KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 10.02.2022
  • Thema 1: Europäische Banken – Ein Sektor meldet sich zurück
  • Thema 2: ASML – Spitzentechnologie aus Europa

Europäische Banken
Ein Sektor meldet sich zurück

Die heimlichen Stars der ersten Börsenwochen in diesem Jahr sind die Banken. Die angekündigte restriktivere Geldpolitik des Fed war für die Branche ein positives Signal. Hinzu kommt, dass selbst die EZB auf ihrer jüngsten Sitzung Leitsatzerhöhungen in diesem Jahr nicht mehr ausschloss. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.02.2022) Aber nicht nur das sich verbessernde Zinsumfeld treibt die Bank-Aktien derzeit an, auch glänzt der Sektor mit starken Zahlenausweisen.¹ Für besondere Glanzlichter sorgten unter anderem die 2021er-Bilanzen von BNP Paribas und der Deutschen Bank. Die beiden europäischen Institute bilden zusammen mit der UBS die Basis des neuen Autocall Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKJADU). Das Produkt bietet einen attraktiven Coupon von 10.50 Prozent p.a. sowie einen komfortablen Risikopuffer von 45 Prozent. Wer direkt und noch breiter diversifiziert in den Sektor investieren möchte, für den steht mit dem Tracker (Symbol: ETBAN) auf den STOXX Europe 600 Banks™ Net Return Index ebenfalls ein adäquates Produkt bereit.²

Nach vielen Jahren mit Null- und zum Teil sogar Negativzinsen dürfen sich Sparer darüber freuen, dass grosse Notenbanken wie das Federal Reserve im laufenden Jahr ihre Leitsätze wieder nach oben schrauben möchten. Während von der Fed der erste Schritt im März erwartet wird, prescht die Bank of England bereits voraus. Vergangene Woche hoben die Währungshüter die Zinsen bereits zum zweiten Mal innerhalb weniger Wochen an. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 03.02.2022) Die steigenden Renditen kommen den Banken entgegen und sorgen für eine gute Stimmung in der Branche. Daneben überzeugten einige Institute zuletzt mit ihren Geschäftsabschlüssen. So gelang BNP Paribas im vierten Quartal 2021 ein Gewinnsprung um knapp 45 Prozent auf 2.31 Milliarden Euro, das war mehr als von Analysten erwartet wurde. Die französische Grossbank ist zudem zuversichtlich, bis 2025 den Nettogewinn jährlich um sieben Prozent und denUmsatz um durchschnittlich 3.5 Prozent zu steigern. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 08.02.2022).Auch bei der lange Zeit kriselnden Deutschen Bank geht es wieder aufwärts. In 2021 erzielte das Institut das zweite Jahr in Folge einen Gewinn und stellte erstmals seit drei Jahren eine Dividende in Aussicht. «Wir haben die Deutsche Bank nachhaltig zurück in die Gewinnzone und auf Wachstumskurs gebracht», sagte CEO Christian Sewing bei der Bilanzvorlage. Alle Geschäftsbereiche leisteten einen Beitrag zu dem guten Abschneiden. Darüber hinaus sieht Vorstandschef Sewing die Fortschritte beim Konzernumbau als eine gute Basis an, um im laufenden Jahr das Renditeziel von acht Prozent zu erreichen. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 27.01.2022) Eine weitere positive Nachricht aus dem Sektor kam von ING Groep. Unter anderem dank gestiegener Erträge schnellte der Nettogewinn der Niederländer um 92 Prozent auf nahezu 4.8 Milliarden Euro empor. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 03.02.2022)


Chancen: Die drei aufgeführten Geldhäuser bilden zusammen mit weiteren 35 Konzernen die Basis des STOXX Europe 600 Banks™ Net Return Index. Der Tracker (Symbol: ETBAN) auf das breit gestreute Barometer bildet den Kursverlauf 1:1 nach und kommt derzeit ohne Verwaltungsgebühr aus.² Die Dividenden fliessen netto in die Berechnung mit ein. Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKJADU) spricht dagegen eher konservative Anleger an, die sich einerseits in dem aufstrebenden Sektor positionieren, dabei aber nicht auf einen Risikopuffer verzichten möchten. Das in Zeichnung stehende Produkt hat diesbezüglich ansprechende Konditionen: Der Coupon beträgt 10.50 Prozent p.a., die Barriere ist 45 Prozent vom Startlevel entfernt.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem die Autocallable Funktion nicht zum tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX Europe 600 Banks™ NR Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Bis zum Corona-Crash im Frühjahr 2020 kannte der STOXX Europe 600 Banks™ Index nur eine Richtung: Süden. Doch inzwischen befindet sich der Index auf Erholungskurs und markierte jüngst ein 3-Jahreshoch.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 09.02.2022

BNP Paribas vs. Deutsche Bank vs. UBS (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Nahezu im Gleichschritt marschierten die drei europäischen Banken-Titel zwischen 2017 und 2020 abwärts. Dann setzte das Trio zur Wende an. Etwas zurück liegt noch die Aktie der Deutschen Bank.
 
Quelle: UBS AG, Bloomberg
Stand: 09.02.2022

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der Trackers werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
Tracker auf den STOXX Europe 600 Banks™ NR Index

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Symbol ETBAN
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600 Banks™ NR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 437.50 / 439.50

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Termsheet

10.50% p.a. Autocall Barrier Reverse Convertible auf BNP Paribas / Deutsche Bank / UBS

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Symbol KKJADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte BNP Paribas, Deutsche Bank, UBS
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 10.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 28.08.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 23.02.2022, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Bloomberg Stand: 09.02.2022
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’367.82 0.1%
SLI™ 1’978.42 0.0%
S&P 500™ 4’587.18 0.0%
EURO STOXX 50™ 4’204.09 -0.4%
S&P™ BRIC 40 4’679.96 3.3%
CMCI™ Compos. 1’410.82 2.0%
Gold (Feinunze) 1’833.69 1.3%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

ASML
Spitzentechnologie aus Europa

 
Mit einer überraschend hohen Umsatzprognose brachte AMD vergangene Woche Schwung in den Chip-Sektor. Das gilt auch für die Zulieferindustrie und dabei vor allem für die Lithografie-Firma ASML. Die Niederländer haben nämlich eine Monopolstellung bei den zukunftsträchtigen EUV-Maschinen, die Halbleiterherstellern die Produktion kleinerer und leistungsfähigerer Chips ermöglicht. ASML zählt die grossen Produzenten wie TSMC, Samsung und Intel zu seinen Kunden. Die Anlagen sind gefragt und werden auch stetig weiterentwickelt: Bei der jüngsten Zahlenvorlage gab ASML bekannt, fünf Bestellungen für die nächste Generation der als „High NA“ EUV-Maschinen bekannten Systeme, die jeweils rund 300 Millionen US-Dollar kosten, bekommen zu haben. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 27.01.2022) Mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKHJDU) auf den europäischen Tech-Riesen ASML ist ein Ertrag von 6.25 Prozent p.a. möglich. Abgesichert wird die Chance durch einen Risikopuffer von 45 Prozent.
 
Die weltweit ungebrochen hohe Nachfrage nach Chips beschert dem Ausrüster ASML gute Geschäfte. So kletterten die Erlöse im Gesamtjahr 2021 von 14 auf 18.6 Milliarden Euro empor, der Nettogewinn verbesserte sich sogar um knapp 64 Prozent auf 5.9 Milliarden Euro. Die weiteren Aussichten stuft ASML-Chef Peter Wennink optimistisch ein, da die derzeitige Nachfrage nach den Systemen der Niederländer die Produktionskapazität um 40 bis 50 Prozent übersteigt. Für das Gesamtjahr erwartet Wennink ein erneut hohes Umsatzwachstum von etwa einem Fünftel. Zwar peilt ASML im laufenden Quartal nur Erlöse von 3.3 bis 3.5 Milliarden Euro an, was einem Rückgang von rund einer Milliarde Euro im Vergleich zur Vorjahresperiode bedeutet. Allerdings handelt es sich dabei lediglich um Umsatzverschiebungen in Höhe von schätzungsweise zwei Milliarden Euro in die darauffolgenden Quartale. Der bereits 1984 gegründete Konzern bestätigte zudem seine mittelfristigen Ziele. Demnach hält ASML im Jahr 2025 einen Umsatz von 24 bis 30 Milliarden Euro für möglich. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 19.01.2022)
 

Chancen:Das EURO STOXX 50™-Mitglied befindet sich nach einem jahrelangen Aufwärtstrend aktuell auf Konsolidierungskurs. Um aus dieser Bewegung Kapital zu schlagen, bietet sich der in Zeichnung stehende Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKHJDU) an. Das Produkt bietet eine Couponzahlung in Höhe von 6.25 Prozent pro Jahr. Um am Ende auch das volle Nominal zurück zu bekommen, ist es entscheidend, dass die ASML-Aktie nicht auf oder unter die Barriere von 55 Prozent des Anfangslevels fällt. Sollte die Schwelle verletzt werden, muss der Bluechip bis zur Schlussfixierung mindestens den Strike erreichen, damit das Investment die Maximalrendite erreicht.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert ASML während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level, kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
ASML (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AGStand: 09.02.2022

6.25% p.a. Barrier Reverse Convertible auf ASML Holding
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Symbol KKHJDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert ASML Holding
Handelswährung EUR
Coupon 6.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere)
 55%
Verfall 16.02.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 16.02.2022, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.02.2022

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der Trackers werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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