Weekly Hits
Donnerstag, 05.01.2023
- Thema 1: SMI – Gewinner und Verlierer
- Thema 2: Biotechnologie – Ein Duo auf Erfolgskurs
SMI™
Gewinner und Verlierer
Im Jahr 2022 dominierten die Bären das Spielfeld auf den Aktienmärkten. Am Ende stand beim SMI™ ein Verlust von 16.7 Prozent zu Buche. Damit fiel das Minus beim heimischen Leitindex noch höher aus als beispielsweise beim DAX™ oder EURO STOXX 50™. Doch der SMI™ zählte auch Gewinner. So schloss das Quartett aus Zurich Insurance, UBS, Novartis und Holcim das Jahr mit positiven Vorzeichen ab. Die rote Laterne trugen dagegen die Credit Suisse, Givaudan, Partners Group, Lonza, Sika und Geberit, die allesamt Verluste von mehr als 40 Prozent verkraften mussten.¹ Doch im neuen Jahr werden die Karten neu gemischt. Anleger können sich die Gewinner und Verlierer des vergangenen Jahres mit frischen Barrier Reverse Convertibles ins Depot holen. Das Gute daran: Die Erfolgsaussichten der Produkte sind nicht an steigende Kurse geknüpft. Im Gegenteil, bereits bei seitwärts tendierenden Notierungen sind attraktive Renditen möglich. Der Callable BRC (Symbol: KNJGDU) auf Nestlé, Novartis, Roche, Swisscom und Zurich Insurance bietet einen Coupon von 8.50 Prozent p.a., der BRC (Symbol: KNIWDU) auf das 2022er-Verlierer-Trio Geberit, Lonza und Sika hält sogar einen Zins von 10.25 Prozent p.a. parat.
Chancen: Ob der SMI™ am Ende des Jahres mit einem Plus aus dem Börsenjahr 2023 geht und welcher Titel die Nase vorne haben wird, ist für die neuen BRCs nicht von Belang. Diese erzielen ihre Maximalrenditen bereits im Seitwärtskurs. So gewährt der Callable BRC (Symbol: KNJGDU) auf Nestlé, Novartis, Roche, Swisscom und Zurich Insurance ebenso wie der BRC (Symbol: KNIWDU) auf Geberit, Lonza und Sika den Basiswerten knapp 45 Prozent Bewegungsspielraum auf der Unterseite. Bleiben die Barrieren unversehrt, bekommen Inhaber zu der sicheren Coupon-Zahlung auch das Nominal am Laufzeitende in 18 Monaten vollständig zurück. Erstgenanntes Produkt auf das SMI-Quintett verspricht eine Zinszahlung von 8.50 Prozent p.a., die zweite Variante auf Geberit, Lonza und Sika stellt sogar eine maximale Ertragschance von 10.25 Prozent p.a. in Aussicht.
Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Nachdem der SMI™ das Börsenjahr 2022 mit dem stärksten Rückgang seit der Finanzkrise 2008 abgeschlossen hat, startete der Leitindex mit einem Wumms ins neue Jahr. Mehr als zwei Prozent legten die Bluechips am ersten Handelstag zu. Angeführt wurde die Erholung vor allem von den Verlierern aus dem vergangenen Jahr wie Richemont und Credit Suisse, die zum Auftakt deutlich ins Plus drehten. Anleger schöpften aus sinkenden Gaspreisen sowie einer niedrigeren Inflationsrate in Deutschland Hoffnung, dass die Konjunktur 2023 nicht in eine schlimme Rezession abgleiten wird. Auch das heimische Staatssekretariat für Wirtschaft geht in ihrer jüngsten Prognose nicht von einer schweren Rezession aus. Die Expertengruppe erwartet für 2023 ein Wirtschaftswachstum in der Schweiz von1.0 Prozent, nach 2.0 Prozent im Jahr 2022. (Quelle: SECO, Medienmitteilung, 13.12.2022)Wichtig für den weiteren Kursverlauf am Aktienmarkt ist aber nicht nur die konjunkturelle Entwicklung, sondern auch das Gewinnwachstum der Unternehmen. Eine Auswertung des von Refinitiv angegebenen Analystenkonsens zeigt, dass bis auf Holcim im laufenden Jahr alle SMI™-Mitglieder positive Wachstumsraten aufweisen sollten. Die höchsten Steigerungen werden neben demVersicherungskonzern Swiss Re, bei dem es zu einem Basiseffekt kommt, Lonza, Logitech, Zurich Insurance und Partners Group zugetraut. Für das Jahr 2024 rechnen die Experten dann bei jedem der 20 Konzerne mit einem Anstieg des Ergebnisses je Aktie. Die höchsten Wachstumsraten sollen den durchschnittlichen Prognosen zufolge die Credit Suisse, Partners Group, Sika und Lonza erzielen. Aus den aktuellen Schätzungen errechnet sich für den SMI™ ein ungewichtetes Gewinnwachstum im Jahr 2024 von 13.5 Prozent.
Chancen: Ob der SMI™ am Ende des Jahres mit einem Plus aus dem Börsenjahr 2023 geht und welcher Titel die Nase vorne haben wird, ist für die neuen BRCs nicht von Belang. Diese erzielen ihre Maximalrenditen bereits im Seitwärtskurs. So gewährt der Callable BRC (Symbol: KNJGDU) auf Nestlé, Novartis, Roche, Swisscom und Zurich Insurance ebenso wie der BRC (Symbol: KNIWDU) auf Geberit, Lonza und Sika den Basiswerten knapp 45 Prozent Bewegungsspielraum auf der Unterseite. Bleiben die Barrieren unversehrt, bekommen Inhaber zu der sicheren Coupon-Zahlung auch das Nominal am Laufzeitende in 18 Monaten vollständig zurück. Erstgenanntes Produkt auf das SMI-Quintett verspricht eine Zinszahlung von 8.50 Prozent p.a., die zweite Variante auf Geberit, Lonza und Sika stellt sogar eine maximale Ertragschance von 10.25 Prozent p.a. in Aussicht.
Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Nestlé vs. Novartis vs. Roche vs. Swisscom vs. Zurich Insurance (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Bis auf Swisscom bewegte sich das SMI™-Quintett in den vergangenen fünf Jahren nach oben. Spitzenreiter ist die Aktie von Zurich Insurance, die in diesem Zeitraum um 47 Prozent zulegte.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.01.2023
Geberit vs. Lonza vs. Sika (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Während die Geberit-Aktie seit Anfang 2018 eine Nullrunde drehte, weist das Duo aus Lonza und Sika trotz der jüngsten Korrekturphase noch positive Vorzeichen auf. Beide legten etwas mehr als zwei Drittel zu.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 04.01.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
8.50% p.a. Callable BRC auf Nestlé / Novartis / Roche / Swisscom / Zurich
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|---|---|---|
| Symbol | KNJGDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 (Callable) | |
| Basiswerte | Nestlé, Novartis, Roche, Swisscom, Zurich Insurance | |
| Handelswährung | CHF | |
| Coupon | 8.50% p.a. | |
| Strike Level | 100% | |
| Kick-In Level (Barriere) |
55% | |
| Verfall | 11.07.2024 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 11.01.2023, 15:00 Uhr | |
10.25% p.a. BRC auf Geberit / Lonza / Sika
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 04.01.2023
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 11’140.27 | 3.0% | |
| SLI™ | 1’709.73 | 3.6% | |
| S&P 500™ | 3’852.97 | 1.8% | |
| EURO STOXX 50™ | 3’973.97 | 4.3% | |
| S&P™ BRIC 40 | 3’507.37 | 6.0% | |
| CMCI™ Compos. | 1’459.92 | -3.3% | |
| Gold (Feinunze) | 1’852.40 | 2.7% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Biotechnologie
Ein Duo auf Erfolgskurs
An der Wall Street dominierten im vergangenen Jahr die Minuszeichen an der Börse. Doch es gab auch Ausnahmen. So spurtete die Pharma-Aktie von Merck & Co. um 44 Prozent empor und belegte damit Rang zwei im Dow Jones Index. Ebenfalls deutlich besser als der Markt schlug sich die Biotechschmiede Moderna. Während bei Moderna weiterhin das Corona-Vakzin im Vordergrund steht, hat Merck & Co. die Onkologie im Fokus. Dabei hat der Konzern kürzlich mit einer milliardenschweren Übernahme des Anbieters von Krebstherapien Imago BioSciences für Aufsehen gesorgt. Merck macht bei der Krebsbekämpfung aber auch gemeinsame Sache mit Moderna. Zusammen forschen die beiden Unternehmen an einem Impfstoff. Mit dem neuen BRC (Symbol: KNIZDU) lässt sich das spannende Gesundheitsduo mit nur einem Trade ins Depot holen. Das Produkt verspricht einen hohen Coupon von 15.50 Prozent p.a. Das Nominal ist durch einen Risikopuffer von 45 Prozent geschützt.
Noch kurz vor Jahresende überraschten Merck & Co. und Moderna mit einem Forschungserfolg. Den beiden Unternehmen ist es gelungen, weltweit erstmals eine Phase-2-Studie über eine innovative mRNA-Krebsimpfung erfolgreich abzuschliessen. Getestet wurde das Vakzin gegen Hautkrebs, soll aber langfristig auch auf weitere Tumorarten ausgeweitet werden. Zunächst plant das Duo allerdings den Start einer Phase-3-Studie bei Melanomen im laufenden Jahr. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 13.12.2022) Merck & Co. forciert seine Bemühungen in der Onkologie aber auch mit Übernahmen. So unterbreitete der Konzern Imago BioSciences kürzlich eine Offerte über 1.35 Milliarden US-Dollar. «Diese Akquisition erweitert unsere Pipeline und stärkt unsere Präsenz im wachsenden Bereich der Hämatologie», kommentiert Merck-CEO Robert Davis den Deal, der im ersten Quartal 2023 abgeschlossen werden soll. (Quelle: dpa-AFX, Medienmitteilung, 21.11.2022) In Sachen Corona verbuchte Merck zuletzt ebenfalls einen Erfolg. So erteilten die chinesischen Behörden dem Covid-19-Medikament «Lageviro» eine Notfallzulassung. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 30.12.2022)
Chancen:Operative Erfolge gehen oftmals Hand in Hand mit Börsenerfolgen und so schloss Merck & Co. das Börsenjahr 2022 gegen den allgemeinen Trend in der Pluszone ab. Der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KNIZDU) ermöglicht eine bedingt teilgeschützte Investition in das Duo Merck und Moderna. Die beiden US-Aktien müssen nicht zulegen, um am Laufzeitende in einem Jahr eine ansehnliche Rendite zu erzielen. Der Coupon von 15.50 Prozent p.a. wird unabhängig vom Kursverlauf ausbezahlt. Um auch das Nominal im Januar 2024 vollständig zurückzubekommen, reicht es, wenn Merck & Co. und Moderna ihren Barrieren unversehrt lassen. Diese befinden sich beruhigende 45 Prozent vom jeweiligen Startlevel entfernt.
Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächsten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Merck & Co. vs. Moderna (seit IPO von Moderna, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 04.01.2023
15.50% p.a. BRC auf Merck & Co. / Moderna
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|---|---|---|
| Symbol | KNIZDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 | |
| Basiswerte | Merck & Co., Moderna | |
| Handelswährung | USD | |
| Coupon | 15.50% p.a. | |
| Strike Level | 100% | |
| Kick-In Level (Barriere) |
55% | |
| Verfall | 11.01.2024 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 11.01.2023, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 04.01.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.