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Donnerstag, 19.10.2023
- Thema 1: Pharma – Kampf gegen Krebs & Co.
- Thema 2: Europäische Industrie – Kleiner Lichtblick
Pharma
Kampf gegen Krebs & Co.
Am 20. Oktober startet der jährliche ESMO-Kongress in Madrid. Auf dem rund 25’000 Teilnehmer starken Treffen werden zahlreiche Pharmakonzerne frische Daten zu potenziellen Medikamenten vorstellen. Neben den beiden heimischen Top-Playern Novartis und Roche gilt dies auch für Eli Lilly. Der US-Konzern ist bereits seit mehr als 50 Jahren in der Tumorbekämpfung aktiv und erzielt rund ein Fünftel seiner Umsätze in diesem Bereich. (Quelle: Eli Lilly, Quartalsbericht, 08.10.2023) Nicht nur das anstehende Meeting in Spanien rückt die Branche am Kapitalmarkt in den Fokus, der Gesundheitssektor zeichnet sich derzeit auch durch Relative Stärke aus. Während der STOXX Europe 600™ in den vergangenen 6 Monaten vier Prozent nachgab, schaffte der STOXX Europe 600™ Healthcare eine schwarze Null.¹ Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) auf den Sektor-Index können sich Anleger eine breit gestreute Auswahl an Healthcare-Titeln ins Depot holen.² Wer auf die derzeit haussierende Aktie von Eli Lilly setzen möchte, dem steht mit dem BRC (Symbol: KOURDU) eine konservative Produktlösung zur Verfügung. Damit darf sich der US-Titel eine Pause im steilen Aufwärtstrend gönnen. Die Rendite von 12.1 Prozent wird erzielt, solange der komfortable Risikopuffer von aktuell 45.6 Prozent ausreicht.
Chancen: Die beiden Pharmariesen zeigen sich zu rund 30 Prozent für den Kursverlauf des STOXX™ Europe 600 Health Care Index verantwortlich. Insgesamt befinden sich 55 Unternehmen in dem Barometer, knapp ein Drittel der Marktkapitalisierung fällt dabei auf Schweizer Konzerne. Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) lässt sich 1:1 an dem Kursverlauf des Index partizipieren, eine Verwaltungsgebühr fällt nicht an.² Der Ende September emittierte Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOURDU) auf Eli Lilly ermöglicht eine konservative Anlage in einen aktuellen Highflyer der Pharmabranche. Bereits bei einer Seitwärtsbewegung ist eine prozentual zweistellige Rendite möglich. Diese Chance wird durch einen Risikopuffer von 45.6 Prozent gut geschützt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETTkommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter demEinstiegspreis zu liegen kommt. Notiert Eli Lilly beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Auf der vielbeachteten ESMO-Konferenz zwischen 20. und 24. Oktober dreht sich alles um die Tumorbekämpfung. Die Tatsache, dass Krebs die zweithäufigste Todesursache in der Bevölkerung ist, unterstreicht die Wichtigkeit dieses jährlichen Treffens. Vorne mit dabei bei der Entwicklung von Medikamenten ist Eli Lilly. Das Unternehmen wird wichtige Daten zu einem Brustkrebs-Mittel veröffentlichen und zudem noch Analyse-Ergebnisse aus den klinischen Phase-3-Studien von «Retevmo» für Patienten mit nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Hinzu kommen noch Fünf-Jahres-Ergebnisse aus einer Zwischenanalyse für das bereits zugelassene Brustkrebsmittel»Verzenio». (Quelle: Eli Lilly, Pressemitteilung, 06.10.2023) Eli forscht aber nicht nurin Sachen Krebs, sondern hat noch weitere Trümpfe im Ärmel. Dies gilt vor allem im Bereich Diabetes, wo die beiden potenziellen Blockbuster-Arzneien «Tirzepatid» und «Mounjaro» für Wachstum sorgen. Für letzteres Medikament läuft derzeit eine zusätzliche Zulassung zur Behandlung von Fettleibigkeit. Damit macht der US-Konzern Novo Nordisk Konkurrenz, dessen Abnehmspritze «Wegovy» derzeit die Kasse klingeln lässt. Eine Entscheidung der Behörden bezüglich Mounjaro dürfte gegen Jahresende fallen. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 08.08.2023) Die boomenden Geschäfte von Novo Nordisk schieben auch die Aktie an. Allein in diesem Jahr kletterte der Titel bereits um 52 Prozent empor.¹ Aktuell ist der Titel das Schwergewicht im STOXX Europe 600™ Health Care Index. Auf Rang zwei steht die heimische Novartis. Die Basler sind ebenfalls auf der ESMO vertreten und werden dort unter anderem Behandlungsansätze für einige der häufigsten Tumorarten wie Prostata- und Brustkrebs vorstellen. (Quelle: dpa-AFX, Medienbericht, 05.10.2023)
Chancen: Die beiden Pharmariesen zeigen sich zu rund 30 Prozent für den Kursverlauf des STOXX™ Europe 600 Health Care Index verantwortlich. Insgesamt befinden sich 55 Unternehmen in dem Barometer, knapp ein Drittel der Marktkapitalisierung fällt dabei auf Schweizer Konzerne. Mit dem ETT (Symbol: ETHEA) lässt sich 1:1 an dem Kursverlauf des Index partizipieren, eine Verwaltungsgebühr fällt nicht an.² Der Ende September emittierte Barrier Reverse Convertible (Symbol: KOURDU) auf Eli Lilly ermöglicht eine konservative Anlage in einen aktuellen Highflyer der Pharmabranche. Bereits bei einer Seitwärtsbewegung ist eine prozentual zweistellige Rendite möglich. Diese Chance wird durch einen Risikopuffer von 45.6 Prozent gut geschützt.
Risiken:Die vorgestellten Produkte sind nicht kapitalgeschützt. Bei einem ETTkommt es zu Verlusten, sobald der zugrundeliegende Index unter demEinstiegspreis zu liegen kommt. Notiert Eli Lilly beim BRC während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere), kann die Rückzahlung am Verfalltag durch die physische Lieferung des Basiswertes erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
STOXX Europe 600™ Health Care Index (5 Jahre, Angaben in EUR)¹
Gesundheit hat an der Börse derzeit Konjunktur: Der STOXX Europe 600™ Health Care Index hat nach einer Konsolidierung in 2021/22 wieder Fahrt aufgenommen und strebt nun Richtung Allzeithoch.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.10.2023
Eli Lilly (5 Jahre, Angaben in USD)¹
Exponentiell nach oben ging es zuletzt mit dem Aktienkurs von Eli Lilly. Bei dem Pharmakonzern jagt aktuell ein Hoch das Nächste. Auf Sicht von fünf Jahren errechnet sich ein Plus von 480 Prozent.
Quelle: UBS AG, Refinitiv
Stand: 18.10.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
ETT auf den STOXX Europe 600™ Health Care NTR Index
8.00% p.a. BRC auf Eli Lilly
Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG, Refinitiv Stand: 18.10.2023
Marktübersicht
| Index | Stand | Woche¹ | |
|---|---|---|---|
| SMI™ | 10’675,44 | -3,3% | |
| SLI™ | 1’661,65 | -3,4% | |
| S&P 500™ | 4’314,60 | -1,4% | |
| EURO STOXX 50™ | 4’105,86 | -2,3% | |
| S&P™ BRIC 40 | 3’134,42 | -1,6% | |
| CMCI™ Compos. | 1’557,27 | 2,4% | |
| Gold (Feinunze) | 1’950,12 | 3,9% | |
SMI™ vs. VSMI™ 1 Jahr
¹ Veränderung auf Basis des Schlusskurses des Vortages im Vergleich zum Schlusskurs vor einer Woche.
Der VSMI™ Index wird seit 2005 berechnet. Er zeigt die Volatilität der im SMI™ Index enthaltenen Aktien. Massgeblich für die Berechnung ist ein Portfolio, welches nicht auf Preisschwankungen, sondern ausschliesslich auf Veränderungen der Volatilität reagiert. Dabei greift die VSMI™ Methodik auf die quadrierten Volatilitäten, im Fachjargon „Varianzen“, der an der Eurex gehandelten SMI-Optionen mit einer konstanten Restlaufzeit von 30 Tagen zurück.
Europäische Industrie
Kleiner Lichtblick
Die konjunkturellen Unsicherheiten sorgen dafür, dass die europäische Industrieproduktion derzeit schwächelt. Allerdings geben die soeben vorgestellten Zahlen für den August eine leichte Entwarnung. So legte die saisonbereinigte Industrieproduktion gegenüber dem Vormonat sowohl im Euroraum als auch in der EU um 0.6 Prozent zu. Der Analystenkonsens hatte lediglich mit einem Zuwachs um 0.1 Prozent gerechnet. Zum Vergleich: Im Juli war diese um 1.3 Prozent gesunken. (Quelle: Eurostat, Pressemitteilung, 13.10.2023) Die maue Wirtschaftslage hinterlässt zwar auch bei Industrie-Konzernen wie ABB und Siemens Spuren, allerdings befinden sich beide noch auf Wachstumskurs. An der Börse konnte das Duo seit Jahresbeginn zulegen. Der Bahnzulieferer Alstom sorgte dagegen jüngst mit einerneuen Prognose für den Cashflow für einen Kursabsturz.¹ Der neue BRC (Symbol: KPAHDU) fasst die drei Industrie-Titel zusammen und stellt bereits bei seitwärts tendierenden bis moderat fallenden Kursen – der Risikopuffer beläuft sich auf komfortable 40 Prozent – eine hohe Renditechance in Aussicht. Der vierteljährlich ausbezahlte Coupon beträgt 12.75 Prozent jährlich.
Zuerst die negativen News aus der Branche: Aufgrund von Auftragsverzögerungen und einem Produktionsanlauf, der die Liquidität belastet, hat Alstom seine Prognose für den Free-Cashflow drastisch gesenkt. Der Hersteller der bekannten TGV-Züge verlor daraufhin rund 40 Prozent seiner Kapitalisierung. Damit notiert die Aktie so tief wie seit 2005 nicht mehr. Nun gilt es für das Management, wieder Vertrauen aufzubauen. Mit der Bestätigung des Margenausblicks für das Gesamtjahr sowie den mittelfristigen Zielen haben die Franzosen bereits einen ersten Schritt gemacht. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 05.10.2023) Die deutsche Siemens zeigt sich derweil in Bezug auf die Zukunft optimistisch. Um an der sich wandelnden Welt zu profitieren, hat der Konzern jüngst Investitionen von mehr als zwei Milliarden US-Dollar in den eigenen Betrieb, sowie in F&E angekündigt. (Quelle: Siemens, Pressemitteilung, 16.10.2023) ABB hat soeben seine Zahlen für das dritte Quartal vorgelegt und ist erneut deutlich gewachsen. Daher erhöhte der Konzern die Prognose für das Gesamtjahr und rechnet nun mit einer operativen Marge zwischen 16.5 und 17.0 Prozent. Bisher hatte der Konzern mehr als 16 Prozent angepeilt. (Quelle: Refinitiv, Medienbericht, 18.10.2023)
Chancen:Bei dem neuen BRC (Symbol: KPAHDU) auf ABB, Alstom und Siemens ist mit einer attraktiven Couponzahlung von 12.75 Prozent p.a. zu rechnen. Für das Nominal besteht Teilschutz: Solange kein Mitglied des Trios auf oder unter die Barriere von 60 Prozent der Starkurse fällt, erfolgt am Laufzeitende eine vollständige Tilgung. Aufgrund der Callable-Funktion ist eine vorzeitige Kündigung möglich.
Risiken:Barrier Reverse Convertibles sind nicht kapitalgeschützt. Notiert einer der drei Basiswerte während der Laufzeit einmal auf oder unter dem Kick-In Level (Barriere) und kommt zudem das Callable-Feature nicht zum Tragen, kann die Tilgung am Verfalltag durch Bartilgung entsprechend der (vom Strike aus) schwächsten Performance aus dem Trio erfolgen (höchstens jedoch zum Nominalwert zuzüglich Coupon). In diesem Fall sind Verluste wahrscheinlich. Zudem trägt der Anleger bei Strukturierten Produkten das Emittentenrisiko, so dass das eingesetzte Kapital – unabhängig von der Entwicklung der Basiswerte – im Falle einer Insolvenz der UBS AG verloren gehen kann.
Weitere UBS Produkte sowie Informationen zu Chancen und Risiken finden Sie unter ubs.com/keyinvest.
ABB vs. Alstom vs. Siemens (5 Jahre, nur zu illustrativen Zwecken, Umbasierung auf 100%)¹
Quelle: UBS AG, RefinitivStand: 18.10.2023
12.75% p.a. Callable BRC auf ABB / Alstom / Siemens
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|---|---|---|
| Symbol | KPAHDU | |
| SSPA Name | Barrier Reverse Convertible | |
| SSPA Code | 1230, Callable | |
| Basiswerte | ABB, Alstom, Siemens | |
| Handelswährung | CHF (Quanto) | |
| Coupon | 12.75% p.a. | |
| Strike Level | 100% | |
| Kick-In Level (Barriere) | 60% | |
| Verfall | 24.04.2025 | |
| Emittentin | UBS AG, London | |
| Zeichnung bis | 25.10.2023, 15:00 Uhr | |
Termsheet Die Produktdokumentation, d.h. der Prospekt und das Basisinformationsblatt (BIB), sowie Informationen zu Chancen und Risiken, finden Sie unter: ubs.com/keyinvest Quelle: UBS AG Stand: 18.10.2023
¹) Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.
²) Die Konditionen der ETTs werden jährlich überprüft und können mit einer Frist von 13 Monaten nach Bekanntgabe angepasst werden.