KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 03.11.2022
  • Thema 1: UN-Klimakonferenz – Voll im Wind
  • Thema 2: Temenos – Ruhe nach dem Sturm

UN-Klimakonferenz
Voll im Wind

Am kommenden Sonntag, 6. November 2022, beginnt in Sharm El-Sheikh die 27. UN-Klimakonferenz (COP 27).  Bis zum 18. November werden in dem ägyptischen Badeort mehr als 35’000 Teilnehmer erwartet. Die Organisatoren haben sich vorgenommen, an der COP 27 die Umsetzung der im Pariser Abkommen verankerten Klimaziele zu konkretisieren. Eine wichtige Rolle spielen beim Kampf gegen die Erderwärmung die Energiewende sowie die Bepreisung der CO2-Emissionen. Insofern könnten diese beiden Themen auch an der Börse in den Fokus rücken. Eine diversifizierte Positionierung in Aktien aus dem Ökostromsegment macht das Tracker-Zertifikat (Symbol: RENEWU) auf den Solactive Renewable Energy NTR Index möglich. Derweil ebnet das Tracker-Zertifikat (Symbol: EMOCIU) auf  den UBS CMCI Components Emissions TR Index Anlegern den Weg in das Europäische Emissionshandelssystem ETS.

Wenn es darum geht, die Erderwärmung gegenüber der vorindustriellen Zeit auf bestenfalls 1.5 Grad zu begrenzen, gilt der Umbau der Stromversorgung als eine zentrale Stellschraube. Die Internationale Energieagentur IEA sieht hier vielversprechende Fortschritte: 2021 hat die aus erneuerbaren Quellen erzeugte Strommenge um sieben Prozent auf rekordhohe 522 Terawattstunden (TWh) zugenommen. Und doch lag der Anteil der «Erneuerbaren» an der weltweit insgesamt produzierten Strommenge erst bei 28.7 Prozent. Um das Ziel «Net Zero» – also das Ende der CO2-Emission – zu erreichen, muss diese Quote der IEA zufolge bis 2030 auf 60.9 Prozent zunehmen. (Quelle: International Energy Agency, Renewable Electricity, Tracking Report, September 2022) Dieses Szenario spricht dafür, dass die Unternehmen des Sektors weiterhin viel zu tun haben werden. Der Solactive Renewables Energy Index deckt den Wachstumsmarkt grüne Energie in seiner ganzen Breite ab. Die Hersteller von Windturbinen und Solarmodulen sind in dieser internationalen Auswahl genauso anzutreffen, wie die Anbieter moderner Netzwerke oder Versorger, welcheverstärkt auf die erneuerbaren Energiequellen setzen. Insgesamt enthält der vor gut fünf Jahren lancierte Index derzeit 46 Aktien. Das Ranking der Schwergewichte wird von den US-Sonnenstromspezialisten First Solar und Enphase Energy angeführt. Mit den Turbinenherstellern Vestas und Siemens Energy sowie dem Versorger EDP Renovaveis sind auch drei europäische Konzerne unter den aktuellen Top 10 zu finden. (Quelle: Solactive AG, Indexfactsheet, 31.10.2022)Die Europäische Kommission hat pünktlich zur COP 27 einen Bericht zum Fortschritt der EU-Klimaschutzmassnahmen veröffentlicht. Sie widmet sich in dieser Publikation auch dem Europäischen Emissionshandelssystem ETS. Darin wird die Bepreisung des CO2-Ausstosses reguliert und organisiert. Laut dem Report hat das ETS dazu geführt, dass die Treibhausgasemissionen aus stationären Anlagen gegenüber dem Niveau von 2005 bis 2021 um mehr als ein Drittel gefallen sind. Gleichzeitig haben die Mitgliedsländer durch die Auktion von Verschmutzungsrechten seit 2013 mehr als 100 Milliarden Euro eingenommen. Dieses Geld steht der Kommission zufolge für weitere Klimaschutzmassnahmen respektive die Energiewende zur Verfügung. Momentan arbeitet Brüssel an einer neuerlichen Reform des ETS. Sie sieht unter anderem eine stärkere Begrenzung der verfügbaren Verschmutzungsrechte (Cap) sowie die Aufnahmen des Schifffahrtssektors in das System vor. (Quelle: Europäische Kommission, EU Climate Action Progress Report 2022, 26.10.2022) 


Chancen: Der ETC (Symbol: EMOCIU) auf den UBS CMCI Components Emissions EUR Total Return Index bietet eine Partizipation am europäischen CO2-Preis. Durch den Einsatz der innovativen CMCI-Methodik sorgt der Basiswert für eine stabile Abbildung des ETS. Mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: RENEWU) können sich Anleger den Solactive Renewables Energy Index in das Portfolio holen. Gegen eine Verwaltungsgebühr von 0.75 Prozent jährlich erhalten sie eine diversifizierte Positionierung in diesem zukunftsträchtigen Wirtschaftssegment.

Risiken:Tracker-Zertifikate und ETCs sind nicht kapitalgeschützt. Es kommt zu Verlusten wenn der zugrundeliegende Index fällt. Bei Tracker-Zertifikaten ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Valuta einzelner Indexmitglieder von der Handelswährung des vorgestellten Zertifikats abweichen kann. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Solactive Renewable Energy Net Return Index (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Nachdem der Themenindex Anfang 2021 ein Allzeithoch erreicht hatte, drehte er nach unten. Mittlerweile hat die Renewable-Auswahl im Bereich oberhalb von 2000 Punkten einen Boden ausgebildet.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 02.11.2022
UBS Bloomberg CMCI Components Emissions Total Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Ein Mix aus Klimapolitik, ETS-Reformen sowie einer starken Konjunktur hat den europäischen CO2-Preis und damit auch den CMCI Components Emissions Index in den vergangenen Jahren kräftig angeschoben.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 02.11.2022
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Solactive Renewable Energy NTR Index (USD)

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Symbol RENEWU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert Solactive Renewable Energy NTR Index
Bezugsverhältnis 21.56125:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.75% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 107.10 / 107.60
 

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ETC auf den UBS Bloomberg CMCI Components Emissions EUR TR Index

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Symbol EMOCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswerte UBS Bloomberg CMCI Components Emissions EUR TR Index
Handelswährung EUR
Bezugsverhältnis 1:1
Verwaltungsgebühr 0.41% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 967.50 / 976.00
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 02.11.2022
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’806.23 Pkt. -0.1%
SLI™ 1’624.21 Pkt. -1.0%
S&P 500™ 3’759.69 Pkt. -1.9%
EURO STOXX 50™ 3’620.01 Pkt. 0.5%
S&P™ BRIC 40 2’694.41 Pkt. 0.2%
CMCI™ Compos. 1’466.84 Pkt. 0.5%
Gold (Feinunze) 1’634.89 USD -2.1%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Temenos
Ruhe nach dem Sturm

Mitte Oktober schockte Temenos die Märkte mit einer Gewinnwarnung. Daraufhin brach die Aktie des Bankensoftwarespezialisten um nahezu ein Fünftel auf den tiefsten Stand seit mehr als sechs Jahren ein. Immerhin hat die Marke von 50 Schweizer Franken zunächst gehalten – zuletzt konnte der Mid Cap wieder etwas Boden gut machen.¹ Selbst wenn Temenos noch einmal unter Druck geraten sollte, wäre mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KMZBDU) eine Rendite von 13.00 Prozent jährlich möglich. Die dem Coupon entsprechende Ertragschance ist durch eine Barriere von 55 Prozent der Anfangsfixierung teilgeschützt.
Am 13. Oktober kam von Temenos eine Ad-hoc Meldung, welche zu den negativen Höhepunkten der laufenden Berichtssaison am Schweizer Aktienmarkt zählt: Der Genfer Spezialist für Bankensoftware musste die Prognose für 2022 kräftig nach unten revidieren. Beim Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) rechnet das Unternehmen jetzt mit einem Rückgang von 25 Prozent. Zuvor hatte CEO Max Chuard auf dieser Stufe ein Wachstum von rund einem Zehntel in Aussicht gestellt. Die Software-Lizenzeinnahmen sollen im laufenden Jahr stagnieren. Hier beinhaltete der «alte» Ausblick ein Wachstum zwischen 16 Prozent und 18 Prozent. Der CEO führte die Gewinnwarnung auf eine schwache Geschäftsentwicklung im dritten Quartal 2022 zurück. Längere Verkaufszyklen und eine generelle Investitionszurückhaltung im Bankensektor hätten das Fintech-Unternehmen ausgebremst. (Quelle: Temenos, Ad-hoc Meldung, 13.10.2022)Kurz nach diesem Schock meldete sich Petrus Advisers zu Wort. Der aktivistische Investor aus London kritisierte das Temenos-Management. Unter anderem unterstellte er den Verantwortlichen eine undurchsichtige Kommunikation. Ausserdem sah sich Petrus Advisers durch die Gewinnwarnung in den Zweifeln an den ambitionierten Zielen der Genfer bestätigt. Nun werde man sich mit anderen Investoren in Verbindung setzen, um das Führungsteam und die Struktur des Unternehmens zu erörtern. Laut eigenen Angaben von Anfang Oktober ist Petrus Advisers mit einer Beteiligung von weniger als drei Prozent im Aktienregister von Temenos eingetragen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.10.2022)

Chancen:Mittlerweile ist es um Temenos wieder etwas ruhiger geworden. Sofern sich der Aktienkurs einigermassen stabilisieren kann, bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KMZBDU) eine interessante Anlagemöglichkeit. Der Coupon dieser Neuemission beläuft sich auf 13.00 Prozent jährlich. In die Laufzeit von einem Jahr geht Temenos mit einer Barriere von 55 Prozent des Startniveaus. Solange der Mid Cap nicht auf oder unter dieses Niveau fällt, erhalten Anleger zum Rückzahlungstermin den Nominalbetrag vollständig überweisen – in diesem Fall wirft das Produkt die dem Coupon entsprechende Maximalrendite ab.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Temenos während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Temenos (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 02.11.2022
13.00% p.a. BRC auf Temenos
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Symbol KMZBDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Temenos
Handelswährung CHF
Coupon 13.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 09.11.2023
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 09.11.2022, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 02.11.2022

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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