KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 01.06.2023
  • Thema 1: Öl- und Gasindustrie – In ruhigen Gewässern
  • Thema 2: Nvidia – Am Puls des KI-Booms

Öl- und Gasindustrie
In ruhigen Gewässern

In einem von steigenden Zinsen und verhaltenen Konjunkturaussichten geprägten Umfeld steht der Ölpreis gerade unter Druck. Ein Barrel der Nordseegattung Brent verbilligte sich im Juni 2023 um 8.6 Prozent auf zuletzt 72.66 US-Dollar. Gleichwohl können die Aktien des Sektors ihren Aufwärtstrend halten.¹ 29 Branchenvertreter sind im STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index enthalten. Insofern bietet der ETC (Symbol: ETOIL) auf diesen Basiswert eine gute Möglichkeit, diversifiziert in die Öl- und Gasindustrie zu investieren. Mit BP, Shell und TotalEnergies fungieren die drei Schwergewichte als Basiswerte für einen neuen Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIMDU). Während der Coupon 8.50 Prozent jährlich beträgt, werden die Barrieren bei 60 Prozent der Startkurse fixiert.

Am 4. Juni kommt das Joint Ministerial Monitoring Committee (JMMC) der OPEC+ zusammen. In diesem Gremium stimmt die aus den OPEC-Mitgliedern und weiteren Ölstaaten – allen voran Russland – bestehende Gruppe die weitere Vorgehensweise ab. Die Frage ist, ob die OPEC+ mit einer abermaligen Drosselung der Produktion auf den schwachen Ölpreis reagieren. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 29.05.2023) Neben den bereits bestehenden Kürzungen des Kartells erachtet UBS CIO GMW die Waldbrände in Kanada als einen Grund dafür, dass es am Ölmarkt zu einer Verknappung kommen könnte. Für das zweite Quartal rechnen die Analysten mit einem unter die Marke von 100 Millionen Barrel pro Tag fallenden Angebot. Die tägliche globale Nachfrage könnte dagegen bereits im Juni – unter anderem wegen der US-Sommerfahrsaison – in Richtung 102 Millionen Fass klettern. Wegen der drohenden Unterversorgung rechnet CIO GWM mit steigenden Preisen – per September 2023 liegt das Kursziel für Brent bei 90 US-Dollar je Barrel. (Quelle: UBS CIO GWM, Commodity markets: Fallen out of favor with investors, 25.05.2023) Europas Öl- und Gaskonzernen würde das Eintreten dieser Prognose in die Hände spielen. Schon jetzt laufen Geschäfte «wie geschmiert»: Shell erzielte von Januar bis März 2023 ein angepasstes Ergebnis von 9.6 Milliarden US-Dollar und übertrafdamit die Erwartungen. Mit starken Resultaten im Treibstoffhandel sowie höheren Umsätzen aus dem Verkauf von Flüssiggas (LNG) konnte der britische Konzern die fallenden Energiepreise kompensieren. BP hat im Auftaktvierteljahr 2023 mit einem Gewinn von fünf Milliarden Dollar den Konsens ebenfalls geschlagen. Derweil lag der Quartalsprofit von TotalEnergies bei 6.5 Milliarden US-Dollar und damit im Rahmen der Markterwartungen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 04.05.2023)Aufhorchen lässt auch die Bewertung des Sektors. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Index belief sich per Ende April 2023 auf weniger als sieben. Für den marktbreiten STOXX™ Europe 600 Index fiel die Kennziffer annähernd doppelt so hoch aus. Auch in punkto Dividendenrendite heben sich die Öl- und Gaskonzerne von der Masse ab: Laut STOXX resultiert aus den Ausschüttungen der im Branchenindex enthaltenen Unternehmen eine Verzinsung von 4.5 Prozent. Die Dividendenrendite des STOXX™ Europe 600 Index stand zum Stichtag 110 Basispunkte tiefer. (Quelle: STOXX/QONTIGO, Indexfactsheet STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Index, per 28.04.2023)


Chancen: Der ETT (Symbol: ETOIL) bildet den STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index 1:1 und ohne Laufzeitbegrenzung ab. Anleger partizipieren dabei auch an den Dividenden – die Ausschüttungen der einzelnen Unternehmen werden netto in den Basiswert reinvestiert. Einen fixen Coupon in Höhe von 8.50 Prozent jährlich bringt der neue Callable Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIMDU) auf BP, Shell und TotalEnergies mit. Diese Chance ist durch einen Barriereabstand von 40 Prozent für jede der drei Aktien teilgeschützt. Bitte beachten Sie: Wegen der integrierten Callable Funktion ist eine vorzeitige Kündigung und Rückzahlung dieser Emission möglich.   

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim ETT. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.

Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
 
STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Seit dem Herbst 2020 bewegt sich der europäische Öl- und Gassektor in einem Aufwärtstrend. Aktuell konsolidiert der STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index im Bereich der runden 1000er-Marke.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 31.05.2023

BP vs. Shell vs. TotalEnergies (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
TotalEnergies führt den fünfjährigen Performancevergleich der drei europäischen Öl-und Gaskonzerne an. BP und Shell sind ebenfalls dabei, die starke Korrektur während der Corona-Krise wett zu machen.
 
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 31.05.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
ETT auf den STOXX™ Europe 600 Oil & Gas Net Return Index

Remove
Symbol ETOIL
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX™
 Europe 600 Oil & Gas EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 983.00 / 988.00

Add
 
Termsheet

8.50% p.a. Callable BRC auf BP / Shell / TotalEnergies

Remove
Symbol KOIMDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Callable)
Basiswerte BP, Shell, TotalEnergies
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 8.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 07.06.2024
Emittentin UBS AG,London
Zeichnung bis 07.06.2023, 15:00 Uhr

Add
 

Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 31.05.2023
 
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’217.89 Pkt. -1.5%
SLI™ 1’751.48 Pkt. -0.6%
S&P 500™ 4’179.83 Pkt. 1.6%
EURO STOXX 50™ 4’218.04 Pkt. -1.1%
S&P™ BRIC 40 3’029.21 Pkt. -3.2%
CMCI™ Compos. 1’398.92 Pkt. -2.3%
Gold (Feinunze) 1’962.30 USD 0.3%
Add

SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr

 
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
 
 
 

Nvidia
Am Puls des KI-Booms

 
Jen-Hsun Huang hat es im Blut: Tech, Ideen und Zukunftstrends. 1993 ist der Nvidia-Chef und -Gründer mit Grafik-Chips für PCs gestartet, seit Anfang des Jahrtausends mischt der heute 60-jährige den boomenden Gaming-Bereich auf. Und momentan agiert der Taiwanese beim Thema Künstliche Intelligenz (KI) in vorderster Reihe. Dies zeigte sich einmal mehr bei der Vorlage des aktuellen Zwischenberichts von Nvidia – die Zahlen sorgten für einen mächtigen Kurssprung.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 26.05.2023) Mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJADU) lässt sich der High-Tech-Titel bedingt teilgeschützt in das Portfolio integrieren. Der Coupon dieser Neuemission beträgt hohe 14.25 Prozent jährlich, die Barriere wird bei tiefen 50 Prozent der Anfangsfixierung angesiedelt sein.
 
Im ersten Quartal der Fiskalperiode 2024 (per Ende Januar 2024) übertraf der Chip-Hersteller dank eines boomenden KI-Geschäfts rundum die Erwartungen. In Zahlen ausgedrückt: Der Umsatz für das am 30. April endende Geschäftsquartal belief sich auf 7.19 Mrd. US-Dollar, Analysten hatten lediglich 6.52 Milliarden auf dem Schirm gehabt. Der Nettogewinn schoss von 64 US-Cent pro Aktie im Vorjahr auf 82 Cent empor. Damit verdiente der US-Konzern mehr als erwartet. „Im Januar war die neue Nachfrage unglaublich hoch“, freute sich Nvidia-CEO Jen-Hsun Huang.Entsprechend optimistisch blickt der Technologiepionier nach vorne. Für das laufende Quartal peilt er einen Umsatz von elf Milliarden US-Dollar, plus oder minus zwei Prozent, an. Damit pulverisierte Nvidia die bisherigen Schätzungen der Analysten, die Erlöse von 7.15 Milliarden US-Dollar erwartet hatten. Positiv auf das Wachstum wirkt sich aus, dass der Konzern mittlerweile bevorzugt komplette KI-Supercomputer anstatt nur einzelner Chips verkauft. Aber nicht nur im KI-Segment läuft es für die Kalifornier derzeit rund, auch das Spielegeschäft entwickelte sich besser als erwartet. Die Einnahmen aus Gaming-Prozessoren übertrafen im Berichtsquartal mit 2.24 Milliarden US-Dollar klar die Wall-Street-Schätzungen von 1.97 Milliarden Dollar. (Quelle: Refinitiv, Medienberichte, 26.05.2023)
 

Chancen:Seit der Zahlenvorlage hat sich die Nvidia-Aktie in der Spitze um mehr als ein Drittel verteuert. Zwischenzeitlich zählte das Halbleiterunternehmen zum elitären Club der US-Börsenkonzerne mit einer Kapitalisierung von mehr als einer Billion US-Dollar.¹ Falls sich Nvidia nach dieser charttechnischen „Fahnenstange“ nun eine Verschnaufpause gönnt, können Anleger diese wiederum mit dem neuen Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOJADU) in Rendite ummünzen. Entscheidend ist, dass der Basiswert innerhalb der einjährigen Laufzeit nicht auf oder unter die Barriere fällt, die bei tiefen 50 Prozent des Startkurses fixiert wird. In diesem Fall läuft der auf US-Dollar lautende BRC mit der dem Coupon entsprechenden Maximalrendite von 14.25 Prozent jährlich aus.

Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Nvidia während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Tilgung am Verfalltag durch eine physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
 
Nvidia (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 31.05.2023

14.25% p.a. BRC auf Nvidia
Remove
Symbol KOJADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Nvidia
Handelswährung USD
Coupon 14.25% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 16.12.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 14.06.2023, 15:00 Uhr

Add
 

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 31.05.2023

 
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
 
 
 

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.