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Donnerstag, 10.08.2023
  • Thema 1: Gold – Gefragtes Edelmetall
  • Thema 2: US-Tech-Riesen – Besser als erwartet, aber…

Gold
Gefragtes Edelmetall

Von wegen Gold ist in Zeiten steigender Zinsen nicht gefragt. Mit einem Plus von rund sieben Prozent auf Sicht von einem Jahr schnitt das Edelmetall sogar deutlich besser als der SMI™ ab, der in diesem Zeitraum eine Nullrunde drehte.¹ Aber nicht nur der Preis steigt, auch die physische Nachfrage nimmt zu. Ein aktueller Bericht des World Gold Council zu den Goldnachfrage-Trends zeigt, dass das gelbe Metall in der ersten Jahreshälfte von Rekordkäufen der Zentralbanken profitierte und durch gesunde Anlagemärkte und eine stabile Schmucknachfrage unterstützt wurde. (Quelle: World Gold Council, Pressemitteilung, 01.08.2023)  Mit dem ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index lässt sich 1:1 von einem weiteren Wertzuwachs profitieren. Goldminen-Konzerne ermöglichen dagegen ein bedingt teilgeschütztes Investment. Der in Zeichnung stehende BRC (Symbol: KOSRDU) auf Barrick Gold, Freeport McMoRan und Newmont Mining gewährt einen Coupon von 12.00 Prozent p.a. sowie einen Risikopuffer von 50 Prozent. 

Auch wenn im zweiten Quartal die Nachfrage der Zentralbanken nach Gold im Vergleich zum Vorjahr auf 103 Tonnen zurückging, was in erster Linie auf die Nettoverkäufe in der Türkei aufgrund der politischen und wirtschaftlichen Umstände zurückzuführen ist, haben die Institutionen weltweit im ersten Halbjahr eine Rekordmenge von 387 Tonnen gekauft. Auch die Nachfrage nach Barren, Münzen und Schmuck legte zu. Laut dem World Gold Council unterstreicht dieser Trend die Bedeutung von Gold als sicherer Hafen inmitten anhaltender geopolitischer Spannungen und schwieriger wirtschaftlicher Bedingungen rund um den Globus.„Mit Blick auf die zweite Hälfte des Jahres 2023 könnte ein wirtschaftlicher Abschwung dem Goldpreis zusätzlichen Auftrieb verleihen und seinen Status als sichere Anlage weiter stärken», resümiert Louise Street, Analyst des World Gold Council. (Quelle: World Gold Council, Pressemitteilung, 01.08.2023)Auch die Experten der UBS gehen davon aus, dass Gold neue Allzeithochs erreichen wird. In ihrem Basisszenario erwartet UBS CIO GWM einen Preis von 2’100 US-Dollar je Feinunze bis zum Ende dieses Jahres. Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von knapp neun Prozent. Das Edelmetall ist nach Ansicht der Experten auch dafür geeignet, sich vor einer langfristigen Inflation zu schützen. Daher belässt UBS CIO GWM die Einstufung von Gold auf «Most Preferred» und sieht auf Sicht von zwölf Monaten sogar Potenzial bis 2’250 US-Dollar je Feinunze. (Quelle: UBS CIO GWM, Ausblick auf das 2. Halbjahr, Juni 2023)Bei den Goldminen-Konzernen zeigt sich derzeit ein gemischtes Bild. Während Newmont die Erwartungen im zweiten Quartal verfehlte, konnte Barrick Gold diese übertreffen. Dank steigender Goldpreise, die im Berichtszeitraum um 4.3 Prozent zulegten, wurde ein Gewinn von 19 Cent pro Aktie erzielt, Analysten hatten nur mit 17 Cent gerechnet. An seiner Produktionsprognose für Gold und Kupfer für das Gesamtjahr hält Barrick fest. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.08.2023)


Chancen: Die beiden Konzerne bilden zusammen mit Freeport McMoRan die Basis des neuen BRCs (Symbol: KOSRDU). Der Risikopuffer beträgt 50 Prozent, der Coupon 12.00 Prozent jährlich. Angesicht der aufgezeigten glänzenden Perspektiven des Edelmetalls könnte aber auch eine Direktanlage in Gold Sinn machen. Eine adäquate Lösung bietet der ETC (Symbol: CGCCIU) auf den UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index, der eine vollständige Teilnahme an der Kursentwicklung des Basiswerts ermöglicht – abzüglich einer jährlichen Gebühr von 0.38 Prozent. Der ETC wird zudem noch in den Währungen EUR (Symbol: EGCCIU) und US-Dollar (Symbol: TGCCIU) angeboten. 

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Sobald der UBS Bloomberg CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt, entsteht beim ETC ein Verlust. Notiert einer der Basiswerte beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schwächeren Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Gold (5 Jahre, Angaben in US-Dollar je Feinunze)¹
Unter dem Strich weist der Goldpreis seit Mitte 2020 eine Seitwärtsbewegung auf. Seit einigen Monaten nimmt das Edelmetall wieder die obere Begrenzung im Bereich von 2’000 US-Dollar ins Visier.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.08.2023
Barrick Gold vs. Freeport McMoRan vs. Newmont Mining (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Die Kurse der drei Goldminen-Konzerne haben sich zuletzt unterschiedlich entwickelt. Während Barrick Gold und Newmont Mining seitwärts tendierten, legte die Aktie von Freeport McMoRan zu.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 09.08.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

ETC auf den UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index

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Symbol CGCCIU
SSPA Name Tracker-Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert UBS CMCI Gold CHF Monthly Hedged TR Index
Bezugsverhältnis 10:1
Handelswährung CHF
Verwaltungsgebühr 0.38% p.a.
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs CHF 96.05 / 96.35
 

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12.00% p.a. Auto-Callable BRC auf Barrick Gold / Freeport McMoRan / Newmont Mining

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Symbol KOSRDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Barrick Gold, Freeport McMoRan, Newmont Mining
Handelswährung USD
Coupon 12.00% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 50%
Verfall 16.08.2024
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 16.08.2023, 15:00 Uhr
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 09.08.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 11’081.54 -1.2%
SLI™ 1’751.29 -0.8%
S&P 500™ 4’467.71 -1.0%
EURO STOXX 50™ 4’317.33 -0.4%
S&P™ BRIC 40 3’345.82 -1.2%
CMCI™ Compos. 1’547.72 1.2%
Gold (Feinunze) 1’918.55 -1.0%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

US-Tech-Riesen
Besser als erwartet, aber…

Die Technologie-Konzerne in den USA schneiden in der laufendenBerichtssaison bis dato überraschend gut ab. Durchschnittlich lagen dieErgebnisse um 7.5 Prozent über den Erwartungen, was der Branche imSektor-Ranking einen Platz unter den Top fünf beschert. Amazon.comschaf es mit einem um 83.7 Prozent höherem als erwarteten Gewinn sogar auf Platz vier in der Einzelwertung im S&P 500™. (Quelle: FactSet, Earnings Insight, 04.08.2023) Auch die Zahlensets der beiden Tech-Giganten Alphabet und Apple lagen über den Analystenprognosen. Mit einer kleinen, aber gewichtigen Einschränkung: Der Ausblick von Apple fiel bei den Marktteilnehmern durch und die Aktie reagierte mit deutlichen Verlusten.¹ Um mit dem neuen Auto-Callable BRC (Symbol: KOSVDU) einen Ertrag von 12.50 Prozent p.a. zu erzielen, sind aber keine Kursavancen von Nöten. Bleiben die bei 60 Prozent angesetzten Barrieren des Tech-Trios während der Laufzeit unversehrt, erzielt das Produkt die Maximalrendite.
Die Billionen schweren Konzerne Alphabet, Amazon und Apple haben imvergangenen Quartal allesamt die Prognosen geschlagen. Aber: Anders alsAlphabet und Amazon ist es Apple nicht gelungen, auch mit seinem Ausblick zuüberzeugen. Der iPhone-Konzern stellt für das laufende Vierteljahr nur stagnierendeErlöse in Aussicht. Daraufhin tauchte die Aktie um rund ein Zehntel ab.¹ Mit deutlichen Aufschlägen reagierte dagegen Amazon.com auf das vorgelegteZahlenwerk, da sich die beiden Wachstumsmotoren E-Commerce und Cloud-Computing in einer unsicheren Wirtschaft gut behaupteten. Unter anderemangetrieben von der Cloud-Tochter AWS legte der Konzernumsatz um elf Prozentauf 134.4 Milliarden US-Dollar zu, der Reingewinn fiel mit 6.7 Milliarden US-Dollaretwa doppelt so hoch aus wie prognostiziert. Für das laufende Quartal wird miteinem Umsatz zwischen 138 bis 143 Milliarden US-Dollar gerechnet, Analystenhatten bislang nur 138.25 Milliarden US-Dollar auf dem Zettel. (Quelle: Refinitiv,Medienbericht, 04.08.2023) Die Google-Mutter Alphabet hat ebenfalls dank derNachfrage nach Cloud-Produkten die Erwartungen übertroffen. Während derKonzernumsatz um sieben Prozent zulegte, erhöhten sich die Einnahmen aus demCloud-Geschä um satte 28 Prozent. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 25.07.2023) 

Chancen:Die unterschiedlichen Kursreaktionen des Tech-Trios nach denZwischenberichten stellen für den in Zeichnung stehenden Barrier ReverseConvertible (Symbol: KOSVDU) kein Problem dar. Das Produkt räumt den Basiswerten einen freien Bewegungsspielraum von 40 Prozent auf der Unterseite ein. Bleiben die Barrieren von Alphabet, Amazon.com und Apple bis zumLaufzeitende in einem Jahr unversehrt, wir das Investment die Maximalrenditevon 12.50 Prozent p.a. ab. Aufgrund des Auto-Callable Features kann sich dieLaufzeit auf höchstens ein halbes Jahr verkürzen.  

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes mit der schlechtesten Wertentwicklung (vom Strike aus) erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Alphabet vs. Amazon.com vs. Apple (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 09.08.2023
12.50% p.a. Auto-Callable Worst auf Alphabet Inc. A / Amazon.com / Apple
Remove
Symbol KOSVDU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Alphabet Inc. A., Amazon.com, Apple
Handelswährung USD
Coupon 12.50% p.a.
Strike Level 100%
Kick-In Level (Barriere) 60%
Verfall 14.02.2025
Emittentin UBS AG, London
Zeichnung bis 16.08.2023, 15:00 Uhr
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 09.08.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

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