KeyInvest Weekly Hits
Donnerstag, 24.08.2023
  • Thema 1: Pharmabranche – Spannende Entwicklungen
  • Thema 2: Tesla – Preiskampf bremst

Pharmabranche
Spannende Entwicklungen

Die Pharma-Branche ist in Aufruhr: Ein geplanter Börsengang, gute Zwischenberichte und neue Medikamente sorgen dafür, dass die Unternehmen derzeit im Rampenlicht stehen. So hat beispielsweise die heimische Novartis im zweiten Quartal nicht nur besser als erwartet abgeschnitten, sondern auch ihre Jahresziele angehoben. Zudem werden die Basler schon bald ihre Tochter Sandoz abspalten. Novo Nordisk sorgt derweil mit einer Abnehmspritze für Furore – und zugleich zu hohen Kursausschlägen.¹ Anleger können sich mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600™ Health Care Index eine breit gestreute Auswahl an Gesundheitsunternehmen ins Depot holen.² Für weniger risikofreudige Naturen würde sich eine gepufferte Anlagelösung wie der Autocallable BRC (Symbol: KOQADU) auf Bayer, Novo Nordisk und Sanofi eignen. Das Produkt bietet derzeit eine Renditechance von 6.29 Prozent p.a., die Barriere beim Worst-Performer Bayer befindet sich aktuell 38.5 Prozent entfernt.

Für ein Highlight in der laufenden Berichtssaison sorgte Novartis. Der Konzern steigerte von April bis Juni seine Verkäufe um neun Prozent auf 13.62 Milliarden US-Dollar, der bereinigte operative Gewinn zog um 17 Prozent auf 4.67 Milliarden US-Doller an. Beide Werte lagen nicht nur über den Schätzungen der Analysten, sondern scheinbar auch über den Plänen des Unternehmens. Das Management hat nämlich mit Vorlage der Bilanz seine Jahresziele nach oben geschraubt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.07.2023) Vor wenigen Tagen fiel nun zudem der Startschuss für die Generika-Tochter Sandoz. Diese soll am 4. Oktober über ein Listing an der Schweizer Börse SIX abgespalten werden. Mit einem erwarteten Börsenwert von 40 Milliarden Franken dürfte Sandoz der grösste Neuzugang an der Schweizer Börse seit vielen Jahren werden. Die Novartis-Aktionäre müssen am 15. September auf einer ausserordentlichen Generalversammlung noch zustimmen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.08.2023)Nicht nur bei Novartis ist viel in Bewegung, auch die dänische Novo Nordsik sorgt regelmässig für Schlagzeilen. Diese beziehen sich vor allem auf die Abnehmspritze «Wegovy», die weltweit einen regelrechten Hype ausgelöst hat. Der darin enthaltene Wirkstoff «Semaglutid», der bei der Stoffwechselkrankheit Diabetes eingesetzt wird, hilft aber nicht nur gegen Fettleibigkeit, sondern senkt einer neuen Studie zufolge auch das Risiko für Herzkrankheiten um ein Fünftel. Analysten hatten einer Umfrage zufolge «nur» mit einer Risikominderung zwischen 15 und 17 Prozent gerechnet. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.08.2023) Ebenso wie Novartis und Novo Nordsik hat auch Sanofi seine Prognose zum Halbjahr angehoben. Der französische Pharmakonzern profitiert von der starken Nachfrage nach seinem Kassenschlager «Dupixent» gegen Asthma und der Markteinführung neuer Medikamente wie dem Hämophilie-A-Mittel «Altuviiio». Sanofi erwartetet nun einen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie im mittleren einstelligen Prozentbereich statt im niedrigen einstelligen Prozentbereich. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 28.07.2023)


Chancen: Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den STOXX Europe 600™ Health Care Index lässt sich diversifiziert auf die medizinischen Hoffnungsträger der aktuellen Zeit setzen. In dem Barometer befinden sich ingesamt 56 Unternehmen aus der Gesundheitsindustrie. Das Produkt spiegelt die Kursentwicklung des Index vollständig wider. Da es sich um die Total-Return-Variante handelt, werden die Dividenden berücksichtigt.² Der BRC (Symbol: KOQADU) auf Bayer, Novo Nordisk und Sanofi ermöglicht eine teilgeschützte Investition in den aussichtsreichen Sektor. Die Gewinnchance von 6.29 Prozent p.a. wird durch einen soliden Risikopuffer von 38.5 Prozent abgesichert.

Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETT kommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter dem Einstiegspreis zu liegen kommt. Notiert einer der Basiswerte des BRCs während der Laufzeit einmal auf oder unter dem jeweiligen Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Health Care Index  (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Ein durchaus «gesundes» Chartbild zeigt der STOXX Europe 600™ Health Care Index. Trotz wiederkehrender Rückschläge zeigt der Trend nachhaltig nach oben. Aktuell nimmt der Index die Bestmarke ins Visier.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.08.2023
Bayer vs. Novo Nordisk vs. Sanofi (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Keine Chance hatten Bayer und Sanofi in den vergangenen Jahren gegen Novo Nordisk. Die Aktie der Dänen ist im Zuge ihrer Abnehmspritze stark angestiegen und weist ein Plus von rund 300 Prozent auf.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 23.08.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

ETT auf den STOXX Europe 600™ Health Care EUR Net Return Index

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Symbol ETHEA
SSPA Name Tracker Zertifikat
SSPA Code 1300
Basiswert STOXX Europe 600™ Health Care EUR Net Return Index
Bezugsverhältnis 1:1
Handelswährung EUR
Verwaltungsgebühr 0.00% p.a.²
Partizipation 100%
Verfall Open End
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs EUR 2’081 / 2’093
 

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7.25% p.a. Autocallable Worst-of BRC auf Bayer / Novo Nordisk / Sanofi

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Symbol KOQADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230 (Auto-Callable)
Basiswerte Bayer, Novo Nordisk, Sanofi
Handelswährung CHF (Quanto)
Coupon 7.25% p.a.
Seitwärtsrendite 5.98% / 6.29% p.a.
Kick-In Level (Barriere) Bayer: EUR 30.912 (38.52%)
Novo Nordisk: DKK 636.60 (51.17%)
Sanofi: EUR 57.846 (41.55%)
Verfall 26.07.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld- / Briefkurs 100.00% / 101.00%
 

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Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 23.08.2023
Marktübersicht
Index Stand Woche¹
SMI™ 10’973.64 -0.2%
SLI™ 1’722.32 -0.6%
S&P 500™ 4’436.01 0.7%
EURO STOXX 50™ 4’266.67 -0.4%
S&P™ BRIC 40 3’174.56 -0.3%
CMCI™ Compos. 1’529.29 1.4%
Gold (Feinunze) 1’920.10 1.4%
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SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.

Tesla
Preiskampf bremst

Immer wieder geriet der E-Auto-Pionier Tesla in diesem Jahr aufgrund von Preissenkungen in die Schlagzeilen. Mitte März war es nun wieder soweit. Der US-Konzern legte an dem selbst angezettelten Preiskampf auf dem wichtigen Elektroautomarkt in China nach und schraubte die Preise für seine Langstrecken- und Performance-Versionen des Model Y nach unten. Grund dafür dürften sinkende Verkäufe sein. Im Juli wurden im Vergleich zum Juni 31 Prozent weniger Fahrzeuge im Reich der Mitte abgesetzt. Das war der erste Rückgang im Monatsvergleich seit Dezember 2022. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 14.08.2022) Die Aktie reagierte mit weiteren Kursabschlägen auf die Meldung.¹ Mit dem im Juni emittierten Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) können Anleger auf die derzeit holprige Kursfahrt der Tesla-Aktie reagieren. Mit dem Produkt lässt sich eine attraktive Rendite von bis zu 15.73 Prozent p.a. erzielen, ohne dass der Kurs beschleunigen muss. Entscheidend ist, dass der grosszügige Risikopuffer von 52 Prozent bis zum Laufzeitende unversehrt bleibt.
Um sich gegen die Konkurrenz und die derzeit herrschenden wirtschaftlichen Unsicherheiten zu schützen, hat Tesla seit Ende letzten Jahres seine Preise in den USA, China und anderen Märkten bereits mehrfach gesenkt. Dies bleibt nicht ohne Auswirkungen auf die Bilanz. So gab die Bruttomarge von April bis Juni von 19.3 Prozent auf 18.2 Prozent nach. Auf der Umsatzseite konnte Gründer und CEO Elon Musk mit 24.9 Milliarden US-Dollar die Erwartungen im zweiten Quartal dagegen übertreffen. Von Refinitiv befragte Experten hatten nur knapp 24.5 Milliarden US-Dollar auf dem Zettel. Darüber hinaus überraschte Tesla auch bei den Auslieferungen positiv. Im zweiten Quartal verliessen 466’140 Fahrzeuge die Produktionshallen, was einem neuen Rekord entsprach. Dabei profitierte der Autobauer auch von staatlichen Subventionen in den USA, wodurch die E-Autos preisgünstiger wurden. In Sachen Expansion legt Tesla derweil noch einen Gang zu und stellt jüngst einen Antrag zur Erweiterung seiner Gigafabrik in Deutschland. Ziel ist die Verdoppelung der Kapazität des Werks auf eine Million Fahrzeuge. (Quelle: Refinitiv, Medienmitteilung, 19.07.2023)

Chancen:Die Tesla-Aktie fährt derzeit Achterbahn. Nach einem steilen Aufwärtstrend sackte der Kurs in den vergangenen vier Wochen um ein Fünftel ab. Trotz dieser harten Bremsung liegt der Titel immer noch mehr als 70 Prozent im Vergleich zum Jahresbeginn vorne. Der Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOIADU) lässt der Tesla-Aktie genügend Spielraum. Solange die Barriere bei 112.29 US-Dollar bis zum Schlussfixing am 07. Juni 2024 unversehrt bleibt, erzielt das Produkt eine Rendite von 15.73 Prozent jährlich.

Risiken:BRCs sind nicht kapitalgeschützt. Notiert Tesla während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
Tesla (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 23.08.2023
15.00% p.a. BRC auf Tesla
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Symbol KOIADU
SSPA Name Barrier Reverse Convertible
SSPA Code 1230
Basiswert Tesla
Handelswährung USD
Coupon 15.00% p.a.
Seitwärtsrendite 12.76% / 15.73% p.a.
Kick-In Level (Abstand) USD 112.29 (52.59%)
Verfall 07.06.2024
Emittentin UBS AG, London
Geld-/Briefkurs 98.20% / 99.20%
 

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Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest   Quelle: UBS AG Stand: 23.08.2023

¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.

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