KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 24.03.2022
  • Thema 1: Transport und Logistik – Auf grosser Fahrt
  • Thema 2: Sportartikelhersteller – Raus aus dem Formtief

Transport und Logistik
Auf grosser Fahrt

Während der Corona-Pandemie ist die Bedeutung des Logistiksektors so stark zum Tragen gekommen, wie selten zuvor. Knappe Container, steigende Kosten oder Personal in Quarantäne sorgten für enorme Engpässe im internationalen Warenverkehr. Vor diesem Hintergrund waren die Aktien aus diesem Segment schwer angesagt. Das Tracker-Zertifikat (Symbol: CATIUU) auf den Global Shipping and Transportation Basket hat sich seit der Emission vor knapp einem Jahr um mehr als 80 Prozent verteuert.¹ Im Basiswert für das Partizipationsprodukt sind 21 Aktien enthalten. Dazu zählen A.P. Moller-Maersk und Hapag-Llyod. Zusammen mit dem Logistikallrounder Kühne + Nagel bildet dieses Duo die Grundlage für einen neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKORDU). Bei einem hohen Coupon von 18.00 Prozent p.a. gehen die drei Basiswerte mit Barriereabstände von jeweils 50 Prozent in die zweijährige Laufzeit.

Im globalen Transport- und Logistikgewerbe führt kaum ein Weg an A.P. Moller-Maersk vorbei. Der dänische Konzern bewegt ein Fünftel des weltweiten Warenverkehrs. Mit einer mehr als 730 Schiffe starken Flotte steuert das Unternehmen annähernd 500 Häfen in über 130 Ländern an. Den Kunden bietet A.P. Moller-Maersk zudem Transporte per LKW und Flugzeug sowie umfassende Lager- und Lieferkettenservices an. Insofern wissen die Dänen, wovon sie reden, wenn sie 2021 in einer aktuellen Präsentation als «extremes Jahr» beschreiben. A.P. Moller-Maersk hat auf die Engpässe unter anderem mit einer erhöhten Container-Kapazität sowie der Eröffnung von 85 neuen Lagerhäusern reagiert. Gleichzeitig profitierte der Konzern vom starken Anstieg der Frachtraten. Im vierten Quartal 2021 übertraf der durchschnittliche Preis für den Transport der dem Volumen eines Vierzig-Fuss-Containers (FFE) entsprechenden Warenmenge den Vorjahreswert um 83 Prozent. Nicht zuletzt dank dieser Entwicklung konnte A.P. Moller-Maersk den Umsatz 2021 um 55 Prozent auf 61.8 Milliarden US-Dollar steigern. Gleichzeitig hat sich das operative Ergebnis auf 24 Milliarden Dollar annähernd verdreifacht. 2022 möchten die Dänen dieses Niveau halten. Gleichzeitig gehen sie von einer Zunahme der globalen Containernachfrage um zwei bis vier Prozent aus. (Quelle: A.P. Moller-Maersk, Investoren-Präsentation, 09.02.2022)Natürlich darf der dänische Branchenkrösus im Global Shipping and Transportation Basket nicht fehlen. A.P. Moller-Maersk trifft in dieser Auswahl auf 20 weitere Aktien. Aus Europa ist mit Hapag-Lloyd ein weiterer Seefrachtspezialist im Basket enthalten. Hinzu kommen Ozeanriesen aus Fernost, wie die in Hongkong ansässige Cosco Shipping. Eine wichtige Rolle spielt in dem statischen Portfolio auch der Strassentransport. Beispielsweise umfasst die Flotte von Knight Transportation laut der Internetseite des US-Unternehmens rund 19’000 LKWs. 


Chancen: Am 31. März 2022 jährt sich das Fixing des Tracker-Zertifikats (Symbol: CATIUU) auf den Global Shipping and Transportation Basket zum ersten Mal. Bis dato hat sich der Basiswert um 85 Prozent verteuert. Da die Laufzeit erst in zwei Jahren endet, bietet das Produkt Anlegern weiter die Möglichkeit, diversifiziert in den Sektor zu investieren. Eine Alternative zur direkten Partizipation stellt der Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKORDU) auf A.P. Moller-Maersk, Hapag-Lloyd sowie Kühne + Nagel dar. Ungeachtet vom Kursverlauf dieses Trios überweist die Emittentin einen vierteljährlichen Coupon in Höhe von 18 Prozent jàhrlich. Solange kein Basiswert die Barriere von 50 Prozent der Anfangsfixierung erreicht oder unterschreitet, erhalten Anleger am Rückzahlungstermin das Nominal vollständig überwiesen. Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung und Tilgung dieser Emission kommen. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker-Zertifikat. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der Basketmitglieder abweichen kann. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
Golar LNG vs. Knight-Swift Transportation vs. TFI International (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Drei Basketmitglieder mit unterschiedlicher Ausrichtung: Während TFI ein Logistikallrounder ist,  sind LKW-Transporte die Kernkompetenz von Knight-Swift. Golar LNG ist auf Flüssiggas-Infrastruktur spezialisiert.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.03.2022

A.P. Moller-Maersk vs. Hapag-Lloyd vs. Kühne + Nagel (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Der Aktienkurs von Hapag-Lloyd hat sich auf Sicht von fünf Jahren mehr als verzehnfacht. Damit hängt der deutsche Reedereikonzern die Konkurrenten A.P. Moller-Maersk und Kühne + Nagel, um Längen ab.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.03.2022

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
Tracker-Zertifikat auf den Global Shipping and Transportation Basket

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Symbol CATIUU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Global Shipping and Transportation Basket
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.
Partizipation 100%
Verfall 02.04.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 184.20 / 186.10

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Termsheet

18.00% p.a. Callable BRC auf A.P. Moller- Maersk / Hapag-Lloyd / Kühne + Nagel

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Symbol KKORDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte A.P. Moller-Maersk, Hapag-Lloyd, Kühne + Nagel
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 18.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 28.03.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 30.03.2022, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 23.03.2022
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 12’099.50 Pkt. 1.7%
SLI™ 1’917.19 Pkt. 1.5%
S&P 500™ 4’456.24 Pkt. 2.3%
EURO STOXX 50™ 3’869.22 Pkt. -0.5%
S&P™ BRIC 40 3718.45 Pkt. 7.2%
CMCI™ Compos. 1’615.39 Pkt. 6.3%
Gold (Feinunze) 1’942.60 USD 0.5%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Sportartikelhersteller
Raus aus dem Formtief

 
Diverse Probleme in den Lieferketten haben die erfolgsverwöhnte Sportartikelindustrie im vergangenen Jahr jäh ausgebremst. Jetzt konnte Branchenkrösus Nike vorsichtig Entwarnung gegeben. Gleichzeitig legte das US-Unternehmen über den Erwartungen liegende Quartalszahlen vor. Im Sog der Nike-Aktie reagierten die Kurse der Konkurrenten Puma und adidas positiv auf den Zwischenbericht.¹ Selbst wenn das Trio nicht weiter zulegt, ist mit dem Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKOQDU) eine «sportliche» Rendite möglich. Der Coupon dieser auf Nike, Puma und adidas basierenden Neuemission beläuft sich auf 10.75 Prozent jährlich. Diese Chance ist durch Barrieren von jeweils 55 Prozent der Anfangskurse teilgeschützt.
 
Vietnam ist für Nike ein wichtiger Produktionsstandort. Aus dem südostasiatischen Land bezieht das US-Unternehmen rund die Hälfte seiner Schuhe. Wegen Corona-Ausbrüchen hatte Nike die Fabriken dort drei Monate lang schliessen müssen. Nachdem die Fertigung in Vietnam zunächst nur schleppend wieder angelaufen war, hat sie jetzt wieder ihr ursprüngliches Niveau erreicht. Zwar hat Nike nach Angaben von CFO Matt Friend weiterhin mit Lieferverzögerungen – vor allem im Nordamerika-Geschäft – zu kämpfen. Die Wall Street nahm die Äusserungen zur Situation in Vietnam aber genauso positiv auf, wie die Zahlen des Konzerns. Für das Ende Februar abgeschlossene dritte Quartal der Fiskalperiode 2022 hat Nike ein Umsatzwachstum von fünf Prozent auf 10.87 Milliarden US-Dollar verbucht. Zwar schrumpfte der Überschuss gegenüber der Vorjarhresperiode um vier Prozent auf knapp 1.4 Milliarden Dollar. Analysten hatten jedoch mit einem stärkeren Rückgang gerechnet. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 22.03.2022) Die Nike-Aktie reagierte mit einem Plus von 2.2 Prozent auf den Zwischenbericht. Für die Nummer 3 des globalen Sportartikelmarktes, Puma, stand am Tag nach der Zahlenvorlage des Krösus sogar einen Zugewinn von 3.2 Prozent zu Buche. adidas, zweitgrösster Akteur in diesem Markt, verteuerte sich um 1.5 Prozent.¹
 

Chancen:Eine gute Figur geben diese drei Markenunternehmen auch als Basiswerte für einen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKOQDU) ab. Das Zeichnungsprodukt bringt einen Coupon in Höhe von 10.75 Prozent p.a. mit, während die Barrieren bei 55 Prozent der Anfangsfixierung liegen. Selbst wenn ein Basiswert auf diese Marke oder tiefer abrutschen sollte, ist die skizzierte Chance nicht zwangsläufig verloren. Sobald Nike, Puma und adidas am Laufzeitende wieder geschlossen auf oder über den Strike notieren, endet das Investment mit der dem Coupon entsprechenden Maximalrendite. Aufgrund der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung dieses BRC kommen. In diesem Fall erhalten Produktinhaber neben dem anteiligen Coupon das Nominal vollständig überwiesen.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und  kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Nike vs. Puma vs. adidas (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 23.03.2022

10.75% p.a. Callable BRC auf Nike / Puma / Adidas
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Symbol KKOQDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Nike, Puma, adidas
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 10.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 28.03.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 30.03.2022, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 23.03.2022

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
 
 
 

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