KeyInvest Blog

8. Mai 2023

Rätselraten um die wirtschaftliche Zukunft

In der vergangenen Woche blieb kein „Börsianer“-Auge trocken. Notenbanksitzungen, gewichtige Quartalsberichte, Bankenkrise und gemischte Konjunkturdaten sorgten für einen Schlagabtausch zwischen Bullen und Bären. Zum Schluss konnten die Optimisten dank starker Apple-Zahlen und robusten US-Arbeitsmarktdaten das Zepter endgültig übernehmen und sorgten dafür, dass der SMI die Woche mit einem kleinen Plus beendete.*

(Noten-)Banken im Blick

Der Reihe nach: Sowohl die EZB als auch das Fed haben die Zinsen wie erwartet um 25 Basispunkte angehoben. Für die nächsten Sitzungen lassen sich zudem beide Institutionen sämtliche Optionen offen, auch wenn – insbesondere in den USA – ein vorsichtiger Unterton bei den Statements mitschwingt. Dies könnte den Entwicklungen in der Bankenbranche geschuldet sein. So musste vergangene Woche die in Existenznot geratene Frist Republik von JPMorgan gerettet werden. Und die Turbulenzen bei den Regionalbanken reissen nicht ab. Auch die angeschlagene Pac-West Bancorp prüft Medienberichten zufolge einen Verkauf. Die Bankenkrise scheint also noch nicht ausgestanden zu sein. (Quelle: Refinitv, Medienberichte, 01./05.05.2023)
Doch zurück zu den Notenbanken: Nach EZB und Fed ist die Bank of England diese Woche an der Reihe und wird am Donnerstag ihre geldpolitische Entscheidung treffen. Experten rechnen wegen der hartnäckig hohen Inflation mit einer Anhebung um einen Viertel-Prozentpunkt auf 4.50 Prozent, das wäre bereits die zwölfte Straffung in Folge. (Quelle: Refinitv, Medienbericht, 05.05.2023)

Gute Zwischenberichte

Was die Quartalsberichte der Geldhäuser angeht, zeigt sich ein positives Bild. Nicht nur, dass 69 Prozent der Mitglieder im S&P 500 mit ihren vorgelegten Gewinnzahlen die Erwartungen bis dato übertroffen haben, auch ist die Finanzbranche mit einem Ergebniswachstum von durchschnittlich 4.9 Prozent aktuell auf Platz vier im S&P-Sektorranking. Beim Umsatz rangieren die Banken mit einem Plus von 11.0 Prozent sogar auf Platz zwei. Deutlich schlechter als der Durchschnitt im S&P 500 schneidet immer noch das IT-Segment ab. Allerdings haben die Ergebnisse von Microsoft (2.45 gegenüber 2.24 US-Dollar), Apple (1.52 gegenüber 1.43 US-Dollar) und Intel (-0,04 gegenüber -0,16 US-Dollar) laut den Experten von FactSet zu einer wesentlichen Verbesserung geführt. So reduzierte sich der durchschnittliche Gewinnrückgang für den Informationstechnologiesektor von -15.1 auf -10.6 Prozent. (Quelle: FactSet, Earnings Insight, 05.05.2023)
Mit dem im Februar emittierten BRC (Symbol: KNOADU) können sich Anleger das überraschend starke Tech-Duo Apple und Microsoft bedingt teilgeschützt ins Depot holen. Die aktuelle Renditechance beläuft sich auf 11.4 Prozent p.a., der Risikopuffer beim Worst-Performer Apple auf 47.5 Prozent.** (Stand: 05.05.2023) Bitte beachten Sie: Wegen der Callable Funktion kann es zu einer vorzeitigen Kündigung dieser Emission kommen. Ausserdem ist der BRC nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), ist mit Verlusten zu rechnen. Zudem trägt der Anleger das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

In der Schweiz verläuft die Berichtssaison bisher durchwegs positiv. Im SMI hat mittlerweile die Hälfte der Unternehmen ihre Bücher offengelegt und eine deutliche Mehrheit die Erwartungen übertroffen. Das Trio aus ABB, Holcim und Novartis hob dank eines überraschend guten Jahresstarts sogar ihre Jahresziele an. In der neuen Woche stehen weitere wichtige Zahlen von Bluechip Richemont sowie Swatch und Swiss Life aus dem SMIM an.

Im Mittelpunkt stehen Bilanzen und Konjunkturdaten

Neben einer weiteren Flut an Unternehmensbilanzen geht auch das Rätselraten um die weitere konjunkturelle Entwicklung weiter. Aus den USA werden am Mittwoch vor allem die Verbraucherpreise für April mit Spannung erwartet, tags darauf stehen die Erzeugerpreise auf dem Programm. In Deutschland sind in der neuen Woche die Daten zur Industrieproduktion für März (Montag) geplant. Von Reuters befragte Experten gehen davon aus, dass die Fertigung um 1.0 Prozent zum Vormonat zurückgefahren wurde. Aus der Industrie kam es vergangene Woche zu einer Hiobsbotschaft. Das Neugeschäft ist im März mit minus 10.7 Prozent so stark eingebrochen wie seit den Hochzeiten der Corona-Krise vor drei Jahren nicht mehr. Ökonomen hatten nur mit einem Rückgang um 2.2 Prozent gerechnet und sehen in dem starken Einbruch ein Rezessionssignal. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.05.2023)

Apple vs. Microsoft (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)*

Apple vs Microsoft

Stand: 05.05.2023; Quelle: Refinitiv
*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

**Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest

Wichtige Termine

Datum Uhrzeit Land Ereignis
08.05.2023 08:00 DE Industrieproduktion
08.05.2023 10:00 EZ Sentix Investorenvertrauen
08.05.2023 k.A. US Berkshire Hathaway Quartalszahlen
08.05.2023 k.A. US PayPal Quartalszahlen
09.05.2023 05:00 CN Handelsbilanz
09.05.2023 k.A. DE Fresenius Quartalszahlen
09.05.2023 k.A. US Under Armour Quartalszahlen
10.05.2023 08:00 DE Verbraucherpreisindex
10.05.2023 14:30 US Verbraucherpreisindex
10.05.2023 k.A. FR Alstom Quartalszahlen
10.05.2023 k.A. DE Continental Quartalszahlen
10.05.2023 k.A. US E.ON Quartalszahlen
10.05.2023 k.A. CH Swatch Quartalszahlen
10.05.2023 k.A. US Walt Disney Quartalszahlen
11.05.2023 03:30 CN Verbraucherpreisindex
11.05.2023 13:00 GB BoE Zinssatzentscheidung
11.05.2023 14:30 US Erstanträge Arbeitslosenunterstützung
11.05.2023 14:30 US Erzeugerpreisindex
11.05.2023 k.A. DE RWE Quartalszahlen
11.05.2023 k.A. CH Swiss Life Quartalszahlen
12.05.2023 08:00 GB Bruttoinlandsprodukt
12.05.2023 16:00 US Reuters/Uni Michigan Verbrauchervertrauen
12.05.2023 k.A. DE Allianz Quartalszahlen
12.05.2023 k.A. CH Richemont Quartalszahlen
12.05.2023 k.A. JP Toshiba Quartalszahlen

Stand: 05.05.2023; Quelle: Refinitiv

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