirtschaftswachstum von 4.7 Prozent nach geschätzten sechs Prozent im laufenden Jahr vor. Vor diesem Hintergrund sehen die Experten vor allem Aktien aus der Eurozone sowie Mid Caps in den USA als Gewinner. Auch der Gegenwind von der Zinsseite könnte ausbleiben: Das Basisszenario von UBS CIO GWM sieht vor, dass das Fed die Drosselung ihres monatlichen Anleihekaufprogramms bis zur Jahresmitte 2022 abschliesst. Für den Fall, dass der Inflationsdruck abnimmt, könnten die US­-Leitsätze bis 2023 unverändert bleiben. Bei der EZB rechnen die Ökonomen sogar noch länger mit unveränderten Zinsen. (Quelle: UBS CIO GWM, Year Ahead 2022, 18.11.2021)
 
Beim Übergang von einem hohen zu einem schwächeren Wachstum haben die US­Mid ­Caps gute Chancen, ihre Stärken auszuspielen. Sie erzielen ein höheres Gewinnwachstum als Large Caps, notieren aber mit einem Abschlag von einem Fünftel – dem höchsten seit 15 Jahren. Auch die Aktien der Eurozone erscheinen attraktiv. Nachdem sie in der letzten Dekade in jedem Jahr hinter ihren US-Pendants zurückgeblieben sind, gehört die Region zu Beginn des Jahres 2022 zu den bevorzugten Märkten. (Quelle: UBS CIO GWM, Year Ahead 2022, 18.11.2021)


Chancen: Mit dem in Zeichnung stehenden ER Kick-In GOAL (Symbol: KJZKDU)auf EURO STOXX 50™,  S&P 500™ und SMI™ können sich Anleger breit diversifiziert in Europa und den USA positionieren. Die Maximalrendite von 6.00 Prozent p.a. wird durch einen Risikopuffer von 40 Prozent geschützt. Der ETT auf den S&P 400™ Midcap TR Index (Symbol: ETSPM) bietet dagegen eine 1:1-Partizipation speziell auf den US-Mittelstandssektor.²

Risiken:ETTs und Kick-In GOALs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des Kick-In GOALs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Early Redemption-Feature nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schlechtesten Wertentwicklung aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
S&P 400™ Midcap TR Index vs. S&P 500™ (5 Jahre, Umbasierung auf 100%)¹
In den vergangenen Jahren hatten die Mid Caps gegenüber den Large Caps das Nachsehen. Auf 5-Jahres-Sicht summiert sich der Rückstand auf 50 Prozentpunkte. Vielleicht startet 2022 eine Aufholjagd.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 15.12.2021

EURO STOXX 50™ vs. S&P 500™ vs. SMI™ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Alle drei Indizes legten mittelfristig deutlich zu. UBS CIO GWM sieht für den S&P 500™ ein Kurspotenzial in 2022 bis auf 5’000 Punkte, beim EURO STOXX 50™ lautet das Ziel 4’750 und beim SMI™ 13’000 Zähler.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 15.12.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den S&P 400™ Midcap TR Index

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Symbol ETSPM
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert S&P 400™
Midcap TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG. London
Geld-/Briefkurs USD 426.50 / 429.50

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Termsheet

6.00% p.a. ER Kick-In GOAL auf EURO STOXX 50™ / S&P 500™ / SMI™

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Symbol KJZKDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte EURO STOXX 50™,
S&P 500™, SMI™
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 22.06.2023
Emittentin UBS AG, Lodnon
Zeichnung bis 22.12.2021, 15:00 Uhr 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 15.12.2021
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’530.95 -0.5%
SLI™ 2’016.78 -0.8%
S&P 500™ 4’709.85 0.2%
EURO STOXX 50™ 4’159.68 -1.7%
S&P™ BRIC 40 4’494.82 -4.1%
CMCI™ Compos. 1’238.76 -1.8%
Gold (Feinunze) 1’782.53 -0.2%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Gesundheitsbranche
Positive Perspektiven 

 
Corona war das alles überlagernde Thema in dem sich zu Ende neigenden Jahr 2021. Zusammen mit dem Virus stand auch die Gesundheitsbranche im Fokus der Investoren. Andere Krankheiten wie Diabetes oder Krebs schreiten aber ebenfalls voran und bedürfen neuer Medikamente und Therapien. So hat beispielsweise Roche soeben positive Daten zur Krebs-Immuntherapie Mosunetuzumab sowie zum Blutermittel Hemlibra auf dem Fachkongress ASH veröffentlicht. (Quelle: awp, Medienbericht, 13.12.2021) Dem Sektor werden im Allgemeinen defensive Züge bescheinigt, denn Gesundheit hat sprichwörtlich immer Konjunktur. UBS CIO GWM hebt in seinem Bericht «UBS Year Ahead 2022» die Health Care-Branche positiv heraus. Ihrer Ansicht nach ist das Gesundheitswesen gemessen am langfristigen Durchschnitt günstig bewertet. Zugleich bietet der Sektor strukturelle Wachstumschancen. Wer sich in diesem Segment breit diversifiziert engagieren möchte, findet im ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX™ Europe 600 Health Care Index ein adäquates Produkt.² 
 
Auf der einen Seite Forschungserfolge wie bei Roche im Krebsbereich, auf der anderen eine hohe Nachfrage nach Corona-Impfstoffen wie bei AstraZeneca – der Gesundheitsbereich ist gefragt wie nie. Auch der Pharmazulieferer Lonza darf sich über volle Auftragsbücher freuen. Zum einen hat der Konzern kürzlich eine Zusammenarbeit mit Seres Therapeutics bei dessen Wirkstoffkandidaten SER-109 zur Behandlung einer bakteriell verursachten Darmerkrankung veröffentlicht. Das Unternehmen stellt darüber hinaus den Covid-19-Impfstoff von Moderna her. Selbst wenn sich bei einigen Titeln in der Branche hohe Kurszuwächse zeigen, Lonza legte in diesem Jahr 33 Prozent zu, hat sich der globale Aktiensektor Gesundheit in diesem Jahr eher schwach entwickelt.¹ Laut UBS CIO GWM ergeben sich daraus aber Chancen. So erscheinen vor allem Pharma-Aktien besonders günstig. Sie notieren, gemessen am Kurs­-Gewinn­-Verhältnis auf Basis der erwarteten Gewinne der nächsten zwölf Monate, mit einem Abschlag von 16 Prozent zum MSCI ACWI™. Damit bewegt sich ihre Bewertung nahe an einem 20-­Jahrestief. 
 

Chancen:Da sich das Wirtschaftswachstum 2022 verlangsamen dürfte, könnte das Gesundheitswesen im kommenden Jahr eine wertvolle Rolle in den Anlageportfolios spielen. Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600 Health Care™ Index lässt sich breit gestreut auf die Hoffnungsträger der aktuellen Zeit investieren. Ingesamt sind 56 Unternehmen, angeführt von den heimischen Schwergewichten Roche und Novartis sowie AstraZeneca aus Grossbritannien, in dem Barometer enthalten. Auch aus regionaler Sicht dominiert die Schweiz mit einem Anteil von 36 Prozent den Index. Das Partizipationsprodukt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Net-Return-Variante handelt, werden die Dividenden auf Nettobasis berücksichtigt.²

Risiken:ETTs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
STOXX Europe 600 Health Care™ Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AGStand: 15.12.2021

 
ETT auf den STOXX Europe 600 Health Care™ NR Index
Remove
Symbol ETHEA
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Health Care™ NR Index
Handelswährung EUR
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’940.00 / 1’952.00

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 15.12.2021

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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