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Donnerstag, 25.05.2023
  • Thema 1: Rohstoffe – Mehr Nachhaltigkeit
  • Thema 2: Tesla – Mehr Elektrifizierung

Rohstoffe
Mehr Nachhaltigkeit

Trotz ihrer vielfältigen Chancen stehen Investments in Rohstoffe aus ökologischen und sozialen Gründen immer wieder in der Kritik. Der neue UBS CMCI Sustainability Transition Index möchte diese spezielle Anlageklasse mit den Anforderungen der Nachhaltigkeit zusammenbringen. Beim hierfür nötigen Transformationsprozess kommt das Rating eines führenden und unabhängigen Anbieters von Nachhaltigkeitsanalysen zum Einsatz. Mit einem ETC (Symbol: TCMSIU) können sich Anleger den UBS CMCI Sustainability Transition USD Total Return Index in das Portfolio holen.

Eine hohe Inflation sowie die Spannungen in den globalen Lieferketten haben die Anlageklasse Rohstoffe verstärkt in den Fokus der Investoren gerückt. Doch dieser Markt hat auch Schattenseiten. Häufig gehen Abbau, Produktion und Verwendung mit sozialen und ökologischen Risiken einher. Der Bergbau kann genauso gravierende Eingriffe in die Natur nach sich ziehen, wie die Ölförderung oder die Erschliessung von Weideflächen. Hinzu kommt, dass viele Schwellenländer zu den wichtigsten Rohstofflieferanten zählen – dort herrschen mitunter prekäre Arbeitsbedingungen. Wegen dieser Gemengelage stossen Investments in Rohstoffe seit jeher auf Kritik. Der Trend hin zu nachhaltigeren Anlagen hat den Argwohn noch einmal verstärkt. Immer mehr Investoren richten ihre Kapitalallokation nach den Kriterien Environmental (Umwelt), Social (Soziales) und Governance (gute Unternehmensführung) – kurz ESG – aus. Bei Rohstoffanlagen gibt es allerdings bisher keine standardisierte ESG-Bewertung. Der UBS CMCI Sustainability Transition Index möchte das ändern. Generell findet dabei die Methodik des 2007 eingeführten UBS Constant Maturity Commodity Index (CMCI) Anwendung. Er bildet einen diversifizierten Korb von Energieträgern, Industriemetallen, Agrarwaren und Lebendvieh mit Hilfe einer innovativen Indexmethodik ab. Um die «Transition», sprich den Übergang der Rohstoffwelt in Richtung mehr Nachhaltigkeit, zu fördern, kommt bei der Gewichtung des UBS CMCI Sustainability Transition Index zusätzlich ein ökologisch-soziales (Ecological-Social, kurz E-S) Rating zur Anwendung. UBS nutzt hierfür die Expertise von rfu, einem führenden und unabhängigen Anbieter von Nachhaltigkeitsanalysen. Bei der Analyse kommt der gesamte Lebenszyklus unter die Lupe – von der Produktion bis zur Verwendung. Für jeden Rohstoff wird eine Bewertungskennziffer, welche sich in einer Bandbreite von -10 bis +10 bewegt, errechnet. Aus diesem Score leiten die Experten das finale Rating auf einer neunstufigen Skala von C- bis A+ ab. Bei der tiefen Analyse geht rfu anhand von vier übergeordneten Kriterien/Dimensionen vor: Neben dem sozialen und ökologischen Fussabdruck jedes Rohstoffs zählen dazu die Folgen seiner Produktion sowie die Verwendung.Dank dieser Vielfalt können sowohl negative als auch positive Aspekte in das Rating einfliessen. Beispielsweise erhalten Industriemetalle wie Nickel in punkto Produktion und Arbeitsbedingungen eine eher ungünstige Bewertung. Dem steht die Tatsache gegenüber, dass diese Rohstoffe für den Ausbau der regenerativen Energieträger unabdingbar sind. Vor diesem Hintergrund erhält Nickel im Rating eine positive Verwendungskomponente. Wichtig ist, dass der UBS CMCI Sustainability Transition Index nicht von Anfang an die optimale ESG-Lösung bietet. Vielmehr möchte das Konzept den ökologisch-sozialen Charakter des Rohstoffportfolios im Zeitverlauf graduell verbessern. (Quelle: UBS AG, «UBS CMCI Sustainability Transition», 2023)


Chancen: Anleger, die diesen Weg mitgehen wollen, können sich den UBS CMCI Sustainability Transition Total Return Index über einen ETC (Symbol: TCMSIU) in das Portfolio holen. Das Strukturierte Produkt bildet den innovativen Basiswert im Bezugsverhältnis 10:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Die Verwaltungsgebühr für den ETC beträgt 0.41 Prozent pro Jahr. Natürlich zählt auch der klassische CMCI Composite Index weiterhin zur Fülle an Basiswerten aus der Anlageklasse Rohstoffe. Eine Allokation in Schweizer Franken bietet der ETC (Symbol: CCMCIU) auf den CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index. Wechselskursschwankungen zwischen dem Franken und der Rohstoffwährung US-Dollar werden auf monatlicher Basis neutralisiert.

Risiken:ETCs sind nicht kapitalgeschützt, es kommt zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Gewichtung: UBS CMCI Sustainability Transition Index vs. UBS CMCI Composite Index
Energieträger spielen im CMCI Sustainability Transition Index zunächst eine weniger wichtige Rolle als beim klassischen CMCI Composite Index. Dagegen hält der neue Index mehr Metalle und Agrarrohstoffe.
Quelle: UBS AG
Stand: 24.05.2023
UBS CMCI Composite (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Der UBS CMCI Composite Index stellt die Basis für den neuen CMCI Sustainability Transition Index dar. Nach dem 14-Jahres-Hoch von Mitte 2022 ging der klassische Rohstoffgradmesser in eine Konsolidierung über.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 24.05.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

ETC auf den UBS CMCI Sustainability Transition USD Total Return Index

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Symbol TCMSIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Sustainability Transition USD Total Return Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung USD
Verwaltungsgebühr 0.41% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs USD 137.00 / 137.80
 

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ETC auf den UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CCMCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Composite CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 75.25 / 75.70
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 24.05.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’383.14 Pkt. -0.6%
SLI™ 1’762.68 Pkt. -1.3%
S&P 500™ 4’115.25 Pkt. -0.5%
EURO STOXX 50™ 4’263.74 Pkt. -1.0%
S&P™ BRIC 40 3’128.36 Pkt. -2.4%
CMCI™ Compos. 1’431.84 Pkt. -2.0%
Gold (Feinunze) 1’957.01 USD -3.6%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Tesla
Mehr Elektrifizierung

An ihrem jüngsten Gipfel in Japan haben sich die G7-Staaten vorgenommen, den Verkauf von Neuwagen bis 2035 zu 100 Prozent auf elektrifizierte Fahrzeuge umzustellen. Dieser Beschluss dürfte in der Konzernzentrale von Tesla gut angekommen sein. Der US-Hersteller von Elektroautos könnte einen Schub auf der Absatzseite gut gebrauchen – im ersten Quartal 2023 sind die Lagerbestände des Unternehmens deutlich gestiegen. An der Börse konnte Tesla nach dem Ausverkauf des vergangenen Jahres dennoch Boden gut machen.¹ Eine interessante Anlagealternative bietet der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) auf Tesla. Bei einem durch die Emittentin garantierten Coupon von 15 Prozent erhält der Basiswert ein Kurspolster von 50 Prozent.
Am Gipfel in Hiroshima haben sich die sieben führenden westlichen Industriestaaten dazu bekannt, die Erderwärmung auf 1.5 Grad im Vergleich zu vorindustriellen Zeit zu begrenzen. Helfen soll dabei unter anderem die Dekarbonisierung der Mobilität. Bis 2030 peilen die G7-Staaten weltweit einen Anteil von mehr als 50 Prozent an emissionsfreien Fahrzeugen an. Fünf Jahre später sollen nur noch reine Elektroautos respektive Hybridfahrzeuge neu verkauft werden. Damit dieser ehrgeizige Plan aufgeht, möchten die Staatenlenker die zugehörige Infrastruktur sowie nachhaltige kohlenstoffneutrale Kraftstoffe einschliesslich nachhaltiger Bio- und synthetischer Kraftstoffe fördern. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 20.05.2023)Zu den potenziellen Profiteuren der politischen Vorsätze zählt Tesla. Zuletzt haben die Geschäfte beim US-Elektroautopionier aber geschwächelt. Im ersten Quartal 2023 produzierte Tesla mehr Fahrzeuge, als ausgeliefert wurden. Das Unternehmen reagierte mit Preisnachlässen auf den konjunkturellen Gegenwind und die zunehmende Konkurrenz. Laut einer Auswertung von Reuters verkauft Tesla das Model 3 in den USA aktuell zu einem Rabatt von mehr als 1’300 US-Dollar. Auf dem europäischen Markt räumt der Hersteller sogar noch umfangreichere Abschläge ein. An der jüngsten Aktionärsversammlung hat CEO Elon Musk eine weitere Massnahme angekündigt: Zum ersten Mal überhaupt möchte er Geld für Werbung ausgeben. Gleichzeitig betonte der Top-Manager, dass sein Unternehmen nicht immun gegen die Weltwirtschaft sei und die kommenden zwölf Monate schwierig werden könnten. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 19.05.2023)

Chancen:Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) könnte gut zur skizzierten Lage von Tesla passen. Hier geht der Nasdaq-Titel mit einem Barriereabstand von 50 Prozent in die zwölfmonatige Laufzeit. Solange das Polster hält, wirft der BRC zum Verfall die Maximalrendite von 15 Prozent ab. Sollte Tesla die Barriere reissen, ist der aus dem Coupon resultierende Ertrag nicht zwangsläufig verloren. Vielmehr kann der Basiswert mit einer Rückkehr auf oder über den Strike bis zur Schlussfixierung die skizzierte Chance zurückholen.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Tesla während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere ), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das  Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Tesla (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 24.05.2023
15.00% p.a. BRC auf Tesla
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Symbol KOIADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Tesla
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 07.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 07.06.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 24.05.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. 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