KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 30.03.2023
  • Thema 1: STOXX Europe 600™ – Erfreuliche Gewinnentwicklung
  • Thema 2: Straumann Holding – Wiedersehen in Basel

STOXX Europe 600™
Erfreuliche Gewinnentwicklung

Die Berichtssaison dies- und jenseits des Atlantiks neigt sich allmählich dem Ende zu. Im STOXX Europe 600™ Index haben mittlerweile 94 Prozent der Unternehmen ihre Zahlen für das abgelaufene Quartal (Q4 2022) vorgelegt. Die Ergebnisse können sich durchaus sehen lassen. Im Durchschnitt erhöhten sich die Gewinne von Oktober bis Dezember 2022 um acht Prozent. Das entspricht zwar einer Verlangsamung im Vergleich zum Vorjahr, gegenüber den USA haben die Europäer allerdings die Nase vorne. In Übersee zeigte sich – gemessen am S&P 500™ – ein negatives Gewinnwachstum von fünf Prozent. Der Top-Sektor auf dem alten Kontinent war Telekommunikation. Die Branchenvertreter konnten ihre Ergebnisse im Mittel um stolze 240 Prozent verbessern. (Quelle: FactSet, Medienmitteilung, 23.03.2023) Mit dem ETT (Symbol: ETTEL) auf den STOXX Europe 600™ Telecommunications NR Index können Anleger 1:1 an der Kursentwicklung des Segments partizipieren. Wer sich lieber den breiten Markt ins Depot holen möchte, für den ist der ETT (Symbol: ET600) auf den STOXX Europe 600™ NR Index die passende Anlagelösung.²

Obwohl sich sieben von elf Sektoren des STOXX Europe 600™ Index im Schlussviertel 2022 besser als von Analysten erwartet entwickelten, meldeten insgesamt «nur» 50 Prozent der gesamten Unternehmen tatsächliche Gewinne, die über den Schätzungen lagen. Von den verbleibenden Konzernen blieben 39 Prozent hinter den Erwartungen zurück. Das insgesamt positive Ergebniswachstum wurde vor allem von drei Sektoren getragen: Telekommunikation (240 Prozent), Energie (56 Prozent) und Finanzen (41 Prozent). Am schwächsten schnitten dagegen Immobilien, Grundstoffe und langlebige Konsumgüter ab, die allesamt ein deutlich negatives Gewinnwachstum aufwiesen. In der Immobilienbranche fiel der Rückgang mit 151 Prozent sogar nahezu doppelt so hoch aus als im Vorfeld prognostiziert. (Quelle: FactSet, Medienmitteilung, 23.03.2023)Trotz des herausfordernden Zinsumfelds, dem Inflationsdruck sowie den anhaltenden Lieferkettenengpässen konnten die europäischen Grosskonzerne auch ihre Umsätze im vierten Quartal um sechs Prozent steigern. Mit Ausnahme der Versorger verzeichneten alle anderen Sektoren ein Plus, fünf Branchen legten sogar prozentual zweistellig zu. In der Telekommunikationsbranche konnten mit 76 Prozent die meisten Unternehmen die Umsatzerwartungen erfüllen. (Quelle: FactSet, Medienmitteilung, 23.03.2023)Was das Jahr 2023 betrifft, sind die Analysten noch etwas skeptisch. Aktuell geht der Konsens davon aus, dass die Unternehmen im STOXX Europe 600™ Indexeinen unveränderten Umsatz erwirtschaften werden. Auf der Gewinnseite wird mit einem Rückgang um vier Prozent gerechnet. (Quelle: FactSet, Medienmitteilung, 23.03.2023) Allerdings kann sich das im Laufe des Jahres noch ändern. Den aktuellen Konjunkturindikatoren zufolge könnte die viel befürchtete Rezession auf dem alten Kontinent milder ausfallen als bisher erwartet. So legte beispielsweise der ifo-Geschäftsklimaindex in Deutschland, der grössten europäischen Volkswirtschaft, im März auf 93.3 Punkte nach 91.1 Punkten im Februar zu. Das war bereits der fünfte Anstieg des wichtigsten Frühindikators in Folge. (Quelle: ifo Institut, Pressemitteilung, 27.03.2023)


Chancen: Nach einem eher durchwachsenen Börsenjahr 2022 haben sich die Vorzeichen im neuen Jahr umkehrt. Der STOXX Europe 600 ™ Index legte seit Silvester um 7.2 Prozent zu, die Telekommunikationsbranche sogar überproportional um 13.3 Prozent.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETTEL) auf den STOXX Europe 600 ™ Telecommunications sowie dem ETT (Symbol: ET600) auf den Gesamtmarkt können Anleger diversifizierte Investments in Europa wählen.²Der STOXX Europe 600 ™ Index zählt 600 Mitglieder, das Branchenbarometer (Telekommunikation) 23 Titel. Bei beiden Basiswerten handelt es sich um die Net Return-Varianten, sodass die Netto-Dividenden reinvestiert werden. Die aktuelle Rendite liegt beim Gesamtindex bei 2.7 Prozent, bei den Telkos bei 3.5 Prozent.  

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ NR Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Die Pandemie brachte den STOXX Europe 600™ Net Return Index nur kurz aus dem Tritt. Auch der Kurstaucher im Zuge des Ukraine-Konflikts wurde bereits wieder nahezu ausgebügelt.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 29.03.2023
STOXX Europe 600™ Telecommunications NR Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Der STOXX Europe 600™ Telecommunications Index konnte den Corona-Crash zwischenzeitlich aufholen. Allerdings scheiterte der Index am Widerstand bei 700 Punkten. Aktuell nimmt er die Marke wieder ins Visier.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 29.03.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den STOXX Europe 600™ NR Index

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Symbol ET600
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ NR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 1’048.00 / 1’059.00
 

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ETT auf den STOXX Europe 600™ Telecommunications NR Index 

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Symbol ETTEL
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ Telecommunications NR Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 650.00 / 652.50
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 29.03.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’963.31 1.7%
SLI™ 1’726.90 1.0%
S&P 500™ 4’027.81 2.3%
EURO STOXX 50™ 4’231.27 0.8%
S&P™ BRIC 40 3’348.49 5.1%
CMCI™ Compos. 1’477.00 2.1%
Gold (Feinunze) 1’960.47 -0.5%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Straumann Holding
Wiedersehen in Basel

Am 5. April 2023 findet in Basel die Generalversammlung von Straumann Holding statt. Man darf gespannt sein, ob und inwieweit sich das Management des Dentalspezialisten dabei zum aktuellen Geschäftsverlauf  respektive zu den weiteren Aussichten äussert. Vor wenigen Wochen haben die Verantwortlichen bereits eine optimistische Prognose für das laufende Jahr abgeben. An der Börse ist der Start geglückt – Straumann notiert gut ein Fünftel über dem Schlusskurs 2022.¹ Selbst wenn die Aufwärtsbewegung nicht weitergehen sollte, ist mit dem Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNYODU) eine attraktive Rendite möglich. Bei einem Coupon von 7.25 Prozent jährlich geht Straumann mit einer Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung in die kurze Laufzeit von zwölf Monaten.
Im «Congress Center» Basel gibt es am 5. April ab 9:00 Uhr eine Art Wiedersehen. Während der Corona-Pandemie hat Straumann Holding die Generalversammlung drei Jahre infolge ohne Anwesenheit der Aktionäre ausgerichtet. Jetzt sind die Anteilseigner wieder eingeladen, um vor Ort den Berichten des Managements zu lauschen und über die Traktanden abzustimmen. Unter anderem schlägt der Verwaltungsrat die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von brutto 0.80 Schweizer Franken je Aktie oder insgesamt knapp 127.5 Millionen Franken vor. (Quelle: Straumann Holding, Einladung zur Generalversammlung 2023)Gegenüber dem Vorjahr soll die Gewinnbeteiligung um 17.6 Prozent steigen. Damit würde die Ausschüttung stärker nach oben gehen, als der Profit. 2022 hat der Spezialist für Zahnimplantate unterm Strich 435 Millionen Franken verdient, neun Prozent mehr als im Vorjahr. Beim Umsatz verbuchte Straumann ein organisches Wachstum von 15.7 Prozent auf 2.32 Milliarden Franken. Mit Ausnahme von Asien – hier bremste China – konnte der Konzern die Erlöse in allen Verkaufsregionen prozentual zweistellig ausbauen. Für 2023 rechnet CEO Guillaume Daniellot mit einem Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich und strebt eine Profitabilität von rund 25 Prozent an. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.02.2023)

Chancen:Bis zum Tag der Generalversammlung steht auf UBS KeyInvest ein Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNYODU) auf Straumann Holding in der Zeichnung. Beginnend mit dem 12. Juli 2023 erhalten Anleger bei diesem Produkt alle drei Monate einen Coupon in Höhe von 7.25 Prozent jährlich. Für das Nominal besteht Teilschutz: Solange der Basiswert nicht auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Anfangsfixierung fällt, erfolgt eine vollständige Rückzahlung. Geht dieses Kalkül nicht auf, ist die Chance auf eine Rendite von 7.25 Prozent jährlich dennoch nicht verloren. Allerdings muss die Straumann-Aktie dann zum Zeitpunkt der Schlussfixierung wieder auf oder über dem Strike Level notieren.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Straumann Holding während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Straumann Holding (5 Jahre, Angaben in CHF)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 29.03.2023
7.25% p.a. BRC auf Straumann Holding
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Symbol KNYODU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Straumann Holding
Handelswährung CHF
Coupon 7.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 05.04.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 05.04.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 29.03.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

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