KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 27.07.2023
  • Thema 1: Luxus – Schmucke Investments
  • Thema 2: Geberit, Stadler Rail, Schindler – Schweizer Urkraft

Luxus
Schmucke Investments

Teure Autos, glänzende Uhren und hochpreisige Handtaschen – Luxus ist derzeit gefragt wie nie. Nach einem neuen Bericht von Bain & Company wird der globale Luxusmarkt in diesem Jahr voraussichtlich um fünf bis zwölf Prozent auf einen Wert zwischen 360 und 380 Milliarden Euro wachsen. Bis 2030 könnten sogar 530 und 570 Milliarden Euro erreicht werden, das wäre das 2.5-fache im Vergleich zu 2020. Wachstumstreiber sind vor allem Asien und Europa. „Die insgesamt rekordverdächtige Leistung des Luxusmarktes in 2022 und trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten positiven Aussichten in diesem Jahr sind auf solide Fundamentaldaten und dem wachsenden Kundenstamm zurückzuführen“, erklärt Bain-Expertin Claudia D’Arpizio. (Quelle: Bain & Company, Pressemitteilung, 26.06.23) Mit dem Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) auf den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index erhalten Anleger einen breiten Zugang zu der Wachstumsbranche bei voller Partizipation. Der BRC (Symbol: KOQHDU) auf LVMH, Richemont und Swatch ermöglicht dagegen ein bedingt teilgeschütztes Investment. Der Coupon beläuft sich auf attraktive 9.50 Prozent p.a., der Risikopuffer auf 45 Prozent.  

Wie es um den weltweiten Luxusmarkt bestellt ist, zeigt sich am besten in den Geschäftszahlen des Branchenprimus LVMH. Die Verkäufe der Franzosen legten im zweiten Quartal – angetrieben von der Erholung in China – um 17 Prozent auf 21.2 Milliarden Euro zu. Das Reich der Mitte allein verzeichnete ein Wachstum von 34 Prozent. Der Konzern, zu dessen 75 Marken die Modelabels Louis Vuitton und Dior sowie Hennessy-Cognac und der US-Juwelier Tiffany gehören, konnte damit die Erwartungen der Analysten um einen Prozentpunkt übertreffen. In der Lederwarensparte zeigte sich gar ein Plus um 21 Prozent, das ebenfalls knapp über der Prognose lag. Einen Ausblick auf den Rest des Jahres gab das Unternehmen derweil nicht. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.07.2023)Die beiden heimischen Luxus-Konzerne Richemont und Swatch haben ebenfalls schon Einblick in ihre Bücher gewährt. Im Zuge der Aufhebung der Covid-Massnahmen in China legte der Umsatz bei Richemont im vergangenen Quartal währungsbereinigt um 19 Prozent zu. Wachstumstreiber war das Juweliergeschäft. Die Erlöse mit Schmuck von Cartier und Van Cleef & Arpels kletterten um 24 Prozent empor, der Uhrenverkauf nahm um ein Zehntel zu. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 17.07.23) Die populären Zeitmesser von Konkurrent Swatch legten ebenfalls dank der gestiegenen Nachfrage in Asien einen Wachstumssprung hin. Der Umsatz erhöhte sich in den ersten sechs Monaten um 18 Prozent auf rund vier Milliarden Franken, der Betriebsgewinn kam überproportional um 36.4 Prozent voran. Darüber hinaus blickt Swatch positiv nach vorne. Die Konzernleitung sieht «ausgezeichnete Wachstumschancen» für das zweite Halbjahr. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 13.07.23) 


Chancen: Einen direkten und diversifizierten Zugang zur wachstumsstarken Luxus-Branche ermöglicht das Tracker-Zertifikat (Symbol: LUXURU) auf den Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index. Für das Partizipationsprodukt fällt eine Managementgebühr von 0.50 Prozent p.a. an. Im Gegenzug werden die  allfälligen Dividendenzahlungen der Indexmitglieder netto in den Basiswert reinvestiert. Den Branchenprimus LVMH sowie die beiden heimischen Konzerne Richemont und Swatch fasst der noch bis 2. August in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KOQHDU) zusammen. Das Produkt stellt eine Gewinnchance von 9.50 Prozent p.a. in Aussicht, der Risikopuffer beläuft sich auf 45 Prozent. 

Risiken:Tracker-Zertifikate und BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Eine negative Entwicklung des Basiswerts führt zu entsprechenden Verlusten beim Tracker. Zudem besteht ein Währungsrisiko, da die Handelswährung des Produkts von den Währungen der im Bloomberg Luxury Series 1 Net Return Index enthaltenen Aktien abweichen kann. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Bloomberg Luxury Series 1 NR Index (seit Lancierung im September 2023, Angaben in EUR)¹
Der Bloomberg Luxury Series 1 NR Index legte in der ersten Hälfte des Jahres 2023 eine kleine Verschnaufpause ein. Kürzlich ist das Barometer aber wieder in seinen Aufwärtstrend zurückgekehrt.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.07.2023
LVMH vs. Richemont vs. Swatch (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Zwei Mal Top, ein Mal Flop, so lautet das Fazit der Kursentwicklung des Luxus-Trios auf Sicht von fünf Jahren. Während LVMH und Richemont deutliche Zuwächse aufweisen, liegt Swatch im Minusbereich.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 26.07.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Tracker-Zertifikat auf den Bloomberg Luxury Series 1 NR Index

Remove
Symbol LUXURU
SSPA Name Tracker-Zertifikate
SSPA Code 1300
Basiswert Bloomberg Luxury Series 1 NR Index
Bezugsverhältnis 1:32.267924
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.50% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 118.40 / 119.60
 

Add
9.50% p.a. Worst-of BRC auf LVMH / Richemont / Swatch

Remove
Symbol KOQHDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswerte LVMH, Richemont, Swatch
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 9.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 03.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.08.2023, 15:00 Uhr
 

Add
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 26.07.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’183.55 0.6%
SLI™ 1’768.70 0.7%
S&P 500™ 4’566.75 0.0%
EURO STOXX 50™ 4’346.15 -0.4%
S&P™ BRIC 40 3’389.30 2.8%
CMCI™ Compos. 1’552.54 2.3%
Gold (Feinunze) 1’976.44 0.1%
Add
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Geberit, Stadler Rail, Schindler
Schweizer Urkraft

Die drei heimischen Konzerne Geberit, Stadler Rail und Schindler blicken auf eine lange Tradition zurück. Die Wurzeln von Geberit reichen bis ins Jahr 1874 zurück, Schindler ist exakt genauso alt und Stadler Rail mit einem Gründungsjahr von 1942 ebenfalls alles andere als ein Jungspund in der Schweizer Unternehmenslandschaft. Inzwischen sind aus dem Trio Milliarden-Konzerne geworden, die sich aktuell einer guten Geschäftsentwicklung erfreuen. Mit Schindler hat jüngst bereits einer der drei Gesellschaften seinen Quartalsabschluss vorgelegt und konnte damit auch bei Investoren punkten. Die Aktien schossen auf Wochensicht um mehr als fünf Prozent nach oben.¹ Weitere Kursaufschläge sind aber nicht von Nöten, um mit dem in Zeichnung stehenden BRC (Symbol: KOQYDU) auf das Dreigespann eine Rendite von 7.75 Prozent p.a. zu erzielen. Das Produkt erlaubt sogar Rückschläge bis knapp an die bei 55 Prozent der Startwerte angesetzten Barrieren, ohne dass es zu Ertragseinbussen kommt.
Während Geberit und Stadler Rail ihre Bücher erst am 30. August öffnen werden, hat Schindler bereits vorgelegt. Der Aufzug- und Rolltreppenhersteller konnte in den ersten sechs Monaten den Umsatz um 7.1 Prozent steigern, der Betriebsgewinn schoss sogar um knapp die Hälfte empor. Folglich verbessere sich die operative Marge von 7.5 auf 10.5 Prozent. Das gute Abschneiden stimmte den Vorstand mit Blick auf das Gesamtjahr optimistischer. Neu wird in 2023 währungsbereinigt ein Anstieg der Erlöse um fünf bis acht Prozent erwartet, bislang wurde ein niedriger einstelliger Prozentbetrag angepeilt. Zudem legte Schindler erstmals eine Gewinnprognose vor. Erwartet wird ein Überschuss zwischen 860 und 900 Millionen Franken, dass wäre ein deutlicher Anstieg gegenüber 2022 (659 Millionen Franken). Der Auftragseingang erhöhte sich unter Ausschluss von Wechselkurseffekten um 6.7 Prozent.¹ (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 21.07.2023) Apropos Aufträge: Stadler Rail sind soeben zwei gewichtige Aufträge ins Haus geflattert. So gaben die Österreichischen Bundesbahnen Stadler den Zuschlag für eine Rahmenvereinbarung von bis zu 120 Batteriezügen des Typ FLIRT Akku, um die bestehende Dieselflotte zu ersetzen. Daneben bestellten Bahnbetreiber aus Italien 25 Schmalspurtriebzüge mit Wasserstoff­antrieb. (Quellen: Stadler Rail, Pressemitteilungen, 20./21.07.2023)

Chancen:Die Schweizer Urgesteine der heimischen Wirtschaft lassen sich mit dem neuen BRC (Symbol: KOQYDU) bedingt teilgeschützt ins Depot aufnehmen. Das Renditeoptimierungsprodukt stellt eine Gewinnchance von 7.75 Prozent p.a. in Aussicht. Der Höchstertrag wird durch einen Risikopuffer in Höhe von 45 Prozent geschützt. Die Laufzeit des Barrier Reverse Convertibles kann sich aufgrund der Auto-Callable-Funktion auf maximal ein halbes Jahr reduzieren. Coupon- und Beobachtungstage finden alle sechs Monaten statt. 

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Auto-Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des schwächsten Basiswertes des Baskets erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Geberit vs. Stadler Rail vs. Schindler (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 26.07.2023
7.75% p.a. Autocallable BRC auf Geberit / Stadler Rail / Schindler
Remove
Symbol KOQYDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230, Auto-Callable
Basiswerte Geberit, Stadler Rail, Schindler
Handelswährung CHF
Coupon 7.75% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 55%
Verfall 03.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 02.08.2023, 15:00 Uhr
 

Add

Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 26.07.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen («UBS») dar. Dieses Dokument wird nicht von einer UBS Research Abteilung ausgegeben und ist deshalb nicht als unabhängige Anlageforschung zu erachten. Es stellt weder einen Verkaufsprospekt, noch ein Angebot oder eine Einladung zur Offertenstellung dar, irgendeine Art von Anlage zu tätigen. Beachten Sie bitte, dass die Anlagebeispiele die Ansichten von UBS Research möglicherweise nicht vollständig wiedergeben. Dieses Dokument und die darin beschriebenen Produkte und Dienstleistungen sind allgemeiner Natur und beziehen sich weder auf die persönlichen Anlageziele noch die finanzielle Situation oder besonderen Bedürfnisse eines spezifischen Empfängers. Anlageentscheide sollten stets im Portfoliokontext getroffen werden und Ihre persönliche Situation und Ihre entsprechende Risikobereitschaft und Risikofähigkeit berücksichtigen. Sie werden hiermit auf diese Risiken (die mitunter erheblich sein können) hingewiesen. Bevor Sie einen Anlageentscheid treffen, lesen Sie bitte die spezifischen Produkteinformationen und die Broschüre «Besondere Risiken im Effektenhandel». Bitte kontaktieren Sie Ihren Kundenberater, der Sie gerne bei Ihren Anlageideen unterstützt und Ihnen die spezifischen Produktinformationen zur Verfügung stellt. UBS übernimmt diesbezüglich keinerlei Haftung für das Verhalten von Dritten. Wir weisen Sie darauf hin, dass sich UBS das Recht vorbehält, Dienstleistungen, Produkte und Preise jederzeit ohne vorhergehende Ankündigung zu ändern, und dass sich die wiedergegebenen Informationen und Meinungen jederzeit ändern können. Es wird weder eine ausdrückliche noch stillschweigende Gewährleistung oder Garantie in Bezug auf die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Verlässlichkeit der wiedergegebenen Informationen abgegeben, es sei denn, es handelt sich um Informationen, die sich auf die UBS AG beziehen. Zudem stellt dieses Dokument keine umfassende Beschreibung oder Zusammenfassung der genannten Märkte und Entwicklungen dar. Gewisse Zahlen beziehen sich auf vergangene Wertentwicklungen oder stellen simulierte Wertentwicklungen dar und sind somit keine zuverlässigen Indikatoren für künftige Ergebnisse. Bei einigen Zahlen handelt es sich möglicherweise lediglich um Prognosen, und Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen. Gewisse Diagramme und/oder Darstellungen von Wertentwicklungen basieren möglicherweise nicht auf 12-Monate-Perioden, was ihre Vergleichbarkeit und Aussagekraft reduziert. Wechselkurse können sich negativ auf den Wert, den Preis oder die Einnahmen von Produkten und Dienstleistungen auswirken, die in den Materialien genannt werden. Gebühren sind möglicherweise nicht enthalten und reduzieren die Wertentwicklung entsprechend. Die steuerliche Behandlung hängt von den individuellen Umständen jedes Kunden ab und kann sich in Zukunft ändern. UBS erbringt keine Rechts- oder Steuerberatungsdienste und gibt weder allgemeine noch auf die spezifischen Umstände und Bedürfnisse eines Kunden bezogene Erklärungen im Hinblick auf die steuerliche Behandlung von Anlagen oder der damit verbundenen Anlagerenditen ab. Die Empfänger sollten eine unabhängige rechtliche und steuerliche Beratung im Hinblick auf die Auswirkungen der Produkte/Dienstleistungen in der jeweiligen Rechtsordnung sowie die Eignung der Produkte und Dienstleistungen in Anspruch nehmen. UBS, ihre Verwaltungsräte, Geschäftsführer und Mitarbeiter oder Kunden halten oder hielten möglicherweise Anteile oder Hausse- und Baisse-Positionen («Longoder Short-Positionen») an den hierin genannten Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und können jederzeit als Auftraggeber oder Beauftrage Käufe und/oder Verkäufe tätigen. UBS fungiert oder fungierte möglicherweise als Marktmacher («Market-Maker») bei den Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten. Des Weiteren unterhält oder unterhielt UBS möglicherweise eine Geschäftsbeziehung mit oder erbringt oder erbrachte Investmentbanking-, Kapitalmarktdienstleistungen und/oder sonstige Finanzdienstleistungen für die jeweiligen Unternehmen. Dieses Dokument und die darin enthaltenen Informationen sind ausschliesslich für Personen mit Domizil Schweiz gedacht. Sie dürfen unter keinen Umständen in Rechtsordnungen verbreitet werden, in denen eine solche Verbreitung gegen geltende Gesetze oder Regulierungen verstösst. Sie dürfen insbesondere nicht in den USA und/oder an USPersonen oder in Rechtsordnungen verteilt werden, in denen der Vertrieb durch uns eingeschränkt ist.Die im Dokument enthaltenen Informationen stammen, sofern nicht anders angegeben, von UBS. UBS übernimmt keine Gewährleistung (weder ausdrücklich noch stillschweigend) für Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Informationen. Sie können jederzeit und ohne vorherige Ankündigung geändert werden. UBS ist nicht verpflichtet, die hierin enthaltenen Informationen zu aktualisieren oder auf dem neuesten Stand zu halten.Das vorliegende Material beinhaltet Daten, welche aus dem Backtesting von Daten resultieren, und wurde von UBS in gutem Glauben und unter Anwendung standardisierter Methoden erstellt. Diese Methoden basieren auf eigenen Modellen, empirischen Daten, Annahmen und anderen Informationen, die wir für korrekt und angemessen erachten. Gewisse Links führen zu Websites Dritter. Diese sind dem Einfluss der UBS vollständig entzogen, weshalb UBS für Richtigkeit, Vollständigkeit und Rechtmässigkeit des Inhalts solcher Websites sowie für darauf enthaltene Angebote und (Dienst-) Leistungen keinerlei Verantwortung übernimmt.Für gewisse Dienstleistungen und Produkte gelten gesetzliche Bestimmungen. Diese Dienstleistungen und Produkte können daher nicht weltweit uneingeschränkt angeboten werden.Hinweise zu den Grafiken: Nur für Illustrationszwecke. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für die künftige Performance. © UBS 2023. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Markenzeichen von UBS. Alle Rechte bleiben vorbehalten.  Der SMI™ Index sowie entsprechende Marken und der SLI™ Index sowie entsprechende Marken und der der Swiss Performance Index™ Index (SPITM) sowie entsprechende Marken und der VSMI™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der SIX Swiss Exchange AG. Alle Rechte vorbehalten. Der S&P 500™ Index sowie entsprechende Marken und der S&P 500 Industrials Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Standard & Poor›s Financial Services LLC. Alle Rechte vorbehalten. Der Euro STOXX 50™ Index sowie entsprechende Marken und der STOXX Europe 600 Banks Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Stoxx AG. Alle Rechte vorbehalten. Der CMCI™ Composite Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der UBS AG. Alle Rechte vorbehalten. Der DAX™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Deutsche Börse AG. Alle Rechte vorbehalten. Der JPM™ German Government Bond Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der JPM International Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der NIKKEI 225™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Nihon Keizai Shimbun Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der EPRA Index™ sowie entsprechende Marken sind Eigentum der European Public Real Estate Association. Alle Rechte vorbehalten. Der FTSE™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der London Stock Exchange Group Holdings Limited. Alle Rechte vorbehalten. Der MSCI™ World Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der MSCI Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der KOSPI™ Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Korea Exchange Incorporation. Alle Rechte vorbehalten. Der HSCEI™ Index, der Hang Seng China EnterprisesTM Index sowie entsprechende Marken sind Eigentum der Hang Seng Data Services Limited. Alle Rechte vorbehalten.