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Donnerstag, 20.04.2023
- Thema 1: Automobilindustrie – PKW-Markt nimmt Fahrt auf
- Thema 2: Netflix – Wachstum in Serie
Automobilindustrie
PKW-Markt nimmt Fahrt auf
Die tiefen Bremsspuren aus der Corona-Pandemie scheinen in der Auto-Branche allmählich vergessen zu sein. So erhöhten sich die Neuzulassungen hierzulande im ersten Quartal um 8.5 Prozent zum Vorjahr. Auch im Auto-Land Deutschland kommen auf dem Neuwagenmarkt Frühlingsgefühle auf. Im gleichen Zeitraum wurden 6.5 Prozent mehr Autos abgesetzt, wobei der März mit einem Plus von 16.5 Prozent positiv herausragt. (Quelle: KBA, Pressemitteilung, 05.04.2023) Die gute Stimmung lässt auch den Verband der Automobilindustrie (VDA) positiver nach vorne blicken. Die Experten erwarten neu ein Produktionsvolumen für 2023 von 3.79 Millionen Fahrzeugen, ein Plus von neun Prozent gegenüber dem Vorjahr. Zuvor lag das Ziel bei 3.69 Millionen Pkws. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 03.04.2023) Mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Index ist ein breit diversifiziertes Investment in die sich erholende Branche möglich.² Der vor einem Jahr emittierte BRC (Symbol: KKNDDU) auf BMW, Mercedes-Benz und VW stellt dagegen bereits bei einer Seitwärtsfahrt eine attraktive Rendite von 15.2 Prozent p.a. in Aussicht, die mit einem Risikopuffer von 42.4 Prozent gut geschützt ist.
Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index lässt sich in die grössten europäischen Autohersteller und Zulieferer investieren. Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des 14 Mitglieder starken Barometers 1:1 wider, die Nettoausschüttungen – aktuell beläuft sich die Dividendenrendite des Index auf 4.4 Prozent – werden dabei berücksichtigt.² Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKNDDU) auf BMW, Mercedes-Benz und VW wir bereits im Leerlauf des Trios eine positive Rendite von 15.21 Prozent p.a. ab. Die Barriere des aktuellen Worst-Performers VW liegt 42.4 Prozent entfernt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notierteiner der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter demjeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Die deutschen Auto-Konzerne können aber nicht nur auf dem Heimatmarkt punkten, auch in den USA zieht das Geschäft an. So konnte beispielsweise der Premiumanbieter BMW von Januar bis März 11.9 Prozent mehr Karossen absetzen, Volumenhersteller VW erzielte immerhin noch einen Zuwachs um 4.4 Prozent. Auf dem Vormarsch sind vor allem die E-Fahrzeuge. Neben den neuen 7er-Verbrennermodellen in der Oberklasse und dem erneuerten SUV X7 waren bei BMW vor allem die vollelektrischen Fahrzeuge ein Wachstumstreiber. In den ersten drei Monaten des Jahres steigerten die Bayern den Absatz an E-Autos um 83 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Um bei der Transformation der Branche vorne mitzuspielen, stockt die deutsche Autobranche ihre Ausgaben für Forschungund Entwicklung auf. In den Jahren 2023 bis 2027 werden die Autobauer und Zulieferer laut VDA insgesamt 250 Milliarden Euro weltweit in die Entwicklung neuer Produkte stecken. (Quellen: Refinitiv, Medienmitteilungen, 03./11.04.2023)An der Börse haben die Auto-Aktien zuletzt gut abgeschnitten. Um satte 18 Prozent avancierte der STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Index im laufenden Jahr, BMW schaffte sogar ein Plus von knapp einem Viertel.¹ In der anstehenden Berichtssaison könnte der Konzern laut UBS CIO GWM mit einer operativen Marge im Autogeschäft von etwas über zehn Prozent positiv herausstechen. Die Experten erwarten zudem, dass alle Hersteller in ihrem Anlageuniversum die 2023er-Ziele bestätigen werden. UBS CIO GWM stuft die BMW- und VW-Aktie derzeit mit «Neutral» ein, Mercedes-Benz mit «Buy». Zudem gehen die Analysten davon aus, dass die meisten Zulieferer die globale Produktion deutlich übertreffen werden. (Quelle: UBS CIO GWM, European & US Autos, 13.04.2023)
Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETAUT) auf den STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts NR Index lässt sich in die grössten europäischen Autohersteller und Zulieferer investieren. Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des 14 Mitglieder starken Barometers 1:1 wider, die Nettoausschüttungen – aktuell beläuft sich die Dividendenrendite des Index auf 4.4 Prozent – werden dabei berücksichtigt.² Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KKNDDU) auf BMW, Mercedes-Benz und VW wir bereits im Leerlauf des Trios eine positive Rendite von 15.21 Prozent p.a. ab. Die Barriere des aktuellen Worst-Performers VW liegt 42.4 Prozent entfernt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negativeEntwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notierteiner der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter demjeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Automobiles & Parts Net Return Index™ (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Die Autoindustrie nimmt am Kapitalmarkt wieder Fahrt auf. Das Branchenbarometer orientierte sich in den vergangenen Monaten wieder nach oben und versucht nun die 1’200er-Marke zu überwinden.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.04.2023
BMW vs. Mercedes-Benz vs. VW VZ (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die zwei deutschen Autobauer BMW und Mercedes-Benz entwickelten sich in den vergangenen Jahren in etwa im Gleichlauf. Beim Konkurrenten VW zeigten sich dagegen zuletzt Bremsspuren.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 19.04.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
ETT auf den STOXX Europe 600™Automobiles & Parts NTR Index
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|---|---|---|
| Symbol | ETAUT | |
| SSPA Name | Tracker-Zertifikat | |
| SSPA Code | 1300 | |
| Basiswert | STOXX Europe 600™Automobiles & Parts NTR Index | |
| Bezugsverhältnis | 1:1 | |
| Handelswährung | EUR | |
| Verwaltungsgebühr | 0.00% p.a.² | |
| Partizipation | 100% | |
| Verfall | Open End | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | EUR 1’189.00 / 1’196.00 | |
10.00% p.a. BRC auf BMW / Mercedes-Benz / Volkswagen VZ
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|---|---|---|
| Symbol | KKNDDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 | |
| Basiswerte | BMW, Mercedes-Benz, Volkswagen VZ | |
| Handelswährung | EUR | |
| Seitwärtsrendite | 14.46% / 15.21% p.a. | |
| Kick-In Level (Abstand) | BMW: EUR 43.043 (58.52%) Mercedes-Benz: EUR 34.826 (50.68%) VW VZ: EUR 72.2424 (42.42%) |
|
| Verfall | 22.03.2024 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/ Briefkurs | 94.55% / 95.55% | |
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 19.04.2023
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 11’366.22 | 1.2% | |
| SLI™ | 1’776.89 | 1.1% | |
| S&P 500™ | 4’154.52 | 1.5% | |
| EURO STOXX 50™ | 4’393.57 | 1.4% | |
| S&P™ BRIC 40 | 3’295.77 | -0.5% | |
| CMCI™ Compos. | 1’516.35 | -0.3% | |
| Gold (Feinunze) | 1’996.92 | -1.1% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Netflix
Wachstum in Serie
Allmählich nimmt die Berichtssaison im US-Technologiesektor Fahrt auf. Zu den ersten Schwergewichten, die Resultate präsentiert haben, zählte Netflix. Der Streaminganbieter konnte die Zahl der Abonnenten im ersten Quartal 2023 zwar ein weiteres Mal steigern, allerdings fiel der Kundenzustrom schwächer aus als erwartet. Auch bei der Prognose für den laufenden Dreimonatszeitraum verfehlte der Branchenkrösus den Analystenkonsens. Kurz vor dem Ende des laufenden Quartals ist die erste Couponzahlung des Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNTJDU) auf Netflix fällig. Rund sieben Wochen nach der Emission beläuft sich die Seitwärtsrendite bei dem Produkt auf 14.60 Prozent jährlich. Diese Chance geht mit einem Barriereabstand von aktuell mehr als 50 Prozent einher.
Nach der Delle im vergangenen Jahr konnte Netflix die Serie an Quartalen mit steigenden Neukundenzahlen auf drei verlängern. Von Januar bis März 2023 meldeten sich 1.75 Millionen Abonnenten bei dem Streamingportal an. Analysten hatten jedoch mit einem stärkeren Zustrom von 2.06 Millionen Nutzern gerechnet. Dagegen bewegten sich Umsatz und Ergebnis je Aktie (EPS) mit 8.16 Milliarden US-Dollar respektive 2.88 US-Dollar im Rahmen der Erwartungen. «Wir wachsen und wird sind profitabel», kommentierte Netflix Co-CEO Ted Sarandos den Zwischenbericht. Gleichzeitig sieht er das Unternehmen auf einem klaren Pfad, das Wachstum – sowohl beim Umsatz als auch dem Gewinn – zu beschleunigen.Im hart umkämpften Streaminggeschäft setzen die Kalifornier mittlerweile auch auf ein günstigeres, werbefinanziertes Abo. Gleichzeitig möchten sie das Teilen von Passwörtern unterbinden. Rund 100 Millionen Menschen sollen den Dienst nutzen, ohne hierfür selbst zu bezahlen. In einigen Ländern geht Netflix bereits gegen diese Praxis vor. Mit etwas Verzögerung soll die Option «paid sharing» im zweiten Quartal in weiteren Märkten, darunter in den USA, eingeführt werden. Gleichzeitig plant Netflix für das laufende Vierteljahr mit einem Umsatz von 8.242 Milliarden Dollar, während das EPS bei 2.86 US-Dollar landen soll. Bis zur Veröffentlichung des Quartalsberichts hatten Analysten mit Erlösen von knapp 8.5 Milliarden Dollar sowie einem Gewinn von 3.05 US-Dollar je Aktie gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 18.04.2023)
Chancen:Diese Diskrepanz dürfte ein Grund dafür sein, dass die Netflix-Aktie mit starken Kursverlusten auf den jüngsten Quartalsbericht reagiert hat.¹ Beim Barrier Reverse Convertible (Symbol: KNTJDU) bleibt dennoch ein ordentliches Polster: Momentan notiert Netflix gut 50 Prozent über der Barriere von USD 156.74. Solange die Nasdaq-Aktie nicht auf oder unter diese Marke fällt, erhalten Anleger am Laufzeitende das vollständige Nominal überwiesen. Mitte Juni ist die erste Couponzahlung fällig. Sie beträgt auf das Jahr hochgerechnet 13.75 Prozent. Da der BRC rund sieben Wochen nach seiner Emission etwas unter pari notiert, fällt die Seitwärtsrendite mit 14.60 Prozent jährlich sogar noch etwas höher aus.
Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Netflix während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Netflix (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 19.04.2023
13.75% p.a. BRC auf Netflix
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|---|---|---|
| Symbol | KNTJDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230 | |
| Basiswert | Netflix | |
| Handelswährung | USD | |
| Seitwärtsrendite | 12.80% / 14.60% p.a. | |
| Kick-In Level (Abstand) | USD 156.74 (50.09%) | |
| Verfall | 01.03.2024 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Geld-/Briefkurs | 98.35% / 99.35% | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 19.04.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.