KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 15.12.2022
  • Thema 1: Nahrungsmittel – Leckereien zur Weihnachtszeit
  • Thema 2: E.ON / RWE – Energiegeladene Gewinnchance

Nahrungsmittel
Leckereien zur Weihnachtszeit

Süssigkeiten stehen in der Advents- und Weihnachtszeit weit oben auf der Speiseliste. Allein die deutsche Süsswarenindustrie hat in diesem Jahr für die Festzeit rund 169 Millionen Schokoladen-Nikoläuse und Weihnachtsmänner produziert, das sind 5.6 Prozent mehr als im Vorjahr. (Quelle: BDSI, Medienmitteilung, 02.12.2022) Dazu tragen auch Schweizer Unternehmen einen Teil bei, wie beispielsweise Lindt & Sprüngli, die in Aachen über ihren grössten internationalen Standort verfügen. Aber auch der Milka-Hersteller Mondelez oder die französische Danone, die ihren Fruchtzwergen ein Weihnachtskleid verpasst hat, möchten an dem Boom partizipieren. Die Branchengrössen könnten sich auch als «Leckereien» für das Anlegerdepot eignen. So ermöglicht der kürzlich emittierte Callable BRC (Symbol: KMZSDU) auf Barry Callebaut, Lindt & Spruengli und Mondelez bei einem Risikopuffer von 32.5 Prozent eine attraktive Seitwärtsrendite von 9.0 Prozent jährlich. Der BRC (Symbol: KMGCDU) auf Danone, Mondelez und Nestlé stellt eine Rendite von 6.3 Prozent p.a. in Aussicht, die Barriere des aktuellen Worst-Performers Danone ist 34.8 Prozent entfernt.

Auch die Nestlé-Aktie schwächelte zuletzt etwas und liegt mit einem Minus von 14 Prozent in 2022 in etwa gleichauf mit dem SMI™. Operativ geht es aber aufwärts. Nach neun Monaten hob der Nahrungsmittelriese seine Wachstumsprognose erneut an. Für das laufende Jahr wird ein organisches Erlösplus zwischen 8.0 und 8.5 Prozent anvisiert, bisher war von rund acht Prozent die Rede. Die Prognose für die operative Marge von rund 17 Prozent bekräftigte CEO Mark Schneider. Zudem legte der Chef vielversprechende Mittelfristziele vor. Bis 2025 steht ein nachhaltiges organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich auf der Agenda. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.11.2022) Hohe Ziele hat sich auch Barry Callebaut gesetzt – und das nicht nur bei den Geschäftszahlen. So kündigte der weltgrösste Chocolatier an, dass seine zweite Schoggi-Generation dank einer neuenArt der Kultivierung, Fermentation und Röstung von Kakaobohnen rund 50 Prozent weniger Zucker als herkömmliche Schokolade benötigt. Mit Blick auf die Zahlen hält der Konzern an seiner mittelfristigen 3-Jahres-Prognose bis 2022/23 von einem fünf- bis siebenprozentigen Erlöswachstum und einem EBIT über dem Volumenwachstum fest. (Quelle: Refinitv, Medienmitteilung, 27.10.2022)Auf Wachstumskurs ist auch Lindt & Spruengli. Im ersten Halbjahr erzielte der Hersteller von Premium-Schokolade dank Preiserhöhungen sogar einen neuen Höchststand bei der Profitabilität. Darüber hinaus hob der Konzern sein Ziel für das Umsatzwachstum für das Gesamtjahr von zuvor «sechs bis acht» auf «acht bis zehn» Prozent an. Da aber gleichzeitig mit höheren Kosten zu rechnen ist, dürfte die Profitabilität Lindt zufolge nach wie vor bei rund 15 Prozent liegen. (Quelle: Lindt & Spruengli, Medienmitteilung, 26.07.2022)


Chancen: An der Börse befinden sich die aufgeführten Süssigkeiten-Spezialisten mehrheitlich auf Konsolidierungskurs. Einzig die Aktie von Mondelez weist 2022 ein kleines Plus auf und markierte kürzlich gar ein neues Allzeithoch. Der im Juli emittierte BRC (Symbol: KMGCDU) auf Danone, Mondelez und Nestlé benötigt aber keine Kursavancen. Lässt das Trio bis zum Laufzeitende im Januar 2024 die Barriere unversehrt, wird die Maximalrendite von 6.3 Prozent p.a. erzielt. Der Callable BRC (Symbol: KMZSDU) auf Barry Callebaut, Lindt & Spruengli und Mondelez stellt sogar eine Seitwärtsrendite von 9.0 Prozent p.a. in Aussicht. Der Worst-Perfomer Barry Callebaut ist noch komfortable 32.5 Prozent von seiner Barriere entfernt. Beide BRCs notieren derzeit unter Pari.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Barry Callebaut vs. Lindt & Spruengli N vs. Mondelez (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das Dreigespann aus Barry Callebaut, Lindt & Spruengli und Mondelez entwickelte sich mittelfristig unterschiedlich. Während erstgenannter ein leichtes Minus aufweist, legte Lindt und Mondelez deutlich zu.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.12.2022
Danone vs. Mondelez vs. Nestlé (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Keine Chance hatte Danone in den vergangenen fünf Jahren gegenüber Mondelez und Nestlé. Die Aktie gab um 30 Prozent nach, Nestlé avancierte dagegen um 29 Prozent und Mondelez um 54 Prozent.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 14.12.2022
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

9.25% p.a. Callable BRC auf Barry Callebaut / Lindt & Spruengli N / Mondelez

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Symbol KMZSDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte Barry Callebaut,
Lindt & Spruengli N,
Mondelez
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.25% p.a.
Seitwärtsrendite 8.27% / 8.98% p.a.
Kick-In Level (Abstand) B.C.: CHF 1’253.85 (32.5%)
L&S: CHF 63’635 (34.5%)
Mon.: USD 41.2035 (38.7%)
Verfall 09.11.2023
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 99.35% / 100.40%
 

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6.50% p.a. BRC auf Danone / Mondelez / Nestlé

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Symbol KMGCDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Danone, Mondelez, Nestlé
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 6.50% p.a.
Seitwärtsrendite 7.13% / 6.33% p.a.
Kick-In Level (Abstand) Danone: EUR 32.41 (34.8%)
Mond.: USD 36.87 (45.2%)
Nestlé: CHF 67.96 (38.8%)
Verfall 22.01.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 97.65% / 98.65%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 14.12.2022
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’160.69 1.4%
SLI™ 1’705.10 1.5%
S&P 500™ 3’995.32 1.6%
EURO STOXX 50™ 3’975.26 1.4%
S&P™ BRIC 40 3’329.02 2.4%
CMCI™ Compos. 1’501.05 2.2%
Gold (Feinunze) 1’793.33 0.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

E.ON / RWE
Energiegeladene Gewinnchance

In Zeiten von Klimawandel und Gaskrise haben die Energieversorger alle Hände voll zu tun. Die deutsche RWE, die seit Jahren die Umstellung auf Windkraft, Photovoltaik und Wasserstoff forciert, investiert weiter kräftig in grüne Energiequellen. Soeben sicherte sich der DAX™-Konzern mit einem Gebot von 157.7 Millionen US-Dollar den Zuschlag für ein Areal in einem geplanten Offshore-Windpark in Kalifornien. Das Entwicklungsgebiet bietet die Möglichkeit, ein schwimmendes Offshore-Windprojekt mit einer installierten Kapazität von bis zu 1.6 Gigawatt zu realisieren. Voraussichtlich Mitte der 2030er-Jahre wird das Projekt in Betrieb gehen. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 08.12.2022) An der Börse kam die Nachricht gut an und die RWE-Aktie nimmt derzeit Kurs auf das Allzeithoch.¹ Konservative Anleger können mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNGNDU), der auf RWE sowie Wettbewerber E.ON basiert, bereits im Seitwärtsgang einen attraktiven Ertrag einfahren. Das Produkt gewährt einen Coupon von 8.75 Prozent p.a., die Barrieren sind 45 Prozent vom aktuellen Kursniveau des Duos entfernt.
Mit dem Zukauf in den USA, wo RWE bereits der viertgrösste Anbieter von erneuerbaren Energien ist, kommt der Versorger seinen mittelfristigen Zielen einen Schritt näher. Die Deutschen möchten die Gesamtleistung um jährlich 2.5 GW steigern und die weltweit installierte Leistung bis 2030 auf 50 GW erhöhen. Dazu investiert RWE bis zum Ende der Dekade 50 Milliarden Euro. Die grüne Transformation wird sich auch positiv auf den Gewinn auswirken. So soll das operative Ergebnis im Kerngeschäft im Schnitt um neun Prozent p.a. zulegen und sich bis 2030 auf fünf Milliarden erhöhen. (Quelle: RWE Factbook 2022) Apropos Gewinn: Wegen ausbleibender Gaslieferungen hat RWE gerade eben ein Schiedsverfahren gegen Gazprom eigeleitet, in dem der Konzern Schadenersatz von den Russen fordert. Konkurrent E.ON möchte derweil die Kommunikation in seinem Stromnetzbetrieb mit Funkdiensten gegen Stromausfälle, Naturkatastrophen oder Hackerangriffen sichern. Dazu wurde ein Vertrag mit dem Funknetzbetreiber 450connect im Gesamtvolumen von einer halben Milliarde Euro bis 2040 unterzeichnet. Die Netzgesellschaften von E.ON sollen ab 2023 die Funkdienste für die Krisen- und Betriebskommunikation nutzen können. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 02./06.12.2022)

Chancen:Der in Zeichnung stehenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNGNDU) ermöglicht eine bedingt teilgeschützte Investition in das Energieversorger-Duo. Die Maximalrendite beläuft sich auf 8.75 Prozent p.a., ohne dass die Kurse von E.ON und RWE zulegen müssen. Im Gegenteil: Die Notierungen dürfen sogar bis knapp an die bei 55 Prozent der Startwerte eingezogene Barriere fallen, ohne dass es zu Einbussen beim Höchstertrag kommt.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
E.ON vs. RWE (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 14.12.2022
8.75% p.a. BRC auf E.ON / RWE
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Symbol KNGNDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte E.ON, RWE
Handelswährung EUR
Coupon 8.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 21.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 21.12.2022, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 14.12.2022

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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