KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 19.05.2022
  • Thema 1: Nahrungsmittelsektor – Volles Sortiment
  • Thema 2: EU-Emissionshandel – Spezielles Investment

Nahrungsmittelsektor
Volles Sortiment

Egal, ob Nestlé, Danone oder Heineken: Im Sortiment der Supermärkte sind viele bekannte Nahrungsmittel- und Getränkehersteller mit ihren Produkten geballt anzutreffen. An der Börse helfen dem Sektor derzeit einmal mehr seine vergleichsweise defensiven Qualitäten. Im bisherigen Jahresverlauf gab der STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index weniger stark nach, als der breite europäische Aktienmarkt.¹ Mit einem ETT (ETFOO) können sich Investoren den diversifizierten Sektorindex in das Portfolio holen. Neu am Markt ist ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKXGDU) auf Starbucks. Anleger können hier fest mit einer Couponzahlung in Höhe von 7.50 Prozent p.a. rechnen. In die 18-monatige Laufzeit startet die an der Nasdaq kotierte Kaffeehaus-Kette mit einem Barriereabstand von 45 Prozent.

Die Kosten für Rohstoffe aller Art sind in den vergangenen Monaten stark gestiegen. Für die Hersteller von Nahrungsmitteln und Getränken bedeutet das eine echte Herausforderung: Drehen sie zu wenig an der Preisschraube, gerät die Profitabilität in Gefahr. Dagegen droht ein Nachfrageeinbruch, sobald die Konsumenten wegen zu hoher Preise auf bestimmte Artikel verzichten. Ein Blick in die jüngsten Zwischenberichte zeigt: Gerade die grossen Branchenvertreter haben den skizzierten Spagat in den ersten drei Monaten des Jahres gut hinbekommen. Beispiel Nestlé: Von Januar bis März 2022 hat der weltgrösste Lebensmittelhersteller ein organisches Umsatzwachstum von 7.6 Prozent erzielt. 5.2 Prozentpunkte dieser Rate gingen auf Preiserhöhungen zurück. Obwohl die Kunden also tiefer in die Tasche greifen mussten, wichen sie dem Unternehmen zufolge weder auf günstigere Artikel aus, noch kauften sie kleinere Mengen an Nestlé-Artikeln ein. «Bisher hat sich die Verbrauchernachfrage als widerstandsfähig erwiesen», erklärte CEO Mark Schneider. An der Prognose für 2022 hält der Top-Manager fest:  Bei einem organischen Umsatzwachstum von rund fünf Prozent stellt er eine operative Marge zwischen 17.0 und 17.5 Prozent in Aussicht. 2021 lag diese Kennziffer bei 17.4 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.04.2022) Über den Erwartungen lagen auch die Resultate von Danone. Der französische Molkereikonzern verbuchte für das erste Quartal 2022 ein organisches Umsatzwachstum von 7.1 Prozent auf 6.2 Milliarden Euro. Analysten hatten im Schnitt nur mit einer Steigerung von 5.5 Prozent gerechnet. Neben Preiserhöhungen spielten dem weltgrössten Joghurt-Hersteller eine stärkere Nachfrage nach Babynahrung in China sowie die Erholung des Wassergeschäfts mit der Gastronomie in die Hände. Trotz des starken Starts hält Danone am Ausblick fest. Für 2022 rechnen die Franzosen mit einem organischen Umsatzwachstum zwischen drei Prozent und fünf Prozent. Die operative Marge soll mehr als zwölf Prozent, nach 13.7 Prozent im Vorjahr, erreichen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.04.2022)Dagegen musste Starbucks die für das Fiskaljahr 2022 gesteckten Ziele aufgeben. Damit reagierte die US-Kaffeehaus-Kette auf einen schwachen Geschäftsverlauf in China. Im zweiten Quartal schrumpften die Umsätze von Starbucks im Reich der Mitte im Zuge der neuerlichen Corona-Lockdowns auf um annähernd ein Viertel. Derweil verzeichnete das Unternehmen in seinen Läden in Nordamerika ein Wachstum von zwölf Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 03.05.2022)


Chancen: Insgesamt 26 europäische Nahrungsmittelunternehmen sind im STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index enthalten. Neben den  Branchenriese Nestlé und Danone zählen dazu beispielsweise auch die beiden Schweizer Schoggi-Spezialisten Lindt & Sprüngli sowie Barry Callebaut. Der ETT (Symbol: ETFOO) bildet den Index in seiner ganzen Breite und ohne eine Laufzeitbegrenzung ab. Eine renditeoptimierte Anlage auf Basis der Starbucks-Aktie  bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKXGDU). Ungeachtet vom weiteren Verlauf des Nasdaq-Titels kommt der Coupon in Höhe von 7.50 Prozent p.a. zur Auszahlung. Für das Nominal besteht Teilschutz in Form einer Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswertes führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert Starbucks beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX™ Europe 600 Food & Beverage Index vs. STOXX™  Europe 600 Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
In den vergangenen Jahren lieferte sich der Lebensmittelsektor mit dem breiten europäischen Aktienmarkt ein Kopf-an-Kopf-Rennen. Zuletzt konnten Nestlé und Co. wieder einmal eine Outperformance erzielen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.05.2022
Starbucks (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Im Juli 2021 hat die Starbucks-Aktie ein Allzeithoch erreicht. Dieses Niveau konnte die Kaffeehaus-Kette allerdings nicht halten. Die Barriere des neuen BRCs auf Starbucks befindet sich 45 Prozent unter der Preisfixierung.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.05.2022
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den STOXX™ Europe 600 Food & Beverages NR Index

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Symbol ETFOO
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™  Europe 600 Food & Beverage EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’600.00 / 1’608.00
 

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7.50% p.a. BRC auf Starbucks

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Symbol KKXGDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Starbucks
Handelswährung USD
Coupon 7.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 27.11.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 25.05.2022, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 18.05.2022
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’579.14 Pkt. 0.2%
SLI™ 1’798.11 Pkt. 0.7%
S&P 500™ 3’923.68 Pkt. -0.3%
EURO STOXX 50™ 3’690.74 Pkt. 1.2%
S&P™ BRIC 40 3’338.72 Pkt. 6.7%
CMCI™ Compos. 1’584.76 Pkt. 0.7%
Gold (Feinunze) 1’822.40 USD -1.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

EU-Emissionshandel
Spezielles Investment

Im Kampf gegen den Klimawandel spielt das Emissionshandelssystem EU-EHS auf dem alten Kontinent eine zentrale Rolle. Gerade arbeitet die Europäische Union an einer weiteren Reform des 2005 eingeführten Mechanismus zur Bewertung von Treibshausgas-Verschmutzungsrechten. Seit gut einem Jahr bieten UBS ETCs einen Zugang zum europäischen CO2-Preis. Die Produkte bilden den UBS Bloomberg CMCI Components Emissions Index ab. Der Basiswert wiederum folgt dem liquidesten EHS-Future mit Hilfe der innovativen CMCI-Methodik. Anleger können wahlweise in Euro (Symbol: EMOCIU) und US-Dollar (Symbol: TMOCIU) darauf setzen, dass sich das Verschmutzungsrecht weiter verteuert.
Das Prinzip des EU-EHS ist einfach: Besonders energieintensive Betriebe müssen für den CO2-Ausstoss Rechte erwerben respektive bekommen diese kostenlos zugeteilt. Die Anzahl der zur Verfügung stehenden Zertifikate wird nach und nach reduziert. Auf diese Weise soll für die Unternehmen ein Anreiz entstehen, den Ausstoss zu reduzieren. Momentan wird in Brüssel eine weitere Reform des EHS diskutiert. Der Umweltausschuss des EU-Parlaments hat sich dafür ausgesprochen, den Schiffsverkehr ab 2024 in das System aufzunehmen, zwei Jahre später soll die Müllverbrennung folgen. Angesichts der stark gestiegenen Energiepreise hat sich der Ausschuss in Bezug auf private Gebäude und Fahrzeuge auf einen Kompromiss verständigt: Hier sollen erst ab 2029, und selbst dann nur unter bestimmten Voraussetzungen, Verschmutzungsrechte erforderlich werden. Anfang Juni wird sich das EU-Parlament mit der Reform beschäftigen, danach folgen die Verhandlungen mit den Mitgliedsländern. (Quelle: Handelsblatt.com, Medienbericht, 17.05.2022.Obwohl die Reform noch nicht abgeschlossen ist, hat der CO2-Preis zuletzt kräftig zugelegt. Konsequenterweise führte dies auch beim UBS Bloomberg CMCI Components Emissions Index zu einem Anstieg.¹ Typisch für die CMCI-Methodik erreicht der Index eine konstante einjährige Fälligkeit. Dazu rolliert er auf täglicher Basis zwischen den Dezember-Kontrakten. Die jeweils Ende Jahr auslaufenden Futures zeigen über die gesamte CO2-Terminkurve die höchste Liquidität. Mit dieser Methodik umgeht der Index die Unwägbarkeiten des Terminhandels und sorgt für eine stabile Abbildung des europäischen Emissionshandelssystems EU-EHS.

Chancen:Der ETC (Symbol: EMOCIU) bildet den UBS Bloomberg CMCI Components Emissions EUR Total Return Index 1:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Damit bietet das im März 2021 emittierte Tracker-Zertifikat eine einfache und kosteneffiziente Möglichkeit, um an der dynamischen Entwicklung des europäischen CO2-Preises zu partizipieren. Das EU-EHS ist nicht nur als Instrument im Kampf gegen den Klimawandel von grosser Bedeutung. Darüber hinaus stellt der C02-Preis eine aufstrebende alternative Anlageklasse dar. Die Verwaltungsgebühr beträgt in der Handelswährung Euro 0.41 Prozent jährlich. Beim auf US-Dollar lautenden ETC (Symbol: TMOCIU) beläuft sich der Kostensatz auf 0.49 Prozent jährlich.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETC kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
UBS Bloomberg CMCI Components Emissions Total Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 18.05.2022
ETC auf den UBS Bloomberg CMCI Components Emissions EUR TR Index
Remove
Symbol EMOCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS Bloomberg CMCI Components Emissions EUR TR Index
Handelswährung EUR
Bezugsverhältnis 1:1
Verwaltungsgebühr 0.41%
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’068.00 / 1’078.00
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 18.05.2022

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

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