KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 06.04.2023
  • Thema 1: Künstliche Intelligenz – Megatrend im Fadenkreuz
  • Thema 2: On Holding – Spurt über die Milliardengrenze

Künstliche Intelligenz
Megatrend im Fadenkreuz

ChatGPT ist das Tool der Stunde. Der Chatbot zeigt aber nicht nur auf, zu was Künstliche Intelligenz (KI) bereits heute fähig ist, er stösst auch zunehmend auf Kritik. So hat Italien aufgrund von Datenschutzfragen ChatGPT soeben abgestellt. Tesla-Chef Elon Musk veröffentlichte derweil mit mehreren KI-Forschern einen Brief, in dem sie eine sechsmonatige Pause bei der Weiterentwicklung fordern, damit Regeln geschaffen werden können. (Quelle: Der Spiegel, Medienbericht, 03.04.2023) Ganz stoppen lassen sich die intelligenten Algorithmen, die mehr und mehr unsere Welt verändern, aber höchstwahrscheinlich nicht mehr. Eine mögliche „Pause» in der Welt der Künstlichen Intelligenz können Anleger mit zwei neuen BRCs auf die Top-Player der Branche nutzen. Mit diesen lassen sich bereits im Seitwärtsgang hohe Renditen erzielen. Da wäre zum einen der BRC (Symbol: KNZRDU) auf Intel, Microsoft und NVIDIA, zum anderen der BRC (Symbol: KOBEDU) auf Alphabet, Amazon.com, Apple und Meta Platforms. Beide Produkte sind mit prozentual zweistelligen Coupons ausgestattet.

Bereits heute ist der KI-Markt milliardenschwer. Laut Berechnungen von Presedence Research betrug die globale Marktgrösse für Künstliche Intelligenz im vergangenen Jahr immense 119.78 Milliarden US-Dollar. Doch dürfte das erst der Anfang sein. Die Experten gehen davon aus, dass das Volumen bis 2030 auf knapp 1.6 Billionen US-Dollar ansteigen wird, das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von im Schnitt 38.1 Prozent. Aktuell grösster Markt ist Nordamerika mit einem Anteil von 43 Prozent (Quelle: Presedence Research, AI Report, Januar 2023) In den USA sitzt auch Open AI, der Erfinder von ChatGPT. Die kommerziellen Rechte des Chatbots hat sich wiederum Microsoft gesichert. Im Wettstreit mit Alphabet integriert der Softwarekonzern ChatGPT in seine Lösungen wie zum Beispiel der Suchmaschine Bing, der Softwarefamilie Microsoft 365 oder auch seinem Cloud-Angebot Azure. (Quelle: FAZ, Medienbericht, 16.03.2023)Aber nicht nur Microsoft möchte sich ein Stück vom KI-Kuchen abschneiden, auch Alphabet investiert kräftig in die technologische Zukunft. Aktuell werden bei der Google-Mutter nicht nur Sprachmodelle als Konkurrenz zu ChatGPT trainiert, sondern auch fahrerlose Assistenzsysteme. Die Selbstfahrer-Tochter Waymo ergänzte ihre Robotaxi-Flotte soeben mit dem vollelektrischen Jaguar I-Pace. (Quelle: Die Welt, Medienbericht, 03.04.2023) Apropos autonomes Fahren: In diesem Bereich spielt der Chipdesigner NVIDIA eine wichtige Rolle. Mit der DRIVE-Plattform ermöglicht es der Konzern selbststeuernden Fahrzeugen, grosse Mengen an Sensordaten zu verarbeiten und Fahrentscheidungen in Echtzeit zu treffen. NVIDIA hat aber noch viele andere KI-Lösungen und rechnet wegen des aktuellen Booms für das erste Quartal mit einem Umsatz über Experten-Erwartungen. Der US-Chiphersteller geht von Erlösen von 6.5 Milliarden US-Dollar aus, Analysten hatten nur 6.3 Milliarden US-Dollar auf der Rechnung. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 22.02.2023)


Chancen: Bedingt teilgeschützte Investments in etablierte Tech-Unternehmen, bei denen KI ein Teil des Geschäftsmodells ist, könnten derzeit durchaus Sinn machen. Mit Barrier Reverse Convertibles lässt sich bestens in Branchengrössen investieren, denn die Produkte benötigen keine Kursavancen und erlauben sogar moderat sinkende Kurse. Der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KNZRDU) auf Intel, Microsoft und NVIDIA ist mit einem Coupon von 15.00 Prozent p.a. ausgestattet. Eine ebenfalls attraktive Verzinsung verspricht der BRC (Symbol: KOBEDU) auf Alphabet, Amazon.com, Apple und Meta Platforms mit 14.00 Prozent jährlich. Beide Produkte verfügen aber nicht nur über Coupons im zweistelligen Prozentbereich, sie bieten den Basiswerten auch viel Platz auf der Unterseite. Die Barrieren sind jeweils 50 Prozent von den Startkursen entfernt.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des schwächsten Basiswertes des Baskets erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Intel vs. Microsoft vs. NVIDIA (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Trotzt mehrerer Korrekturphasen legte die NVIDIA-Aktie in den vergangenen fünf Jahren um mehr als das Vierfache zu. Auch Microsoft erfreut sich prozentual dreistelliger Gewinne. Einzig der Intel-Kurs gab ab.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.04.2023
Alphabet vs. Amazon.com vs. Apple vs. Meta Platform (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Das Quartett aus Alphabet, Amazon.com, Apple und Meta Platforms weist allesamt positive Vorzeichen auf. An der Spitze steht die Aktie des Kultkonzerns Apple mit einem Plus von 291 Prozent.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 05.04.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

15.00% p.a. BRC auf Intel / Microsoft / NVIDIA

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Symbol KNZRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte Intel, Microsoft, NVIDIA
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 14.10.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.04.2023, 15:00 Uhr
 

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14.00% p.a. BRC auf Alphabet / Amazon.com / Apple / Meta Platforms

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Symbol KOBEDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Alphabet, Amazon.com, Apple, Meta Platforms
Handelswährung USD
Coupon 14.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 19.04.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 19.04.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 05.04.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’114.40 1.4%
SLI™ 1’740.14 0.8%
S&P 500™ 4’090.38 1.6%
EURO STOXX 50™ 4’298.36 1.6%
S&P™ BRIC 40 3’331.14 -0.5%
CMCI™ Compos. 1’504.65 1.9%
Gold (Feinunze) 2’012.30 2.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

On Holding
Spurt über die Milliardengrenze

Das Sneaker-Unternehmen On Holding bekommt tatkräftige Unterstützung. Mit der Hilfe von Roger Federer hat das Unternehmen Iga Swiatek, die aktuelle Nummer eins im Frauentennis, als Markenbotschafterin gewonnen. Die Geschäfte liefen aber bereits vor der Verpflichtung der 21-jährigen blendend. Im vergangenen Jahr hat das erst 2010 gegründete Unternehmen erstmals über eine Milliarde Franken Umsatz innerhalb von zwölf Monaten erzielt und übertraf gleichzeitig die Erlös- und Gewinnprognosen für das vierte Quartal 2022. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 21.03.2023) Das bescherte der Aktie ein kräftiges Plus: Der Kurs schoss am Tag der Veröffentlichung um ein Viertel nach oben.¹ Nach der «Fahnenstange» könnte es durchaus Sinn machen, vorerst bedingt teilgeschützt in den Sport-Titel zu investieren. So stellt der neue BRC (Symbol: KNZPDU) eine attraktive Anlagelösung dar. Das Produkt ist mit einem hohen Coupon von 13.25 Prozent p.a. sowie einer komfortablen Barriere bei 50 Prozent des Startkurses ausgestattet.
Der Zürcher Schuhhersteller konnte den Umsatz im vergangenen Jahr um 68.7 Prozent auf 1.22 Milliarden Franken steigern. Da On nach eigenen Angaben «während der gesamten Weihnachtszeit in allen Regionen und Kanälen die Produkte zu vollen Preisen verkaufen konnte», zeigte die Holding vor allem im Schlussviertel eine hohe Dynamik. Von Oktober bis Dezember sprangen die Erlöse um 91.9 Prozent empor. Auch auf der Gewinnseite machte On eine blendende Figur. Das operative Ergebnis (EBITDA) erhöhte sich um 71.4 Prozent auf CHF 165.3 Millionen, wodurch sich die Marge von 13.3 auf 13.5 Prozent verbesserte. Damit gibt sich das Management aber nicht zufrieden und erwartet für dieses Jahr eine EBITDA-Marge von 15.0 Prozent. Der Umsatz soll sich aufgrund einer «anhaltend aussergewöhnlichen Nachfrage» 2023 auf mindestens 1.7 Milliarden Franken erhöhen. Als wichtiges mittelfristiges Ziel nennt Co-CEO und Finanzchef Martin Hoffmann die Olympischen Spiele 2024 in Paris. Bis dahin soll weiterhin sowohl in das Athletenteam als auch in Spitzenprodukte investiert werden. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.03.2023)

Chancen:Nach dem deutlichen Kursaufschlag könnte sich die On-Aktie eine Pause gönnen. Mit dem in Zeichnung stehenden Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNZPDU) lässt sich auch im Seitwärtstrend eine attraktive Rendite erzielen. Das auf US-Dollar lautende Produkt gewährt der Aktie einen komfortablen Bewegungsspielraum von 50 Prozent auf der Unterseite. Bleibt die Barriere auf diesem Niveau bis zum Laufzeitende in 18 Monaten unversehrt, wirft das Investment die Maximalrendite von 13.25 Prozent p.a. ab. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert der Basiswert während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
On Holding (seit IPO September 2021, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 05.04.2023
13.25% p.a. BRC auf On Holding AG
Remove
Symbol KNZPDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert On Holding
Handelswährung USD
Coupon 13.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level
(Barriere)
 50%
Verfall 14.10.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 12.04.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 05.04.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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