KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 09.02.2023
  • Thema 1: Luxusgüter – Schicke Outperformer
  • Thema 2: ASML Holding – Rendite mit High-Tech

Luxusgüter
Schicke Outperformer

Seien es hochwertige Taschen, handgefertigte Uhren, erlesene Weine oder Mode vom Designer: Exklusivität ist ein zentrales Erfolgskriterium der internationalen Luxusgüterindustrie. Auch an der Börse hebt sich der Sektor von der breiten Masse ab: Der Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index hat seinen Vorsprung gegenüber dem globalen Aktienmarkt seit dem Jahreswechsel sogar ausgebaut.¹ Halter des im vergangenen Herbst auf diesen Basiswert emittierten Tracker-Zertifikats (Symbol: LUXURU) konnten die Outperformance voll abgreifen. Eine renditeoptimierte Positionierung in Richemont bietet der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNOPDU). Ungeachtet vom weiteren Kursverlauf beim Schweizer Luxuskonzern erhalten Anleger hier eine Couponzahlung von 8.25 Prozent jährlich. Die Barriere wird bei 60 Prozent der Anfangsfixierung liegen.

Vor rund zwei Monaten hat Bernard Arnault (zusammen mit seiner Familie) Tesla-Chef und -Grossaktionär Elon Musk als reichster Mensch der Welt abgelöst. Mit einem Vermögen von gut 218 Milliarden US-Dollar zeigt der Franzose gegenüber dem US-Amerikaner mittlerweile einen Vorsprung von mehr als 30 Milliarden US-Dollar. (Quelle: forbes.com, The real-time billionaires list, Internetabfrage am 08.02.2023). Das Überholmanöver hängt einerseits mit einer Korrektur der Tesla-Aktie zusammen. Zu verdanken haben die Arnaults ihre Spitzenposition aber auch und gerade der Rallye von LVMH.¹ Der 73-jährige hat den weltgrössten Luxusgüterkonzern aufgebaut. Zusammen halten die Arnaults knapp 48 Prozent an der mit Top-Marken wie Christian Dior, Bulgari, Hublot oder Moët & Chandon bestückten Holding. (Quelle: lvmh.com, Internetabfrage am 08.02.2023)Mit der Vielfalt an Mode, Schmuck, Uhren, Kosmetika sowie Wein und Spirituosen steht LVMH exemplarisch für den Luxusgütersektor. Entsprechend gross ist die Aufmerksamkeit, sobald der Branchenriese Resultate publiziert. Für 2022 hat LVMH gerade Rekordzahlen gemeldet. Mit 79.2 Milliarden Euro lag der Umsatz um 23 Prozent über dem Vorjahreswert. Das operative Ergebnis nahm mit derselbenSteigerungsrate auf 21 Milliarden Euro zu. In Europa, den USA und Japan konnte das inflationäre Umfeld der Kauflaune der vermögenden Kundschaft keinen Abbruch tun, in diesen Regionen ist LVMH 2022 stark gewachsen. Dagegen sorgten die Einschränkungen in China dafür, dass die Umsätze in Asien stagnierten. Trotz eines schwierigen geopolitischen und ökonomischen Umfeldes möchte LVMH als Ganzes auch 2023 wachsen. (Quelle: LVMH, Medienmitteilung, 26.01.2023)Mit dem gesamten Sektor dürften die Franzosen gebannt nach China blicken. Die Hoffnung ist gross, dass dort nach den jüngsten Wiedereröffnungen ein neuer Run auf Luxus losbricht. Richemont sendet bereits positive Signale. Laut dem Hersteller von Cartier-Schmuck sowie Uhren der Marken A. Lange & Söhne und IWC haben die Geschäfte vor dem chinesischen Neujahrsfest im Januar stark angezogen. Burberry stiess in dasselbe Horn. Der britische Luxusmodekonzern berichtete von einer Erholung in China und gab sich zuversichtlich, was die langfristigen Chancen in diesem Markt betrifft. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.01.2023)


Chancen: Zusammen mit 16 weiteren Branchenvertretern sind LVMH, Richemont und Burberry im Bloomberg Luxury Series 1 Index enthalten. Damit bildet der Gradmesser diesen Sektor sowohl hinsichtlich der Produktpaletten als auch geografisch breit diversifiziert ab. Mit einem Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) können sich Anleger den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return in das Portfolio holen. Couponjäger sollten beim neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNOPDU) auf Richemont aufhorchen. Die regelmässige Ausschüttung beträgt hier 8.25% jährlich. In die kurze Laufzeit von zwölf Monaten geht der heimische Luxustitel mit einem Barriereabstand von 40 Prozent. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Ausserdem ist das Währungsrisiko zu berücksichtigen, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert Richemont während der Laufzeit des BRCs einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Bloomberg Luxury Series 1 NR Index (5 Jahre, bis 15.09.22 Backtest, Angaben in EUR %)¹
Ende 2021 hat der mit 19 Aktien aus dem Luxussegment bestückte Index nach unten gedreht. Seit einigen Monaten läuft die Gegenbewegung, der Sektor hat den Abwärtstrend nach oben auflösen können.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.02.23
Richemont (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Richemont war beim Rebound des Luxussektors voll dabei. Zuletzt ist die Aktie des heimischen Schmuck- und Uhrenherstellers jedoch am horizontalen Widerstand im Bereich von 145 Schweizer Franken abgeprallt.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 08.02.23
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index

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Symbol LUXURU
SSPA Name Tracker-Zertifikate
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Luxury Series 1 NR Index
Bezugsverhältnis 32.267432:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 118.30 / 119.50
 

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8.25% p.a. BRC auf Richemont

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Symbol KNOPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Richemont
Handelswährung CHF
Coupon 8.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 15.02.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.02.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 08.02.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’276.28 Pkt. 0.7%
SLI™ 1’781.30 Pkt. 1.0%
S&P 500™ 4’117.86 Pkt. 0.0%
EURO STOXX 50™ 4’209.15 Pkt. 0.9%
S&P™ BRIC 40 3’544.43 Pkt. -4.0%
CMCI™ Compos. 1’513.86 Pkt. -0.8%
Gold (Feinunze) 1’875.59 USD -3.9%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

ASML Holding
Rendite mit High-Tech

Die im vergangenen Jahr arg gebeutelten Technologieaktien erlebten in den ersten Wochen 2023 ein beachtliches Comeback. ASML Holding war voll dabei – im bisherigen Jahresverlauf hat sich der Börsenwert des niederländischen Chip-Ausrüsters um annähernd ein Viertel ausgedehnt.¹ Der neue Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNORDU) kann seine Stärken selbst dann ausspielen, falls die Rallye ins Stocken gerät. Anleger erhalten hier in jedem Fall den Coupon in Höhe von 8.75 Prozent jährlich. Zur Anfangsfixierung wird das Renditeoptimierungsprodukt mit einer Barriere von 50 Prozent des dann gültigen ASML-Kurses ausgestattet.
Lithografie-Anlagen sind so gross wie ein Doppeldecker-Bus und wiegen mehr als 200 Tonnen. Die gigantischen Maschinen gelten als Herzstück der Halbleiter-Produktion. Sie dienen dazu, mit Hilfe von Belichtungstechnik mikroskopisch kleine Leiterbahnen auf die Chips zu brennen. Die Lithografie ist das Metier von ASML, die niederländische Holding kontrolliert 90 Prozent des globalen Marktes. Bei der EUV-Technologie hat das Unternehmen sogar ein Alleinstellungsmerkmal – hier scheut die Konkurrenz die hohen Entwicklungskosten. Mit Hilfe von Extrem Ultravioletten Licht (EUV) können diese Maschinen besonders kompakte, sparsame und rechenstarke Halbleiter herstellen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 27.01.2023)Das Geschäft brummt. Momentan reichen die Produktionskapazitäten von ASML Holding nicht aus, um der enormen Nachfrage Herr zu werden. Per Ende 2022 taxierte der Konzern den Auftragsbestand auf rekordhohe 40 Milliarden Euro. Mit den Zahlen für das vierte Quartal übertraf das grösste Technologieunternehmen Europas sowohl beim Umsatz als auch dem Gewinn je Aktie die durchschnittlichen Analystenerwartungen. Obwohl auf ASML Holding politischen Einschränkungen für Exporte nach China zukommen könnten, gab der CEO einen positiven Ausblick ab. Peter Wennink rechnet für 2023 mit einem Umsatzwachstum von mehr als einem Viertel. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.01.2023)

Chancen:Mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNORDU) können Anleger der weiteren handelspolitischen und operativen Entwicklung relativ gelassen entgegenblicken. Der Coupon in Höhe von 8.75 Prozent p.a. kommt unabhängig vom Kursverlauf bei ASML Holding zur Ausschüttung. Die Barriere wird zur Anfangsfixierung bei tiefen 50 Prozent fixiert – solange der High-Tech-Basiswert nicht auf oder unter diese Marke fällt, zahlt die Emittentin das Nominal nach dem Laufzeitende vollständig zurück. Angenommen, das Polster reicht nicht: In diesem Fall wäre die skizzierte Renditechance nicht zwangsläufig verloren. Mit einer Rückkehr auf oder über den Strike bis zur Schlussfixierung kann ASML die «Scharte» wieder ausmerzen und für eine vollständige Tilgung sorgen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert ASML Holding während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
ASML Holding (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 08.02.2023
8.75% p.a, BRC auf ASML Holding
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Symbol KNORDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert ASML Holding
Handelswährung EUR
Coupon 8.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 15.08.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 15.02.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 08.02.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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