KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 26.01.2023
  • Thema 1: Europäische Baustoffhersteller – Auf solidem Fundament
  • Thema 2: Tabakindustrie – Auf neuen Wegen

Europäische Baustoffhersteller
Auf solidem Fundament

Seien es Strassen, Brücken oder Kraftwerke: Weltweit fliessen hohe Summen in Infrastrukturprojekte. Die Baustoffindustrie spielt für diesen Megatrend eine wichtige Rolle. (Quelle: Global Infrastructure Hub, Infrastructure Monitor 2022, 12.10.2022) Im STOXX™ Europe 600  Construction & Materials Index sind 24 Aktien des Sektors enthalten. Zuletzt ist der Index, den ein ETT (Symbol: ETMAT) 1:1 abbildet, nach oben ausgebrochen.¹ Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNNIDU) auf das Branchenschwergewicht Holcim bietet eine Alternative zur direkten Partizipation. Hier können Anleger fest mit einem Coupon von 6.00 Prozent jährlich rechnen. Die Barriere liegt bei  65 Prozent der Anfangsfixierung.

Holcim baut sein globales Netzwerk weiter aus: Der Zuger Konzern akquirierte in den USA 13 Sand- und Kiesgruben. Die Abbaustätten sind in der Gegend von Denver, Phoenix und Colorado Spring angesiedelt. Nach eigenen Angaben komplettiert Holcim damit den Erwerb von Zuschlagsstoffen in Colorado Ende 2022. Man verfüge nun über die nötigen Reserven, um in der Region über Jahrzehnte hinweg zu wachsen. (Quelle: Holcim, Medienmitteilung, 23.01.2023)  Nicht nur für Holcim, für den gesamten Sektor ist der nordamerikanische Markt besonders wichtig. Für positive Aussichten sorgen dabei auch und gerade die Pläne der US-Regierung. Im November 2021 hat Präsident Joe Biden das „Bipartisan Infrastructure Law“ (BIL) unterzeichnet. Bis  2026 soll diese Initiative Infrastrukturinvestitionen von insgesamt 550 Milliarden US-Dollar nach sich ziehen. Unter anderem sieht das BIL die grössten Investitionen in Brücken seit dem Bau des Interstate Highway Systems, dem Fernstrassennetz der USA, vor. (Quelle: fhwa.dot.gov/bipartisan-infrastructure-law/, Internetabfrage am 24.01.2023)Laut  Europachef Miljan Gutovic ist Nordamerika der attraktivste Markt für Holcim. In den kommenden Jahren soll der Umsatzanteil der Region von rund 40 Prozent auf die Hälfte steigen. Am Rande des Weltwirtschaftsforums in Davos erklärte derTop-Manager ausserdem, dass die Volumen in Europa weiter zurückgehen könnten. Gleichzeitig stellte er aber für das Geschäft in Deutschland und Frankreich für das zweite Semester 2023 eine Belebung in Aussicht. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.01.2023) Am 24. Februar sollte sich Holcim konkreter zu den Aussichten äussern. Dann veröffentlicht der Konzern die Resultate für das vergangenen Jahr.Sika hat bereits Umsatzzahlen zur der Geschäftsperiode 2022 publiziert. Der Bauchemiekonzern fuhr zum ersten Mal Erlöse von mehr als zehn Milliarden Franken ein. Neben Preiserhöhungen und Zukäufen haben staatliche Konjunkturprogramme dem Unternehmen ein Wachstum von 13.4 Prozent beschert. Auch beim Betriebsergebnis peilt Sika für 2022 eine Rekordmarke an. Am 17. Februar legt das Unternehmen die Bilanz mit allen Kennziffern vor. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 11.01.2023) Belimo konnte die Erlöse im vergangenen Jahr ebenfalls prozentual zweistellig steigern. Nach eigenen Angaben hat der Raumklimaspezialist damit die durchschnittliche Wachstumsrate der vergangenen fünf Jahre (8.8 Prozent in lokalen Währungen) deutlich übertroffen. In den USA sind die Belimo-Lösungen für die Regelung von Heizungen, Ventilatoren und Klimaanlagen besonders gefragt. 2022 nahmen die Umsätze in diesem Markt um mehr als ein Fünftel zu. (Quelle: Belimo Holding, Medienmitteilung, 19.01.2023)


Chancen: Mit dem Sanitärtechnikspezialisten Geberit zählt ein weiteres heimisches Unternehmen zu den derzeitigen Mitgliedern des STOXX™ Europe 600 Construction & Materials Index. Mit dem ETT (Symbol: ETMAT) können sich Anleger die momentumstarke Sektorauswahl in das Portfolio holen. Auf eine Rendite von 6.00 Prozent jährlich zielt der Barriere Reverse Convertible (Symbol: KNNIDU) auf Holcim ab. Solange der Baustoffriese nicht auf oder unter die Barriere von 65 Prozent der Anfangsfixierung fällt, zahlt die Emittentin das 1’000 Schweizer Franken betragende Nominal am Laufzeitende vollständig zurück.

Risiken:ETTs und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswertes führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert Holcim beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Construction & Materials NR Index vs. STOXX™ Europe 600 NR Index (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Kostendruck, steigende Zinsen und eine drohende Konjunkturabkühlung bremsten den europäischen Baustoffsektor 2022 aus. Mittlerweile konnte der Branchenindex den Abwärtstrend jedoch nach oben verlassen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 25.01.2023

Holcim (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Die Holcim-Aktie bewegt sich seit mehreren Jahren in einem übergeordneten Seitwärtstrend. Zuletzt hat das Branchenschwergewicht in Richtung der oberen Begrenzung des charttechnischen Korridors gedreht.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 25.01.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Construction & Materials EUR Net Return Index

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Symbol ETMAT
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™ Europe 600 Construction & Materials EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’213.00 / 1’217.00

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Termsheet

6.00% p.a. BRC auf Holcim

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Symbol KNNIDU
SSPA Name Barriere Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Holcim
Handelswährung CHF
Coupon 6.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 65%
Verfall 08.08.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 08.02.2023, 15:00 Uhr

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 25.01.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’404.77 Pkt. 0.3%
SLI™ 1’772.48 Pkt. 0.3%
S&P 500™ 4’016.22 Pkt. 2.2%
EURO STOXX 50™ 4’148.11 Pkt. -0.6%
S&P™ BRIC 40 3’703.37 Pkt. 2.5%
CMCI™ Compos. 1’543.89 Pkt. 0.5%
Gold (Feinunze) 1’959.40 USD 2.7%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Tabakindustrie
Auf neuen Wegen

 
Mit den Aktien der führenden Tabakhersteller war in den vergangenen Jahren wenig zu holen. Das gilt sowohl für British American Tobacco (BAT) als auch Philip Morris. Operativ versuchen beide Unternehmen, das Geschäft verstärkt auf vermeintliche gesündere Bereiche wie E-Zigarretten auszurichten. Einen ordentlichen «Zug» Rendite stellt der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNMIDU) in Aussicht. Der Coupon beläuft sich auf 5.50 Prozent jährlich. Zur Anfangsfixierung wird eine Barriere von tiefen 55 Prozent des dann gültigen Kursniveaus der Basiswerte festgehalten.
 
Vor knapp drei Jahren hat sich BAT einer besseren Zukunft verschrieben. Mit der Strategie «A Better Tomorrow» möchte der Konzern die Palette an risikoreduzierten Produkten ausbauen. Dazu zählen neben Tabakerhitzern und Nikotinbeuteln für den oralen Gebrauch vor allem E-Zigaretten. Die Sparte wächst kräftig, im ersten Semester 2022 nahmen die Umsätze um 45 Prozent zu. Mittlerweile greifen 20.4 Millionen Konsumenten zu den Artikeln der BAT-Sparte «Non-Combustible». Bis 2030 möchte der Konzern diese Community auf 50 Millionen Verbraucher ausbauen. Dagegen nehmen die Verkaufsvolumen im klassischen Zigarettengeschäft mit den Top-Marken Lucky Strike und Pall Mall ab. Da diese Sparte für mehr als 80 Prozent der gesamten Erlöse steht, rechnete BAT für 2022 nur mit einem geringen Konzernumsatzwachstum von zwei Prozent bis vier Prozent. (Quelle: BAT, Unternehmenspräsentation, 07.09.2022)Philip Morris traut sich eine höhere Drehzahl zu. Der US-Tabakkonzern erwartet für 2022 ein organisches Umsatzwachstum zwischen 6.5 Prozent und 8.0 Prozent. Das Ergebnis je Aktie soll um mindestens ein Zehntel und bis zu 12.0 Prozent wachsen. Philip Morris arbeitet auch an einer rauchfreien Zukunft. Per 30. September 2022 nutzten 19.5 Millionen Menschen die Tabakerhitzer der Marke IQOS – gut ein Fünftel mehr als zwölf Monate zuvor. Insgesamt steuerten die rauchfreien Artikel im dritten Quartal 2022 gut 30 Prozent zum Konzernumsatz bei. (Quelle: Philip Morris International, Medienmitteilung, 20.10.2022) Am 8. Februar präsentieren die US-Amerikaner ihre Jahreszahlen, BAT öffnet die Bücher tags darauf.
 

Chancen:Bis zum 1. Februar 2023 läuft die Zeichnungsphase für den Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNMIDU) auf BAT und Philip Morris. Ungeachtet von der weiteren Kursentwicklung des Duos zahlt das auf Schweizer Franken lautende Produkt einen Coupon in Höhe von 5.50 Prozent jährlich. Die Barrieren werden bei 55 Prozent des jeweiligen Startniveaus fixiert. Die beiden bekannten Basiswerte gehen also mit einem ordentlichen Puffer in die Laufzeit von zwei Jahren. Sollte es dennoch zu einer Barriereverletzung kommen, ist die skizzierte Chance nicht zwangsläufig dahin. Allerdings müssten beide Aktien in diesem Fall zur Schlussfixierung wieder auf oder über den Strikes notieren, damit es nicht zu Abschlägen kommt.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Duo erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
British American Tobacco vs. Philip Morris International (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 25.01.2023

5.50% p.a. BRC auf British American Tobacco / Philip Morris International
Remove
Symbol KNMIDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte British American Tobacco / Philip Morris International
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 5.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 03.02.2025
Emittentin
 UBS AG, London
Zeichnung bis 01.02.2023, 15:00 Uhr

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 25.01.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

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