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Donnerstag, 09.06.2022
- Thema 1: Cloud Computing – Ungebrochener Trend zur»Wolke»
- Thema 2: BASF – Chemieriese bleibt hoffnungsvoll
Cloud Computing
Ungebrochener Trend zur «Wolke»
Speicherplatz per Hardware hinzufügen oder sich eine eigene Software kaufen war gestern, heute gibt es zahlreiche Mietangebote, die auch von Privatpersonen immer häufiger genutzt werden. Möglich macht dies das Cloud Computing, also die Nutzung von IT-Ressourcen per Internet. Dem Marktforscher Gartner zufolge sind die weltweiten Ausgaben der Endnutzer für öffentliche Cloud-Dienste im vergangenen Jahr um 23.1 Prozent auf insgesamt 332.3 Milliarden US-Dollar gestiegen. Darüber freuen sich vor allem die Big Player der Branche wie Amazon, Microsoft und Google. Das Trio konnte mit ihren Diensten in der «Datenwolke» sogar überproportional zulegen. (Quelle: Gartner, Medienmitteilung, 21.04. und 02.06.2022) An der Börse sind Technologie-Aktien allerdings zuletzt etwas ins Hintertreffen geraten. Eine zunehmende Risikoaversion brachte den Sektor unter Druck.¹ Anleger müssen aber nicht zwangsläufig per Direktinvestment in das wachstumsstarke Cloud-Segment investieren, mit Barrier Reverse Convertibles lässt sich das Kapital auch renditeoptimiert anlegen. Attraktive Chancen bieten der BRC (Symbol: KKXIDU) auf Adobe Systems, Alphabet und Amazon.com sowie der BRC (Symbol: KKOHDU) auf Adobe Systems, Microsoft und Salesforce. Mit beiden Produkten sind prozentual zweistellige Erträge möglich – und das im Seitwärtsgang.
Chancen: An der Börse zeigten die Aktienkurven der Cloud-Spezialisten zuletzt nach unten. Egal ob Amazon, Adobe, Alphabet, Microsoft oder Salesforce, die Notierungen gaben seit Anfang des Jahres um rund ein Fünftel nach.¹ Mit Barrier Reverse Convertibles lässt sich vor diesem Hintergrund bestens in die Branchengrössen investieren, denn die Produkte benötigen keine Kursavancen und erlauben sogar moderat sinkende Kurse. Der BRC (Symbol: KKXIDU) auf Adobe Systems, Alphabet und Amazon.com bietet bei einer Ertragschance von 18.9 Prozent einen Risikopuffer von 53.1 Prozent. Worstperformer ist derzeit Adobe. Der Basket mit Adobe, Microsoft und Salesforce (Symbol: KKOHDU) lässt mit Blick auf den schwächsten Titel Rücksetzer von bis zu 36.2 Prozent zu. Die Renditechance beläuft sich bei diesem Produkt auf 26.4 Prozent.
Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des schwächsten Basiswertes des Baskets erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Wie gefragt cloudbasierte Anwendungen sind, zeigte sich kürzlich bei Salesforce. Der Branchenprimus bei Kundenmanagement-Software (CRM) steigerte den Umsatz von Februar bis April um 24 Prozent auf 7.41 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen profitierte vor allem von dem Trend, effizient von zu Hause wie auch aus dem Büro arbeiten zu können. Das hohe Wachstumstempo wird Salesforce aufgrund der weltweiten Konjunkturabkühlung aber nicht halten können. Der Konzern aus San Francisco senkte mit der Veröffentlichung des Zwischenberichts seine Prognose für 2022/23. Salesforce rechnet nun mit Erlösen zwischen 31.7 und31.8 Milliarden US-Dollar, das sind rund 300 Millionen US-Dollar weniger als bisher erwartet wurde. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 31.05.2022)Generell wird dem Cloud-Markt aber weiteres Wachstum prophezeit. Laut Gartner sollen die weltweiten Ausgaben für Public Cloud-Dienste im Jahr 2022 um 20.4 Prozent auf insgesamt 494.7 Milliarden US-Dollar steigen, im Jahr 2023 könnte dann ein Wert von knapp 600 Milliarden US-Dollar erreicht werden. (Quelle: Gartner, Medienmitteilung, 19.04.2022) Weltweit führend ist Amazon mit einem Marktanteil von 38.9 Prozent. Allerdings holt die Konkurrenz auf. Die Nummer zwei, Microsoft, wuchs 2021 in der Wolke um 51 Prozent, Amazon kam dagegen «nur» auf ein Plus von 35 Prozent. Die Alphabet-Tochter Google expandierte gar um knapp 64 Prozent. (Quelle: Gartner, Medienmitteilung, 02.06.2022) Im ersten Quartal 2022 hielt der positive Trend an. Microsoft erhöhte sein Geschäftsvolumen in der Cloud um 30 Prozent, Amazon um 33 Prozent und Google um 45 Prozent. (Quelle: Alphabet, Amazon, Microsoft, Quartalsberichte)
Chancen: An der Börse zeigten die Aktienkurven der Cloud-Spezialisten zuletzt nach unten. Egal ob Amazon, Adobe, Alphabet, Microsoft oder Salesforce, die Notierungen gaben seit Anfang des Jahres um rund ein Fünftel nach.¹ Mit Barrier Reverse Convertibles lässt sich vor diesem Hintergrund bestens in die Branchengrössen investieren, denn die Produkte benötigen keine Kursavancen und erlauben sogar moderat sinkende Kurse. Der BRC (Symbol: KKXIDU) auf Adobe Systems, Alphabet und Amazon.com bietet bei einer Ertragschance von 18.9 Prozent einen Risikopuffer von 53.1 Prozent. Worstperformer ist derzeit Adobe. Der Basket mit Adobe, Microsoft und Salesforce (Symbol: KKOHDU) lässt mit Blick auf den schwächsten Titel Rücksetzer von bis zu 36.2 Prozent zu. Die Renditechance beläuft sich bei diesem Produkt auf 26.4 Prozent.
Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des schwächsten Basiswertes des Baskets erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Adobe Systems vs. Alphabet vs. Amazon.com (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Auch wenn in den vergangenen Wochen bei den US-Techs eine Kurskorrektur einsetzte, stehen für Adobe Systems, Alphabet und Amazon.com prozentual dreistellige Zuwächse zu Buche.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.06.2022
Adobe Systems vs. Microsoft vs. Salesforce (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Nahezu gleichförmig, allerdings mit unterschiedlichem Tempo, bewegte sich das Tech-Trio auf Sicht von 5 Jahren aufwärts. Von der derzeitigen Korrekturphase ist Salesforce am meisten betroffen.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.06.2022
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
11.00% p.a. BRC auf Adobe Systems / Alphabet / Amazon.com
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|---|---|---|
| Symbol | KKXIDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 | |
| Basiswerte | Adobe Systems, Alphabet, Amazon.com | |
| Handelswährung | USD | |
| Seitwärtsrendite | 18.53% / 8.92% p.a. | |
| Kick-In Level (Abstand) |
Adobe: USD 201.25 (53.1%) Alphabet: USD 1’058.05 (54.9%) Amazon.com: USD 53.39 (55.9%) |
|
| Verfall | 28.05.2024 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | 101.20% / 102.20% | |
10.25% p.a. BRC auf Adobe Systems / Microsoft / Salesforce
| Remove | ||
|---|---|---|
| Symbol | KKOHDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 | |
| Basiswerte | Adobe Systems, Microsoft, Salesforce | |
| Handelswährung | USD | |
| Seitwärtsrendite | 25.42% / 18.62% p.a. | |
| Kick-In Level (Abstand) |
Adobe: USD 253.03 (41.0%) Microsoft: USD 172.623 (36.2%) Salesforce: USD 118.217 (37.5%) |
|
| Verfall | 29.09.2023 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | 89.20% / 90.20% | |
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 08.06.2022
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 11’467.39 | -0.2% | |
| SLI™ | 1’791.73 | 0.1% | |
| S&P 500™ | 4’115.77 | 0.4% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’788.93 | 0.8% | |
| S&P™ BRIC 40 | 3’762.68 | 7.1% | |
| CMCI™ Compos. | 1’674.07 | 3.0% | |
| Gold (Feinunze) | 1’849.53 | 0.3% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
BASF
Chemieriese bleibt hoffnungsvoll
In der Chemieindustrie zeigt sich derzeit Licht und Schatten. Auf der einen Seite profitiert der Sektor von Preiserhöhungen, welche der Branche im ersten Quartal Rückenwind verliehen. Auf der anderen Seite trüben laut Christian Kullmann, Präsident des Verbands der Chemischen Industrie (VCI), Engpässe in den Lieferketten und die explodierenden Energie- und Rohstoffkosten die Perspektiven ein. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 25.05.2022) Markführer BASF bleibt aber trotz der sich verschlechternden Stimmung noch gelassen. Der Konzern aus Ludwigshafen hält nach einem guten Start in das neue Jahr – im ersten Quartal legte der Umsatz um 19 Prozent, das bereinigte Ergebnis gar um 21 Prozent zu – weiter an seinen Jahreszielen fest. (Quelle: Thomson Reuters, Medienbericht, 29.04.2022) Mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KMACDU) können Anleger eine attraktive Rendite von 5.75 Prozent p.a. erzielen, ohne dass der DAX™-Titel Kursavancen zeigen muss. Entscheidend ist, dass die bei 55 Prozent des Startwertes angesetzte Barriere bis zum Laufzeitende unversehrt bleibt.
Ölembargo, Gas-Stopp und Corona-Lockdowns, die Rahmenbedingungen für die zyklische Chemiebranche könnten nicht schwieriger sein. Dennoch möchte BASF einen Umsatz zwischen 74 und 77 Milliarden Euro sowie einen bereinigten operativen Gewinn (EBIT) zwischen 6.6 und 7.2 Milliarden Euro erreichen. Damit würde der Konzern zumindest in die Nähe der 2021er-Niveaus kommen. Dem Unternehmen zufolge konnten die gestiegenen Preise bislang weitgehend an die Kunden weitergereicht werden. CEO Martin Brudermüller sieht aber in dem Marktumfeld «aussergewöhnlich hohe Unsicherheit». Unsicher ist zudem die weitere Zukunft von Tochter Wintershall Dea. BASF möchte sich eigentlich aus dem Öl- und Gasgeschäft zurückziehen und sich daher von der Beteiligung trennen. Allerdings wurde ein geplanter Börsengang bereits zwei Mal verschoben und angesichts der aktuellen geopolitischen Krise noch kein neuer Termin gefunden. (Quelle: Thomson Reuters, Medienmitteilung, 29.04.2022) Während den fossilen Brennstoffen der Rücken gekehrt werden soll, gibt BASF im Segment Agricultural Solutions Gas. Aufgrund hoher Verkäufe von Fungiziden und Herbiziden legte die Sparte im ersten Quartal überdurchschnittlich zu. (Quelle: BASF, Quartalsbericht)
Chancen:UBS CIO GWM sieht vor allem in der Landwirtschaft Wachstumspotenzial. Ihrer Ansicht nach dürfte BASF einer der Profiteure einer Verlängerung des laufenden Agrarzyklus ins kommende Jahr hinein sein. Das Urteil für die Aktie lautet mit einem Kursziel von 52 Euro auf «Neutral». (Quelle: UBS CIO GWM, Chemicals Sector, 31.05.2022) Zu dieser Einstufung passt bestens der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KMACDU), der mit einer Gewinnchance von 5.75 Prozent p.a. sowie einem Risikopuffer von 45 Prozent ausgestattet ist.
Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert der Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
BASF (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.06.2022
5.75% p.a. BRC auf BASF
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|---|---|---|
| Symbol | KMACDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 | |
| Basiswert | BASF | |
| Handelswährung | EUR | |
| Coupon | 5.75% p.a. | |
| Strike Level | 100% | |
| Kick-In Level (Barriere) |
55% | |
| Verfall | 15.12.2023 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 15.06.2022, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 08.06.2022
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.